除了美国 这个超级大国领导人竟也是比特币粉丝

发表于2024年 8月 10日由ayu

今天最火爆的消息莫过于，俄罗斯允许加密货币挖矿！堪称载入史册的里程碑事件。

据塔斯社报道，俄罗斯总统普京于8月8日签署了俄罗斯加密货币开采合法化法律，表明金砖国家联盟（BRICS）在数字货币领域发展迎来重要发展节点。

除了美国 这个超级大国领导人竟也是比特币粉丝

我们来看看，该法案主要涉及的主要内容：

引入了数字货币挖矿、矿池、挖矿基础设施运营商等新概念，将挖矿视为经济活动的一部分，而非单纯的数字货币发行。

只有在俄罗斯数字部门登记注册的俄罗斯法人和个体工商户才能合法挖矿。

未超过政府能源消费限额的普通公民也可在不注册的情况下进行小规模挖矿。

允许外国数字金融资产在俄罗斯区块链平台进行交易。如果对金融稳定构成威胁，俄罗斯央行有权禁止个别数字资产发行。

要求矿工向政府提供所挖数字货币信息，确保合规。

这并不是俄罗斯今年通过的第一项支持加密货币的法律。早在7月底，俄罗斯就已决定允许在国际贸易中使用加密货币进行支付，以应对西方制裁。

俄罗斯开放加密货币意味着什么？

要知道，俄罗斯其实在比特币领域的参与度相当显著，堪称大玩家。早在2021年 Cambridge Centre for Alternative Finance数据统计就表明，美国是全球最大的比特币电力消耗国，占比35.40%。

紧随其后的是哈萨克斯坦（18%）、俄罗斯（11.23%）、加拿大（9.6%）和爱尔兰（4.7%）。到了2024年7月，俄罗斯加密货币挖矿占全国电力消耗的1.6%。

除了美国 这个超级大国领导人竟也是比特币粉丝

看着以上数据，如果把加密市场比做一场大型游戏，俄罗斯似乎早已是走出新手村的进阶玩家了。然而，事实却并非如此，俄罗斯近几年在加密货币政策上始终摇摆不定。

在2017年之前俄罗斯政府和中央银行对加密货币持高度警惕，认为其风险较大，主要担忧其可能用于非法活动，如洗钱等。

2019年俄罗斯开始探讨如何有效监管加密货币。在监管政策上，财政部倾向于较宽松的监管，而中央银行则主张严格控制，甚至建议禁止私人加密货币的使用。

到2020年，俄罗斯通过了《数字金融资产法》，该法律承认加密货币为财产，但禁止其用于支付商品和服务，标志着加密货币法律地位的初步确立。

随着时间的推移，近两年俄罗斯政府对加密货币的态度逐渐变得更加积极。2023年12月14日，俄罗斯财政部提出了新法案，旨在使比特币（BTC）挖矿合法化，并建立销售所开采货币的机制。

法案中包含禁止加密货币广告的条款，并要求通过外国平台进行加密货币销售，禁止使用俄罗斯的信息基础设施。

到2024年5月，国家杜马金融市场委员会主席Anton Gorelkin表态反对完全禁止加密货币的流通，强调在法律框架内规范加密货币交易平台的重要性。

直到今天，俄罗斯正式将加密货币挖矿合法化。

从谨慎到开放，俄罗斯对加密货币挖矿的态度堪称180度大反转！普京的这一系列政策调整反映出其希望寻求新的增长点，并在全球数字经济中占据一席之地的决心。

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我们来思考下，俄罗斯态度会出现如此大反转的原因究竟是什么？大概可以总结为以下几点：

1、应对西方制裁的需要

随着俄罗斯与西方国家的关系日益紧张，受到了一系列经济制裁。使用加密货币进行跨境支付和交易，可以帮助俄罗斯绕过制裁,增强与其他国家特别是非西方国家的贸易能力。

2、寻求新的经济增长点

俄罗斯政府意识到，加密货币和区块链技术蕴含着巨大的经济潜力。通过合法化加密货币挖矿和交易，可以为国家带来新的税收来源。财政部估计，从2023年开始，加密货币交易和挖矿活动的税收收入每年可以达到25亿卢布(约合3.4亿美元)。

3、发挥自身优势

俄罗斯在能源和计算能力方面具有一定优势，这为加密货币挖矿提供了良好的条件。2022年，普京总统与政府会晤时就强调了由于该领域专家的存在和电力过剩，俄罗斯在加密货币挖矿领域具有优势。

4、监管框架的逐步完善

俄罗斯在2019年就开始探索如何有效监管加密货币，虽然财政部和央行在具体政策上存在分歧，但这为后来的政策转变奠定了基础。2020年通过的《数字金融资产法》也标志着俄罗斯在加密货币法律地位上的重要一步。

总之，俄罗斯在加密货币挖矿方面的新规推出并非偶然，而是经过了一系列政策讨论和准备，政府逐步对加密货币行业敞开怀抱。

在这样重大利好的加持下，比特币也没有让市场失望，昨天一天从55000美金攀升至61000美金，创下有史以来单日第二市值涨幅！！而第一市值涨幅发生在2021年2月8日上个牛市，日内上涨 19.54%！

除了美国 这个超级大国领导人竟也是比特币粉丝

展望未来，随着加密货币政策的进一步完善和国际市场的变化，俄罗斯可能会在全球数字经济中扮演越来越重要的角色。

比特币等数字资产的价格波动将持续吸引投资者的关注，而俄罗斯的政策导向也将对全球加密货币市场产生深远影响，同时也是俄罗斯面临的重要挑战。

随着特朗普和普京等世界大国领导人对比特币的支持，加密货币逐渐被主流政府认可。这一转变标志着比特币从边缘走向中心，不断在国际金融市场中为全球经济多样化发展注入新动力。

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分析：比特币ETF和期货「套利价差」一旦消失，BTC或有暴跌风险

发表于2024年 8月 10日由ayu

原文来源：Uweb 中文

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？前高盛亚洲 FICC 业务 Executive Director Herman 解析 Web3 市场行情与大事件，重点如下：

1. 市场需重视宏观因素，美联储未给出明确降息承诺

早在一个半月到两个月前，降息已经被完全定价。市场普遍预期今年会降息两次，尽管 7 月没有降息，市场对 9 月降息的预期超过了 100%，即可能降息超过 0.25 个百分点。因此，联储的降息与否对市场的影响已经非常小。

美联储主席 Jerome Powell 发言后，可以思考宏观回归，即重新重视通胀和经济增长等宏观因素，以重新评估美联储在 9 月的降息可能性。因为 J.Pow 的发言强调了数据跟踪，要求 data set dependent 即一系列数据表现良好才能考虑降息。这次他将通胀和增长并重，这是一个正面的信号，以前则是通胀优先，增长其次。

美联储转向关注经济增长，需要很大的门槛：非农就业如果低于 12.5 万人，才可能促使联储改变关注点。这个目标很难达到，所以美联储的关注点仍在通胀。J.Pow 的发言中提到两者并重，意味着通胀已经得到一定控制，对未来的信心也比过去更强，但没有给出明确的降息承诺。

与欧洲中央银行（ECB）在 3 月份的降息态度相比，联储的态度并没有给市场 100% 的信心，但市场的定价超过 100%。整个利率市场可能在过度解读美联储的行动，尽管 7 月有可能降息，但在此过程中市场会经历反复的迷惘和确信，这也是宏观不确定周期的一部分。

从年初到现在，市场经历了从关注通胀到关注微观公司业绩的转变，但现在需要回归宏观因素。美联储的状态比预期差，但美股包括美国债券和黄金都在涨。比特币市场对此反映出的定价是正确的。

2. 美股上涨受 Gamma 对冲和 CTA 影响；长端利率上升打击 BTC 流动性资产，今年牛市难以实现

美股和比特币的逻辑不同:美股上涨主要是由 Gamma 对冲和 CTA 推动，不太受联储降息与否的影响。一旦不确定性被解决，美股往往会直线拉升。降息对比特币流动性资产受影响更大，但不仅限于此。降息影响的是短期利率，而长端利率对风险资产影响更大。例如，一次 0.25 个百分点的升息，若 10 年期利率上升 25 个基点，其影响力远大于单次升息。七大公司股票不依靠流动性支撑，而是由引力支撑。例如，英伟达的 PE 长期保持稳定，主要依靠每股收益（EPS）和 AI 业务的增长推动。

市场上承担风险的资产分为活期资产和长期风险资产。活期资金投向银行存款、短期债券等，长期资金投向比特币、股票、长期国债等。当 10 年期国债收益率高于股票收益率时，投资者更倾向于购买国债而非股票。如果这种情况发生，表明市场处于晚期阶段，风险资产特别是比特币将受重创。长端利率上升对所有风险资产都有较大影响，尤其是比特币等流动性风险资产。

