SBF前女友Caroline Ellison为何仅判两年监禁?

综编:Felix, PANews

9 月 25 日,美国法官 Lewis Kaplan 判处 FTX 前首席执行官 SBF(Sam Bankman-Fried)一案的主要证人 Caroline Ellison(Alameda Research 前联合首席执行官,SBF 前女友)两年监禁。Ellison 还将被没收约 110 亿美元,并可在“最低安全级别的监狱”服刑。

现年 29 岁的 Ellison 约两年前(2022 年 12 月)就已认罪,承认了七项指控,包括两项串谋实施电信欺诈指控、两项实际电信欺诈指控、一项串谋实施商品欺诈指控、一项串谋实施证券欺诈指控和一项串谋实施洗钱指控,最高面临 110 年刑期。并在去年 11 月的审判中,对 SBF 作证近三天。

态度诚恳,获得法院宽大处理

对于最高 110 年刑期,最终仅判 2 年。在一份法庭文件中,检察官称 Ellison 的证词是针对 SBF 的“审判基石”。在法庭上,美国助理检察官 Danielle Sassoon 呼吁宽大处理,称 Ellison 的证词是对 SBF 指控的“毁灭性和有力的证据”。

检察官表示,Ellison 在证人席上的表现与 SBF 截然不同,她说,SBF 在作证时“闪烁其词,甚至带着轻蔑的态度,无法直接回答问题”。

法官 Lewis Kaplan 表示,Ellison 与检察官的“合作是非常、非常实质性的”,已为她争取了宽大的判决。“我在这里工作了 30 年,见过很多合作者。但我从未见过像 Ellison 女士这样的人”,他没有在 Ellison 的证词中发现“丝毫的事实错误,丝毫的不一致之处”。

但法官 Lewis Kaplan 表示,判处监禁是必要的,因为 Ellison 参与的案件可能是“这个国家乃至世界历史上最大的金融诈骗案”,或者至少是接近最大的金融诈骗案。在如此严重的案件中,不能让合作成为免入狱的通行证。

在宣判时,Ellison 向所有因 2017 年至 2022 年期间的欺诈行为而受到伤害的人深表歉意。在律师的簇拥下,Ellison 离开曼哈顿联邦法院时没有发表任何讲话。

相对应的,SBF 因策划 FTX 数十亿美元的欺诈案而被判入狱 25 年。目前 SBF 已对判决提出上诉。

Ellison 揭露 SBF 的“暗箱操作”

去年 10 月,在证人席上的三天时间里,Ellison 揭露了 SBF 在 FTX 和 Alameda 监管的欺诈案,吸引了陪审团的注意。

Ellison 解释了 SBF 如何非法利用客户在 FTX 的存款来掩盖 Alameda Research 数十亿美元的亏损,并歪曲了两家公司的财政实力。

这些暗箱操作在 2022 年 5 月和 6 月加剧,当时加密市场触底,引发了一系列借贷机构和投资公司(如 Celsius 和 Three Arrow Capital)的连锁倒闭。

Ellison 表示,在 Alameda 的资产负债表恶化之际,SBF 指示她和其他同事实施这些欺诈行为。一个主要问题是:大部分基金是由 FTX 的代币 FTT 作为抵押的,而这个代币正在崩溃。

Ellison 还告诉陪审团,SBF 如何指导伪造文件以掩盖这一骗局。

Ellison 的律师 Anjan Sahni 请求法官免除其当事人的监禁,理由是“情况特殊”,包括 Ellison 与 SBF 分分合合的恋爱关系,以及她“整个职业和个人生活都围绕着 SBF”而造成的伤害。

“Ellison 不会责怪任何人,只会责怪自己。她对自己的行为深感后悔,并将带着羞耻和悔恨进入坟墓,”Ellison 的辩护团队写道。

辩护团队写道,由于害怕被认出,Ellison“变得不敢出现在公众面前”,而且“实际上已经失去了工作”。

Ellison 的律师还指控 SBF 在两人交往期间玩弄手段。该团队提醒法庭,SBF 在 2023 年向媒体泄露了 Ellison 的日记。

上周,检察官对 Ellison 帮助给 SBF 定罪表示感谢。

合作证人减轻惩罚早有先例

合作证人有时更容易逃脱惩罚,特别是如果他们帮助抓到了大鱼。

上世纪 90 年代末,安然公司的首席财务官 Andrew Fastow 曾参与策划安然公司的大规模欺诈案,他在作证首席执行官 Jeffrey Skilling 在这起案件中所扮演的角色后,被判入狱 6 年。

法官 Kaplan 在法庭上表示,Ellison 的情况与 SBF 的情况有三个不同之处。

首先是 Ellison 与政府的合作,除了其他证据外,Ellison 还提供了证据证明 SBF 曾指示她制作多份虚假的资产负债表,然后用这些表来安抚紧张的贷款人。

其次,法官 Kaplan 认为,Ellison 的罪责远轻于 SBF。Ellison 的动机并非贪婪。相反,Ellison 太渴望取悦 SBF,SBF 称 Ellison 为“氪石”。法官 Kaplan 表示:“Ellison 很脆弱,而且 Ellison 被利用了。”

再次是 Ellison 的悔恨。法官 Kaplan 认为,“Ellison 的悔恨是真实的。”

2022 年 6 月,Ellison 发现 Alameda 的 FTX 账户出现异常,并将她的担忧告知了 FTX 的工程总监 Nishad Singh。

今年 9 月,Ellison 告诉 Nishad Singh,她越来越担心 Alameda 的市场风险。然后,Nishad Singh 把这个消息转达给了 SBF。FTX 在 2022 年 11 月崩溃。

Nishad Singh 和 Ellison 在审判中都出庭作证指控 SBF。Nishad Singh 将于 10 月 30 日宣判。另一名合作证人、FTX 首席技术官 Gary Wang 定于 11 月 20 日接受宣判。

FTX 巴哈马子公司前联席首席执行官 Ryan Salame 于 5 月被判处七年半监禁。他将于 10 月 13 日开始服刑。

法官 Kaplan 表示,Ellison 不会再次犯罪,并命令 Ellison 在距离她长大的地方波士顿尽可能近的一所最低安全监狱服刑。“你生活的方方面面都被公之于众,程度之深前所未有”。“希望现在这种判决能有所缓和。”

文件显示,Ellison 被命令于 11 月 7 日到监狱报到。

发表在 比特币交易平台 | 留下评论

Solana Breakpoint 上的重头戏 PayFi,分享了哪些应用场景和参与机会?

撰文:flowie,ChainCatcher

关注 Solana 生态的社区用户对于 PayFi 概念应该并不陌生,这基本是今年 Solana 基金会主席 Lily Liu 逢 行业大会必讲的概念。

近日的 Solana Breakpoint 大会上,PayFi 仍然是 Solana 生态的重头戏,多个 Solana 生态 PayFi 概念项目公布了其最新动态和参与机会。

PayFi 简单理解就是利用区块链技术革新支付系统,实现更高效且低成本的交易体验。

PayFi 核心强调货币的时间价值。通俗来说,就是今天的钱比未来的钱更有价值,因为今天的钱可以立即用于投资、消费或储蓄,并有可能在未来产生更多的收益。而未来的钱,由于需要等待一段时间才能使用,会丧失一些机会成本并存在通货膨胀风险和其它不确定性,因此其价值会相应减少。PayFi 要做的就是帮助用户最大限度地发挥货币的时间价值。

单纯从 PayFi 的定义和愿景上可能仍然很难理解其未来价值。而从 Solana Breakpoint 大会上的一些项目动态我们可以了解到,一些 PayFi 项目主要在跨境支付、创作者变现、商业借贷以及订阅支付等场景展开。但大部分 PayFi 概念项目参与门槛仍然不低,需要 KYC,且面临合规问题。

Sanctum:创作者变现和跨境支付

Solana 的流动性质押协议 Sanctum 推出了两款新的 PayFi 产品,即「Creator Coins」和「Cloud Card」。

据官方推特介绍,「Creator Coins」是一个创新数字货币解决方案,其无需许可,即可让组织和个人建立、发展和货币化他们的社区。

从 Mirror 的衰落到 Friend Tech 的软 rug,创作者代币几乎被证实不可持续。Sanctum 的「Creator Coins」又有何特点?

首先,使用「Creator Coins」方案的创作者代币,也是一种基于 SOL 的 LST 代币。

从 Sanctum 提供「Creator Coins」注册表单中的介绍可以得知,只需 1 SOL,创作者就可以创建属于自己社区的 「Creator Coins」。每种代币都由 Sanctum 的统一流动性层支持,每枚创作者代币均与 SOL 保持 1:1 的汇率。

此外,创作者的支持者每持有一枚创作者代币,创作者都可以从中赚取大约 1 美元。

「Creator Coins」将改变一些传统的会员订阅模式,让用户无需订阅就享受福利。创作者可以利用其社区的创作者代币,为社区用户提供多种福利。

据 Creator Coin 忠诚度计划背后的提供商 Haven 的建设者 @umang_veerma 的介绍,创作者可以为社区用户提供三种类型的福利:

  • 与 Solana Mobile 合作,并在 Shopify 结账时向其 LST (创作者代币)的最大持有者提供折扣;
  • 一些娱乐内容创建者可以为其 LST 社区成员提供独家 TG 群组访问权限;
  • 艺术创作者可以 LST 等持有者空投作品。

「Creator Coins」提到的创作者也并不局限于艺术家和网红等通过娱乐或社交媒体等方式创造价值的人,也包括科学家、教师、企业家、发明家等各个领域的专业人士。

「Creator Coins」的首批用例便聚焦在医疗健康领域。比如帮助世界首款由神经科学家研发的提神饮品 flojo 推出了 flojoSOL,flojoSOL 可以帮助 flojo 团队建立忠诚的社区,直销自己的提神饮品,省去了中间渠道。

「Creator Coins」另一用例则是与社区成员 @bengshark 合作提供的 healthSOL,其为全球有医疗需求的人提供免费血液检测和药物,以便及早发现疾病。

healthSOL 带有一定的公益意义,社区用户可以通过持有 healthSOL,来扩大全球诊所网络,拯救世界各地的生命。

Sanctum 表示,「Creator Coins」的方案将会在几周内推出,目前已开放了注册渠道。

而 Sanctum 推出另一款 PayFi 产品,则是与 BasedApp 和 Jupiter 合作推出的 SOL 云卡「Cloud Card」,该卡将支持用户在 100 多个国家 / 地区使用 SOL 和稳定币。Sanctum 提到「Cloud Card」的使用体验将与普通的云卡从头到尾都有所不同,但没有公布具体的差异细节。

Sanctum 将在今年第四季度推出这张卡,目前可以提前参与注册候补。此外,Sanctum 的「Creator Coins」也会在 「Cloud Card」中有用例。

DePlan:改变传统订阅计费模式,支持按实际使用程度支付

从 DePlan 的官方介绍来看,Solana 上推出 DePlan 2.0 目的是解决传统订阅制的痛点。它支持根据使用强度来支付,以及先用后付。

传统订阅制下,消费者为了观看或使用订阅内容被迫要需要支付月费、年费,但是很多情况下,用户在订阅后很少使用甚至没有使用这些会员权益。

现在如果用户使用 DePlan 的支付方案则能免受这些不必要的支付。

用户在 DePlan 上创建帐户时, Solana 钱包会自动生成以记录交易。每当用户与一些付费订阅产品交互时,交互数据都会留痕。

DePlan 可以记录用户的使用强度,为用户提供相应比例的付费方案,并将支付时间在每月月底。月底用户可以看到一张综合订阅账单,资金会通过智能合约自动分发给消费过的产品。

如果有些订阅内容根本没有使用过,则无需支付费用。

Solana Breakpoint 上的重头戏 PayFi,分享了哪些应用场景和参与机会?
Solana Breakpoint 上的重头戏 PayFi,分享了哪些应用场景和参与机会?

