加密对冲基金如何产生超额收益:主动管理风险,定投BTC

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原文编译:深潮 TechFlow

Coinbase 刚发布了一份关于加密对冲基金如何产生超额收益的报告。

以下是最有价值的见解。

加密对冲基金如何产生超额收益:主动管理风险,定投BTC

报告概述

这份报告揭示了活跃的加密对冲基金所采用的主要策略。

它为任何希望实现以下目标的投资者提供了宝贵的见解:

  • 更好地管理风险

  • 捕捉超额收益

  • 加深对加密的了解

提供了宝贵的见解。

被动还是主动策略?

无论你的经验水平如何,总是要将你的表现与 $BTC 进行比较。

如果你在一年或更长时间内无法超过 $BTC,考虑采用被动策略。

对于大多数投资者来说,在熊市中定期定额投资(DCA) $BTC 通常是最佳选择。

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比特币 – 基准

$BTC 是加密市场贝塔的首选基准。

自 2013 年以来,$BTC 的年化回报率为 124% 。

在过去的 11 年中,它是 8 年表现最好的资产类别。

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(来自 )

对冲基金是否超过 $BTC?

在加密领域,主动管理可以超越被动的现货 $BTC 曝露。

关键在于风险管理和对冲。

平均而言,主动管理的加密对冲基金在 2017 年、 2018 年、 2021 年和 2022 年的表现都超过了被动的现货 $BTC 头寸。

自定义对冲基金指数

Coinbase 创建了一个自定义指数,使用来自 50 多个在 Coinbase Prime 上交易的对冲基金的数据。

中位数基金在波动性较低的情况下超越了 $BTC。

然而,数据集的基金数量有限,可能存在幸存者偏差。

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最佳主动管理策略

量化主动和多策略基金提供了最佳的长期表现潜力。

它们使用先进的数据模型和多样化的方法。

由于灵活性较差,单一多头基本面策略通常表现滞后。

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从周期低点的表现

自 2021 年 6 月低点以来,多策略基金以 + 128% 的回报领先。

量化/主动策略以 + 98% 的回报紧随其后。

与此同时,$BTC 和市场中性策略也表现良好。

而单一多头策略则滞后 (+ 28% )。

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熊市韧性(2022 年 6 月)

在熊市期间,只有量化主动策略超越了 $BTC。

其他策略表现不佳,突显了适应能力的重要性。

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为什么单一多头表现不佳?

单一多头策略通常因以下原因表现不佳于现货 BTC:

  • 有限的回撤风险管理

  • 购入了表现不佳的山寨币

  • 反弹时机把握不佳

控制波动性是关键:

控制波动性的加密对冲基金能够提供更大的上行潜力。

加密领域的顶级四分之一长期表现主要基于:

  • 管理下跌风险。

  • 捕捉巨大的上涨潜力。

波动性与表现

非方向性基金提供的加密敞口年化波动性低于 30% 。

量化系统和多策略基金的波动性低于 50% 。

这些策略显著优于单一多头和 $BTC 现货敞口。

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跨资产类别多样化

“结构性多样化”是关键。为什么?

因为加密市场 24/7/365 全天候交易,受到不同时间段独特因素的影响。

在加密之外保持多样化,能够带来良好的风险/收益优势。

管理下跌波动性

管理下跌波动性是实现长期超额表现的关键。

市场中性策略具有最低的波动性和最浅的回撤。

其次是多策略、量化主动策略和单一多头策略。

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如何减少下行敞口

  • 避免重大损失:使用止损订单和明确的投资论点失效。

  • 长期坚持:通过多样化来分散风险并生存。

  • 长期增长:根据市场条件调整头寸以目标波动性。

个性化策略

虽然某些策略可能不是最优选择,但它们可能最适合你。

让我们深入了解每个策略。

方向性策略:单一多头

单一多头策略瞄准明天的市场领导者(非常容易跟随)。

需要考虑的关键指标:活跃用户、强劲的基本面、大市场总值(TAM)、价值积累?

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收益摘要(致谢 )

量化系统:方向性

系统性(多头或空头)策略结合了基本面分析和自动化。

它们使用结构化数据和机器学习来控制风险并降低波动性。

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收益摘要(致谢 )

对冲策略:市场中性

旨在在加密经济中捕捉收益,同时保持低/无方向性风险。

它们寻求相对于现金的正收益,避免在所有市场环境中出现损失。

加密对冲基金如何产生超额收益:主动管理风险,定投BTC

收益摘要(致谢 )

多样化策略:多策略

这些策略结合特定的敞口,以实现多样化、管理风险和获取多样化收益。

示例:一个基金中的基金,结合 10-15 位经理的加密对冲策略。

21/ 投资组合拆分:

以下是一个典型投资组合的拆分,基于你的特定时间范围:

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(致谢 )

尽职调查:

一旦你的策略和投资组合确定,最后一步是尽职调查。

考虑以下关键问题:

以下是尽职调查问卷可以帮助资金分配者的领域概述,以及在尽职调查过程中建议提出的一些问题。

  • 交易策略:该基金是否投资于代币认购权、附加协议、使用流动性池或参与质押?该基金如何在这些不同的投资工具之间分配相同投资的回报?

  • 交易基础设施:该基金使用多少个中心化和去中心化交易所来获取流动性?如果交易所发生故障,有哪些应急措施?

  • 交易执行:考虑到加密货币交易是 24/7/365 并且没有收盘价,该基金如何在没有收盘价的情况下衡量价格波动?

  • 对手方风险:该基金如何评估交易所、流动性池和借贷协议的对手方风险?

  • 风险管理:该基金如何在夜间和周末管理风险?该基金如何设定触发风险规避或对冲的目标?

  • 团队、研究过程、交易评估:该基金及其团队如何评估新的投资机会?

  • 业绩衡量:该基金是否定期提供每日或每月的业绩数据?使用了哪些基准,为什么这些基准适合其投资风格?

  • 杠杆使用:加密货币本身已经高度波动。如果该基金使用杠杆,如何控制过度的波动?

  • 基金服务提供商:该基金是否允许有限合伙人(LP)在尽职调查期间直接与所有服务提供商进行沟通?

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(致谢 )

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与世界经济论坛一同重新审视全球加密货币监管

来源:TaxDAO

世界经济论坛(WEF)于2023年5月发布了白皮书《加密资产监管之路:全球方法》。此后,世界经济论坛不断更新其研究结果,紧跟不同国家和经济区域应对引入加密货币带来挑战的方式。 

1. 为什么世界经济论坛白皮书建议采取全球性框架来监管加密货币? 

正如数据政策和区块链专家ArushiGoel所指出的:“与其他一些新兴技术一样,监管这个生态系统(加密资产)就像走钢丝——它需要在防止危害、保护用户和促进创新之间取得微妙的平衡”。 

近年来,加密行业及其背后的潜力巨大的技术蓬勃发展。当加密资产的无国界性质与传统的经济社会秩序发生冲突时,实施统一的监管框架就成为必要。然而,这也面临诸多挑战。 

2. 全球加密货币监管面临的挑战 

  • 不同司法管辖区对加密资产市场并没有统一的定义、分类与税收制度,加密交易的参与者经常因对相关概念和制度额误解而受到困扰,对金融风险的理解也不透彻。 

  • 套利是指从一个实体购买加密货币并几乎立即将其卖给另一个实体的做法。其目的是从具有不同规定且独立发展金融框架的不同司法管辖区之间的边际价格差异中获利。当然,这对不同司法管辖区的监管机构来说是一个令人头疼的问题,他们必须对此类交易应用不同的税法和立法准则。这进一步阻碍了加密生态系统整体监管的发展。 

  • 多个执法机构之间的协调不足妨碍了对加密行业的监督和管理,阻碍了连贯、一致的监管框架的建立。 

3. 世界经济论坛白皮书发布以来的进展情况 

面对前述挑战,一些国家和地区尝试制定加密资产监管框架,并取得了不同程度的成功。详情参见下图 

与世界经济论坛一同重新审视全球加密货币监管

4. 加密监管已取得进展的地区 

世界经济论坛指出,自白皮书发布以来,各个国家或地区的加密监管出现了以下变化: 

4.1 美国加密货币监管的变化 

尽管世界经济论坛指出,美国加密监管的进展目前陷入停滞,但其已取得以下成就: 

  • 区块链监管确定性法案由众议院委员会于2023年7月开始评估,并于2023年9月公布。 

  • 美国众议院于2024年5月通过了《面向21世纪金融创新和技术法案》(FIT21)。 

4.2 欧盟加密监管的变化 

  • 欧盟于2023年6月开始引入MiCA,这是第一个制定和实施全面加密货币监管框架的经济区域。 

  • 欧盟的监督和管理机构欧洲证券和市场管理局(ESMA)于2024年4月底结束了为期三个月的关于MiCA实施方面的公众咨询。 

  • 欧盟预计在2024年12月将MiCA全面纳入该经济区的加密监管框架,并且从2026年1月起,无论交易金额多少,所有加密交易服务提供商都必须验证并披露所有交易的原始发送者和受益的接收者的身份。 