美国从去年开始大规模发债，但经济依然强劲，利率在 5.25-5.5%。通常情况下，升息会导致经济衰退，但美国经济的增长本质已改变。经济增长依赖于私营部门和政府债务的加权平均。

美国政府通过持续发债来支撑经济，但这也导致市场供需矛盾加剧。2023 年美国债券市场的 DV01 约为 7 亿美元，今年预计将增加到 10 亿美元。财政部被迫发行长期债券，而市场上长期债券的买方主要是高盛那些对冲基金，这些基金通过短期低利率资金购买长期高利率债券来赚取利差。然而，当前长短期利率倒挂，缺乏买家，导致长期债券需求不足。预计 10 年期长端利率接近 5%，这对比特币和黄金等无收益的流动性资产是巨大打击。比特币目前依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。

3. 共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空

共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征 60% 关税，对其他国家则加 10%，导致 CPI 和 PCE 上升 1.1 个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。

另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll 即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey 即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约 250 万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约 50 万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。

4. 持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭

美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为 25% 左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有 58% 的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加 10% 的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至 7%、8%、甚至 9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023 年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。

如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。

5. 比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎

Crypto 作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。

6. 比特币当前的价格主要是由于现货 etf 和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险

当前比特币市场的上涨主要由 ETF 预期推动，这轮上涨过程中，共计约 150-180 亿美元进入市场。

ETF 买盘来源包括 60-80 亿美元的套利资金，50 亿美元左右的比特币持有者将比特币转入 ETF，长期持有部分大约 50-60 亿，剩下 30 亿左右是主动买盘。ETF 集中在 Coinbase 里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF 套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。

CME 和 Binance 的交易数据显示，CME 持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买 ETF 同时做空期货来锁定无风险收益。

比特币市场中的套利行为通过 CEX 和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币 ETF 的溢价仍在 10% 左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售 ETF 和期货，导致价格暴跌。

7. 香港私营银行比特币 ETF 待普及，套利潜力大，ETF 买盘和套利资金支撑 BTC 价格稳定

比特币 ETF 在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币 ETF 的套利效率很低，因为涉及 T+2 的交易结算，且需要频繁卖出 ETF 补仓。有效的套利操作需要投行的 Prime Broker 操作。新产品审批流程较长，ETH 等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币 ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币 ETF 将获得更多的买盘支撑。

当前没有看见 BTC 有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至 10 万或 15 万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在 5 万至 7 万美元区间内波动。前者难以预见，但 ETF 买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。

8.BTC 与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市

BTC 和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC 与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。

自 2021 年起，币圈发生巨大变化，USDT 的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH 等主流币的增长推动了山寨币的上涨。

比特币作为流动性资产，因美元代币的介入, 将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493 的表现与比特币类似。

9. 美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈

币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如 BTC 的流动性资产产生压力。

当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从 QT 减少、降息、特别借贷、QE 等等。

10. 特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动 QE 比特币等资产或迎牛市

美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI 公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta 和 Google 的收益将大幅下降。

第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。

尽管美股可能经历 20%-30% 的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动 QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB 和 Solana 等资产迎来牛市。

11. 新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向 BTC、ETH、BNB 和 Solana

对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3 项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对 Web 3 技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。

Altcoins 大多会归零，或至少下跌 90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如 Solana 还能继续套娃游戏，完成自循环。

整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币 BTC、ETH、BNB 和 Solana 被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana 是不错的选择。

12. 比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响

比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。

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新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融

发表于2024年 8月 10日由ayu

在金融领域的历史长河中，鲜有事件能像布雷顿森林体系的建立那样，对全球经济格局产生如此深远的影响。1944年，第二次世界大战的硝烟尚未散尽，来自全球44个同盟国的代表们齐聚新罕布什尔州的布雷顿森林，共同构建了一个崭新的国际经济合作框架。这一体系的诞生，旨在防止经济的不稳定与竞争性贬值，避免大萧条和战争的悲剧再次上演。

 

布雷顿森林体系的核心是将主要货币与美元挂钩，美元则按照固定汇率兑换黄金。这一安排使美元成为全球储备货币，为全球经济提供了急需的稳定性，并促进了经济的快速增长。然而，随着时间的推移，特别是进入20世纪60年代末，该体系开始面临挑战。美国国际收支赤字不断增加，黄金储备逐渐减少，导致体系内部的不平衡加剧。1971年8月15日，理查德·尼克松总统宣布终止美元与黄金的可兑换性，这一决定实际上宣告了布雷顿森林体系的终结，同时也开启了法定货币时代的新篇章。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融 

 

法定货币的普及为货币政策提供了更大的灵活性，但也带来了前所未有的挑战。政府可以不受限制地发行货币，导致通货膨胀、货币贬值等一系列问题的出现。在全球化与金融化高度发展的今天，世界正面临着高达307万亿美元的债务、过度的货币发行、银行信贷下降以及经济不稳定性上升等多重挑战。这一背景之下，全球金融界急需一种新型的金融模式，将稳定性与数字时代的技术进步相结合，以应对日益复杂的金融环境。

 

比特币：数字黄金

 

比特币，作为一种去中心化的数字货币，自2009年由化名“中本聪”的创始人推出以来，便被誉为“数字黄金”。它具备许多特性，使其成为全球储备资产的理想选择：稀缺性（上限为2100万枚）、耐用性、便携性以及易于分割。比特币的区块链技术确保了交易的透明度、安全性和抗审查性，使其成为支持法定货币和价值交换的强大工具。

 

尽管比特币的价值已经超过1万亿美元，得到了广泛的认可和应用，但在主流金融领域仍面临着诸多挑战。其中最为突出的是可扩展性和可编程性限制。比特币的高度去中心化和安全性保证了其强大的安全性，但也导致了交易速度缓慢和资源消耗过大。以太坊等创新技术通过引入智能合约，为比特币等数字货币提供了更多功能，从而催生了旨在统一技术并增强比特币功能的第2层解决方案。

 

比特币层

 

第2层解决方案是建立在区块链（第1层）之上的协议，旨在增强性能并实现更复杂的功能。对于比特币而言，闪电网络和侧链等第2层技术解决了交易速度、可编程性和可扩展性问题，而桥梁则促进了与其他区块链生态系统的互操作性。这些解决方案使得比特币能够与其他区块链生态系统和以太坊等创新进行交互，实现以前不可能实现的智能合约和去中心化应用程序（DApp）。然而，这些解决方案也带来了一些问题。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融 

 

固有问题

 

可扩展性层涉及将比特币从其主网络桥接到这些环境中，从而产生安全问题，破坏其去中心化精神。例如， Wrapped Bitcoin (WBTC)是一种 ERC-20 代币，代表以太坊网络上的比特币。虽然它将比特币的流动性带入了更多可编程金融平台，但它存在几个关键问题：

中心化风险： WBTC 要求用户信任中心化机构来管理和保护支持 WBTC 的比特币。如果这些机构恶意行事，用户将无处求助，从而破坏比特币的去中心化精神。

托管风险：持有实际比特币的集中托管人可能会遭到黑客攻击或面临监管压力，从而使用户的资产面临风险。

缺乏透明度：用户必须依赖托管人对支持 WBTC 的实际储备的透明度，但这可能并不总是可靠的。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融

 

跨链桥黑客攻击（例如Nomad Bridge 漏洞）凸显了这些漏洞。Chainalysis报告称，13 次跨链桥黑客攻击共窃取了 20 亿美元，占 2022 年被盗资金总额的69%，与朝鲜有关的黑客窃取了约 10 亿美元。有70 多条跨链桥，锁定资金超过 250 亿美元，每日交易量达数百万。流行的跨链桥 Synapse 的交易量已超过 50 亿美元。跨链桥的结构很脆弱，结合了托管人、债务发行人和预言机，每个都存在多个攻击媒介。例如，Poly Network和Wormhole攻击暴露了跨链通信中的漏洞，造成了重大损失。

 

为了降低这些风险，对于比特币的发展来说，通过信息传输而不是资产转移来连接其他创新层至关重要，同时将比特币上的质押去中心化，以避免将资产集中在一起。这种方法保持了比特币的原生性、安全性和去中心化，同时在可扩展的环境中实现了更广泛的金融应用。

 

比特币原生 DeFi，开创新布雷顿森林体系

 