Huma Finance :跨境支付和商业借贷

从 Huma Finance 近期在 Solana Breakpoint 上的演讲和公开采访中可以得知,专注于 PayFi 的 Huma Finance 最早是在 Polygon 上线,但近日其宣布计划 10 月左右在 Solana 和 Stellar 上上线。

Huma 允许企业和个人通过其获取链上的全球投资者,并以未来收入为抵押进行借贷,并且提供了应收账款承购的功能。

Huma 的 PayFi 网络目前重点面向数万亿美元规模的商业支付、贸易融资和汇款场景。今年 4 月,Huma 收购了流动性和结算平台 Arf 合并,以提高代币化资产的采用。目前 Arf 也是 Huma 最核心的应用。

Arf 可以为全球的金融机构提供短期借贷。目前 Arf 的坏账率为 0,其为机构借贷可以产生年化 20% 的收益,而获得资金的成本大约是 12% 到 13%。因此 Arf 为投资者提供低风险的百分之十几的回报,比美债的回报高出大约 7%。同时,Arf 自己还能保持 8% 到 10% 的毛利润。

在跨境转账上,Arf 通过区块链和稳定币解决了预付款的问题。

例如,传统的支付渠道如 Swift 费用高且耗时,而 Arf 通过稳定币实现从 A 点到 B 点的快速转账,大大减少垫资压力。Arf 已接入 Circle 的 USDC 来优化转账流程。

目前 Arf 已经处理了近 20 亿美元的链上交易,实际上借贷资金规模为 2000 万美元左右。Arf 希望将借贷规模在今年年内将其提升到 8000 万到 1 亿美元,明年则达到 2 亿到 2.5 亿美元。

据 Huma Finance 创始人 Richard Liu 公布的路线图,Huma Finance 还将在接下来的几个季度内推出一些「T+0 结算系统」等新产品。T+0 结算服务希望能够实现当日结算,而许多地方目前只能做到「T+1 结算」,即隔天清算。

Huma Finance 还将拓展 DePIN 金融、平台的去中心化的计划。

Kast:跨境稳定币支付

Kast 是一张支持跨境消费稳定币的支付卡,覆盖 100 多个国家 / 地区。用户可以在谷歌 Pay 和 Apple Store 中下载 Kast 应用程序。

在 Solana Breakpoint 大会上,Kast 推出了专属 Solana 生态的四种等级支付卡,即 Solana Card(Free)、Solana Illuma(10 sol)、Solana Gold(50 sol)、Solana Solid(250 sol),每种等级对应不同的成本和收益。

总的来说,使用 Kast 上的 Solana 卡,用户可享受 0 佣金、质押 SOL 年费收益 、消费返佣以及 KAST 积分。

比如最低等级的免费虚拟卡,其权益是 2024 年所有消费均可赚取 3-5% KAST 积分;SOL 质押的 APY 可提高 3.5-7%。

最高等级的 Solana 纯金卡 ,限量发售,只有 100 个名额。用户需要支付 250 枚 SOL 购买。但可以享受的权益是, 2024 年所有消费均可赚取 12-18% 的收益,质押 SOL 的 APY 可提高 14% 到 21% 等。

Solana Breakpoint 上的重头戏 PayFi,分享了哪些应用场景和参与机会?

Fuse wallet:跨境稳定币支付

Solana 生态的智能钱包 Fuse wallet 宣布与 Bridge 合作推出了 Fuse Pay。Fuse Pay 整合了 Visa 虚拟卡,用户可以通过 Fuse Pay 进行稳定币支付和消费。

Fuse Pay 利用 Squads Protocol 的智能账户来确保用户的信用卡完全自我保管。Fuse Pay 将线面向美国用户,并将于今年晚些时候在更多国家和地区推出。

Solana Breakpoint 上的重头戏 PayFi,分享了哪些应用场景和参与机会?
发表在 比特币交易平台 | 留下评论

韩媒专访CertiK首席商务官:持续关注韩国市场,致力于解决Web3安全及合规问题

韩媒专访CertiK首席商务官:持续关注韩国市场,致力于解决Web3安全及合规问题

作为Web3.0头部安全公司,CertiK在KBW期间联合CertiK Ventures举办的活动引起了业界的广泛关注。CertiK一直以来与韩国地方政府保持着紧密合作关系,在合规领域提供强有力的支持。而近期重磅升级的CertiK Ventures可以更好地支持韩国本地的区块链项目。上述这些举措不仅标志着CertiK在韩国市场的有效拓展,也展现了其在韩国业内的深远影响。鉴于此,韩国权威区块链媒体Decenter特别对CertiK的首席商务官进行了专访,以深入了解CertiK的商业战略及其在Web3.0安全领域的最新动态。

以下为采访全文:


[Decenter采访] CertiK:“区块链安全漏洞依然存在……将填补Meme币审计的漏洞”

Web3安全公司CertiK今年再次访问韩国,展现了其对韩国市场的持续关注。CertiK自早期便作为釜山市虚拟资产交易所的合作伙伴,积极参与该项目,并与首尔市签署了虚拟资产合作的谅解备忘录(MOU),与地方政府保持着紧密的合作关系。4日,CertiK首席商务官(CBO)Jason Jiang在接受《Decenter》采访时表示:“我们认为Web3领域将在亚洲蓬勃发展,因此我们将重心放在这一地区。目前,CertiK负责审计韩国项目WEMIX的所有链上产品,并且正在加深与KAIA的合作。”

CertiK于今年5月成立的“CertiK Ventures”投资组合中,包括了WEMIX和LINE等区块链项目。他表示:“我们自2022年开始进行基金投资,从今年5月起则正式开始对项目进行投资。通过投资新兴项目,我们希望在行业安全方面作出更多贡献。” CertiK Ventures计划通过项目投资提升安全技术的可及性,并助力构建更加安全的生态系统。CertiK的首席商务官还补充道:“我们的投资不仅限于Web3领域,还将帮助Web2企业向Web3转型。我们的目标是打造一个高安全性的生态系统,推动行业的大众化发展。”

他强调,区块链安全仍有很长的路要走,目前还没有人能够找到完美的解决方案来全面发现区块链漏洞。他指出:“尽管新兴的安全技术在提升交易所和区块链生态系统的安全性方面取得了一定进展,但我认为当前Meme币的问题仍然非常严重。” 针对审计Meme币手段的不足,CertiK最近推出了“SkyKnight MemeScan”解决方案,使用户能够轻松查看基于Solana等多条区块链的Meme币审计结果。用户只需输入Meme币地址,即可免费获取相关的审计信息。

首席商务官Jason Jiang指出,公众对区块链安全的认知需要进一步提升。他表示:“随着虚拟资产现货ETF的获批,传统资金逐步进入Web3市场,整体虚拟资产市场将呈现上升趋势,但不会是一条平稳的上升曲线。” 他补充道:“在解决Web3的安全性和合规性问题过程中,市场将经历波动起伏。为推动行业发展,我们将继续与企业保持紧密合作。”

发表在 比特币交易平台 | 留下评论

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

原文作者:

原文编译:深潮 TechFlow

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

如果你听过关于 L2 的任何讨论,你很可能听说过“Based” rollups。

它们不同于“Optimistic”和“Zero Knowledge (ZK)” rollups,因为它们被认为与以太坊主网的协同作用更强。

以下是原因(附带图片说明)。

我们将从基础开始(简单的术语解释——我保证很简短),然后谈到“普通”区块链,最后介绍 Based™️ 的结构。

术语解析

首先,我们来了解一些术语和关键角色。

角色

  • 排序者:由 L2 团队运行的一台机器,负责收集用户交易,确定它们在 L2 区块中的打包顺序,并最终批量提交到 L1。

  • 区块构建者:这些角色在以太坊主网中相当于排序者的流水线的一部分。他们接收用户交易(可以是公开的或私下的),通过特定的排序方式来最大化利润,并最终将交易传递给验证者以形成区块。

关键术语

  • Base 费:这是用户为进入某个区块所需支付的最低费用,其价格由网络拥堵程度决定。(例如,如果第 10 个区块的 gas 使用率超过 50% ,那么第 11 个区块的最低费用就会上升)。该费用会在以太坊和一些 L2 上被销毁。

  • 优先费用:这是在 base 费之外,你愿意支付的“额外费用”或“小费”,以便在区块中获得优先排序(即,你的交易在该区块中最先执行)。

理解了这些,你就能明白为什么 Based rollups 与我们常见的有所不同。

以太坊区块

首先,我们来了解以太坊区块是如何生成的,以及哪些术语是关键的。

请看下图:

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

现在,我们来详细讲解一下流程:

  • 以太坊用户将他们的交易提交给区块构建者

  • 这些交易标明了用户愿意支付的最大费用,这些费用将用于支付 Base 费(被销毁),剩余的部分作为优先费用/小费(由构建者保留)。

  • 然后,构建者将这些区块交给验证者,以便将其纳入以太坊主链。

最终,用户支付的所有费用要么被  资产捕获(通过销毁),要么被以太坊区块构建供应链中的参与者(如构建者)获取。

前一种机制被视为直接公共产品资金的一种中立替代方案,而后一种机制则为以太坊区块构建过程中的关键部分提供了激励。两者通常都被认为对整个网络的价值有积极影响。

现在,让我们来看一下典型的 L2。

传统 Rollup 区块

以 Optimism 为例,我们可以保持与以太坊相似的结构,只需将构建者(一个竞争实体的集合)替换为排序者(由 Optimism 背后的团队运营的单一机器)。

可视化:

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

再来看一下流程,你会发现它们非常相似:

  • Optimism 用户将交易提交给 OP 排序者

  • 与以太坊类似,这些交易会说明用户的最大费用,涵盖 base 费(OP Stack 链会销毁这部分费用,但并非所有 L2 都这样做,例如 Arbitrum),剩余的费用差额则作为优先费用/小费(由运行排序者的团队保留)。

  • 排序者随后对交易进行排序,提议将下一个区块纳入规范链,并将 L2 的状态/世界视图更新到主网以太坊。

需要注意的是,最终用户的关系以及他们支付的 100% 费用都归顺序实体所有(即,它们留在 L2 生态系统中)。无论这个实体是 Optimism、Base、Arbitrum 还是 Blast,如何使用这些费用完全由他们自行决定。

  • 一些实体会销毁 base 费并保留优先费用(Base)。

  • 一些则会将这两部分费用分配给代币持有者(Arbitrum)。

  • 还有一些会将部分资金返还给链上的开发者(Blast)。

但是 BREAD,如果 L2 捕获了所有这些费用,那以太坊又如何受益?