4.3 英国加密货币监管的变化 

  • 希望进行加密货币交易的实体必须向英国金融行为监管局(Financial Conduct Authority)注册,而英国央行(BoE)也对稳定币的监管采取了坚定的立场。 

  • 英国央行认为,这项新法规将为英国消费者带来更多便利,同时防止金融犯罪的发生。 

4.4 亚洲加密货币监管的变化 

亚洲各国对加密货币监管的方法多种多样: 

  • 日本承认加密货币为法定货币,并在最近出台了旨在打击洗钱的交易所交易身份识别规则。 

  • 韩国通过了《虚拟资产用户保护法》,力图让加密货币交易更为安全,该法案已于2024年7月19日生效。 

  • 印度于2020年解禁了加密货币交易,但此后监管进展停滞。不过,印度的《加密货币和官方数字货币监管法案》前景光明。 

与此同时,在南美洲,巴西于2023年6月采取了加密监管措施。 

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加密货币市场的驱动力是什么?币安CPT框架介绍

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要点

加密货币市场近况如何?为什么看起来动力不足?我们旨在通过研究短期和长期驱动因素,以期深入探讨。

大部分人都很清楚造成近期抛售的市场事件,但我们认为,结构性因素同样作为潜在力量影响着市场动态。

我们更深入地研究了这些结构性因素,推出了币安 CPT 框架,并分析了市场现状。

总体而言,我们对市场前景仍持乐观态度。即将到来的几项催化剂将对今年下半年的市场产生积极影响。

加密货币市场的驱动力是什么?币安CPT框架介绍

近期市场表现

过去数月无疑是加密货币市场充满挑战的几个月。尽管年初上涨迅速,但目前似乎已经横盘震荡一段时间了。6 月的跌幅尤其惨重,加密货币总市值月环比下跌约 11.4% 。最近几天,随着市场反弹,情况有所缓解,但与 3 月份的峰值相比,仍下跌了约 14.0% 。

图 1 :继第一季度的强劲表现后,加密货币市场出现疲软迹象

加密货币市场的驱动力是什么?币安CPT框架介绍

资料来源:Coinmarketcap。数据截至 2024 年 7 月 18 日。

市场疲软背后的因素

加密货币价格的全面下跌与最近几周发生的数起市场事件相吻合。我们目睹了一场“完美风暴”,据报道,几家实体大约在同一时期抛售了比特币,这加剧了抛售压力,并引发负面情绪。

  • Mt. Gox:自 7 月 5 日开始偿还债权人,分发大约 140, 000 BTC(约 90 亿美元)。截至目前,的比特币已分发至债权人。

  • 德国政府:50, 000 BTC(约 32 亿美元)于 6 月 19 日至 7 月 13 日期间转至中心化交易平台和做市商。 

  • 美国政府:3, 940 BTC(2.48 亿美元)于 6 月 26 日转至 Coinbase Prime。在国家层面,美国政府仍然是最大的加密货币持有者,的加密货币。

虽然大规模抛售比特币对市场产生负面影响,但也存在一些缓解因素:

  • 对 Mt.Gox 债权人大规模抛售的担忧可能有些言过其实:据报道,债权人可以选择接收比特币或法币。选择接收比特币的人可能会至少持有一部分比特币,而不是在市场上出售。

  • 德国政府已出售其所有比特币:德国政府在过去一个月中已将其所持比特币全部出售。就像撕掉创可贴一样,疼痛只是一时的,不会持续。

  • 即将到来的美国大选可能会扭转局势:加密货币已成为大选重要议题,这反映出它在经济格局中日益重要的地位。虽然选举结果可能不会直接影响政府的比特币持有量,但对加密货币的支持态度,可能会推动制定更明确的法规,并促进数字资产在美国的广泛应用。

总体而言,这些事件的恶劣影响也许已经过去,造成的持续负面影响似乎有限。我们也观察到,过去一周的市场表现有所回升。

结构性驱动因素不容忽视

大部分人都很清楚过去一个月中导致抛售的市场事件,但我们认为,结构性因素同样作为潜在力量影响着市场动态。本节将讨论后者。

币安 CPT 框架介绍

市场事件往往会对资产价格产生直接影响,并占据大部分媒体头条新闻。然而,通常有多种力量在发挥作用。有些力量可能不会立即显现,但可能对市场产生类似甚至更持久的影响。这些结构性因素需要较长时间才能见成效,但却构成加密货币市场健康的核心。

我们将这些结构性因素归类为三个相互独立但并不全面的领域,并提出了一些需要考虑的问题。资本、人和技术构成了“CPT”框架的基础。

图 2 :CPT 框架 

加密货币市场的驱动力是什么?币安CPT框架介绍

借助 CPT 框架分析加密货币市场状况

1. 资本

新资金流入加密货币生态系统的速度有所放缓。没有新资本流动的停滞市场变成了一场零和博弈:一方市场参与者获利,另一方市场参与者必然遭受损失。换言之,我们正处于俗称的“玩家对玩家”(PvP) 市场中。

我们观察到的部分指标包括:稳定币供应停滞不前,自 3 月份市场见顶以来项目筹资放缓,以及现货比特币 ETF 资金流出。

图 3 :自 4 月下旬以来,稳定币市值几乎未增长

加密货币市场的驱动力是什么?币安CPT框架介绍

资料来源:DeFi Llama。数据截至 2024 年 7 月 17 日。

图 4 :过去几个月的项目融资金额呈下降趋势

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资料来源:Rootdata。数据截至 2024 年 6 月 30 日。

图 5 :现货比特币 ETF 净流入略有放缓

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资料来源:SoSoValue。数据截至 2024 年 7 月 12 日。

总体而言,上述图表显示,加密货币生态系统的新资本流入速度放缓。与今年第一季度和第二季度相对比,资本流动速度发生显著变化。在所有三张图表中,第一季度均显示快速增长,而第二季度的增速逐渐放缓。同样,加密货币市场在 2024 年第一季度实现大幅增长,而在第二季度则普遍下滑,这可能并非巧合。

要点:

  • 新资本对实现加密货币市场的普遍可持续增长至关重要。如没有新资金流入,市场参与者就必须相互竞争以获取收益,从而形成有人受益、有人受损的零和博弈。

  • 吸引新资本离不开吸引市场所有领域的投资者:一级市场(如风险投资基金和天使投资人)、二级市场(如机构参与者和散户交易者)以及传统金融(如 ETF)。

  • 虽然宏观环境在推动资金流动方面发挥着重要作用,但拥有易于理解的强有力叙事、稳健的基本面(例如,估值、用户吸引力、产品与市场的契合度)以及切实的用例将有利于吸引并保持投资者的兴趣,最终促进形成更健康、更强大的加密货币生态系统。

2. 人

在加密货币领域和其他资产类别中,产生可持续的回报和收益是许多市场参与者的重要动机。历史表现以及坚信这种良好状态会持续的信念,是许多投资者在涨跌波动中仍坚持投资股票和债券等传统资产类别的关键原因。

然而,加密货币市场中的市场参与者在最近数月面临重重挑战。除了上一节提到的市场事件之外,我们认为还有高估值代币盛行以及大量代币解锁带来的抛售压力。在当前市场环境下,想要赚取收益越来越难。我们从几位市场参与者的角度来看待这种情况:

  • 散户:由于整体市场和山寨币遭受重创,年初至今新推出的项目大多呈下跌趋势。

  • 机构投资者(一级市场):大部分风险投资基金可能仍有账面收益,但交易活动已然减少。即将归属的代币估值较低,因而降低了盈利能力。

  • 项目团队:由于团队的部分薪酬通常以项目原生代币支付,较低的估值会导致团队的整体薪酬也随之降低。未进行代币生成活动 (TGE) 的团队,可能会在等待市场好转的过程中保持更长时间的私有状态。总体而言,代币估值较低会削弱财务实力,可能会挫伤人才从事加密货币建设的积极性。

  • 做市商 (MM):做市商在为新上架的代币提供流动性方面发挥着重要作用。在盘整或熊市中,由于交易量较低,新推出的代币可能不会大幅上涨,做市商的盈利能力面临更多挑战。

  • 监管机构:明确的法规为大规模应用奠定基础。Circle 宣布其已成为全球首家符合欧盟《加密资产市场监管法案》(MiCA) 监管框架的稳定币发行方,此举无疑是一大积极进展。USDC 作为受监管的热门稳定币,将在促进加密货币资产的信任和采用方面发挥重要作用。

随着时间的推移,由于投资组合总值停滞或下跌,市场参与者会退出市场或减少交易活动。在过去数月中,我们观察到这种现象不断发生,自 3 月份见顶以来交易量一直在下降。

图 6 :在 3 月份达到年内价格峰值后,交易量有所下降

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资料来源:The Block。数据截至 2024 年 7 月 17 日。