原生比特币是指在为第 2 层 DeFi 应用提供抵押的同时仍保留在主网络上的比特币。通过 BeL2，比特币可以参与复杂的金融交易，而无需从比特币区块链转移，从而保持其安全性和去中心化。这使得比特币可以充当 DeFi 生态系统中的多功能工具，充分利用其固有优势，同时将其功能扩展到掉期、贷款和稳定币发行等智能服务中。

 

质押： BeL2 在去中心化钱包中采用非托管原生比特币质押，为网络提供安全保障。

零知识证明（ZKP）：它为比特币质押交易提供私密且可验证的证明。

BTC Oracle：将BTC证明信息接入第2层智能合约，无需将资产移出主网即可实现比特币DeFi服务。

仲裁网络：利用去中心化和抵押节点来促进基于时间的执行和争议解决，增强无需信任的金融运作。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融

 

BeL2 在链间传输信息而非资产，从而保护比特币的安全性和完整性，同时支持智能合约和去中心化应用程序进行复杂的金融交易。这种方法消除了对中心化实体的依赖，并确保了安全、去中心化的金融运营。通过保持比特币的原生性，BeL2 确保原始区块链仍然是所有交易的最终信任锚，从而维护了比特币去中心化精神的基本原则。

 

原生比特币贷款应用程序演示

 

在 BeL2 在去中心化金融 (DeFi) 中发挥变革作用的背景下，BeL2 贷款 Dapp Demo 展示了其在保持安全性和去中心化的同时增强比特币效用的潜力。该演示是基于编程语言构建的第一个原生比特币借贷协议，允许用户将其原生比特币锁定为抵押品，而无需依赖 Wrapped Bitcoin (WBTC) 或跨链桥。BTC 仍保留在比特币主网上，确保非托管和不可清算的抵押品。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融 

用户通过定制的交易脚本锁定他们的比特币，贷款条款（包括利率和抵押品释放条件）由以太坊虚拟机 (EVM) 上的智能合约管理。BeL2 的仲裁网络充当中介，促进比特币和 EVM 链之间的通信并验证交易证明。如果借款人（如 Alice）未能偿还贷款，贷款人 Bob 可以取回 BTC。如果 Bob 在还款后拒绝合作解锁 BTC，Alice 可以发起仲裁，仲裁员将共同签署以解锁 BTC。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融 

这种点对点系统通过零知识证明和仲裁网络确保公平和安全。仲裁员或相关方的任何恶意行为都会受到质疑和惩罚不当行为的能力的制止，从而确保合作是最好的结果。这种创新方法使比特币持有者能够获得流动性，同时保留比特币去中心化和安全性的核心原则。

 

新本土比特币布雷顿森林体系的原则：

 

• 去中心化全球结算：原生比特币必须充当全球结算层，所有交易都在比特币主网络上得到保护，确保它仍然是全球金融的最终信任锚。

 

• 金融创新与稳定性：通过将原生比特币与智能合约和 DApp 相结合，我们可以支持 BTC 支持的贷款和稳定币等新金融产品，在统一各个层面的同时为全球经济提供流动性和稳定性。

 

• 无需信任且透明的运行：通过零知识证明和去中心化仲裁网络实现信息传输，确保比特币原生应用程序的无需信任且透明的金融运行，降低交易对手风险并增强交易完整性。

 

新布雷顿森林体系：BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融 

 

BeL2 的愿景是成为新布雷顿森林体系中比特币原生基础设施的决定性部分。BeL2 源自 Elastos SmartWeb 愿景，该愿景旨在创建一个去中心化的互联网，其中数据、应用程序和身份都是安全、私密且由用户拥有的。BeL2 致力于成为比特币原生基础设施的关键组成部分，将比特币从数字黄金转变为新全球金融体系的基石。

 

 BeL2 利用 Elastos 的安全，使用 ELA 作为仲裁员的抵押品，以确保稳健且无需信任的争议解决。ELA 是一种与超过矿工安全合并开采的资产，它为 BeL2 生态系统增加了额外的安全性和去中心化层，加强了两个项目对安全和去中心化金融未来的承诺。想了解更多信息吗？请访问 BeL2  并关注  以获取最新更新！

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Frontier Lab加密市场周报｜W32

发表于2024年 8月 10日由ayu

BTC 及 ETH 本周概况

市场表现

Frontier Lab加密市场周报｜W32

本周加密货币市场整体呈现“剧烈动荡”走势：

  • 比特币：受全球市场下跌影响，比特币在周一大幅下跌，但随着周二宏观数据的公布，市场情绪有所好转，比特币价格随之反弹。

  • 以太坊：同样在周一受市场暴跌影响迅速下跌，连环爆仓事件进一步加剧跌幅，尽管随后有所反弹，但幅度较小。

重点事件

美国经济衰退引发全球市场暴跌

  • 周一，日本股市暴跌并触发熔断机制，随后美股三大股指全线下跌，标普 500 指数最低达到 5119 点，道琼斯指数跌至 38499 点，纳斯达克指数下探至 15708 点。

  • 市场对美国就业数据低于预期的反应强烈，引发经济衰退担忧，导致避险操作和恐慌性抛售。但随着周中其他宏观数据的公布，市场逐渐恢复，开始反弹。

美国宏观数据

  • 美国 7 月 ISM 非制造业 PMI 达到 51.4 ，超过预期， 8 月初申请失业金人数下降至 23.3 万人，这些数据缓解了市场对经济衰退的担忧，促使市场逐步回暖。

  • 地缘战争不确定性增加

  • 上周哈马斯最高领袖在伊朗被袭击后，伊朗扬言报复以色列，虽然行动尚未实施，但中东局势的不确定性增加了市场的担忧，对全球市场形成压力。

美国民主党确定候选人

  • 拜登宣布不再竞选后，民主党推举现任副总统哈里斯为总统候选人。哈里斯与加密货币行业高管进行了初步接触，尽管未明确表态，但市场对民主党未来加密货币政策产生了新的期待。

Altcoin 本周概况

Frontier Lab加密市场周报｜W32

整体表现

本周市场情绪回升至 9.2% ，但仍处于极度恐惧区域，较上周的 12% 明显下降。此情绪变化主要源于上周五美国就业数据远低于预期，引发市场对未来经济衰退的担忧，导致本周一避险操作和恐慌性抛售，全球市场大幅下跌，Altcoin 普遍下跌超过 20% 。随着其他宏观数据的发布，衰退担忧有所缓解，市场开始反弹。然而，大多数代币的反弹幅度不及大盘，反映出投资者依然保持谨慎，对 Altcoin 的态度多持观望。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前 5 名（未计入交易量过小的代币和 meme 币），数据来源：Coinmarketcap

Frontier Lab加密市场周报｜W32

涨幅榜并未表现出“板块集中”的特征，上涨代币分散于各个板块，分别隶属于 DEX、Depin、L1s、钱包和隐私赛道，市场依然处于反弹之中。

Meme 代币涨幅榜

Frontier Lab加密市场周报｜W32

数据来源：coinmarketcap.com

在本周一市场大跌后，Meme 赛道的跌幅尤为严重，项目跌幅均超过 30% 。尽管周二后随大盘反弹且力度超过其他赛道，但 Meme 代币的涨幅并未显著突出。

值得注意的是，Meme 题材的更新换代速度加快，这虽然表面上展示了其活力与潜力，但也暴露了其不稳定性和高换新率的隐忧，可能导致长期投资者信心不足，从而对赛道的持续增长形成挑战。

社交媒体热点

根据 LunarCrush 每日增长前五和 Scopechat 中 AI 得分前五的数据得出本周（8.3-8.9）统计数据：

出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和 meme 币）：

Frontier Lab加密市场周报｜W32

数据来源 lunarcrush 和 Scopechat

从上表可以看出，本周社交媒体关注的L1s赛道项目涨跌幅度不一。虽然部分代币在大跌后反弹，但如果反弹力度低于大盘，且没有特殊事件影响，这可能反映出背后资金的力量较弱。

题材跟踪

Frontier Lab加密市场周报｜W32

数据来源：SoSo Value

  • 按周回报率统计，Payment 赛道表现最佳，而 RWA 赛道表现最差。

  • Payment 赛道：XRP 是该赛道的主力，占市值的 68.01% 。本周，Ripple 在与 SEC 的诉讼中获胜，法院判决 XRP 的销售不违反联邦证券法，裁定的罚款金额也较预期减少。这一利好推动 XRP 强势反弹，带动整个 Payment 赛道本周表现突出。