那么,让我们来讨论一下这两个区块构建过程是如何相互联系的。

传统 Rollup + 以太坊区块

如往常一样,首先进行可视化展示:

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

如你所见,为了将这两个独立的区块构建过程连接在一起,并没有添加太多内容(仅仅是一条线)。

这条线表示 L2 排序者定期将数据发布到以太坊主网,以便 L2 能够为用户提供一些安全保障(例如强制纳入)。

需要注意的是,以太坊无法控制任何特定 L2 何时发布交易,这意味着发布的频率和效率完全掌握在提交者手中。

总体来看,这对传统 L2 来说是相当有利的,因为他们不仅能够捕获生态系统内产生的所有费用,还能控制最大的开支(发布到主网),这完全是自愿的。

中场休息,回顾一下

我们已经为接下来的内容奠定了基础。以下是传统概念中最重要的几点,以便我们能够专注于 Based 的独特之处:

  • 以太坊区块由竞争的、无关联的各方构建

  • 传统 rollup 区块由 rollup 团队运营的排序者构建

  • 每个区块构建过程在其生态系统内捕获 100% 的费用,而以太坊与 L2 之间通过自愿的 L2 发布频率相连接

现在,让我们深入了解 Based™️。

Based Rollup + 以太坊区块

我们之所以不需要从包含 Based-only 内容的图形开始,是因为 Based 的构造相对简单(这正是它们的优雅之处)。

他们提出了一个问题:“我们为什么不直接使用以太坊作为排序者?” 于是,他们通过利用我们在以太坊区块构建部分提到的构建者来实现这一点。

使用  进行可视化:

以太坊的未来,Based Rollups会有一席之地吗?

你可能会问,这个过程是如何运作的?其实,流程与传统 rollup 并没有太大区别,但用户体验上有一些细微的差别。

流程如下:

  • 用户将交易发送给那些选择为以太坊和 Based L2 进行区块构建的 L1 构建者。

  • 用户指定他们愿意支付的最高费用。

  • L2 捕获 Base 费(由 L2 的拥堵情况决定),并将优先费用/小费传递给 L1 构建者,后者负责交易的排序。

在这一范式中,以太坊不仅捕获了其生态系统内 100% 的费用,还获取了 L2 小费的一部分和结算的发布成本。

作为回报, Based L2 继承了以下优势:

  • 以太坊的活跃性(只要以太坊在处理区块, Based L2 也会持续运行;而如果传统 rollup 的单一排序者出现故障,链条可能会暂停),

  • 与 L1 状态进行原子级组合的能力(这意味着 L2 上的交易可以直接与 L1 的流动性互动,例如在 L2 上进行的交换可以利用 L1 的流动性)。

当然,这种紧密与以太坊的联系也带来了一些缺点,因为 Based 团队需要牺牲部分盈利能力(如优先费用),并且还必须应对与以太坊机制相关的挑战(例如,其 12 秒的区块时间)。

虽然可以通过预确认等机制来缓解这些问题,但仍需认真考虑。

回顾与展望

那么, Based Rollups 是否能解决我们 L1<>L2 经济关系的问题,并成为以太坊的未来呢?

也许,我对许多团队是否会选择使用 Based Rollups 持怀疑态度,因为这直接影响到他们的盈利能力。不过,值得庆幸的是,他们在 L1 原子级组合方面的一些优势正在吸引开发者,因此我们至少可以看到相关实验的开展。

在  和  之间,正在进行一项有趣的研究,称为“下一代 Based Rollups ”。他们强调 L1 应用程序可以运行自己的 Based 应用链,捕获优先费用,并与 L1 合约保持可组合性。这是我将密切关注的方向。

如果以太坊的 rollup 生态系统一开始就是 Based 的,我相信它今天的叙事地位会更好,但这就是生活的安排。

发表在 比特币钱包 | 留下评论

各有千秋,一文盘点五大加密交易所的企业文化

原文作者:深潮 TechFlow

各有千秋,一文盘点五大加密交易所的企业文化

小时候,经常听到大人用“有文化”来形容一个人。

我好奇地问,啥叫有文化?

大人告诉我,那是一种说不出来但是又能感受到的气质,你长大工作后就知道了。

当我工作后,拿到一本“企业文化”手册,不怎么爱读书的我终于开始嗅到了文化的气息。

毕竟当你工作后,你的文化气质是你的公司塑造的。

当一个人满嘴都是,“击穿心智,闭环,复盘,赋能,抓手,对标,沉淀……”,“哥们儿,阿里的吧”,如果他还说,“你是新人,你牺牲一下,今年 3.25 吧”,那么大概率 P 8 。

假如一个币圈老哥,给你分享如何薅公司资源为自己所用的妙招,你也可以会心一笑,“哥们儿,在 XX 交易所待过是吧?”

企业文化,这玩意儿就像是公司的内裤,平时可能觉得无关紧要,反正外人也看不到,但是必须得有,否则很容易走光。

有人说,企业文化就是老板想让员工怎么做,员工就得怎么做,俗称 PUA。

真正的企业文化,应该是公司里每个人都认同的价值观,就像是一群志同道合的酒肉朋友,喝到半夜还能为了公司的使命激情澎湃——虽然第二天酒醒起来可能会后悔,但至少澎湃过。

我们能轻松想起一些知名互联网公司的企业文化,比如腾讯的“做一家令人尊敬的公司”、谷歌的“不作恶”,但对于加密行业公司的企业文化,你有何了解呢?

本文对比全球五大加密交易所的企业文化,各有千秋,谁是你的菜?

Coinbase:像 NBA 球队一样追求胜利

老牌加密交易平台 Coinbase 一向注重企业文化建设,其使命是促进世界经济自由,为世界创建一个开放的金融系统。

Coinbase 经常把团队比做一个球队,其文化宗旨之一是像冠军球队一样比赛,为了赢下比赛,所以需要:

  • 以公司为先:作为#OneCoinbase,将公司的目标置于任何特定团队或个人目标之上。

  • 为了更伟大的使命而行动:团结一致,努力完成我们任何人单独都无法完成的事情。

  • 默认信任:我们假设队友之间有善意,假设无知胜过恶意。我们互相支持。

  • 关注共同点,而不是分歧:我们关注我们的共同点,而不是我们的分歧点,从而帮助创造一种凝聚力和团结感。

  • 持续的高绩效:与家庭不同,无论表现如何,每个人都参与其中,而冠军团队则齐心协力提高人才标准,包括在必要时更换团队成员。

各有千秋,一文盘点五大加密交易所的企业文化

企业使命:促进世界经济自由。

Coinbase 十大企业文化细则:

沟通顺畅:直截了当、言简意赅地沟通,高效地分享信息,提高协作和生产力。

高效执行:行动至上,快速完成高质量工作,提倡用 20% 的工作来实现 80% 的结果。

像主人翁一样行事:积极主动地工作,寻求改进公司的所有方面,即使是与工作无关的问题。

持续学习:重视学习,乐于提供和接受坦诚的反馈,并将每一次挫折视为学习的机会。

吸引顶尖人才:致力于吸引顶尖人才,对于表现平平的员工,Coinbase 将会提供一笔丰厚的遣散费。

打造最强团队:需要一个成功的团队,而不是营造温馨有爱的家庭氛围,我们对绩效和交付成果有很高的期望。

以客户为中心:专注于用技术解决客户的问题,成为最便利、最可靠和最安全的平台。

不断创新:利用技术改善世界,Coinbase 可以容忍失败,并将 10% 的资源投资于风险项目。

积极向上的能量:对未来持乐观态度,遇到困难首先解决问题而不是求全责备。

使命第一:在工作期间不会参与与使命无关的社会或政治活动,力求让工作场所成为避免分裂的避难所,专注于朝着使命前进。

通篇看下来,尽管表达很隐晦,但是 Coinbase 的企业文化能看出隐藏的两点:

1.公司不是家,Coinbase 只要优秀的员工,表现平平将会走人,Coinbase 的企业文化依然有狼性的一面。

2.Coinbase 强调求同存异,并强调不会参与社会与政治活动,此前 Coinbase 曾遭员工指控存在性别与种族歧视,因此相关社会与政治议题是 Coinbase 避免触及的领域,政治正确越来越成为美国公司头上的紧箍咒。

Binance:致力实现货币自由,招聘硬核员工

作为行业第一大交易平台,币安一直是很多人研究的对象,特别是关于如何在远程办公的情况下,实现跨文化的有效管理。

在官方发布的《币安如何高效管理远程团队一文中,有提到两点:确定有利于远程工作的企业价值观,全程培养持续沟通的企业文化。

今年 7 月,币安联合创始人何一在接受媒体采访时也表示,币安在过去 7 年当中比较好的一点是币安企业文化非常扎实。

币安的企业价值观可以用 CZ 的一句话进行总结:“我们将加密货币视为提高货币自由的基本手段。因此,我们努力推行加密货币,让其流通于全世界。币安的每款产品和每项服务都有助于实现这一目标,用户至上是我们的关键驱动力。”

愿景:币安致力于增加全球货币自由度,相信通过传播这种自由,可以显著改善世界各地人们的生活,人们应有自由获取、使用、拥有、存储和赚取货币。

使命:币安的使命是为加密货币提供核心基础设施服务。

核心价值观:

  • 以用户为中心:用户和社区是币安存在的理由,他们的工作是服务和保护用户,将用户利益放在首位。

  • 自由:负责任地执行和自主工作,赋权周围的人,拥有多元化的团队,挑战现状。

  • 协作:开放沟通,团队合作,共同目标,共建生态系统。

  • 硬核:注重结果,完成任务,充满激情,努力工作,失败后快速学习并重新站起。

  • 谦逊:接受批评反馈,平等对待每个人,对成功保持谦逊。

行为准则:

  • 有效沟通:简洁的口头和书面交流,直接诚实,不粉饰或选择性报告,明确要求,提供充分背景。

  • 保持热情:对行业和重要工作充满热情,主动积极,以使命为驱动而非金钱。

  • 持续学习:成为早期采用者,不断学习,适应这个新兴和动态的行业。

  • 尊重他人时间:准时准备,注意细节(如静音、准备摄像头)以示尊重。

  • 培养强大领导力:建立精简团队,指导和培养,有强大的后备力量,持续学习,以身作则。

  • 了解公司战略:理解大局,培养对业务和行业的敏锐感,培养良好判断力,团队优先,注重执行。

  • 发展草根心态:贴近社区,保持真实性,依赖社交媒体而非传统媒体。

  • 展现彻底的坦诚:直言不讳,提供全面数据,关注问题而非个人,接受直接反馈,不回避问题升级。

通过以上,不仅能看出币安倡导的价值观,也能窥见其行事风格,总结为追求点对点的直接沟通,倡导依靠社交媒体与用户连接,而不是传统媒体,依靠自身的平台发声,而不是三方渠道。所以,我们也可以看到 CZ何一频频在 X 上与用户直接沟通。内部,币安也保持着扁平化沟通的风格,多位币安员工曾表示,此前曾半夜收到 CZ 电话,沟通工作事宜。

Bitget:币圈华为,让结果为你说话

说到狼性,不得不提一家中国公司,华为。

一直以来,华为的企业文化和管理理念受到不少币圈老板的推崇,比如比特大陆联合创始人詹克团就有着“华为信仰”,不仅全方位学习华为,也多次从华为挖人。

尽管华为的狼性文化也受到争议,但是不可否认的是,为的管理和文化将“实用主义”和“效率”贯彻到了极致。

无论是是哪一个行业,但凡华为踏足成为竞争对手,那么该行业所有人将寝食难安,行业也将面临洗牌。

自从华为与赛力斯联合推出问界,销量最高的造车新势力理想明确要从组织、研发、管理上全面学习华为,其创始人李想号召每位高管买至少 10 本关于华为的书研究。

在币圈,哪家企业最像华为呢?