如前所述,我们认为艰难的市场环境源于结构性挑战。在币安此前的报告中,我们强调了与低流通供应量和高估值代币盛行相关的问题。普遍的看法是,在代币生成活动 (TGE) 之后,这种市场结构不会给整体市场带来可持续的上涨空间。当我们将这些新代币与过去几年推出的代币进行对比时,这一点尤为明显: 2024 年推出代币的市值 (MC) 与完全稀释市值 (FDV) 之比为近年来最低,这表明未来将有大量代币会被解锁。

图 7 : 2024 年推出代币的 MC/FDV 最低,且差距相当大

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资料来源:Twitter (@thedefivillain)。数据截至 2024 年 6 月 3 日。

值得注意的是,据估计,自 2024 年至 2030 年,将有价值约 1, 550 亿美元的代币被解锁。如果买方需求和资本流动没有相应增加,大量代币涌入市场会带来抛售压力。

要点:

  • 估值高且初始流通供应量低的代币盛行,这对长期可持续收益构成了结构性挑战。

  • 继币安发布后,我们观察到人们对这一现象的认知有所提升,讨论也有所增加,这促使更多投资者自行研究代币经济学,避免任何会引发损失的风险。

  • 为了进一步营造健康、可持续的市场环境,币安还支持中小市值的优质项目。

3. 技术

过去一年,区块链和加密货币领域取得了重大技术进展,其中一些会产生积极的长期影响(如扩展解决方案),而另一些则能解决即时需求(如提升用户体验)。这些举措对于更容易地吸引更多用户进入加密货币领域至关重要。

使链上交易更加顺畅(例如,Solana 区块链链接和基于意图的架构)的功能、简化流程的工具(例如,账户抽象和交易机器人)以及能够吸引广泛用户群的 DApp(一些去中心化社交 DApp 已取得一定成功)等以用户为中心的开发,是简化用户体验并降低非加密货币原住民进入门槛的一些示例。

诚然,我们在吸引下一批十亿用户方面仍有很长的路要走。目前,资本仍显著流入基础架构项目,这些项目对生态系统至关重要,构成最根本的基石。然而,许多基础架构项目往往是面向开发人员的平台(例如,区块链),而 DApp 是面向消费者的用户交互和关注的前端。Layer 1 和 Layer 2 的数量激增导致流动性分散,可能在吸引关注方面并无帮助。

图 8 :基础设施项目从私募市场获得异常大量的资金

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资料来源:The Block。 数据截至 2024 年 7 月 17 日。

要点:

  • 技术进步与创新在吸引更广泛、更多样化的受众到进入加密货币生态系统方面发挥着重要作用。通过提供实际用例和真实价值,我们可以吸引那些不仅仅只追求经济收益的个人。

  • 虽然基础设施项目很重要,但其受到的关注和资金投入却超出正常范围。将部分资源用于开发实用、多样和创新的 DApp 可能有助于扩大加密货币生态系统的覆盖范围并吸引更多用户。

即将到来的催化剂

尽管存在结构性挑战,但我们仍对今年下半年的前景持乐观态度。即将到来的几项催化剂可能会推动行业向前发展。 

  • 现货以太坊 ETF 获批:多家媒体援引消息人士的话披露,这可能发生在 7 月 23 日左右。新的资本流入会增加对 ETH 的需求,而随着水涨船高,这将推动市场的普遍复苏。请注意,该影响可能不会立竿见影(参考我们在 1 月份 BTC ETF 获批后所看到的情形)。

  • 宏观环境:随着通货膨胀显示出逐渐减弱的迹象(最新 CPI 数据连续第三个月下降并低于预期),交易员目前预计 9 月份会降低利率。利率下调会降低资金成本,通常会刺激多个不同市场,可能会成为股市和加密货币市场的潜在利好因素。

  • 美国总统大选和比特币会议:Polymarket 目前预测,唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 在即将于 11 月举行的总统大选中获胜的概率为 70% 。特朗普竞选团队于 5 月份接受了加密货币捐款,并在有关数字资产的未来方面变得。特朗普还宣布,由支持加密货币的参议员 J.D. Vance 作为自己的副总统人选。这位参议员曾披露,其 BTC 持有量在 100, 000 美元至 250, 000 美元之间,并曾对区块链技术。特朗普将于 7 月 27 日在纳什维尔 (Nashville) 举行的比特币会议上发表讲话,届时其发言将成为关注的焦点。

  • 比特币减半的影响:比特币的价格通常会在减半后的 6 至 12 个月内走高。虽然过往表现无法确保未来结果,但这个时间点大致与美联储 (Fed) 的 9 月会议和美国总统大选相吻合。

图 9 :从历史数据来看,比特币价格在减半后的 6 至 12 个月内上涨

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资料来源:Coinmarketcap 和币安研究院。数据截至 2024 年 7 月 17 日。

结语

市场周期中总是有涨有跌。回调是一种常见现象,甚至可在市场出现过度波动时帮助恢复健康水平。

此时,放宽视野、着眼未来并重新审视自己的策略也许会有所裨益。您是否会在自己的投资组合中长期持有加密货币?也许您认为加密货币有潜力填补传统系统的空白,可引入全新的操作方式,或者成为您投资组合中的重要资产。如果是这样,那么您可以趁市场回调增加自己的投资组合。如更倾向于规避风险,那么可评估您的投资期限和流动性需求。有时持有也不失为一种策略。

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一览蓝筹DeFi现状:能成为山寨反弹的排头兵吗?

谁是链上加密市场的流动性基石与创新温床?

大部分人可能都会说,是 DeFi。没错,作为链上流动性市场的基石,它不仅为存量资金提供了低摩擦交易、真实原生收益的大环境,更进一步成为引入诸如 RWA 等增量资金与底层优质资产的主要渠道,对整个加密市场的资金面而言,可谓是不可或缺的积极因素。

只是自从 2023 年以来,面对其他概念的轮番热炒,DeFi 作为一个整体性叙事的声量却逐步式微,尤其是在市场狂泻的大背景下往往大幅领跌,因此越来越鲜少有人提及,成为加密世界板块轮动中被遗忘的叙事。

不过有值得注意的是,如今三年过去了,DeFi 叙事也开始出现了一些值得关注的新变化,无论是内部 Aave、Compound 等老牌巨头的新动作,还是 Solana 等新兴 DeFi 生态的发展,都出现了一些颇为有趣的变量。

01、一蹶不振的 DeFi 叙事

虽然 2020 年「DeFi Summer」在加密玩家的经历中占据了颇为深刻的一段记忆,但如果严格从时间线角度回顾,会发现整个 DeFi 市场的繁荣也只持续了一年半左右的时间,TVL 等数据的表现最为直观。

据 DefiLlama 数据,2021 年 11 月,加密市场整体 DeFi 锁仓量达到约 1800 亿美元的历史高点,随后便一路震荡/下跌,并在 2022 年相继历经 Terra/Luna、Three Arrows Capital、FTX/Alameda 危机,流动性不断被抽干,最终在 2023 年 10 月触及阶段性低点。

一览蓝筹DeFi现状:能成为山寨反弹的排头兵吗?

截至发文时,整个 DeFi 赛道的总 TVL 回落至约 850 亿美元(截至8月13日),仅相当于 2021 年年底历史高点的 47%,且这种巨大的落差不仅仅反映在数字上,更体现在 DeFi 项目的生态发展和用户信心方面。

譬如许多曾经备受瞩目的 DeFi 项目,由于资金的撤离和市场信心的缺失,不得不缩减业务规模,甚至有些项目直接停止运营:

2023 年 9 月 20 日,DeFi 收益聚合器 Gro Protocol 宣布停止运营并解散 Gro DAO;

2023 年 9 月 21 日,跨链 DeFi 借代聚合器 Fuji Finance 宣布关闭协议并停止运营;

2023 年 12 月 15 日,DeFi 协议 SafeMoon 根据美国破产法第七章正式申请破产;

2024 年 1 月 30 日,固定利率借代协议 Yield Protocol 提醒用户关闭在该协议的头寸,1 月 31 日起结束官方支持;

2024 年 7 月 20 日,去中心化衍生品交易平台 Rollup.Finance 宣布将停止运营,基础设施将在 2024 年 9 月 21 日之后全面关闭,用户将有一个月的时间可以平仓并提取资金;

要知道,以上还仅仅是相对较为有名从而见诸报端的相关 DeFi 协议。实际上,据不完全统计,加密行业选择停运的项目在 2023 年下半年以来猛然提速,整个赛道更是一度发生了「关停潮」,众多项目仿佛在一夜之间纷纷陷入困境,无法继续维持正常的运营。

而还在坚持的一众 DeFi 协议,在二级市场上的Token价格表现也十分低迷,吊诡的是,即便是同一时期,一向被视为「Beta」收益的比特币甚至以太坊的走势,都要远远好于曾被视为「Alpha」的 DeFi Token的整体表现:

倘若我们以 2021 年 11 月(BTC:68999美元)作为一个重要的参照点进行分析,就能够清楚地发现,如今比特币的价格约为 60000 美元,其价格大约相当于当时高点的 86%;以太坊的价格约为 2670 美元,大约相当于彼时(ETH:4800)高点的 55%。

但 DeFi 领域的表现却几乎可以用惨不忍睹来形容,几乎遭遇了脚踝斩——据 Binance 的 DeFi 合约指数数据显示,现报价约 630,仅仅相当于 2021 年 11 月高点(3400)的不到 20%!