  • RWA 赛道：受美国经济衰退预期影响，本周股市和债市收益率下跌，导致主要连接现实资产的 RWA 赛道反弹力度最小，表现相对逊色。

下周 Crypto 大事件预告

  • 周二（8 月 13 日）FireNow：Asian Web 3.0 Institutional Summit

  • 周三（8 月 14 日）美国 7 月末季调 CPI 年率；Istanbul Blockchain Week 2024 

  • 周四（8 月 15 日）美国 7 月零售销售月率

  • 周五（8 月 16 日）OnChain Summit；ETHShenzhen 2024 峰会及黑客松

下周展望

  • 比特币：尽管近期美国经济衰退预期有所缓解，但宏观经济和地缘政治风险仍存。预计比特币在美联储降息前将继续宽幅震荡，投资者应保持谨慎，但可以留意反弹机会。

  • 以太坊：以太坊现货 ETF 资金持续流入，尽管短期内存在抄底机会，但长期风险仍存。以太坊预计将与比特币同步波动，投资者应谨慎看涨。

  • Altcoin：在本周暴跌后，Altcoin 有望迎来反弹，但涨幅可能较为有限。投资者应保持谨慎态度，关注市场变化。

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哈萨克斯坦反洗钱机构已阻止总计7540万美元的非法加密交易

发表于2024年 8月 10日由ayu

8月9日消息，据CryptoNews报道，哈萨克斯坦反洗钱机构表示，已阻止总计7540万美元的非法加密交易，并确认了18起与非法加密交易和挖矿相关的犯罪案件。2024年，哈萨克斯坦法院已对此类案件作出六项判决，并没收了总价值251万美元的资产。此外，该国还严格监管加密交易所和挖矿活动，未获得官方许可的加密交易所和未完成许可程序的挖矿设备将面临法律制裁。

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DWF Labs 2000万美元Cloudbreak基金斩获阶段性成果：90多个项目踊跃参与

发表于2024年 8月 10日由ayu

DWF Labs 在 2024 年 7 月 4 日正式推出 Cloudbreak 2000 万美元的加密原生基金，该基金专注于支持华语地区的顶尖Web3项目，覆盖了 GameFi、SocialFi、Memes、DeFi、L1/L2 基础设施以及 AI 等关键领域。短短四周内，此项基金吸引了大量项目方的关注，并收到了高达 90 多个项目的申请，充分彰显了 DWF Labs 致力于推动华语区项目的创新增长和生态发展的决心和影响力。

DWF Labs 管理合伙人 Andrei Grachev 对此成果表示了衷心感谢，他表示：“我非常感谢社区的大力支持。有如此多项目的参与，让我们更坚信 DWF Labs 走在一条正确的道路上，与社区共同成长和创新。过去几周内，我们也加大了服务项目范围的拓展，尤其是造市方面，已经推出了更有竞争力合作方案， 侧重于推进项目的快速成长。”

作为Web3投资者和造市商，DWF Labs 不仅在 2023 年荣膺 Bybit 最佳流动性提供商称号，还成功与 20% CMC 排名前 100 的项目，以及 44% 排名前 1000 的项目达成合作。 其成功之道不仅限于作为造市商为市场提供流动性和有效性，更在于其关注为项目提供个性化和全方位的运营战略支持。 DWF Labs 拥有全时区不停休的专业团队，在有效满足流动性核心需求的同时，也为项目提供了投资、生态伙伴关系等全球化资源，助力其在全球范围内蓬勃发展。

DWF Labs 与华语区域的项目有着一贯的紧密合作和成功案例。例如 Mask Network，在为项目注入大量资金支持的同时还帮助其筹划了生态发展方案，促进其在 TON 上的集成社交协议;另外在与游戏社交元宇宙平台 Yuliverse 的合作中，更是体现了 DWF Labs 的增值服务，为其提供生态伙伴和全球资源网络，从而提升项目的知名度和影响力。

在接下来的一个月内，Cloudbreak 基金诚心邀请所有阶段快速发展的优质华语区项目方的积极参与进来，期待我们在您成长的旅程中与您一起携手共建。

请点击。

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ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

发表于2024年 8月 10日由ayu

作者：UWEB 来源：X，@UWEB_CN

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？前高盛亚洲FICC业务Executive Director Herman解析Web3市场行情与大事件，重点如下：

1.市场需重视宏观因素，美联储未给出明确降息承诺

早在一个半月到两个月前，降息已经被完全定价。市场普遍预期今年会降息两次，尽管7月没有降息，市场对9月降息的预期超过了100%，即可能降息超过0.25个百分点。因此，联储的降息与否对市场的影响已经非常小。

美联储主席Jerome Powell发言后，可以思考宏观回归，即重新重视通胀和经济增长等宏观因素，以重新评估美联储在9月的降息可能性。因为J.Pow的发言强调了数据跟踪，要求data set dependent即一系列数据表现良好才能考虑降息。这次他将通胀和增长并重，这是一个正面的信号，以前则是通胀优先，增长其次。

美联储转向关注经济增长，需要很大的门槛：非农就业如果低于12.5万人，才可能促使联储改变关注点。这个目标很难达到，所以美联储的关注点仍在通胀。J.Pow的发言中提到两者并重，意味着通胀已经得到一定控制，对未来的信心也比过去更强，但没有给出明确的降息承诺。

与欧洲中央银行（ECB）在3月份的降息态度相比，联储的态度并没有给市场100%的信心，但市场的定价超过100%。整个利率市场可能在过度解读美联储的行动，尽管7月有可能降息，但在此过程中市场会经历反复的迷惘和确信，这也是宏观不确定周期的一部分。

从年初到现在，市场经历了从关注通胀到关注微观公司业绩的转变，但现在需要回归宏观因素。美联储的状态比预期差，但美股包括美国债券和黄金都在涨。比特币市场对此反映出的定价是正确的。

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

2.美股上涨受Gamma对冲和CTA影响；长端利率上升打击BTC流动性资产，今年牛市难以实现

美股和比特币的逻辑不同:美股上涨主要是由Gamma对冲和CTA推动，不太受联储降息与否的影响。一旦不确定性被解决，美股往往会直线拉升。降息对比特币流动性资产受影响更大，但不仅限于此。降息影响的是短期利率，而长端利率对风险资产影响更大。例如，一次0.25个百分点的升息，若10年期利率上升25个基点，其影响力远大于单次升息。七大公司股票不依靠流动性支撑，而是由引力支撑。例如，英伟达的PE长期保持稳定，主要依靠每股收益（EPS）和AI业务的增长推动。

市场上承担风险的资产分为活期资产和长期风险资产。活期资金投向银行存款、短期债券等，长期资金投向比特币、股票、长期国债等。当10年期国债收益率高于股票收益率时，投资者更倾向于购买国债而非股票。如果这种情况发生，表明市场处于晚期阶段，风险资产特别是比特币将受重创。长端利率上升对所有风险资产都有较大影响，尤其是比特币等流动性风险资产。

美国从去年开始大规模发债，但经济依然强劲，利率在5.25-5.5%。通常情况下，升息会导致经济衰退，但美国经济的增长本质已改变。经济增长依赖于私营部门和政府债务的加权平均。

美国政府通过持续发债来支撑经济，但这也导致市场供需矛盾加剧。2023年美国债券市场的DV01 约为7亿美元，今年预计将增加到10亿美元。财政部被迫发行长期债券，而市场上长期债券的买方主要是高盛那些对冲基金，这些基金通过短期低利率资金购买长期高利率债券来赚取利差。然而，当前长短期利率倒挂，缺乏买家，导致长期债券需求不足。预计10年期长端利率接近5%，这对比特币和黄金等无收益的流动性资产是巨大打击。比特币目前依靠套利维持，但在流动性减少的情况下，山寨币可能归零。总体来看，流动性资产难以进入牛市，只有当长端利率下降，市场才可能迎来转机，但今年难以看到这种改变。

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

3.共和党政策倾向通胀，对流动性资产比特币构成重大利空

共和党执政对流动性资产极为不利。例如，特朗普上台后，比特币将面临重大利空。特朗普的政策导致通胀上升，其中一项主要措施是对中国加征60%关税，对其他国家则加10%，导致CPI和PCE上升1.1个百分点，直接引发通胀上升。通胀上升时，不仅不会降息，反而可能加息。

另外，特朗普的政策对移民的控制也影响了通胀和就业市场。美国的就业数据有两个来源：Nonfarm Payroll即非农就业（反映真实就业情况）和 Household Survey即家庭就业调查（包括非法移民）。非农就业与失业率之间失衡，但经济仍强劲，原因是每年约250万的移民带来的需求和降低基本工资成本，特朗普的政策至少减少约50万移民的进入，这将导致通胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的通胀水平，以期望制造业回归美国，这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产，如比特币，具有极大的杀伤力，也就是说特朗普上台后，流动性资产的牛市不可能实现。