一个主观看法是——Bitget。

Bitget 的狼性文化,广为行业人知,但是大部分人对狼性文化的理解颇为浅显。

根据 Bitget CEO Gracy 的此前采访所谈,除了一个愿景和使命,Bitget 的企业文化有四个核心价值观:

  • 愿景:我们相信加密革命将创造一个更公平的未来世界。

  • 使命:我们打造极致的交易产品,让未来金融触手可及、安全高效。

价值观:

  • 用户至上:始终将用户的需求放在首位;

  • 正直诚实:对任何形式的不诚实行为持零容忍态度;

  • 坦诚沟通:鼓励团队成员直接沟通和反馈问题,而不是回避或者上报;

  • 拿到结果:强调数据导向和以结果为导向的工作方式。

这样的表达略显抽象,但在 Token 2049 期间,Bitget 办的近 10 场活动,让人惊叹于 Bitget 员工的效率和执行力,成为了 2049 期间最具存在感的交易所:签约西甲联赛(西班牙足球甲级联赛 LALIGA)、全球用户数突破 4500 万,日均交易量超 100 亿美元,月访问量突破 3000 万次,BGB 跑赢 BTC……种种标签,让参会者印象深刻。

根据笔者在工作中和 Bitget 打交道的感受,Bitget 的企业文化有两大特征。

第一,高要求,敢于大胆挑战现有格局。

这一点和也华为颇为类似,华为在刚开始做欧洲市场的无线业务时,余承东曾对团队说,将来华为在无线领域要做到第一,超越爱立信,当时内部大多数人“用看白痴一样的眼神看老余”;2012 年,余承东又说,华为将推出一款比 iPhone 5 要强大很多的旗舰手机,引得众人嘲笑……然而,牛逼的团队往往能将吹过的牛逼变成现实。

比如,当大多数人认为,加密钱包赛道已经卷到了极致,格局已定时,Bitget Wallet 最近却异军突起。

今年 8 月,Bitget Wallet App 下载量达到 200 万,在全球 Web3 钱包中排名第一,月活跃用户(MAU)超过 1200 万。

最初,小编怀疑该数据的真实性,私下询问 BG 相关人士是不是刷量了,对方坚决否定,“绝对没有”,并表示“实际数据比这个还要高”,因为上述数据只统计了两大主流商店。

询问原因,得益于今年 Bitget Wallet 早早支持 TON 主网的 MPC 钱包解决方案,并与 Catizen、Tomarket、Notcoin 等 50 多个项目进行合作,链上数据显示, 8 月,Bitget Wallet 贡献了 TON 链上 17% 的活跃地址。

第二,向下放权,一切以结果为导向

很多公司做大之后,很容易陷入“政治化困境”,内斗和站队让公司陷入内耗之中,此时善于向上管理的“高情商员工”往往能拼出一片天地,但在 Bitget 似乎不存在这样的问题,因为其企业文化就是“说再多没用,让结果为你说话”,其次就是大家都太忙了,没空内耗,可以说他们只顾忙着卷别人,没空内卷。高要求必然伴随着高压力,只是 Bitget 还有一条对应的规则是,论功行赏,有结果的人会得到充分的授权与奖赏

总结起来,与其他公司文化还会部分强调意识形态不同,Bitget 的企业文化就是贯彻实用主义,一切以结果为导向,没有结果的人出局,有能力和结果者获得奖赏,简单和高效,这似乎也从文化层面解释了,为什么这一两年 Bitget 交易所及其旗下钱包、投资等生态突飞猛进的原因。

Kraken :十诫,加密行业人士必读

在创办 Kraken 之前,Jesse Powell 经营着一个名为 Lewt 的电子游戏虚拟商品市场,却一直受到支付问题的困扰。

2011 ,当 Jesse 夫妇发现比特币后,他们卖掉了 Lewt,创办了 Kraken,相信如果他们能推动比特币的采用,这将改善数十亿人的生活。

自创始之初,Kraken 就带有创始人 Jesse 赛博朋克和自由主义的价值观,但和 Coinbase 一样,在日益政治化的美国,Jesse 遭美国媒体指责存在性别和种族歧视。

舆论风波后,Kraken 发表企业文化宣言「Ten taclemandments」,即 kraken 十诫,并鼓励不符合公司文化和价值观的明白人可以带着 4 个月的工资离职。

kraken 十诫也成为了加密企业文化的经典。

1. Crypto 是为所有人服务的

比特币将政治从货币中移除。这意味着任何人都可以自由地在比特币网络上进行交易,只要他们能以密码学方式证明对其密钥的控制。

2.必须要拥有使命感和信念感

在 Kraken,我们的使命是加速加密货币在全球的应用,因为我们相信这将改善数十亿人的生活,并促成人类繁荣的新时代。

3.跟上加密货币行业的步伐,否则就会掉队

侦察和情报收集是我们战略的一个关键部分,去中心化的决策需要我们所有人都了解情况。

4.知己、知彼

每个面向客户的产品都应该被每个 Kraken 人所熟悉。如果被要求描述或演示我们客户使用的任何产品,任何一位 Kraken 人都不应该退缩。

5.专业但「自在」

Kraken 人专注于结果,这就是为什么我们重视技能和知识,而不是证书和表现。这也是为什么我们穿着睡衣远程工作,而不是穿着西装在办公室工作。

6.对生命、自由和对健全货币的追求

加密运动植根于 「危险」的想法,例如所有人类都有基本权利:加密技术自由言论自由市场货币选择开放源代码软件个人和财务隐私……

7.在某些时候,你会被冒犯

如果没有人被冒犯,我们要么没有足够的思想多样性,要么没有足够的沟通透明度。如果一直感觉容易或舒适,你可能做错了。理想的 Kraken 人既要脸皮厚,又要心地善良。

8.我们的使命是唯一的

我们没有第二个使命,这意味着当我们遇到一些问题时,唯一的判断依据就是我们如果做了这件事情,是否会对实现我们的终极使命提供帮助。

9.全球视野推动真正的包容性

招聘应基于业绩,而不是仅仅以资历或眼光作为录取标准。多样性不仅仅是表面上身体特征的差异,而是来自全球不同背景和文化的多样性。硅谷对世界多样性的看法是危险的局限性,是对个人的商品化,我们强调机会平等,无论背景如何。

10.成为 Kraken 人的关键:骑士精神

官僚主义必须死,我们坚决避免随着公司规模的扩大,废话和官僚主义的恶性死亡循环。因此,我们尽量保持小团队,指定 DRI,鄙视办公室政治。

Kraken 十诫发布后,迅速发酵,内部乃至加密领域的大多数人都站在 Jesse 的一边,只有不到 1% 的 Kraken 员工离职,并且由于十诫的影响力,Kraken 收到了大量的求职申请,似乎也说明了企业文化的重要性。

不难看出,与 Coinbase 类似,Kraken 也饱受意识形态和政治正确的干扰,此时,清晰明了的企业文化就显得尤为重要,不仅是吸引志同道合的员工,更是立下“警示牌”,告诉一些人不要来。

Upbit:信任与奋进

一个冷知识:韩国最大的加密交易平台 Upbit 并不是一个原生的加密交易所,而是一家金融科技公司旗下的子公司之一。

2012 年,韩国的金融科技 Dunamu Inc.正式成立,并在次年获得了 K Cube Ventures (现 Kakao Ventures)的投资, 2014 年, Dunamu 推出了证券交易平台 Stockplus,直到 2017 年下半年,在美国加密货币交易所 Bittrex 的帮助下,Upbit 正式问世,如今已是 Dunamu 旗下最具价值的公司。

谈及 Upbit 的企业文化,本质上就是 Dunamu 的企业文化,只能说很金融科技,一点也不 Crypto。

Dunamu 的使命是:Connect Unlock Value,通过连接不同的主题创造新的价值,并凭借对世界有益的技术赢得客户的信任。

“我们推出了 Stockplus,因为我们相信证券市场的核心将从桌面端转向移动端。我们对区块链的演变也充满信心,并推出了韩国首个基于移动应用的数字资产交易所 Upbit。我们有幸准确把握了趋势的变化,并继续在技术上发展所有价值对象的交易,使其对每个人都变得方便和简单。现在,我们进一步挑战我们的无国界技术扩展,以解锁以前无法想象的价值。

Dunamu 有两大核心价值观:

Trust(信任):Dunamu 的每个人都是自己领域的专家。客户对我们服务的信任是我们的首要任务,因此我们尊重同事的意见和决定,我们基于信任的横向沟通文化使我们能够推出便捷和安全的服务。

Drive(奋进):即使我们已经处于领先地位,我们依然追求更快的进步。一旦我们专注于目标,就能消除对失败的恐惧,抓住机遇引领变革。客户是我们所有决策的核心。我们始终为客户进行研究、探索和工作。我们的领导者基于横向沟通,做出快速而准确的决策。

相比 Kraken 等平台关于企业文化的细致,Dunamu 的企业文化非常简单直接,且并没有特别强调加密货币和区块链的愿景,他们就只是要做一件事,不断进步,获得用户的信任。

或许由于母公司的金融行业背景,导致 Upbit 内部管理异常严格,比如他们严格限制员工及其直系亲属在 Upbit 上销售和兑换加密资产,并建立了 Upbit 市场监测系统(UMO),Dunamu 每年在 Upbit 网站上发布一份透明度报告。

在上币方面,Upbit 也保持十分谨慎严苛的态度,这样让整个 Upbit 在行业内变得很神秘。

总结起来,Upbit 本质上是一家交易加密资产的金融科技公司,用金融行业的高标准严格自我要求,极度追求用户的信任。

发表在 比特币今日行情 | 标签为 , | 留下评论

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

作者:Do Dive,DeSpread Research

免责声明:本报告的内容反映了各自作者的观点,仅供参考,并不构成购买或出售代币或使用协议的建议。 本报告中的任何内容均不构成投资建议,也不应被理解为投资建议。

1. 流动性质押服务概述

在采用权益证明(PoS)共识算法或类似机制(如以太坊)的区块链网络中,要参与区块验证过程,必须押注一定数量的原生代币。虽然押注占用了大量资金,从而增强了链的安全性,但它也带来了一个押注资金无法用于其他地方,导致资金效率降低的问题。