虽然这样的对比或许不够严谨,但也从侧面间接地证明了一个不容忽视的事实:在整个大盘不断回升甚至 BTC 创下新高的背景下,DeFi 领域却未能跟上市场的整体步伐,也未能进一步吸引资金流入,投资者对于 DeFi 领域的热情已经明显降温,不再像过去那样热衷于参与和投资 DeFi 项目。

这也为 DeFi 领域的未来发展敲响了警钟。

02、OG DeFi 们的自救与扩张

不过,从 DeFi 赛道内部观察,近期反而有一些颇为有趣的变量正在发生,其中尤以 Aave、Comound 等这些头部蓝筹项目的动作最为明显。

1)MakerDAO:RWA 与稳定币同步发力

MKR 某种程度上是表现最为坚挺的一批老牌 DeFi 项目,Maker 及 MakerDAO 也一直在寻求不断进化,「Maker Endgame」更是 DeFi 协议采取的最大胆的举措之一,尤其是在 RWA 领域的布局。

截至 2024 年 8 月,据 Makerburn 数据显示,MakerDAO 的 RWA 投资组合总资产已达约 21 亿美元。

一览蓝筹DeFi现状:能成为山寨反弹的排头兵吗?

来源:Makerburn.com

而 DAI 的总供应量也从去年 11 月以来重新站上 50 亿美元的关口,此外 5 月份 MakerDAO 也提出将计划推出取代 DAI 和 MKR 的新Token符号的稳定币和治理Token。

其中 NewStable(NST)将作为 DAI 的升级版Token,依然专注于与美元保持稳定挂钩,以 RWA 作为储备资产,Dai 持有者可以自行选择是否要升级为 NST。

而 PureDai 则旨在实现一个理想化的 DAI——采用高度去中心化的预言机,仅接受极度去中心化且经过充分验证的抵押品(如 ETH、STETH),此外 PureDai 将推出借代平台以最大化 PureDai 的供应量。

2)Aave:更新安全模块并回购Token

7 月 25 日,Aave 官方团队的治理代表 ACI 发起 Aave 新经济模型的提案,提议启动「购买和分发」计划,从协议收入中在二级市场购买 AAVE 资产,并充实生态系统储备来奖励生态主要用户。

同时通过新的安全模块激活 Atokens 安全模块,取消 GHO 借代利率折扣和引入 Anti-GHO 生成和销毁机制,从而增强 AAVE 质押者与 GHO 借款人之间的利益一致性,此外还建议将当前的 AAVE 安全模块升级为新的「质押模块」。

说白了,由于之前 Aave 的安全模块在坏账处理效率等方面屡屡出现问题,譬如此前 CRV 猎杀战中产生的 270 万枚 CRV 的金库坏账——会导致临时增发 AAVE Token进行拍卖,以覆盖债务亏空。

因此新安全模块最大的改变就是升级为「质押模块」,从供应端堵住了这个增发的口子;同时因为将用协议收入从二级市场购买 AAVE 资产并将其分配给生态系统储备,这也就在二级市场为 AAVE 找到了一个长期的需求方,双管齐下,从供需两个维度提升了 AAVE 的升值潜力。

3)Compound:巨鲸夺舍,福祸难辨

7 月 29 日,Compound 经历了一场激烈的投票较量,最终以 682191 票对 633636 票的微妙优势通过了第 289 号提案,决定将 Compound 协议储备资金的 5%(价值约 2400 万美元的 499,000 枚 COMP Token)分配给「Golden Boys」收益协议,用于在接下来的一年时间里产生收益。

乍一听起来,这似乎是个相当不错的决策,毕竟这等于为 COMP 这个原本纯粹的治理Token赋予了全新的收益属性。然而当我们深入探究「Golden Boys」的背后,就会发现其中的端倪——其背后的主导者正是曾经成功通过类似治理攻击手段控制 Balancer 的巨鲸 Humpy。

关于 Humpy 此前的成功历史就不多做赘述,但本质上讲,此次 Humpy 再度囤积大量Token,进而利用投票权将 2400 万美元从 Compound 金库中直接存入他所控制的 goldCOMP 金库,从流程上来看或许是合法的操作,但不可否认的是,这种行为对于去中心化治理所造成的伤害是毋庸置疑的。

不过 Compound 也在昨天发布提案,提出「提案守护者」的概念,旨在通过多签机制防止恶意投票——守护者最初将由 Compound DAO 社区成员的 4/8 多重签名组成,可以在协议面临治理风险时否决已通过多数票并等待执行的提案。

除此之外,Uniswap 与 Curve 则相对显得动作迟缓,其中 Curve 前不久再度遭遇了创始人的大额Token清算危机,而且一直以来如同悬在头顶的达摩克利斯之剑一般的 1.4 亿美元的 CRV 堰塞湖,在这次危机中也终于被引爆,引发了市场的巨大震动和不安。

03、小结

其实绝大部分 DeFi 项目在 2020 年的繁荣和 2021 年开始遇到的困局,从一开始就注定了——丰厚的流动性激励是不可持续的。也正因如此,当下的 DeFi 蓝筹们的新产品方向或Token赋能的尝试,正是从不同渠道入手,开展自我救赎的一个缩影。

值得注意的是,虽然近期市场巨震,导致 DeFi 领域出现了大规模清算——以太坊 DeFi 协议在 8 月 5 日当天创下年内清算记录,清算金额超过 3.5 亿美元,但却并未出现恐慌性的踩踏事件,也从侧面说明 DeFi 自身的抗压性在不断增强,整体呈现出一种调整与探索并存的趋势。

不管怎样,作为加密市场的流动性基石和创新温床,在泡沫出清之后,那些没有死且持续创新的价值 DeFi 项目有望脱颖而出,重新吸引资金和用户的关注,孕育出全新的叙事,迎来属于自己的突围。

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Kelp推出新型资管协议Gain,一键放大空投及DeFi收益机会

头部流动性再质押协议 Kelp DAO 即将推出新产品 ,以此来实现奖励优化。Gain 可简化对多种奖励策略的访问方式,同时通过空投和积分提高用户的收益机会。

概述

是一个 vault 程序,它可通过多样化的单个策略为用户提供访问多个顶级 Layer 2 网络奖励的机会。通过整合 Layer 2 协议和 DeFi 奖励,该程序简化了用户参与各种 DeFi 策略的方式,且用户也无需再单独管理各个仓位。

什么是 vault?

Vault 本质上是一个自动根据既定的收益策略来部署资产的智能合约。策略管理人(strategy manager)会负责设计需要涵盖的收益策略,存款在各项策略中的分配,以及分配方案的定期再调整,所有的这些都是为了保证 vault 能够实现最大收益并降低风险。

这使得用户能够仅通过“一键点击”即可轻松地优化他们收益。Kelp 的 vault 为非托管形式,用户可以随时提款,同时实时获悉资产部署的透明度情况。作为 Kelp 的基础设施合作伙伴, 将协助构建 vault 智能合约, 则将负责策略管理。

Gain 支持资产:ETH、rsETH(Kelp DAO)、ETHx(Stader Labs)、stETH(Lido Finance)。

合作伙伴:

Layer 2 合作伙伴:Linea、Scroll

再质押合作伙伴:Karak、EigenLayer

DeFi 合作伙伴:Pendle、Lyra、Splice、Spectra

桥接合作伙伴:LayerZero、Across

策略管理合作伙伴:Tulipa

基础设施合作伙伴:August

流程解析

  • 资产存入:用户选择特定的资产,存入以太坊主网上的 vault;

  • 流动性代币铸造:合约会根据存入的资产发行对应的流动性代币 agETH;

  • 资产桥接:被存入的资产将被桥接至 L2 合作方,以提高空投收益;

  • 自动分配:策略管理人将自动调整存入资产的分配,以优化空投收益;

  • 主网 DeFi 部署:用户可以在以太坊主网的 Pendle 及其他流动性池,以及合作 Layer 2 之上使用 agETH 寻找更多 DeFi 收益机会。

独特优势

  • 通过整合了主网 DeFi 收益、EigenLayer 积分和 Kelp Miles 的多元化策略,一站式获取所有 Layer 2 空投;

  • 为小额用户节省 gas 费和仓位管理费;

  • 使用一键化解决方案简化复杂的 DeFi 策略;