4.持续发行长债会导致长端利率上升，市场会做出反应惩罚；当前美元地位稳固，如若受到影响将导致资产破灭

美国会被迫大量发行长债，而不是选择性发行。美国有严格的指导原则，不能完全依靠短债，因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右，尽管可以略微超出，但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券，维持巨大债务而不影响金融体系，但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加，经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升，市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势，推动通胀，但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%，所有资产都将受到冲击。与中国不同，美国无法控制长端利率，其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债，而不是长债，未超出指导原则，但现在财政部支撑不住，必须发行长债。

如果美元地位受影响，全球资产将面临剧烈去杠杆，所有资产将一文不值：美元是全球结算货币，任何经济危机最终都会导致美元暴涨，所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。

5.比特币作储备资产难度大；如果特朗普执政，比特币市场可能面临大行情，投资需谨慎

Crypto作为储备资产，需要经过国会批准，而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用，石油是战略资源，但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币，需要充分理由，这在议会通过的难度极大，比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产，而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀，这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素，短期内可能受到利好消息的推动，但长期来看，特朗普上台后，比特币市场可能面临大行情，投资者不要过度依赖短期利好。

6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失，短期比特币有暴跌风险

当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动，这轮上涨过程中，共计约150-180亿美元进入市场。

ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金，50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF，长期持有部分大约50-60亿，剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管，相当于将比特币从流通市场中取出，导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差，当期货价格高于现货时，投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空，从中获利。

CME和Binance的交易数据显示，CME持仓量较高，反映出大量持仓并未进行日常交易，而是用于套利。高溢价引发更多套利行为，套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。

比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约，推高期货溢价，再通过套利行为买入比特币，形成循环。然而，这些套利者在比特币价格下跌时获利更多，因为期货价格跌幅通常大于现货价格，他们可以同时抛售期货和现货，从而实现利润。目前，比特币ETF的溢价仍在10%左右，这吸引了更多套利资金进入市场，维持了比特币的价格。然而，这也带来了风险。一旦溢价消失，套利者可能会迅速撤出市场，抛售ETF和期货，导致价格暴跌。

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市？

7.香港私营银行比特币ETF待普及，套利潜力大，ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定

比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受，只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作，比特币ETF的套利效率很低，因为涉及T+2的交易结算，且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长，ETH等新产品刚推出时，套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成，未来的套利机会会增多，包括比特币ETF。一旦私营银行，如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易，比特币ETF将获得更多的买盘支撑。

当前没有看见BTC有牛市，比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元，带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见，但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。

8.BTC与美股市场高度相关，流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市

BTC和美股市场具有高度相关性，特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性，应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强，特别是流动性风险资产，受美联储政策和美元流动性影响显著。

自2021年起，币圈发生巨大变化，USDT的引入，使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前，币圈内的资金循环在内部，但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。

比特币作为流动性资产，因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中，缺乏赚钱效应，原因在于缺乏流动性，美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市，主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产，其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响，S&P 500，S&P493的表现与比特币类似。

9.美元利率长周期内维持高位，压制币圈；经济硬着陆或令联储放松政策，利好币圈

币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加，利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。

当然，如果美国经济硬着陆风险的话，可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产，但随后让联储有更多理由介入，反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退：从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。

10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整，美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市

美股可能出现大调整，有两种主要原因：第一，美国经济硬着陆。如果特朗普上台，推行通胀和减赤字政策，国债发行减少，经济增长依赖的国债发行一旦减少，必然导致硬着陆，企业盈利下降。目前，AI公司的盈利依赖于四大云公司，而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆，广告收入减少，Meta和Google的收益将大幅下降。

第二，市场预期调整。以英伟达为例，市场对其业绩有极高的预期，如果业绩未能超出预期，股价将暴跌。类似的，微软的业绩虽符合预期，但收益略有减少，导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生，引发大幅度的市场调整。

尽管美股可能经历20%-30%的调整，但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后，美联储可能会降息或启动QE，这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。

11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁；大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana

对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实，所以评估时关注两个关键点：是否能吸引新投资人，项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大，目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安，只要能上币安，就有交易机会。

Altcoins大多会归零，或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏，完成自循环。

整个加密市场的估值模式类似于赌场，主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票，信仰是支撑其价值的关键，大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产，Solana是不错的选择。

12.比特币减半对市场影响减小，价格更多受交易量和宏观因素影响

比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少，提高通缩成本，但矿工作为价格接受者，其议价权很小，对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小，减半周期必然带来牛市是不现实的。

*嘉宾观点并非一成不变，本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途，不构成任何投资建议。

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代币迁移案例剖析：项目创始人需要做哪些关键考量？

发表于2024年 8月 10日由ayu

原文作者：panadol girl 

原文编译：Luffy，Foresight News

如果你是加密项目创始人，想要迁移旧代币或与另一种代币合并，赋予其「第二次生命」并改造代币经济学和实用性，那么这篇文章可能会帮到你。

有些人可能会说，项目只有一次推出代币的机会，但现实是，市场和叙事会发生变化，团队战略和愿景会发生变化，甚至社区的期望也会发生变化。

因此，代币品牌和市场定位必须不断发展才能不会落伍，代币效用也将随之改变。创始人和团队应该拥有这种选择权，只要它是合理的、经过深思熟虑的，并得到社区的认可。

我和@karmen_lee 花费数小时对此前 5 个代币迁移和合并案例研究进行了深入研究，以便更全面地了解关键考虑因素、迁移机制、时间表、价格表现和社区反应。

我们还制定了一份上层设计蓝图，希望对创始人和建设者有所帮助。本文将重点介绍我们从这 5 个案例研究中的发现，以及一些我自己的想法：

  • MC –> BEAM

  • RBN -> AEVO

  • AGIX, FET, OCEAN -> ASI

  • KLAY, FNSA -> PDT

  • OGV -> OGN

1、MC->BEAM

Merit Circle 迁移到 Beam 可能是最成功和最成熟的代币迁移案例之一。这是应用（链游公会）转换为区块链的一个很好的例子，具有清晰一致的社区沟通和提案流程。

代币迁移案例剖析：项目创始人需要做哪些关键考量？

Merit Circle 迁移到 Beam 的详细时间表

为什么要升级？

  • 更好地协调代币品牌和底层网络。

  • 增强代币实用性。

  • 市场定位、品牌认知度。

  • 快速将内部和外部各方注意力与 BEAM 的新愿景相结合。

为什么不直接进行代币空投？

  • BEAM 旨在取代 MC 代币，而不是共存。

  • 由于 MC 代币不断易手，很难进行公平、准确的空投。

  • 成本高昂（包括交易成本）。

价格影响

  • BEAM 的价格在迁移后的六周内增长了约 200% 

  • 自 2023 年 10 月 26 日迁移开始以来，MC 价格也飙升了 3 倍以上。

2、RBN -> AEVO

在 DeFi 领域，Ribbon Finance 与 Aevo 的合并是一个有趣的案例，它将自动质押机制集成到合并流程中。

从 2 种不同的产品和 1 种 RBN 代币转换成 1 种统一产品和 1 种新的 AEVO 代币。

代币迁移案例剖析：项目创始人需要做哪些关键考量？

Ribbon Finance 与 Aevo 合并的时间线

为何合并？

  • 解决 DeFi 期权的可扩展性问题，Ribbon 在可扩展性上遇到了困难。

  • 产品供应的协同作用。

  • UI/UX 的技术优势：Aevo L2 Rollup 旨在为用户提供 0 Gas 费用、减少订单延迟、提高订单处理能力、活跃的做市商等解决方案。

  • 发展方向和目标：成为一个高性能的衍生品交易平台，并在 1 个品牌下提供更多产品。

质押机制

转换后的 AEVO 代币需经过 2 个月的锁定期。AEVO 代币被转换为 sAEVO（质押的 AEVO），然后被锁定 ，从而缓解了抛售造成的价格波动。

3、AGIX、FET、OCEAN ->ASI

今年最热门的合并案例之一是 3 个高 FDV AI 代币的合并： Fetch.ai、SingularityNET 和 Ocean Protocol。当 3 月份消息首次传出时，我们的团队立即与 Singularity 进行了通话，以了解其原理和机制。