流动性质押就是为了解决该问题而推出的,它提供的服务允许认购资产流动化,在不损失流动性的情况下参与区块验证过程。流动性质押服务通常为用户提供以下功能,以释放质押资产的资本效率:

  1. 抵押资产的代币化:当用户通过流动性质押服务质押资产时,就会收到与质押资产相对应的衍生代币(如 stETH)。

  2. 价值保证和奖励分配:衍生代币保证可以与基础资产进行 1:1 的兑换。这些代币的持有者可通过重置或汇率调整等机制获得区块验证奖励。

  3. 流动性和资产的利用:用户可以在各种去中心化应用(dApps)中利用衍生代币的价值,例如将其用作贷款抵押或在 DeFi 场景中提供流动性。

参与某些链上的区块验证有很大的准入门槛。例如,成为以太坊验证者需要投入 32 ETH(价值超过 10,000 美元)的资本,而 Solana 因为该链的规格要求很高,验证者必须承担高昂的硬件成本。

流动性质押服务通过让更多用户参与区块验证过程来解决这些障碍,为链和用户都带来了好处,包括:

  1. 提高安全性:质押更多原生代币,加强了链的安全性。

  2. 提高资本效率:用户在 DeFi 中使用抵押资产的同时赚取区块验证奖励。

1.1. 流动性质押的作用

Lido Finance 于 2020 年 12 月上线,是以太坊生态系统流动性质押服务的先驱。2023 年 4 月,以太坊上海升级后实现了在 Beacon Chain 上提取 ETH 的功能。随着市场的复苏,通过流动性质押服务定投的 ETH 数量急剧增加。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

来源:@hildobby dune dashboard

根据 hildobby提供的 dune 表板,在上海升级之后,截至 2024 年 7 月底,大约有 1,580 万个 ETH 被托管,超过了升级前的 1,360 万个 ETH。考虑到以太坊主网是在 2015 年推出的,这些数字证明,在上海升级后的 15 个月里,以太坊质押的需求急剧增加。此外,目前约 32.6% 的以太坊质押是通过流动性质押服务处理的,凸显了这些服务在链上生态系统中发挥的重要作用。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

所有协议 TVL 趋势,来源:Defillama

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

流动性质押 TVL 趨勢,來源: Defillama

根据 DefiLlama 的数据,在所有协议的总锁定价值(TVL)中,流动性质押服务占据一半以上,其主导地位可见一斑。Lido Finance 一家就拥有所有协议中最高的 TVL,约为 327 亿美元。

截至 2024 年 8 月 1 日的主要指标:

  • 总 TVL:991.6 亿美元

  • 流动性质押 TVL:507 亿美元

  • Lido Finance TVL:312 亿美元(在所有协议中排名第一,第二名是 EigenLayer,为 155 亿美元)

  • 以太坊质押量:约 3,400 万 ETH

  • 流动资金使用率:约 1,100 万 ETH(占 ETH 质押总量的 32.6%)

1.2. 对其他链的适用性

以太坊链上的流动性质押服务的成功刺激了其他链的采用,包括 Solana、Avalanche 和基于 IBC 的链。其中一些服务也已经实现了可观的 TVL,证明了它们的实用性。继以太坊之后,Solana 已成为流动性质押服务量第二大的链,其中显着的协议包括:

  • Jito / TVL:18.4 亿美元

  • Marinade / TVL:11 亿美元

  • Sanctum / TVL:7.58 亿美元

这些发展表明,在不同的区块链生态系统中,流动性质押服务的影响力在不断扩大。

2. Stacks 的转移证明(PoX)和流动性质押

即使不采用权益证明(PoS)机制的链,如果其共识机制的一部分涉及代币锁定或委托给验证者的过程,也能为流动性质押协议创造有利环境。使用转移证明(PoX)共识机制的 Stacks 就是这样一个例子。

Stacks 区块链中的 PoX 算法的特点是矿工和 Stacker 之间的互动。矿工向 Stacker 发送比特币(BTC),以获得创建 Stacks 区块和获得 STX 奖励的权利。Stacker 则需要锁定一定数量的 STX 才能获得 BTC 奖励。更多详细信息,请参阅 “Stacks Nakamoto 升级,一个准备脱颖而出的蝴蝶”。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

矿工和 Stacker 的角色,来源:stacks docs

一开始,Stacker 只需锁定 STX 代币即可参与 PoX 进程,然而,计划于今年下半年进行的 Nakamoto 升级之后,Stacker 将扮演一个叫做 Signer 的新角色。Signer 将负责验证、存储、签名和传播矿工任期内产生的 Stacks 区块。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

Stacking vs Staking,来源:Hiro blog

如图所示,Stacks 中的 “Stacking” 过程与以太坊中的 “Staking” 过程有相似之处: 1)两者都涉及锁定代币以参与链上的共识机制;2)两者都需要大量的原生代币,而且在 Nakamoto 升级后,Stacker 还需要节点的运行,造成了进入壁垒;3)两者都需要在一定时期内锁定资产,并设置提现期,降低资本效率,这些都凸显了对流动性质押服务的需求。

3. 流动性质押服务:StackingDAO

3.1. Stacking 机制和 StackingDAO 的作用

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

来源:StackingDAO

StackingDAO 是一个去中心化应用程序(dApp),为 Stacks 上的 Stacking 过程提供流动性质押服务。与其他流动性质押服务类似,用户可以将自己的 STX 代币存入 StackingDAO,参与 Stacking 进程,并通过获得 stSTX 的衍生代币,赚取约 8%(基准为 7%)的年收益率(APY)。

Stacks 上的 Stacking 机制与以太坊的 Staking 流程相似,都引入了困难的进入门槛:

  1. Stacking 周期:Stacking 以两周为一个周期,导致锁定、解锁和重新 Stacking 拥有时间限制。

  2. 最低 STX 要求:注册成为 Stacker 至少需要约 90,000 个 STX 代币。

  3. 节点操作:Nakamoto 升级后,Stacker 需要运行节点。

两周的周期给用户带来了时间上的不便,因为他们必须根据周期来锁定或解锁自己的资产。此外,如果用户只想解锁部分资产,则必须先解锁全部资产,然后再重新锁定剩余部分,增加了复杂性。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

为了应对这些挑战,StackingDAO 设计了一种退出机制,降低了进入门槛,也同时减少了对 Stacking 收益率的影响,其主要特点包括:

  • 多样化的 Stacking 地址:StackingDAO 将 STX 分配到 10 个不同的 Stacking 地址,以减轻对收益率的影响。

  • 交错提取:每个 Stacking 周期只解锁 10 个地址中的一个,允许根据用户要求交错提款。

  • NFT 的发行:当用户请求提款时,他们会向协议发送 stSTX,协议会发出 NFT 作为收据。Stacking 周期结束后,用户可以烧毁 NFT 以兑换解锁的 STX 代币。

这种机制减少了时间限制和 Stacking 过程中的不便,确保用户在保持 Stacking 收益的同时也可以更灵活地获取和运用资产。

3.2. 增长和关键指标

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

Muneeb 宣布推出 StackingDAO,来源:Muneeb X

自 2023 年 12 月推出以来,StackingDAO 通过引入积分系统,有效的赢得了关注,吸引用户和资本的迅速成长。积分系统每天根据用户持有的 stSTX 奖励用户,鼓励 stSTX 挂钩 STX 并用于 DeFi 协议:

  • 每持有 1 个 stSTX 代币奖励 1 积分

  • 每个存入 DeFi 协议的 stSTX 代币奖励 1.5 个积分

  • 每个存入 Bitflow 稳定交换池的 stSTX 代币奖励 2.5 个点

截至 2024 年 8 月 21 日的关键指标:

  • 已发行的 stSTX 总量:约 5,680 万

  • stSTX 的 DeFi 利用率:45%

  • stSTX 在 DeFi 中的 TVL:3,678 万美元

  • 已发行总点数:约 149.5 亿

  • 用户总数:37,498

StackingDAO 作为 Stacks 生态系统中的第一个流动性质押 dApp,在推出后不久就达到了近 1.25 亿美元的 TVL 峰值。尽管市场出现调整,StackingDAO 的 TVL 仍保持在 8,000 万美元左右,是 Stacks 生态系统中资金量最大的 dApp。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

Stacks dApp TVL 排名,来源:Defillama

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

Bitflow 是一个提供 stSTX 价值维护所必需的稳定交易协议,也从 StackingDAO 的推出和积分系统的引入中受益。目前,约有 1,050 万 STX 代币存放在该协议中,彰显了其增长势头。

以 STX 代币计算的 StackingDAO TVL 自推出以来一直呈上升趋势,目前已存入约 5,860 万枚代币。这占 14.8 亿个 STX 流通供应总量的约 4%,也占目前参与 Stacking 的 4.25 亿个 STX 代币的约 13%,考虑到该 dApp 推出还不到一年,这是一个相当可观的数据。

3.3. 对 Stacks 网络的贡献:StackingDAO V2

从 8 月下旬开始,随着 Nakamoto 升级的激活阶段全面展开,Stacker 将过渡到负责验证 Stacks 区块的 Singer 角色。Signer 类似于验收证明(PoS)链中的验证者,因此,增强 Signer 网络的稳定性和多样性成为 Nakamoto 升级后提高 Stacks 区块链安全性和去中心化的一个关键目标。

在此背景下,StackingDAO 推出了 StackingDAO V2,旨在简化 Signer 的加入流程。此次更新的一个主要特点是将存入 StackingDAO 的 STX 代币委托给 Stacks 区块链上的新签名者,从而促进网络的成长。该更新最初于 3 月份宣布,计划在 Nakamoto 升级完成后实施。

StackingDAO V2 是围绕用户存入的 STX 代币根据 Signer 的表现按比例授权的机制建立的,该设计旨在实现以下目标:

  • 提高网络性能:将 STX 质押金额委托给不同的 Signer,以增强 Signer 网络的多样性,并激励 Signer 提高业绩。

  • 提高用户收益:更多的 STX 质押金额将下放给绩效更高的 Signer,从而为用户提供更高的迭加收益。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

已加入 StackingDAO 的 Signer 状况,来源:StackingDAO

即使现在是在 Nakamoto 升级全面激活之前,已经有 10 个实体(不包括 StackingDAO)加入了 StackingDAO 的 Signer 计划,从 5 月份开始已经向这些 Signer 分配委托金额。Nakamoto 升级发布后,通过 StackingDAO 加入 Signer 的范围有望扩大,将进一步增强 Signer 网络的多样性。

4. 结论

今年年初,随着人们对比特币生态系统的兴趣激增,Stacks 网络和其他项目也一起受到了极大的关注。这种关注推动了 Stacks 网络的锁定总价值(TVL)的增长,在 4 月份达到 1.8 亿美元的峰值,与前一年 9 月份记录的 1 千万美元 TVL 相比,增长了 18 倍。