  • 利用 agETH 进一步获取收益机会;

奖励一览

  • 再质押奖励: 3 倍的 Karak 积分(XP), 1 倍的 EigenLayer 积分;

  • Layer 2 奖励:额外 15% 的奖励(1.38 倍的 Linea LXP-L 积分),最高级别的 Scroll Marks;

  • 桥接激励:总规模 12.5 万 ACX 的代币池;

  • 3 倍的 Kelp Miles 奖励;

  • 更多 DeFi 奖励。

关于 agETH

用户可以在 Pendle 使用 vault 的 LP 代币(agETH),通过 PT 获得固定收益,通过 YT 对空投进行投机,除此之外,用户还可以在如 Lyra、Spectra、Splice 等 Layer 2 核心市场合作伙伴上获取 DeFi 机会,未来将有更多类似的收益机会。

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Matrixport市场观察:加密市场短期缺乏支撑性热点,可进行理性投资或逢低调仓


市场走势

过去一周, 市场进入反弹修复行情,BTC 于 8 月 9 日触及 62, 745 $ 周内高位,并在周内站稳 60, 000 $。从 8 月 11 日晚间起, BTC 又进入下跌通道,短期触底 57, 642 $,周内最大跌幅 8% 。截止至文章发布,BTC 震荡波动,试图重回 60, 000 $ 关键点位。ETH 呈现震荡上行的趋势但略有疲态,最高探及 2, 750 $ , 距离 8 月 5 日最低点涨幅为 30% 。(上述数据来源自 Binance 现货, 8 月 13 日 15: 00)

市场缺乏热点支撑,主流币上涨疲软。BTC 波动性仍处在不低的水平,再加上 ETH 链上活跃度降低,短期来看,加密市场依旧是震荡为主的趋势。

建议关注

美元略显颓势,美联储降息幅度或低于预期

近期美国各类数据不如预期,市场对于美国经济衰退的风险情绪持续放大。基于对美元价格的维稳支撑,美联储在放松货币政策方面仍可能不会像其他央行那么激进。BBH 分析师 Elias Haddad 表示本周的美国经济数据将促使交易员重新评估对美联储放松政策的押注。本周公布的 CPI 数据为美联储 9 月利率决议前公布的倒数第二份 CPI 报告。

民调显示哈里斯支持率超过特朗普,大选利好兑现陷入未知

Polymarket 最新数据显示,哈米斯赢得美国大选的市场预期超过特朗普 6 个百分点。 投注卡马拉·哈里斯赢得 2024 年美国总统选举的用户占比为 52% ,投注特朗普赢得大选的占比为 46% ,投注的总资金超过 5.8 亿美元。同时,CNBC 与 Generation Lab 的一项调查显示,哈里斯在美国年轻人中人气上升。在最有能力改善经济的候选人调查中, 41% 的人选了哈里斯, 40% 的受访者选择了特朗普。

此前市场普遍认为特朗普上台会利好机密货币的发展,特朗普还在近期的比特币大会上提出要将 BTC 纳入美国战略储备。

日本将于 8 月 23 日召开特备会议,或讨论日元再次加息

Odaily 信息显示,日本国会将于 8 月 23 日在下院委员会召开特别会议,讨论日本央行的加息问题,可能会要求日本央行行长植田和男出席。基于日元加息导致的全球流动性紊乱上周已经导致多重市场暴跌,目前日经已经恢复到暴跌前水平。若日本后续持续加息,不排除日本大型企业会面临更多的经济挑战,股市变数加大。

孙宇晨参与 WBTC 项目,引发社区对其去中心化及安全型的讨论

近期孙宇晨入局 WBTC 项目的信息为 WBTC 带来了足够高的市场讨论度,也引发了社区对 WBTC 去中心化及安全性的讨论。孙宇晨发推表示参与 WBTC 项目为战略举动,个人并不控制 WBTC 储备的私钥,也不能移动任何 BTC 储备。据悉, 13 日孙宇晨将参与 X Space 讨论 WBTC 等话题。

投资布局

加密资产受宏观经济的影响还在加深,但风险资产属性依旧。随着美股系统化基金抛售压力的缓解,以及股票回购潮,不排除美股会在 8 月迎来短暂的建仓区间。虽然目前未知加密资产是否会跟随美股的步伐,但随着 SEC 监管的愈加严格,建议投资者们短期理性投资,可适当逢低调仓。

在主流币占据主导的震荡市场下,对于有一定操作经验且对市场趋势有明确数据支撑的用户来说,ETH-BTC 双币产品是不错的选择。不仅可以规避到期日前瞄定资产因市场波动带来的爆仓风险,有机会获取增益收益。同时,也规避了资产转换导致提前下车的情况,ETH-BTC 双币产品会保证你至少稳定持有 ETH 或 BTC 一种资产。

若认为后市波动较为剧烈,但波动范围可控。资深的投资用户可以尝试雪球产品,当你购买的雪球产品在这两个价格之间波动向前时,你的收益会像在雪地里滚动的雪球一样,越滚越多。Matrixport 供 USDT 看涨雪球,BTC 看涨雪球以及 BTC 看跌雪球。用户可以在购买成功后的任何日期行权。

若用户认为后市波动较为剧烈,在博取增益的收益的同时想获得成本保护,Matrixport 鲨鱼鳍及趋势智赢值得考虑。Matrixport 鲨鱼鳍及趋势智赢兼具成本保护及博取增益收益的功能,支持 BTC-USDT、ETH-USDT 交易对, 7-90 天大范围投资。

作为一站式加密资管平台,Matrixport 现为用户提供多样化资管产品,包括双币投资,雪球,鲨鱼鳍,趋势智赢等结构化产品;量化策略,被动策略,主观策略等策略投资。上述产品支持多币种投资,大范围可选择投资周期,欢迎用户体验。

免责声明:上述内容不构成对香港特别行政区、美国、新加坡以及法律可能禁止此类要约或要约邀请的其他国家或地区的居民的投资建议、销售要约或购买要约邀请。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport 不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。

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波卡生态一周观察丨波卡正式迈向2.0,上线全新官方网站!“虚假身份”参与波卡大使竞选引热议


1.观察与观点

首先是插槽拍卖情况,Layer1解决方案Manta Network通过自筹资金赢得波卡第77次插槽拍卖。

上周,波卡上线了全新的官方网站!新网站的设计更直观、更易访问,简化了各种背景用户的交互。

从简化的架构和清晰的信息传递到新的功能,如去中心化招聘网站和活动页面,每个版块都体现了波卡作为Web3强大、安全的核心的精神。

官方网站的更新只是波卡2.0之旅的其中一步,整个波卡生态准备在未来几个月内进行大规模转型。此更新包含一系列功能和性能改进,旨在增强用户体验、降低进入门槛并使开发与市场需求保持一致。大家可以访问此链接感受波卡全新的官方网站:

有关波卡大使计划的讨论还在继续。七月底,波卡教育家alice_und_bob发帖表示,“能不能至少同意只选举真正存在的人成为波卡大使?我认为这将是一个很好的起码标准。”起因是OpenGov中出现了一个奇怪的提案,该提案由一个自称来自日本东京、名字叫“Michiko Watanabe”的人所提交。

之所以说这个提案看起来有点奇怪,是因为我们从评论中可以看出,大多数社区成员从未听说过这个人,Michiko Watanabe也很少在其他人发布的提案/文章下进行讨论、互动,很难不让人怀疑其背后是否有人在进行操纵。

此外,我们点进该成员的个人界面可以发现,其参与过的每一个提案都是花费了统一的5000 DOT,这或许可以解释为个人习惯问题,不过目前能看到的系统记录显示该账户上个月才注册。

因此,社区成员们纷纷要求Michiko Watanabe进行身份验证,就算因为一些特殊原因不方便透露真实身份,至少也得提供提案中提到的所有贡献证明。但是,Michiko Watanabe迟迟没有拿出任何可以证明自身身份或者所做贡献的材料。

鉴于群众呼声不断,波卡首席大使Leemo和ChaosDAO的其他成员开始着手调查Michiko Watanabe的真实性,初步判定此人是假冒角色。在过去的一段时间里,Leemo一直试图联系Michiko,但没有得到任何回复,所以他发起了一个提案,要求将Michiko Watanabe从波卡大使计划中删除。

来自Astar的Kahori(自称是100%的日本血统)也表示,“当我看到过去关于大使的帖子时,我一直在找她,但我认不出她。很抱歉没有及早通知,但我可以确认,波卡的日本社区没有一个人知道此人。”

就在前两天,Leemo又发起了一项提案,要求1000美元作为曝光Michiko Watanabe的小费,该举动又引发了社区成员的激烈讨论。因为按照目前的波卡大使计划,首席大使每月将会获得1万美元的薪资,再要求额外的小费是否有点超过了?