从这个案例中我们能学到的关键是他们对代币转换比例的思考，以及为什么他们没有对代币估值采用任何溢价或折扣。

为何合并？

  • 巩固流动性：流动性是昂贵的。

  • 打造人工智能研发领域最大的独立企业。

兑换比例

  • 兑换比率以公告发布前 15 天的平均价格为准。 

  • 为了减少估值谈判中的障碍，团队只需在相同的市场条件下对代币进行估值，而不根据流动性 / 交易量差异进行溢价 / 折扣。

  • FET 被选为基础代币，因此与 ASI 的兑换比率为 1: 1 。

代币迁移案例剖析：项目创始人需要做哪些关键考量？

你可以找到目前正在进行的两阶段合并过程。

4、KLAY、FNSA->PDT

今年，韩国最老牌的 2 个代币也决定合并。一个由 Kakao 支持，另一个由 LINE 支持，他们是韩国最大的 2 个通讯应用程序。他们的愿景是凭借 2.5 亿钱包用户群、 240 多个 DApp 和服务成为亚洲规模最大的区块链。

我们研究的重点它们的燃烧机制：

  • 新 PDT 代币总供应量的约 22.9 ％ 将被销毁。

  • 未流通部分将 100% 销毁。

  • 目的：降低通货膨胀，控制供应。

他们发表了一份非常详细的来解释销毁过程。

5、OGV->OGN

升级的目的：将 Origin 的所有产品套件与单一治理和收益代币 OGN 进行整合，并巩固流动性。

我们从这个案例研究中获得的经验是催化剂：团队意识到 OGV 的定价存在错误，其市值 /TVL 比率远低于其他竞争对手。

结语

代币迁移或合并并不能保证短期或长期的价格上涨。因此，请确保你有充分和坚实的理由来解释「为什么迁移或合并」。

代币迁移不是一次性事件，沟通、透明度和治理提案是一个不断持续的过程。这也是为什么我相信某些案例比其他案例更成功的原因。

这 5 个案例中的大多数的迁移期都未结束，因此还需要监控的整体产品和生态系统进展以及代币表现，然后再判断「这是否是一次成功的迁移或合并」。

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解读Oneness Labs：用区块链金融证券化2千亿美金的传统游戏市场的新链路

发表于2024年 8月 10日由ayu

自 2018 年以来，加密货币每次周期来临，Web3游戏都被掀起新的波澜，但却始终未能真正形成气候。大部分Web3游戏都昙花一现，也并没完成 mass adoption。近期由于 Ton 生态的崛起，又让游戏赛道再次引发关注。 据 TON 基金会市场透露，与 Axie Infinity 在其巅峰的 200 万 DAU 相比，Notcoin 在挖矿阶段就迅速积累了 600 万 DAU。5 月 16 日，NOT 在各交易所上线后仅 1 个小时，其市值就迅速突破了 8.2 亿美元。

但机会往往都出现在新旧交替之际。游戏作为全球 40 亿用户最主要的娱乐社交生活，不可能在Web3缺席，而此时被低估的游戏赛道可能反而是最好捕获价值的洼地。

在这轮周期中，我们也开始看到全新解决方案的破局者，其中 是个非常值得关注的存在。他们的团队和国际资源强，解决方案极具特色——利用区块链的金融创新和流动性应用，通过模块化的游戏意图层的解决方案，将高品质在运行的Web2游戏，在不需要推出新链游版本的基础上，直接发行到Web3，打通Web2游戏中大量的玩家和真实的消费与Web3的边界，创造出游戏行业于Web3结合的全新商业变现模式。

Oneness Labs 利用区块链的技术和金融性，希望将全球 2000 亿美元、但金融证券化程度极低的传统游戏市场进行链上金融证券化，放大市场规模和财富效应。

从产品端，Oneness 的模块化组件内嵌至在线运营的Web2游戏中，实现高频率高触达地转化游戏背后数十亿的玩家进入Web3，并将游戏内的资产、用户、IP 价值映射到链上，形成全新的跨Web2和Web3的资产流动和用户链路。

解读Oneness Labs：用区块链金融证券化2千亿美金的传统游戏市场的新链路

虚拟货币的金融应用，以及区块链技术降低金融门槛已经被充分证明，而Web2游戏拥有大量玩家和持续稳定的现金收入也被充分证明，将两者结合起来各取所长，符合第一性原理。

从官方公布过的信息看，Oneness Labs 通过三套产品，将Web2在运行的游戏作为 RWA 资产中的三大核心价值：游戏收入、玩家、IP 价值金融化上链。

Payment Processor 将Web2游戏的法币充值和应用内购买（俗称游戏流水）上链，游戏流水按照一定的比例通过智能合约进⼊该游戏的 Vault（财库），给这个游戏在Web3所发行的代币和资产供真实的价值支撑。Web2游戏的流水越高，这个财库的价值越大，游戏代币的价值越高。进入财库 Vault 中的游戏流水, 按照智能合约自动实现对游戏代币的流动性提供和回购。

Oneness Adapter 的核心是将Web3的服务，如 NFT/Token Swap、Lending、Bridge 和 On-off ramp 进行封装后形成一套能够帮助Web2游戏便捷接入Web3体系的协议层组件，实现Web2游戏和玩家丝滑无感地体验和使用Web3服务，并快速对接金融世界的流动性。

Game Xverse 将 IP 从游戏中延伸出来，建立起游戏在Web3世界的映射，以及以玩家共识和 IP 文化为基础的体外经济循环，该映射和体外循环与原游戏内共享用户池，通过激励、任务、治理、Defi、UGC 角色道具生成和交易体系等模块化组件，逐渐将Web2游戏用户转化为Web3的治理和交易用户。

基于以上三大模块，Oneness 构建出一层特殊的游戏意图实现层，这个实现层的一端通过 SDK 的形式插入Web2游戏，带来游戏资金、用户、IP 衍生资产价值的上链，另一端则接入Web3的各个生态，轻松对接流量、资产的流动，从而形成 mass adoption。这就是 Oneness Gaming-Intent Layer，也是支撑整个 Oneness 体系的底层架构。

有趣的是，他们合作的游戏 IP 合作与以往所有Web3游戏都不同。其一是因为商业模式的定位，Oneness 生态由在线运行的Web2游戏构成；其二是他们合作的游戏项目几乎都是知名的游戏 IP。从 IGG 的王牌之作《Lords Mobile》、Tap 4 Fun 上升最快的《Age of Apes》、创梦天地全球最高下载量的《Subway Surfer》等等，这些都是玩家日活上千万、月流水过亿的Web2大作。多家全球排名 Top 20 的游戏上市公司的董事、高管在最近 Oneness Labs 社区举办的一场 AMA 中均表示对 Oneness 创新方案的认可和官宣合作。

解读Oneness Labs：用区块链金融证券化2千亿美金的传统游戏市场的新链路

Oneness Labs CEO Kathy 和顶级游戏公司如 Supercell 的 CEO Ilkka Paananen，国内游戏公司如完美世界、三七互娱、心动高层官方互动不断，包括欧美的一线投资机构和科技公司创始人。Kathy 也频繁受邀和演讲于各类国际科技顶级论坛。据了解，Oneness 的核心团队来自 Xterio、Funplus 和腾讯的 C-level 高管，技术团队来自 MIT。

Oneness Labs 正在公测社区游戏 SparkFest Season 2 。据官方公布，游戏将在八月底正式上线。SparkFest 是一系列的游戏活动，并最终会产出生态中最重要的治理“矿机”资产。目前的游戏活动是一个以地震为主题的社交策略游戏，具有极强的策略性和博弈性。以 Free to play 吸引 on-chain 用户。用户通过参与地震游戏赢得 1 级碎片，最终通过升级合成解锁 Oneness 即将发行的生态重磅资产 Game Xbox NFT。

新发行的 Game Xbox NFT 将作为核心的治理资产，以及 Oneness 生态内唯一的挖矿工具，收益主要包括以下几部分：

  • 15% 主网代币 $ONS 的持续性挖矿

  • 50% Game Xverse 的收益分红，其中包括 Oneness 发行游戏所获得的 50-70% 的发行收益，手续费收益和其他协议收益

  • Game Xverse 生态中所有发行游戏的 Game token 挖矿奖励

  • Game Xverse 特权，如 Game token presale 治理权限、手续费减免、参与 defi 协议部分优先权等

解读Oneness Labs：用区块链金融证券化2千亿美金的传统游戏市场的新链路

参加 SparkFest 游戏的用户也可以获得四项收益。一是 1 级碎片，用于合成 Game Xbox；二是四级碎片，质押挖矿一级碎片，四级碎片同时也是 NFT，可进行交易；三是所有碎片均可在赛季末兑换成 ONSS，未来以一定比例兑换成 ONS 主网代币；四是邀约用户参与，可获得邀约用户 15% 的 Bet 奖励和 Attack 奖励，被邀约人收益不会减少。一句话，不白肝且可以升级最终 Game Xbox。