然而,随着大盘进入调整阶段,Stacks 生态系统内一系列的挑战接儿发生。其中包括 Nakamoto 升级的延迟,以及在 Stacks 生态系统中最大的去中心化交易所 Alex 的黑客攻击事件。尽管遇到了这些挫折,StackingDAO、Zest、Bitflow 和 LISA 等的新兴项目仍持续积累 TVL 并实现增长,而随着 Nakamoto 升级将在 9 月完成,市场对 Stacks 生态系统的未来再次充满乐观。

StackingDAO:Stacks DeFi 的流动性磁铁

来源:Hiro blog

Nakamoto 升级即将实现,Stacks 生态系统的演变值得待守观察,也可以拭目以待生态系统内拥有最大 TVL 的 StackingDAO 将会如何发展。StackingDAO 在 Stacks DeFi 中如何成功的成为流动性磁铁将是未来几个月的关键。

发表在 比特币今日行情 | 标签为 , | 留下评论

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

今年的TOKEN2049是历年来最热闹的一届,不仅参与者人数比去年人数多了一倍,很多周边活动也是玩出了新高度,各路从业人员、开发者和爱好者在思维的交流与碰撞中积极地找寻未来的应用方向。

尽管行业在持续扩展,但在熙熙攘攘之中,今年的大会却展现出一种令人兴奋与焦虑并存的情绪,反映出加密市场所面临的巨大转变,也为行业当前与未来的动向提供了观察窗口。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

一、创新与困境:TOKEN2049上的焦点项目

今年的TOKEN2049大会见证了行业发展的新方向,传统领军者面临前所未有的挑战,同时,新兴势力异军突起,展示其独特的应用潜力和广阔的市场前景,正在重新定义市场竞争格局。

1、以太坊:公链霸主正逐步失去尊重

作为公链之王,以太坊历年来都是 TOKEN2049 大会上讨论的焦点之一。然而,今年以太坊的表现却受到诸多质疑。在大会上,以太坊创始人 Vitalik 讨论了加密货币的普及性,还意外地通过一场音乐表演吸引了社群的关注。这场表演在加密社区引发了两极分化的评价,有人称赞其为令人愉悦的休闲时刻,但也有声音批评这场演出不合时宜,认为与其娱乐不如专注于以太坊的技术发展。

实际上,以太坊目前正在经历前所未有的质疑。在本轮周期中,以太坊及其生态显得乏善可陈。ETH/BTC 的汇率跌至三年来的最低点,曾被寄予厚望的L2未能如预期释放活力,流动性与用户关注度的分散加剧了以太坊生态的碎片化。此外,以太坊基金会及 Vitalik 最近的大规模抛售行为也让社区口诛笔伐。质疑和困境甚至使得以太坊基金会和V神都不得不亲自下场解释。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

以太坊已经是整个加密市场甚至传统市场中非常庞大的去中心化商业体,在历史上从没有这样的商业体存在,对于整个以太坊社区和 V 神的考验仍然会越来越严峻。以太坊目前最大的问题其实是应用遭遇了瓶颈期,这也是这个行业面临的问题。

2、Solana:社区高凝聚力

相比以太坊遭遇的FUD,Solana生态的表现显然更加稳健,并成为本次大会上最热门话题。Solana的周边活动 “Solana Breakpoint” 备受赞誉,许多人认为这场活动甚至比肩 TOKEN2049 的主会场。数十个项目在 Breakpoint 上发布新品,吸引了大量参会者,场场座无虚席,让人不禁联想到苹果发布会或 CES 消费电子展的盛况。社区的凝聚力和对用户增长的关注在大会上得到了体现。

尽管 Solana 曾被批评为中心化过度,但其围绕大众用户需求和使用体验的核心基建已经初具规模。市场上“Solana Killer”的说法,不仅反映了Solana的崛起,也预示着以太坊不再是绝对的霸主,行业格局正在发生深刻变化。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

3、TON:冉冉升起新星

在本次 TOKEN2049 大会上,TON 生态同样大放异彩,成为另一大讨论热点,TON 的每一场活动都爆满。显而易见的是在这个困难的周期,Ton 给加密市场带来了新的活力,Telegram 的 Mini Apps 极大降低开发和用户进入门槛,这种技术与社交网络的紧密结合,带来了游戏应用的爆发式增长,许多游戏通过 Telegram 的十亿用户群实现了数百万用户的规模。

更重要的,一些 Web2 大众软件开始首选 Ton 作为采用 Crypto 的平台。在 Token 2049 大会上,使用 TADA 的叫车服务和 TON 加密支付成为了一大亮点,用打车高频场景带动 Crypto 支付,进而为从 Web2 给 Web3 引入全新用户,展示了Ton与现实生活应用落地的潜力与优势。TON 正在成为 L1 领域的下一个有力竞争者,并有望真正实现大规模普及应用。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

4、RWA 与 Depin:传统与加密的桥梁

RWA与Depin作为连接传统世界与加密行业的绝佳入口,同样受到了关注。在本次 TOKEN2049 期间,一些投资人把 RWA 和 Depin 放在一起比较,认为这两个赛道虽然进程会相对慢一些,但有望实现产品大规模应用。比如许多人在探讨RWA 的发展或将使投资者能够通过加密货币直接购买日本股票、香港基金、美国债券和欧洲房产等传统金融产品,这将是巨大的市场。这一趋势的兴起,预示着加密行业正逐步向更加成熟、实用的方向发展。

5、新兴生态崛起

在 TOKEN 2049 期间,Sui 的暴涨也吸引了不少关注。Sui Builder House 也是 TOKEN 2049 前最热门的活动之一。本身 Sui 近一年来利好频出,生态得到了巨大发展,最近SUI的TVL进入10亿美金俱乐部,非EVM公链只有Tron和Solana 这两个。作为 Move 双子星里的佼佼者,令外界对其接下来生态发展和表现充满期待。

与此同时,BTCFi的兴起,也成了TOKEN 2049的热门话题。Layer 2、质押以及DeFi 协议的崛起,尤其是在亚洲市场,吸引了大量关注。尽管备受瞩目,但BTCFi 能否发展成为一个强大且可扩展的生态系统,依然是业界争论的焦点。

二、行业更加关注真实应用

Token 2049大会众多项目展现出了广阔前景,但今年的Token2049与去年氛围形成鲜明对比,Token2049的小作文也呈现出了悲观情绪。过去的行业叙事正逐步失效,新的故事尚未完全形成,导致从业者和投资者普遍感到迷茫。 

过去十年间,我们一直在宣扬加密货币将彻底改变世界的梦想,但现实却远未如此。NFT、全链游戏、AI等一个个所谓代表加密行业未来的新赛道崛起,然后又急速陨落。太多的赛道与项目,被捧热然后又在短时间内被证伪。山寨币的糟糕表现加剧了市场的悲观情绪,而Meme 币跑赢一众所谓的「价值币」,更是让所谓的价值投资成为一个笑话, 令从业者显得更加迷茫。

行业今天的窘境不光是因为大背景,而是底层逻辑的阶段性死亡。以往的行业逻辑和退出机制,都在一轮轮冲击下终结。

在行业叙事失效的背景下,创新和真实应用案例成为行业参与者关注的焦点。大家开始意识到,只有真正解决用户需求、实现应用场景落地的项目,才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。越来越多的项目开始注重用户体验和实际应用效果,力求在市场中站稳脚跟,给大家指明方向带来信仰,看到曙光。

三、降息周期启动,市场迎来转机

正如每个周期都会有唱衰的声音,区块链行业的发展也从未一帆风顺。每个项目在成长过程中都会遭遇FUD,但乐观者始终是推动行业前行的核心动力。无论是比特币的金融化进程,还是Web3应用的创新尝试,都是在无数次质疑声中逐步成长起来的。 

在Token2049盛会上,恰逢美联储宣布步入降息周期,这也成为热议的话题。讨论焦点集中在,降息环境有助于提升市场流动性,增强信心,为加密资产的价格反弹和市场规模扩张提供了良好的外部环境。降息周期的加持,无疑为这场盛会增添了几分“天时地利人和”的色彩。

然而,降息带来的短期刺激,也伴随着市场潜在动荡的加剧。整体来看,投资者需灵活调整投资组合,分散风险,确保在不确定的市场环境中立于不败之地。新锐平台4E的崛起,无疑为投资者提供了更多选择。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

作为阿根廷国家队的官方合作伙伴,4E 提供加密货币、外汇、大宗商品、股票、指数等 600 多种交易对,涵盖了不同风险等级的资产,支持高达千倍杠杆的多空交易,只需持有USDT即可随时进场,灵活应对市场变化。同时,4E还推出了多款理财产品,其中活期产品年化收益率为2.5%,可随存随取,定期30天的年化收益率更是达到5.5%。

从TOKEN2049看加密行业:洗牌、崛起与希望

在当前市场环境下,资产配置的重要性愈发凸显。4E通过多元化的交易产品和理财服务,迅速赢得了市场的广泛关注。在此次Token2049大会上,4E作为铂金赞助商亮相,全面展现了自身的技术实力与产品魅力,吸引了众多参会者,实现了品牌人气与产品下载双丰收。如今,4E用户已突破120万,业务覆盖全球20多个国家和地区,展现出强劲的增长势头。

2024 TOKEN2049 大会结束了,但留给加密行业的思考才刚刚开始。从以太坊的困境,到 Solana 和 TON 的崛起,再到 BTCFi 的探索,行业正在发生深刻变革。虽然当下的叙事失效让市场感到迷茫,但每个困境都是下一次突破的契机,新的方向也正在沉默中悄然生长。在这场行业变革中,4E将继续以其强大的平台实力,助力投资者抓住市场的每一个机会,共同见证下一个行业高峰的到来。

发表在 比特币今日行情 | 标签为 , | 留下评论

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

原创 | Odaily星球日报()

作者 | 夫如何()

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

2024 年第三季度,一级市场投融资呈下行趋势。

宏观层面,美联储开启时隔四年的新一轮降息, 9 月首次降息 50 基点;美国大选临近,加密市场面临今年最后一个关键性节点。

从加密市场内部来看,meme 币已成为新增长点,但仍面临辐射性弱、持续时间短及不可预见性等问题,难以成为新内驱力。当前仍未见新颖的经济模式出现。

综合因素影响下,一级市场表现较上季度有所下滑,Q3 投融资数量和金额均低于上季度。

回看 Q3 一级市场投融资活动,Odaily星球日报发现:

● Q3融资情况有所下滑,Q4将迎来关键转折点

● Q3融资数量为 272 笔,已披露融资总金额为 18.13 亿美元;

● 底层设施逐渐走向 toB 商业模式;

● 单笔获投金额最大为 Celestia 的 1 亿美元;

● Robot Ventures Q3出手 22 次位列第一。

注:Odaily星球日报根据各个项目的业务类型、服务对象、商业模式等维度将 Q1 披露融资(实际 close 时间往往早于消息宣发)的所有项目划进 5 大赛道:基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他服务商。每个赛道下又分为不同的子板块包括 GameFi、DeFi、NFT、支付、钱包、DAO、Layer 1、跨链以及其他等。