在笔者看来,不管是“虚假身份是否能够参与波卡大使竞选”的问题,还是“波卡首席大使是否可以要求额外小费”的问题,根本原因在于波卡大使计划还不够完善,波卡大使选举规范、波卡大使可以享受的权利以及应该履行的义务等一系列问题罗列得不够清晰。

除了波卡大使计划相关提案之外,我们可以看到现在OpenGov中的很多提案都不够完善,只有初步想法却并没有进一步的思考,更不用说完整的方案了,在此基础上就进行大范围讨论的话实际上可能会造成效率低下的问题。

我们花费了大量的时间和精力去纠结提案发起人的真实意图,或者仅仅是基于主观想法、假设而不是客观事实去讨论这些提案,却忽略了波卡本应重点发展的一些方面(比如技术或用户体验),这并不利于一个生态系统的健康发展。

Michiko Watanabe所提交的提案请参见:

Leemo发起的提案请参见:

2.波卡动态

【Layer1解决方案Manta Network通过自筹资金赢得波卡第77次插槽拍卖】

【波卡周报|Polkadot推出全新网站,迎接下一全新阶段!Mythos以每日460万美金的NFT交易额超越以太坊】

根据PolkaWorld最新发布的波卡周报,本周重要事件包括:

1.Messari发布一篇长报告,概述Polkadot2.0的技术更新、经济模型更改和治理的情况,Polkadot2.0重新定义Polkadot生态系统!Polkadot及其平行链在第二季度拥有700万个活跃账户(同比增长35%)和5500万笔交易(同比增长56%)。详情请参见:

2.Coretime自动续订功能即将登陆Kusama,随后也会在Polkadot上线!续订将在每个批量周期开始时进行。平行链只需要确保他们的主权账户中有足够的余额来支付续订费用就可以了!详情请参见:

3.Web3开发者现在又有一个很好的地方可以学习啦!来dotcodeschool,一个学习如何使用Polkadot SDK进行构建的在线学校。详情请参见:

4.Polkadot官方发文分享了获得Web3基金会去中心化计划资助的24个团队,目前该计划已经结束申请,也结束了所有的申请的审核过程。详情请参见:

5.Web3Summit即将在本月19号开启!这是Polkadot时隔5年再次重新Web3Summit大会,也是Polkadot与外部生态保持沟通的一个重要环节!详情请参见:

3.生态大新闻

【Acala在Hydration上线新的ACA/DOT和LDOT/DOT新隔离池,用户可以交换ACA和LDOT或成为早期LP提供者】

【Acala发布6-7月双月刊,涵盖了其生态系统产品更新、合作伙伴、技术更新等】

Acala发布6-7月双月刊,涵盖了其生态系统产品更新、合作伙伴、技术更新等。详情请参见:

【Acurast发布Acurast Processor v1.9.2更新,包括稳定性改进、Processor Lite、以及一些bug修复】

【Acurast推出CLI工具,用户可以使用单一指令将应用无缝部署至Acurast云平台】

Acurast推出CLI工具,用户可以使用单一指令将应用无缝部署至Acurast云平台。详情请参见:

【Acurast发布CLI工具的新版本v0.0.8,新版本能提供更轻松的入门体验、为新用户显示水龙头链接,以及一些bug修复】

Acurast发布CLI工具的新版本v0.0.8,新版本能提供更轻松的入门体验、为新用户显示水龙头链接,以及一些bug修复。详情请参见:

【Aventus Network的Web3供应链解决方案在伦敦希思罗机场测试中为航空公司节省了7%的成本,该方案基于波卡搭建】

【Astar Network宣布2000个AIRian.Avatar NFT将在SonovaNFT平台上免费铸造】

Astar Network宣布2000个AIRian.Avatar NFT将在SonovaNFT平台上免费铸造。详情请参见:

【Ajuna Network的Big Ballz of Bajun游戏现支持通过Nova Wallet下载访问】

【AMM聚合器Soroswap已集成Pendulum Spacewalk桥接,连接Stellar和波卡生态系统】

【CESS宣布其官方网站地址已更改为cess.network】

CESS宣布其官方网站地址已更改为cess.network。详情请参见:

【Fearless Wallet现已支持开源公共区块链Klaytn Mainnet Cypress】

【Fearless Wallet宣布即将支持体育行业的EVM区块链Atleta Network】

Fearless Wallet宣布即将支持体育行业的EVM区块链Atleta Network。详情请参见:

【Integritee Network发布2024年7月月度总结,内容包括在波卡Decoded大会上发言、发布国库提案、发表文章等】

Integritee Network发布2024年7月月度总结,内容包括在波卡Decoded大会上发言、发布国库提案、发表文章等。详情请参见:

【Litentry发布即将进行的Runtime升级公告,包括平行链Litentry/Litmus上的十进制更改、EVM兼容升级等】

Litentry发布即将进行的Runtime升级公告,包括平行链Litentry/Litmus上的十进制更改、EVM兼容升级等。详情请参见:

【Mandala Chain表示印度尼西亚政府最近发布了一项临时许可证,允许该国的Crypto企业自由运营】

Mandala Chain表示印度尼西亚政府最近发布了一项临时许可证,允许该国的Crypto企业自由运营。详情请参见:

【Moonbeam宣布Runtime3100将于8月19日和9月2日分别在Moonriver和Moonbeam上线,带来Polkadot SDK v1.11.0升级和XCM支付运行时API等功能】

Moonbeam宣布Runtime3100将于8月19日和9月2日分别在Moonriver和Moonbeam上线,带来Polkadot SDK v1.11.0升级和XCM支付运行时API等功能。详情请参见:

【Moonbeam Network宣布Moonrise Points活动现已上线,用户可以参与各种互动活动赚取积分并获得GLMR奖励】

Moonbeam Network宣布Moonrise Points活动现已上线,用户可以参与各种互动活动赚取积分并获得GLMR奖励。详情请参见:

【Nova Wallet发布新版本v8.4.0,新增弃权投票、预测公投结束时间等OpenGov功能】

【peaq宣布去中心化的VPN和WiFi DePIN NetSepio加入peaq生态系统,为用户提供安全的VPN网络服务】

peaq宣布去中心化的VPN和WiFi DePIN NetSepio加入peaq生态系统,为用户提供安全的VPN网络服务。详情请参见:

【Phala发布2024年7月简报,内容包括重大公告、线上/线下活动、合作伙伴关系、Messari报告、TEE教育以及社区信息】

Phala发布2024年7月简报,内容包括重大公告、线上/线下活动、合作伙伴关系、Messari报告、TEE教育以及社区信息。详情请参见:

【Phala Network与Secret Network、Marlin等合作伙伴共同推出60DaysofTEE活动,包括TEE Twitter Space、TEE直播研讨会以及各种Giveaway活动】

Phala Network与Secret Network、Marlin等合作伙伴共同推出60DaysofTEE活动,包括TEE Twitter Space、TEE直播研讨会以及各种Giveaway活动。详情请参见:

【Pendulum发布迁移指南,帮助用户将MYKOBO EURC迁移至Circle EURC】

Pendulum发布迁移指南,帮助用户将MYKOBO EURC迁移至Circle EURC。详情请参见:

【Pendulum发布2024年7月生态系统综述,亮点包括即将推出的Crypto到法币外汇解决方案Vortex、Fearless Wallet新增对Pendulum资产的支持等】

Pendulum发布2024年7月生态系统综述,亮点包括即将推出的Crypto到法币外汇解决方案Vortex、Fearless Wallet新增对Pendulum资产的支持等。详情请参见:

【Polimec宣布Mandala Chain融资轮次已结束,有62人参与,共筹集87,000美元,达成融资目标的35%】

Polimec宣布Mandala Chain融资轮次已结束,有62人参与,共筹集87,000美元,达成融资目标的35%。详情请参见:

【RMRK宣布其Skybreach元宇宙中的第一款游戏Skybreach Dungeons即将上线】

RMRK宣布其Skybreach元宇宙中的第一款游戏Skybreach Dungeons即将上线。详情请参见:

【StellaSwap宣布为XC-transfer功能添加了2个新通证$NCTR和$WIFD】

【SubQuery的数据索引现已支持以人为中心、提供零gas交易的Layer1区块链Viction】

【SubQuery已集成首个基于Cosmos SDK构建的超级账本Coreum】

【SORA发布生态系统更新,内容包括SORA v3通证经济学、Polkaswap奖励、HRMP通道上线Polkadot/KusamaAsset Hub等】

SORA发布生态系统更新,内容包括SORA v3通证经济学、Polkaswap奖励、HRMP通道上线Polkadot/KusamaAsset Hub等。详情请参见:

【Talisman钱包现已支持去中心化数据集群协议Cere Network以及$CERE通证】

Talisman钱包现已支持去中心化数据集群协议Cere Network以及$CERE通证。详情请参见:

【Unique Network宣布Polkadot NFT Collective计划第二部分即将到来,重点关注治理、技术工作、业务发展和营销支持等】

Unique Network宣布Polkadot NFT Collective计划第二部分即将到来,重点关注治理、技术工作、业务发展和营销支持等。详情请参见:

【Web3基金会宣布从事区块链研发的Web3生态系统开发公司Transistor获得“去中心化未来”计划资助,推动波卡在美国的业务发展】

Web3基金会宣布从事区块链研发的Web3生态系统开发公司Transistor获得“去中心化未来”计划资助,推动波卡在美国的业务发展。详情请参见:

【波卡官方发布Polkadot2.0博客文章,通过Agile Coretime,Async Backing等技术升级和新的品牌设计为下一步JAM计划奠定基础】

波卡官方发布Polkadot2.0博客文章,通过Agile Coretime,Async Backing等技术升级和新的品牌设计为下一步JAM计划奠定基础。详情请参见:

【波卡DEX StellaSwap宣布升级Swap功能,使用户在波卡上兑换速度提升70%、成本降低20%,并支持一键交易】

波卡DEX StellaSwap宣布升级Swap功能,使用户在波卡上兑换速度提升70%、成本降低20%,并支持一键交易。详情请参见:

【波卡平行链Mandala Chain正在印度尼西亚推动区块链基础设施建设,通过IDCHAIN项目计划未来4年内给波卡生态系统带来超过1000万用户】

波卡平行链Mandala Chain正在印度尼西亚推动区块链基础设施建设,通过IDCHAIN项目计划未来4年内给波卡生态系统带来超过1000万用户。详情请参见:

【波卡memecoin$PINK宣布其战队已加入Neurolanche的射击游戏zkStrike】

波卡memecoin$PINK宣布其战队已加入Neurolanche的射击游戏zkStrike。详情请参见:

【企业级Layer2区块链Aventus Network已完成AVT通证重新设计的第二阶段任务,数学规范和系统评估】

4.生态合作

【Fearless Wallet宣布与EVM兼容的Layer1ZChains建立合作伙伴关系,用户后续能在Fearless Wallet管理ZChains网络上的资产】

【Phala宣布与Morpheus和其支持的Lumerin Protocol建立合作伙伴关系,利用其可信执行环境(TEE)计算能力推动去中心化AI生态系统】

5.活动预告

【Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者】

Mandala Chain宣布由波卡官方赞助、CCTF主办的Polkadot Championship黑客松于8月19日至20日在巴厘岛举行,仅限100名参与者。详情请参见:

【2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请】

2024年Web3峰会将于8月19日-21日回归德国柏林,演讲和研讨会现已开放申请。详情请参见:

【Web3基金会将与区块链活动机构webzero在8月19-21日的Web3峰会上联合举办一场多链黑客松Blockspace Symmetry】

Web3基金会将与区块链活动机构webzero在8月19-21日的Web3峰会上联合举办一场多链黑客松Blockspace Symmetry。详情请参见:

【波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行】

波卡官方和Mandala Chain成为Web3大会Coinfest Asia2024冠名赞助商,该活动旨在促进亚洲Web3创新,将于2024年8月22日-23日在巴厘岛举行。详情请参见:

【Centrifuge将于10月22-23日在纽约举办其旗舰峰会Real-World Asset Summit】

Centrifuge将于10月22-23日在纽约举办其旗舰峰会Real-World Asset Summit。详情请参见:

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加密战争也是战争!打破制裁壁垒拥抱加密,俄罗斯与西方的对抗升级

寇可往我亦可往!吃亏是苦一直吃亏一直苦,事教人一次就能刻入灵魂。大鹅签署加密挖矿合法!在你的领域里暗渡破冰

事起于大国红脸撕破协议,俄乌战争全面爆发后,大漂亮小以联合一众小弟对大俄实施了多达16000多项制裁,包括经济,政治,文化和产业流通,本来这些都属于个头大的对弱势的正常手段,但直接把大俄价值3500亿美元的外汇储备给冻结并把他排除在Swift国际资金清算系统之后,使其无法与各国进行跨境支付和收益结账,其他小弟有样学样把大俄在本国的合法资产冻结侵吞,来一波暴富福利,开战前大俄GDP增长4.7%,开战后又被干又是被偷GDP直接变成-2.1%,不择手段而失利,叔可忍婶不能忍。

2023 年 11 月,大俄曾开发出一种帮助加密矿工逃避制裁的工具,该工具将帮助俄罗斯企业进行跨境支付。俄罗斯国家杜马信息政策、信息技术和通信委员会成员特卡乔夫 (Anton Tkachev) 表示,该国工业和贸易部已经成功开发「一种用于进行工业采矿活动的工具」。他声称,加密货币可以帮助俄罗斯公司在海外交易时逃避西方制裁。

俄罗斯央行最近建议企业使用加密货币和数字资产来减轻乌克兰冲突后西方制裁的影响。俄罗斯央行行长纳比乌琳娜承认,支付问题对俄罗斯经济至关重要,并强调了新金融技术在创造前所未有的解决方案方面的作用。

由于针对俄罗斯主要金融机构的制裁,俄罗斯与多国的贸易关系面临困难。纳比乌琳娜表示:「新金融技术为以前不存在的计划创造了机会。这就是为什么我们放宽了对在国际支付中使用加密货币的立场,允许在此类支付中使用数字资产。」

另一方面,美国开始全面拥抱加密货币,从美国 SEC 陆续批准比特币现货 ETF、以太坊现货 ETF;美国总统候选人纷纷表态支持加密货币等。

加密战争也是战争,在去中心化的全球加密体系里,资产的流动性和打压将会变得成本巨大,在你加密的领域里用你的枪炮来破开制裁的壁垒不失为明智之举。

大俄地处高寒地广而资源丰富,在加密挖矿方面存在天然优势,早在2023 年 12 月 14 日,俄罗斯财政部提出新法案,寻求使 BTC 挖矿合法化并建立销售所开采货币的机制。该法案包括禁止加密货币广告的条款,并要求通过外国平台进行加密货币销售,不包括使用俄罗斯信息基础设施。

财政部和俄罗斯央行都支持承认加密货币挖矿作为一个行业,并支持在实验框架内使用加密货币进行对外经济活动结算。根据拟议的法案,加密货币矿工可以通过外国系统或为实验建立的专用平台获取数字货币。无论哪种情况,矿工都必须向联邦税务局报告这些交易。央行建议,开采的加密货币的销售仅限于非居民,并且只能通过外国基础设施进行。

现在大俄正式签署法律包括数字货币挖矿,矿池,挖矿基础设施运营商以及组织者,此前,普京在经济问题会议上与政府讨论了数字货币的引入和使用。他指出,这是一个前景光明的经济领域,俄罗斯必须「抓住时机」迅速建立法律框架和法规,发展基础设施,为数字资产的流通创造条件。

明刀明枪干不过你,但要比黑客和计算机领域人才大俄还是有份量的,比特币加密这类新兴金融在目前并没有一霸而独天下的时候谁都有机会,大俄通过加密逃避西方制裁而大漂亮加大对加密政策和投入,希望以比特币为首的加密金融留在本土,加密一跃成为香饽饽,加密的机会将更多地普及到每一个普通人,随风而起见识风彩。

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山寨牛突破口:DeFi 能杀回来吗?

作者:Terry,白话区块链

谁是链上加密市场的流动性基石与创新温床?

大部分人可能都会说,是 DeFi。没错,作为链上流动性市场的基石,它不仅为存量资金提供了低摩擦交易、真实原生收益的大环境,更进一步成为引入诸如 RWA 等增量资金与底层优质资产的主要渠道,对整个加密市场的资金面而言,可谓是不可或缺的积极因素。

只是自从 2023 年以来,面对其他概念的轮番热炒,DeFi 作为一个整体性叙事的声量却逐步式微,尤其是在市场狂泻的大背景下往往大幅领跌,因此越来越鲜少有人提及,成为加密世界板块轮动中被遗忘的叙事。

不过有值得注意的是,如今三年过去了,DeFi 叙事也开始出现了一些值得关注的新变化,无论是内部 Aave、Compound 等老牌巨头的新动作,还是 Solana 等新兴 DeFi 生态的发展,都出现了一些颇为有趣的变量。

01 一蹶不振的 DeFi 叙事

虽然 2020 年「DeFi Summer」在加密玩家的经历中占据了颇为深刻的一段记忆,但如果严格从时间线角度回顾,会发现整个 DeFi 市场的繁荣也只持续了一年半左右的时间,TVL 等数据的表现最为直观。

据 DefiLlama 数据,2021 年 11 月,加密市场整体 DeFi 锁仓量达到约 1800 亿美元的历史高点,随后便一路震荡/下跌,并在 2022 年相继历经 Terra/Luna、Three Arrows Capital、FTX/Alameda 危机,流动性不断被抽干,最终在 2023 年 10 月触及阶段性低点。

山寨牛突破口:DeFi 能杀回来吗?