游戏活动的玩法主要是两个关键环节：Bet 和 Attack，每天进行一次。总共五个阵营，五个阵营分别代表五款 Oneness 官方公布签约合作的游戏大作，也是 Game Xbox 拥有者第一批参与挖矿的游戏资产。用户每天在 12 个小时内选择 Bet 一个阵营、Attack 另一个阵营。同时用户为了取得最终的胜利，并瓜分奖金池，会在 Oneness 的官方 Discord 频道合纵连横、阴谋阳谋地组队拆队去 attack 和 bet。Discord 除了有专门的游戏频道，也会有新手引导和教程，当你选择了一个阵营后就会获得相应的 Discord 阵营身份，参与自己阵营或者潜伏进其它阵营进行讨论和卧底，判断策略、或混淆视听、或者跟随意见领袖或大户。Discord 不定时也会有红包派送。

Oneness Labs 在 6 月发行过一组限量 1000 个的 NFT，火种源（Onespark），目前表现非常坚挺，地板价一直维持在 0.01 BTC 左右，算是最近表现很扎实的 BTC 生态资产。官方公布，所有 OneSpark Holder 都会获得 Game Xbox 的空投，以及 SparkFest 游戏中的“矿机”四级碎片 NFT。

目前 Oneness 社区已经开放 SparkFest 游戏“矿机”四级碎片的白单活动，并已于 8.5 号开始公测，限量公测仅限 300 名，据悉完成公测可以直接获取四级碎片白单，因此公测活动的白单不仅在 Oneness 社区也在不少知名游戏社区传播。

解读Oneness Labs：用区块链金融证券化2千亿美金的传统游戏市场的新链路

Oneness Labs 的 Litepaper 也已在 Oneness Labs 的官推公布，生态和社区占比 62% 的代币分配，比较让人期待。

Oneness Labs 与过往常见的 Gamefi 项目最大的区别是 Oneness 并不在Web3进行存量用户市场博弈，而是把Web2在运行的游戏用户、收入流水和 IP 价值像转换接口一样，连接进Web3，让原游戏的用户、收入流水，以及游戏的 IP 内容如角色、道具，装备等可以接入Web3的资产世界并得到价值放大，财富分配。这些 IP 内容通过Web3社区的再次创作和交易定价后，又被应用回原本已经拥有大量玩家和消费者的游戏中，而产生的价值收益和创作者和社区贡献，创造了增量市场的经济循环。

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消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

发表于2024年 8月 10日由ayu

原文作者：

原文编译：深潮 TechFlow

引言

消费者加密应用的演变，得益于 L2、替代 L1、基础设施以及用户体验/用户界面的进步，标志着区块链技术进入了一个变革时代。最近几个月，我们越来越清楚，要让消费者加密取得成功，就必须利用用户熟悉的行为，并为他们提供更好的激励，而不是简单地将现有的 Web2 应用移植到区块链上或者重新发明轮子。

大多数用户不愿意放弃 Instagram 或 TikTok 等平台，转向去中心化的替代品，他们更关注便利性和熟悉感，而非新奇体验。然而，加密技术和区块链能够增强现有的用户行为，使其更加吸引人、有回报和富有参与感。

在本文中，我将探讨 、、 和  等项目如何体现这一潜力，将现实生活中的活动与各种生态系统中的去中心化技术结合起来。随着这些应用的不断成熟，它们可能会将加密技术无缝融入日常生活，融合数字与现实世界的体验。

消费者加密的崛起

消费者加密正在崭露头角。像  这样的 L2 解决方案和像  这样的替代 L1 的出现，使得交易速度更快、成本更低。此外，用户体验/用户界面的创新，如账户抽象、链抽象、嵌入式钱包和意图，使得访问和使用加密变得前所未有的简单。这些设计和基础设施的进步为加密消费者应用的新纪元奠定了基础。

在过去一年中，社交金融应用如  和  脱颖而出，成为备受关注的消费者应用。这些平台将“消费者加密”的话题推向了行业的前沿，Fantasy.Top、 和  曾在 5 月底短暂进入 24 小时生成费用的前 15 个协议（DeFiLlama）。这些应用在链上交互、游戏化或价值创造等方面都提供了独特的创新。

然而，突破性应用面临挑战

尽管如此，这些突破性应用在实现长期用户粘性、留存和增长方面却面临挑战。在 7 月，我讨论了 。数据显示，推动该平台活动和交易的大多数用户主要是受到短期收益和农场机会的驱动。这表明， 的核心产品和价值主张并未与广泛受众产生共鸣，流失率高就是明证。

“Friend.Tech 在 2023 年取得了突破性的成功。上线一周后，该协议在 24 小时生成费用方面超过了 Uniswap 和比特币，在一个月内跻身前 5 大费用生成协议。此后，活动急剧下降。每日费用从 2024 年 5 月的 34.5 万美元下降到 2024 年 6 月的 3000 美元，环比下降了 99% 。在同一时期，平台的交易量和每日活跃交易者分别下降了 99% 和 98% 。” —— Parker Jay-Pachirat，

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

/ friend.tech 在 Base 活动，Dune Analytics（2024 年 8 月 7 日）

同样， 的每日广播在 2024 年 7 月经历了显著的机器人流失后，从历史最高点下降了 50% ：

“[Farcaster] 活动的下降很大程度上可以归因于机器人和空投农场用户 [离开平台]……$DEGEN 小费分配和 Warpcast 算法的变化是潜在的解释。”—— Gaby Goldberg，

 的净交易量也出现了下降。尽管该平台在 2024 年 4 月到 5 月期间活动强劲，但如今仅剩下微弱的活动迹象。

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

L: @pixelhack/ farcaster，Dune Analytics（2024 年 8 月 7 日），R: / Fantasy Top 交易量，Dune Analytics（2024 年 8 月 5 日）

缺失了什么？

为什么这些应用在初期取得成功后未能持续发展？

最近几个月，我们逐渐认识到，要让消费者加密成功，必须利用用户熟悉的行为，并为他们提供更好的激励，而不是简单地将现有的 Web2 应用移植到区块链上或重新发明轮子。

大多数用户不愿意放弃 Instagram 或 TikTok 等平台，转向去中心化的替代品。用户更关注便利性和熟悉感，而不是新奇性。他们也不太可能仅仅因为技术的新颖性或实验价值而接受新技术。然而，加密和区块链能够增强用户熟悉的现有行为，使其更加吸引人、有回报和富有参与感。这正是消费者加密的优势所在。

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

最佳消费者应用将利用现实生活中的用户行为

在未来五年，成功的消费者加密应用并不需要用户习惯发生剧烈变化。相反，它们将通过游戏化、激励机制和由加密及区块链技术驱动的实用性来增强用户的熟悉行为。

在这一领域，一个特别有前景的群体将专注于现实生活（IRL）中的用户行为和体验。这些应用将与现实世界的活动相连接，而不仅仅是作为孤立的在线体验。我将这一类别称为“消费者 x DePin”（去中心化的物理基础设施）或“消费者 x IRL”。

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

：“加密货币是唯一可以实时促进文化金融化、协调和社区动员的金融工具。

传统的现有资产无法做到这一点，它们太慢了 – 高度监管、守门和过时。”

为什么现实生活（IRL）如此重要？

( 1) 许多消费者行为仍然具有面对面的成分，即使是在网上进行的。例如，购物、找公寓、求职申请和预订航班等。

( 2) 千禧一代和 Z 世代越来越追求真实、直接的体验，这在跑步俱乐部、单身聚会和面对面的快速约会活动的兴起中得以体现（尤其是在像纽约这样的国际大都市）。

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

：“我是高收益哈里的妈妈。很不幸，今晚早些时候这个跑步俱乐部发生踩踏事故。我们会非常想念他，他的离去让我们心痛不已。”

新兴群体：值得关注的四个项目

一批新兴的消费者加密项目正在进入市场，体现了这些最佳实践。这些项目创新性地利用区块链和加密，引入新的财务激励、游戏化元素和参与方法，以适应大众市场的消费行为。下面，我将重点介绍四个早期项目。

( 1) PuffPaw：在 Berachain 上的 Vape-to-earn (V2 E)

 正在 Berachain 上开创第一个去中心化物理基础设施网络（dePIN），将 vaping 带入链上。他们的主要使命是激励人们戒烟。首先，他们将提供多种不同尼古丁浓度的烟弹，以满足广泛的用户偏好。

全球电子烟市场在 2023 年的估值为 281.7 亿美元，预计到 2030 年将增长至 1830 亿美元，年均增长率（CAGR）为 30.6% 。电子烟用户数量急剧增加，从 2012 年到 2022 年增长了 280% 。然而，该行业面临着分销商和消费者的重大挑战和低效，包括漫长的供应链导致的高成本和高消费者价格。