Q3融资情况有所下滑,Q4将迎来关键转折点

中,观点为牛市第一波小高峰已过。Q3的一级市场融资数据验证这一观点的准确性,同时根据宏观层面的趋势,预计加密市场在Q4迎来关键转折点。

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

从上图来看,Q3融资从数量和金额上都不如上季度,呈现下滑趋势,并且已经接近于 2023 年末本轮牛市第一个小高峰的起始点。

同时,加密市场行情也呈现一定程度的回调,但后续美联储的降息和美国大选的结果又使加密市场面临新一轮的预期上涨空间。

由此可以判断,Q3处于整体回调的阶段,Q4的投融资数据将反映加密市场的后期走势。

Q3 融资数量为 272 笔,已披露融资总金额为 18.13 亿美元

据 Odaily星球日报不完全统计, 2024 年 7 月至 9 月全球加密市场共发生 272 起投融资事件(不含基金募资及并购),已披露总金额为 18.13 亿美元,分布在基础设施、技术服务商、金融服务商、应用和其他服务商赛道,其中应用赛道获得的融资数量最多,共计 128 笔;基础设施赛道获得的融资金额最多,融资金额为 7.87 亿美元。两者在融资金额和数量上依旧领先其他赛道。

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

从上图来看,各赛道融资数量和融资金额基本和上季度比例一样,金融服务商在融资数量和金融上较上季度有所上涨,或因为传统金融与加密行业的融合进度加快所致,多地区和国家的数字货币银行受到资本的关注。

底层设施逐渐走向 toB 商业模式

据 Odaily星球日报不完全统计,Q3 细分赛道中融资事件集中在 DeFi、底层设施和 GameFi,占据总融资事件近乎一半比重,其中 DeFi 赛道为 62 笔,底层设施赛道为 54 笔,GameFi 赛道为 31 笔。

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

从子赛道融资情况分布来看:

DeFi、游戏以及部分 AI 等应用类板块在融资数量上位列前五。其中 DeFi 板块位列第一,并且相关融资多发生于新公链生态或新型模式,代币发射平台成为 DeFi 板块中热门投资项目,体现出 meme 币在当前市场的重要地位;游戏类板块依旧引得众多资本的关注,此前 Tap to earn 模式的游戏也即将迎来一波发币潮。

AI+板块依旧是资本重要的追逐对象,AI 工具、AI 大语言模型以及 AI+区块链等多类型的 AI 项目获得较高的融资金额和关注度。但目前大多数项目依旧处于早期开发阶段,何时上线,能否抢占Web2市场还是未知数。

底层设施板块依旧火热,中间件和模块化公链的新增项目不断,基本上是在现有公链的基础上将底层部分进行优化。并且更多底层项目采用 toB 的商业模式,并不具备发币的倾向。

NFT 相关板块依旧处于低谷,近两个季度并无新增长,此前的蓝筹类项目和 NFTfi 相关平台也没有值得关注的亮点。

单笔获投金额最大为 Celestia 的 1 亿美元

复盘Q3投融资:一级市场下行,Q4或迎转折

从上述Q4融资金额 TOP 10 的表格不难看出,其中 CeFi 板块的大笔融资项目占据 1/3 ,其中包括跨境支付和结算区块链公司 Partior、全球稳定币支付网络 Bridge 以及新加坡数字资产交易所 SDAX。在一定程度上表明加密市场中数字货币在传统金融中的应用不断加强,虽然对目前加密市场内在的价值的增长有限,但将加密市场的对外扩展渠道有了较大提升。

本季度截止 9 月 26 日,最大一笔融资金额发生在 Celestia,但社区对于此笔融资有一些质疑声音,认为这是在 TIA 大规模解锁前蓄意释放的融资消息,本意是要拉抬币价,方便机构和项目方出货。

除此之外,开源人工智能开发平台 Sentient 也值得大家关注。Sentient 建立在 Polygon 上,并辐射以太坊为首的 EVM 生态,通过创建一个去中心化的人工通用智能(AGI)平台,激励贡献者共同构建、复制和扩展 AI 模型,并对贡献者进行奖励。

Robot Ventures Q3出手 22 次位列第一

机构在Q3出手次数相比于上季度更为谨慎:其中Robot Ventures 出手 22 次位列第一,OKX Ventures 和 Binance Labs 出手次数为 16 次并列第二,Animoca Brands 以 14 次出手位列第三,后续Spartan Group、a16z以及 Polychain 均出手 10 次以上。

上述机构所投项目中,除 Animoca Brands 机构专注于游戏板块外,其余机构的投资比例为基础设施占据主导地位,DeFi 紧随其后,总体符合此前细分板块中各赛道的大体分布。

发表在 比特币今日行情 | 留下评论

PayPal稳定币市值暴跌30% Solana DeFi收益跳水

来源:区块链骑士

链上数据显示,PayPal的稳定币PYUSD在过去30天内市值缩水近30%,从10亿多美元下滑至9月25日的7.12亿美元。

市值下降的主要原因是Solana上的市值大幅减少,8月26日,Solana上的市值约占总市值的65%。

截至9月25日,在Solana生态系统中流通或锁定的PYUSD已从6.62亿美元降至3.64亿美元。相比之下,其在以太坊上的市值在此期间保持稳定,为3.4亿美元。

不过,根据Artemis数据,PYUSD在过去30天的日均转账量相对较高。该稳定币的日均转账量为2.422亿美元,仅比7月28日至8月25日期间的日均转账量低1160万美元。

尽管稳定币的市值波动并不罕见,但PYUSD市值负偏离的同时,整个稳定币市场增长了近1.6%,即30亿美元

PayPal稳定币市值暴跌30% Solana DeFi收益跳水

下降的原因可能是DeFi收益率在此期间下降了近50%。

截至9月24日,在Kamino上提供PYUSD作为抵押品的收益率下降了近50%,为7.6%,而8月底的收益率为14%。

因此,该协议中锁定的稳定币总量从4.3亿美元下降到2.96亿美元,降幅达30%

尽管PYUSD的市值有所下降,但它仍然是Solana生态系统中市值第三大的稳定币,仅次于TetherUSD(USDT)的7.28亿美元份额和USDCoin(USDC)的26亿美元规模。

值得注意的是,激励措施的缩减可能与PayPal正在关闭的一系列与PYUSD有关的合作伙伴关系有关。据《财富》杂志8月22日报道,PayPal与AnchorageDigital合作提供稳定币奖励。

因此,PayPal可能会将奖励分配分配到不同的领域,期望在与Crypto资产相关的各个领域获取利益。

此外,据彭博社报道,PayPal于9月25日宣布将允许位于美国的企业账户购买、出售和持有Crypto资产。

发表在 比特币今日行情 | 留下评论

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

原文作者:Arthur Hayes

原文编译:深潮 TechFlow

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

(本文所表达的任何观点均属作者个人观点,不应构成投资决策的依据,也不应被视为从事投资交易的推荐或建议。)

这一周真是令人震撼。如果你错过了上周在新加坡举行的 Token 2049 会议,那我为你感到惋惜。超过 20, 000 名热情的参与者以各种方式表达了他们的热情。我几乎参加了自新加坡夜间 F 1 比赛开始以来的每一场比赛,但我从未见过这座城市如此充满活力。

Token 2049 的参会人数较去年翻了一番。我听说一些不太知名的项目在一些小型舞台上的发言费用高达 65 万美元。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:X

派对现场人潮涌动。Marquee 是一家可容纳几千人的俱乐部。想象一下,这里有超过三个小时的排队才能进入活动的盛况。每晚都有不同的加密项目或公司预订这家俱乐部。Marquee 的预订费用为 20 万美元,不包括任何酒水。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:X

各种类型的活动应有尽有。Iggy Azalea 从洛杉矶邀请了一群脱衣舞娘,打造了一场快闪「体验」。谁能想到,脱衣舞娘也能懂得如何在波动的市场中运作呢?

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:X

即使是这个被称为「加密货币界的 Randall」的 Su Zhu,也忍不住想要「让钱飞舞」。Randall,为什么在这个视频中你看起来这么不自在?亏钱可是你的拿手好戏。当你终于把资产提交给英属维尔京群岛的破产法庭并解决诉讼时,我很乐意在 Magic City 招待你,教你如何操作。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:X

我在考虑让 Branson Cognac 和 Le Chemin du Roi 赞助我的下一个派对,正如 50 Cent 所说:

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:TMZ

每家酒店都满客,连中等餐厅也同样如此。等到 2024 年的数据统计出来时,我怀疑我们会发现,加密货币群体为航空公司、酒店、餐厅、会议场所和夜总会带来的生意,超过了新加坡历史上任何其他活动。

值得庆幸的是,新加坡尽量保持地缘政治中立。这意味着,只要你相信中本聪,基本上就可以和你的兄弟姐妹们一同欢庆。

加密货币人士的活力和热情与传统金融会议参与者的呆板和无趣形成了鲜明对比。米尔肯研究所(Milken Institute)在同一周也会举办会议。如果你在会议举办地四季酒店(Four Seasons)周围走动,会发现每个男人和女人的穿着都差不多,都是单调的商务休闲或正式服装。传统金融的服装和行为故意保持平静且不变。他们希望公众觉得「这里没什么好看的」,而实际上,他们却在通过其机构强加于世的通货膨胀窃取人类的尊严。波动性是他们的敌人,因为当事情开始动荡时,普通人就能透过镜子看到他们主人的真实堕落。

今天,我们将讨论加密货币的波动性以及传统金融中缺乏波动性的问题。我想探讨精英们如何印刷货币来营造一个平稳的经济环境。同时,我想说明比特币如何作为释放阀,来应对为了将波动性压制到不自然水平而印刷的法定货币。但首先,我想通过回顾我从 2023 年 11 月到现在的记录,来说明短期宏观经济预测并不重要这一关键观点。

五五开

许多读者和加密货币领域的键盘战士常常批评我判断错误。那么,在过去一年中,我在重大判断上的表现如何呢?