截至发文时,整个 DeFi 赛道的总 TVL 回落至约 850 亿美元(截至8月13日),仅相当于 2021 年年底历史高点的 47%,且这种巨大的落差不仅仅反映在数字上,更体现在 DeFi 项目的生态发展和用户信心方面。

譬如许多曾经备受瞩目的 DeFi 项目,由于资金的撤离和市场信心的缺失,不得不缩减业务规模,甚至有些项目直接停止运营:

2023 年 9 月 20 日,DeFi 收益聚合器 Gro Protocol 宣布停止运营并解散 Gro DAO;

2023 年 9 月 21 日,跨链 DeFi 借代聚合器 Fuji Finance 宣布关闭协议并停止运营;

2023 年 12 月 15 日,DeFi 协议 SafeMoon 根据美国破产法第七章正式申请破产;

2024 年 1 月 30 日,固定利率借代协议 Yield Protocol 提醒用户关闭在该协议的头寸,1 月 31 日起结束官方支持;

2024 年 7 月 20 日,去中心化衍生品交易平台 Rollup.Finance 宣布将停止运营,基础设施将在 2024 年 9 月 21 日之后全面关闭,用户将有一个月的时间可以平仓并提取资金;

要知道,以上还仅仅是相对较为有名从而见诸报端的相关 DeFi 协议。实际上,据不完全统计,加密行业选择停运的项目在 2023 年下半年以来猛然提速,整个赛道更是一度发生了「关停潮」,众多项目仿佛在一夜之间纷纷陷入困境,无法继续维持正常的运营。

而还在坚持的一众 DeFi 协议,在二级市场上的Token价格表现也十分低迷,吊诡的是,即便是同一时期,一向被视为「Beta」收益的比特币甚至以太坊的走势,都要远远好于曾被视为「Alpha」的 DeFi Token的整体表现:

倘若我们以 2021 年 11 月(BTC:68999美元)作为一个重要的参照点进行分析,就能够清楚地发现,如今比特币的价格约为 60000 美元,其价格大约相当于当时高点的 86%;以太坊的价格约为 2670 美元,大约相当于彼时(ETH:4800)高点的 55%。

但 DeFi 领域的表现却几乎可以用惨不忍睹来形容,几乎遭遇了脚踝斩——据 Binance 的 DeFi 合约指数数据显示,现报价约 630,仅仅相当于 2021 年 11 月高点(3400)的不到 20%!

虽然这样的对比或许不够严谨,但也从侧面间接地证明了一个不容忽视的事实:整个大盘不断回升甚至 BTC 创下新高的背景下,DeFi 领域却未能跟上市场的整体步伐,也未能进一步吸引资金流入,投资者对于 DeFi 领域的热情已经明显降温,不再像过去那样热衷于参与和投资 DeFi 项目。

这也为 DeFi 领域的未来发展敲响了警钟。

02 OG DeFi 们的自救与扩张

不过,从 DeFi 赛道内部观察,近期反而有一些颇为有趣的变量正在发生,其中尤以 Aave、Comound 等这些头部蓝筹项目的动作最为明显。

1)MakerDAO:RWA 与稳定币同步发力

MKR 某种程度上是表现最为坚挺的一批老牌 DeFi 项目,Maker 及 MakerDAO 也一直在寻求不断进化,「Maker Endgame」更是 DeFi 协议采取的最大胆的举措之一,尤其是在 RWA 领域的布局。

截至 2024 年 8 月,据 Makerburn 数据显示,MakerDAO 的 RWA 投资组合总资产已达约 21 亿美元。

山寨牛突破口:DeFi 能杀回来吗?来源:Makerburn.com

而 DAI 的总供应量也从去年 11 月以来重新站上 50 亿美元的关口,此外 5 月份 MakerDAO 也提出将计划推出取代 DAI 和 MKR 的新Token符号的稳定币和治理Token。

其中 NewStable(NST)将作为 DAI 的升级版Token,依然专注于与美元保持稳定挂钩,以 RWA 作为储备资产,Dai 持有者可以自行选择是否要升级为 NST。

而 PureDai 则旨在实现一个理想化的 DAI——采用高度去中心化的预言机,仅接受极度去中心化且经过充分验证的抵押品(如 ETH、STETH),此外 PureDai 将推出借代平台以最大化 PureDai 的供应量。

2)Aave:更新安全模块并回购Token

7 月 25 日,Aave 官方团队的治理代表 ACI 发起 Aave 新经济模型的提案,提议启动「购买和分发」计划,从协议收入中在二级市场购买 AAVE 资产,并充实生态系统储备来奖励生态主要用户。

同时通过新的安全模块激活 Atokens 安全模块,取消 GHO 借代利率折扣和引入 Anti-GHO 生成和销毁机制,从而增强 AAVE 质押者与 GHO 借款人之间的利益一致性,此外还建议将当前的 AAVE 安全模块升级为新的「质押模块」。

说白了,由于之前 Aave 的安全模块在坏账处理效率等方面屡屡出现问题,譬如此前 CRV 猎杀战中产生的 270 万枚 CRV 的金库坏账——会导致临时增发 AAVE Token进行拍卖,以覆盖债务亏空。

因此新安全模块最大的改变就是升级为「质押模块」,从供应端堵住了这个增发的口子;同时因为将用协议收入从二级市场购买 AAVE 资产并将其分配给生态系统储备,这也就在二级市场为 AAVE 找到了一个长期的需求方,双管齐下,从供需两个维度提升了 AAVE 的升值潜力。

3)Compound:巨鲸夺舍,福祸难辨

7 月 29 日,Compound 经历了一场激烈的投票较量,最终以 682191 票对 633636 票的微妙优势通过了第 289 号提案,决定将 Compound 协议储备资金的 5%(价值约 2400 万美元的 499,000 枚 COMP Token)分配给「Golden Boys」收益协议,用于在接下来的一年时间里产生收益。

乍一听起来,这似乎是个相当不错的决策,毕竟这等于为 COMP 这个原本纯粹的治理Token赋予了全新的收益属性。然而当我们深入探究「Golden Boys」的背后,就会发现其中的端倪——其背后的主导者正是曾经成功通过类似治理攻击手段控制 Balancer 的巨鲸 Humpy。

关于 Humpy 此前的成功历史就不多做赘述,但本质上讲,此次 Humpy 再度囤积大量Token,进而利用投票权将 2400 万美元从 Compound 金库中直接存入他所控制的 goldCOMP 金库,从流程上来看或许是合法的操作,但不可否认的是,这种行为对于去中心化治理所造成的伤害是毋庸置疑的。

不过 Compound 也在昨天发布提案,提出「提案守护者」的概念,旨在通过多签机制防止恶意投票——守护者最初将由 Compound DAO 社区成员的 4/8 多重签名组成,可以在协议面临治理风险时否决已通过多数票并等待执行的提案。

除此之外,Uniswap 与 Curve 则相对显得动作迟缓,其中 Curve 前不久再度遭遇了创始人的大额Token清算危机,而且一直以来如同悬在头顶的达摩克利斯之剑一般的 1.4 亿美元的 CRV 堰塞湖,在这次危机中也终于被引爆,引发了市场的巨大震动和不安。

03 小结

其实绝大部分 DeFi 项目在 2020 年的繁荣和 2021 年开始遇到的困局,从一开始就注定了——丰厚的流动性激励是不可持续的。也正因如此,当下的 DeFi 蓝筹们的新产品方向或Token赋能的尝试,正是从不同渠道入手,开展自我救赎的一个缩影。

值得注意的是,虽然近期市场巨震,导致 DeFi 领域出现了大规模清算——以太坊 DeFi 协议在 8 月 5 日当天创下年内清算记录,清算金额超过 3.5 亿美元,但却并未出现恐慌性的踩踏事件,也从侧面说明 DeFi 自身的抗压性在不断增强,整体呈现出一种调整与探索并存的趋势。

不管怎样,作为加密市场的流动性基石和创新温床,在泡沫出清之后,那些没有死且持续创新的价值 DeFi 项目有望脱颖而出,重新吸引资金和用户的关注,孕育出全新的叙事,迎来属于自己的突围。

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比特小鹿(Bitdeer)2024年第二季度收入为9920万美元,持有2.288亿美元现金和现金等价物以及加密货币

博链财经BroadChain获悉,8月13日,比特小鹿(Bitdeer)2024年第二季度收入为9920万美元,毛利润为2440万美元,调整后 EBITDA 为 2490 万美元,分别同比增长 5.8%、50.6%和 33.2%。

截至 2024 年 6 月 30 日,比特小鹿(Bitdeer)持有 2.039 亿美元现金和现金等价物、2490 万美元加密货币和 3780 万美元债务。

目前,比特小鹿(Bitdeer)已启动第一批 SEALMINER A1 芯片的量产,并计划在年底前部署 3.4 EH/s 自有算力。

第二代 SEAL02 芯片的初始流片晶圆将从台积电交付,预计在 9 月底交付。

测试成功后,预计将在年底前实现量产。此外还开始了第三代 SEAL03 芯片的研发。

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