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PuffPaw：在 Berachain 上的 vape 2 earn — puffpaw.xyz

PuffPaw 旨在通过充分利用其丰富的经验和资源来解决行业中的低效问题。创始团队在电子烟和制药行业拥有超过十年的经验，使他们在电子烟市场中具备了强大的竞争优势。他们共同拥有的公司 Pegasus 去年向全球最大的烟草公司之一供应了超过 7600 万个电子烟。此外，他们还拥有多个电子烟品牌，并在北美和欧洲运营制造和分销仓库，覆盖所有五个主要地区的电子烟市场。

它是如何运作的？在 PuffPaw 生态系统中，每个物理电子烟都被视为一个节点。要参与 PuffPaw 游戏，用户需要拥有一个节点许可证，这个许可证以电子烟的形式体现。每个节点的挖矿效率由稀有度系统决定，存在不同的级别。用户可以选择多种口味和尼古丁浓度的烟弹，每个用户都有一个独特的每日吸烟限制，这会影响他们的游戏结果。奖励在链上可验证，每个烟弹都充当一个代币矿工。

PuffPaw 从 GameFi、SocialFi 和 DePin 中吸取灵感。他们将很快启动节点预售，欢迎大家通过他们的和  关注最新动态。

( 2) BlackBird：在 Base 上的 Dine-to-earn

 是一个在 Base 上的忠诚度和奖励平台，促进餐厅与顾客之间的直接联系。

美国餐饮和食品服务行业在 2023 年的总销售额超过 1 万亿美元，同比增长 11% ，超过了 2019 年的水平，并超过了标准普尔 500 指数的增长。餐厅占美国 GDP 的 5% 和家庭食品预算的 45% 。然而， 80% 的独立餐厅在第一年内关闭， 80% 在五年内失败。到 2023 年， 43% 的美国餐厅仍然背负着与 COVID 相关的债务，利润率在二十年内从 20% 降至仅 4% 。技术的影响日益加大，从 2019 年到 2024 年，数字销售占总销售的比例从 9% 上升到 21% 。

传统的运营卓越和最佳实践模型已不足以支持经济的可持续性和增长。餐厅现在必须适应新的经营模式，专注于客户细分、参与和留存。

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Blackbird：在 Base 上用餐 2 次赚钱 — blackbird.xyz / / blackbird， Dune Analytics

工作原理：Blackbird 通过去中心化的 Blackbird 平台，革命性地改变了酒店行业，促进餐厅与顾客之间的直接联系，增强了参与度、忠诚度和支付体验。用户可以在现实生活中的合作餐厅签到，并在就餐时赚取奖励。由 $FLY 代币驱动，Blackbird 为餐厅提供了对客户行为的全面洞察，同时为顾客提供折扣、奖励和独家优惠。该平台近期的创新包括，以及 Blackbird Pay，支持无缝的账单结算。

Blackbird 的一个关键优势是其创始人 Ben Leventhal，他曾共同创办了 Eater 和 Resy（后者在 2019 年以 2 亿美元出售给美国运通）。Leventhal 的丰富经验和人脉为 Blackbird 在目标市场（餐厅及其顾客）中奠定了坚实的基础。Blackbird 已与许多顶级餐厅和纽约市的热门餐饮场所（如 Nami Nori、Rule of Thirds、Upside、Canal Street Market 和 Sweet Rose Creamery）建立了合作。

( 3) TYB (Try Your Best)：在 Avalanche 子网上的 Engage-to-earn

TYB 是一个 Engage-to-earn 平台，允许D2C电子商务品牌直接与消费者互动，并奖励他们执行有价值的行为。

直接面向消费者（D2C）品牌往往并不像看上去那么“直接”。近年来，这些品牌的客户获取成本急剧上升。他们过去 5 到 10 年中依赖的增长渠道，如 Facebook 和 Instagram，已经饱和且成本高昂，千次展示成本（CPM）以 20% 到 25% 的年增长率上升。这种通货膨胀意味着获取新客户的成本可能是保留现有客户的 5 到 25 倍，导致客户获取成本（CAC）超过客户终身价值（LTV），忠诚客户数量减少。

目前，客户关系由以广告为中心的发现平台中介，品牌严重依赖 Instagram 和 TikTok 等第三方平台进行营销、沟通和互动。这种依赖不仅经济上低效，还妨碍了品牌有效地针对和连接关键客户群体的能力。

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TYB：在 Avalanche 子网上的 Engage 2 Earn — tyb.xyz

它是如何运作的： 是一个 Engage-to-earn 平台，旨在为D2C 护肤、时尚和生活方式品牌提供直接的销售和营销渠道，从而解决行业痛点。TYB 减少了对广告平台的依赖，客户可以通过参与产品测试和内容创作等挑战来获得他们喜欢品牌的奖励。这种方式为品牌提供了用户行为和细分的宝贵洞察，提升了客户终身价值（LTV）、留存率、销售和参与度。同时，TYB 允许品牌管理沟通、互动、营销和社交渠道的各个方面，并在链上跟踪用户信息。对于消费者来说，TYB 提供了更具吸引力和奖励的品牌体验，用户可以通过反馈和内容创作获得实质性的奖励，如折扣、特别优惠和独家商品。这种模式在美容和护肤行业特别有效，因为该领域的客户忠诚度较高，通常会进行重复购买。

TYB 吸引了众多合作伙伴，其中许多是备受追捧的品牌。它是少数提供“无代码”集成的区块链忠诚度平台之一，这一特点简化了技术集成的过程并降低了成本。TYB 专注于一个细分市场，目标是护肤、健康和生活方式、时尚以及食品和饮料行业的 D2C 电子商务品牌。这种特定的市场定位使 TYB 与竞争对手区分开来，后者往往采取更为广泛的市场策略。TYB 由前 Outdoor Voices 首席执行官 Ty Haney 创立并领导，Haney 对 D2C 领域的深刻理解为平台带来了优势。她广泛的网络和经验吸引了像 Topicals 这样的高端品牌，后者是 Sephora 增长最快的护肤品牌之一。

上周，TYB 与 Glossier 启动了一个社区，标志着该平台最大的一次首日发布。

( 4) SkyTrade：Solana 上的空域权利平台

 是一个空域权利代币化平台和交易市场，面向物业所有者、房地产公司和交易者。它为低空空域提供了一个链上市场。

空域权利指的是根据分区法购买和出售开发物业上方空间的权利。传统上，空域权利市场不透明且难以接触，这限制了经济效率。在普通法辖区内，土地所有者拥有其物业上方空域的权利。这个市场的总可寻址市场（TAM）高达 30 万亿美元，曼哈顿的锁定空域权利单独估值超过 5000 亿美元，伦敦市中心的估值为 520 亿英镑。此外，要求空域权利进行运输的无人机行业预计将价值 4500 亿美元。

空域权利对于商业无人机配送的扩展也至关重要。如果没有使用私人空域的许可，无人机无法合法运营。无人机配送可能会随着时间的推移将传统配送成本降低约 90% 。沃尔玛和亚马逊等主要零售商正在快速扩展无人机配送服务。例如，沃尔玛目前为超过 200 万个家庭提供服务，并计划通过无人机配送覆盖 90% 的美国人口，利用其广泛的房地产投资组合。为了实现这一目标，必须从空域所有者那里获得低空空域的使用权限。

消费级加密应用崛起，一览值得关注的4个项目

SkyTrade：Solana 上的空域权利平台 — sky.trade

SkyTrade 旨在通过将空域权利上链来革新这一流程。

它是如何运作的：通过 SkyTrade 平台，用户可以注册自己的物业，声明空域，并参与代币化空域权利的买卖。无人机操作员能够在特定时间段内租用空域，形成一个动态且易于访问的空域利用市场。尽管 SkyTrade 仍处于早期阶段，但它已经为空域市场建立了强大的发展潜力，目前在其平台上完成的空域权利交易已超过 3000 万美元。

结论

总之，消费者加密应用的演变得益于 L2 解决方案、替代 L1 和创新的用户体验/用户界面（UX/UI）特性，标志着区块链技术进入了一个变革时代。虽然早期的 SocialFi 应用在长期用户留存方面面临挑战，但未来的关键在于创造独特的区块链驱动体验，以增强用户的日常行为。

值得注意的是，我们开始在各种生态系统和平台中看到这一趋势的出现，突显了这些应用的跨链潜力。像 、、 和  这样的项目展示了将现实生活活动与去中心化技术结合的潜力，提供新颖的激励和参与机会。随着这些应用的成熟，它们有望在将加密货币融入日常生活中发挥关键作用，创造出数字世界与现实体验在不同区块链生态系统之间的无缝融合。

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