2023 年 11 月:

我写了一篇名为 Bad Gurl 的文章。在这篇文章中,我预测美国财政部长「坏女孩」耶伦将会发行更多的国库券(T-bills),以从美国联邦储备系统(Fed)的逆回购计划(RRP)中抽走资金。RRP 的下降将为市场注入流动性,从而推动风险资产的上涨。我认为市场将在 2024 年 3 月趋软,那时银行定期融资计划(BTFP)将到期。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

从 2023 年 11 月到 2024 年 3 月,逆回购计划(RRP,白色)下降了 59% ,比特币(黄金)上涨了 77% ,标准普尔 500 指数(绿色)上涨了 21% ,而黄金(红色)上涨了 5% 。每个数据集的基准为 100 。

胜利项 + 1 。

在仔细阅读美国财政部的季度融资公告(QRA)后,我决定增加更多的加密货币风险。回头看,这个决定非常正确。

2024 年 3 月:

在我的文章 Yellen or Talkin 中,我推测银行定期融资计划(BTFP)不会续期,因为它明显具有通货膨胀的特征。我认为,仅仅允许银行使用贴现窗口并不足以避免另一场非「太大而不能倒」(TBTF)的美国银行危机。

BTFP 的到期对市场没有产生实质性影响。

损失项 + 1 。

我在比特币看跌期权上损失了一些资金。

2024 年 4 月:

在我的文章 Heatwave 中,我预测美国的报税季节将导致加密货币价格下跌,因为美元流动性会被抽走。具体来说,我表示在 4 月 15 日到 5 月 1 日之间,我会暂停增加任何额外的加密货币风险。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

从 4 月 15 日到 5 月 1 日,逆回购计划(RRP,白色)上涨了 33% ,比特币(黄金)下跌了 9% ,标准普尔 500 指数(绿色)下跌了 1% ,而黄金(品红色)下跌了 3% 。每个数据集的基准为 100 。

胜利项 + 1 。

2024 年 5 月:

在我前往北半球夏季假期时,我发布了文章 Mayday,该文章基于几个宏观经济因素。我有以下预测:

  1. 比特币在本周早些时候是否达到了约 58, 600 美元的局部低点?是的。

  2. 你的价格预测是什么?预计比特币将上涨至 60, 000 美元以上,然后在 60, 000 美元和 70, 000 美元之间震荡,直到 8 月。

比特币在 8 月 5 日跌至约 54, 000 美元的低点,原因是美元 – 日元套利交易的回撤。我预测错误,偏差 8% 。

损失项 + 1 。

在此期间,比特币的价格波动范围约为 54, 000 美元至 71, 000 美元。

损失项 + 1 。

在夏季的弱势时期,我确实增加了一些「山寨币」的风险。我购买的一些币种目前的交易价格低于我购买时的价格,而有些则高于。

2024 年 6 月和 7 月:

当日本第五大银行承认其在外币债券上的巨大损失时,我写了一篇题为 Shikata Ga Nai 的文章,讨论美元 – 日元汇率的重要性。我预测日本央行(BOJ)不会加息,因为这会危及银行系统。然而,这一假设被证明过于天真。7 月 31 日,日本央行加息 0.15% ,并启动了激烈的美元 – 日元套利交易回撤。我在随后的文章 Spirited Away 中跟进了美元 – 日元套利交易回撤的机制。

虽然美元 – 日元被证明是最重要的宏观经济变量,但我对日本央行(BOJ)的判断是错误的。政策反应并没有如我所预测的那样。日本央行并未通过中央银行的互换额度来提供美元,而是向市场保证,如果加息或调整货币印刷政策会导致市场波动加剧,它将不会采取这些措施。

损失项 + 1 。

2024 年 8 月:

本月发生了两件重大事件:美国财政部发布了 2024 年第三季度的 QRA,以及鲍威尔在杰克逊霍尔的就业数据转向。

我预测耶伦重新发行国库券(T-bills)将为市场提供美元流动性。然而,在鲍威尔转向后,他确认了 9 月将降息,这两种力量相互对立。起初,我认为国库券的净发行会增加流动性,因为这将使逆回购协议(RRP)降至零,但随后国库券的收益率跌破了 RRP 的水平,我预测回购协议(RPP)将上升并抽走流动性。

我没有预料到鲍威尔会在选举前降息,从而在选民投票期间冒着引发通货膨胀爆炸的风险。

损失项 + 1 。

杰克逊霍尔会议后,RRP(逆回购协议)余额直接增加,重新进入上升轨道。因此,我仍然认为这会对流动性造成轻微拖累,因为国库券(T-bill)收益率持续下降,市场预计美联储将在 11 月的会议上进一步降息。

结果尚未确定;现在判断我是否正确还为时已早。

2024 年 9 月:

当我离开巴塔哥尼亚山脉时,我写了一篇文章 Boom Times … Delayed,并在韩国区块链周和新加坡 Token 2049 的演讲中预测,如果美联储降息,市场将会产生负面反应。具体来说,我指出,美元 – 日元利差的缩小将导致日元进一步升值,并重新点燃套利交易的平仓。这将导致全球市场,包括加密货币的下跌,最终需要更多的货币印刷来让「哈姆蒂·邓蒂」重新组合。

美联储降息,而日本银行(BOJ)则保持利率不变,这缩小了利差;然而,日元对美元贬值,风险市场表现出色。

损失项增加 + 1 。

结果:

2 个正确预测

6 个错误预测

所以击球正确率为 .250 。这对普通人来说相当差,但正如伟大的汉克·阿伦所说:「我的座右铭一直是继续挥棒。无论我是在低迷、感觉不佳,还是在场外遇到麻烦,唯一要做的就是继续挥棒。」阿伦的生涯击球率为 .305 ,他被认为是有史以来最优秀的棒球运动员之一。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

来源:MLB.com

尽管经历了许多次亏损,但总体我依然在盈利。

为什么?

巨大的假设

我在写这些宏观文章时,试图预测会导致我们腐败的掌权者采取政策反应的具体事件。我们知道,由于整个 1971 年布雷顿森林体系之后的贸易和金融系统过度杠杆化,他们无法应对任何形式的金融市场波动。我们——我指的是传统金融的傀儡和中本聪的信徒——都同意,当事情变得糟糕时,就会按下「Brrrr」按钮。这始终是他们的政策反应。

如果我能事先预测触发因素,我的自我感觉会得到提升,也许我能通过提前一些时间来获得额外的利润。但只要我的投资组合能够从印刷法币中获益,以抑制人类文明的自然波动,即使我每一个事件驱动的预测都错了,只要政策反应如预期,那也无关紧要。

我将向你展示两张图表,以帮助你理解抑制历史低位波动所需的庞大法币量。

波动性

从 19 世纪末开始,掌握全球政府的精英们与普通民众达成了一项协议。如果普通民众交出越来越多的自由,管理国家的「聪明」人就会通过抑制熵、混乱和波动来创造一个平静的宇宙。随着几十年的发展,政府在每个公民生活中的角色愈发重要,维持表面上不断增加的秩序变得非常昂贵,因为我们的宇宙知识不断增加,世界也变得愈加复杂。

以前,几位作者的书籍被视为宇宙运作的权威真理来源。他们杀死或排斥任何从事科学的人。但随着我们摆脱了有组织宗教的束缚,并对我们所居住的宇宙进行批判性思考,我们意识到我们一无所知,事情比你仅仅阅读《圣经》、《托拉》和《可兰经》等书籍所相信的要复杂得多。因此,人们纷纷投向政治家(大多是男性,少数是女性),这些政治家取代了神父、拉比和伊玛目(总是男性),提供了一种承诺安全的生活方式和理解宇宙运作的框架。然而,每当波动性激增时,反应就是印刷货币,掩盖世界上存在的各种问题,以避免承认没有人知道未来会发生什么。

就像当你把一个充气球压在水下时,你越是把球压得越深,维持其位置所需的能量就会增加。全球范围内的扭曲是如此极端,尤其是对于美利坚霸权,维持现状所需的印刷货币每年都在快速增长。这就是为什么我可以自信地说,从现在到最终系统重置所需的印刷货币数量将远远超过 1971 年至今所印刷的总量。这只是数学和物理的规律。

我将展示的第一张图表是 MOVE 指数(白色),它衡量美国债券市场的波动性与联邦基金上限利率(绿色)之间的关系。正如你所知道的,我认为数量比价格更重要,但在这种情况下,使用价格能够描绘出一幅非常清晰的图景。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

你们可能还记得 2000 年科技泡沫的上涨与崩溃。正如你所看到的,美联储通过提高利率来戳破泡沫,直到出现问题。2000 年和 2001 年 9/11 袭击后,债券市场的波动性激增。波动性一旦上升,美联储就降息。波动性下降后,美联储认为可以正常化利率,然而,他们又戳破了次贷房地产市场,导致了 2008 年全球金融危机(GFC)。利率迅速降至零,持续了近 7 年,以压制波动性。再次到了正常化利率的时候,然后 COVID 发生了,这导致债券市场崩溃和波动性激增。美联储因此将利率降至零。受 COVID 刺激的通货膨胀从 2021 年开始点燃了债券市场,导致波动性增加。美联储提高利率以遏制通货膨胀,但在 2023 年 3 月的非「太大而不能倒闭」银行危机时不得不停止。最后,目前的美联储宽松周期发生在债券市场波动性加剧的时期。如果将 2008 年至 2020 年视为「正常」,那么当前的债券市场波动性接近于我们舒适水平的两倍。

让我们引入一个美元数量的指标。红线是银行信用总量的近似值,它由美联储持有的超额银行准备金和其他存款与负债(ODL)组成,这是一个很好的商业银行贷款增长指标。记住经济学基础课程中提到的,正是银行系统通过发放信用来创造货币。随着美联储进行量化宽松(QE),超额准备金增加,而随着银行发放更多贷款,ODL 也在增长。

Arthur Hayes新文:近年宏观经济预测正确率仅为25%,但加密投资仍在盈利

如你所见, 2008 年是一个重要的转折点。金融危机如此巨大,以至于信用货币的喷涌规模掩盖了 2000 年后科技泡沫崩溃时发生的情况。难怪我们的主和救主中本聪在 2009 年创造了比特币。从那时起,银行信用的总量从未完全减少。这种法定信用无法被消灭,否则系统将因自身的重负而崩溃。此外,在每一次危机中,银行必须创造越来越多的信用来压制波动性。

我可以展示一张类似的图表,展示美元对人民币(USDCNY)、美元对日元(USDJPY)、欧元对日元(EURJPY)等的外汇波动性与政府债务水平、中央银行资产负债表和银行信用增长的关系。相比之下,它们的清晰度不如我刚刚展示的那张图表。美国霸权关心债券市场的波动性,因为这是支撑全球储备货币——美元的资产。所有其他盟友、附庸国和敌国则关注其本国货币与美元的波动性,因为这会影响它们与世界的贸易能力。

反应

所有这些法定货币都必须去向某个地方,比特币和加密货币就是这种流动的释放阀。为了抑制波动性所需的法定货币将流入加密货币。假设比特币区块链的技术是可靠的,比特币将始终受益于精英们继续试图违反物理法则。必须有一个平衡器;你不能从无到有。在这个现代数字世界中,比特币恰好是平衡统治精英挥霍行为的最技术可靠的方式。

作为投资者、交易者和投机者,你的目标是以最低成本获得比特币。这可能意味着用比特币定价你的小时劳动,将多余的廉价能源用于比特币挖矿,以低利率借入法定货币并购买比特币(呼叫迈克尔·塞勒),或者用你的一部分法定储蓄购买比特币。比特币与法定货币之间的波动性是你的资产,不要通过使用杠杆来购买计划长期持有的比特币,从而浪费这一点。

有什么风险吗?

在短期价格波动中进行盈利投机是非常困难的。正如你从我的记录中看到的,我的成功率是 2 比 6 。如果我每次做出判断时都将整个投资组合进行多空操作,Maelstrom 现在可能已经破产了。Randall 和 Kyle Davies 是对的;在精英们抑制波动性方面确实存在一个超级周期。他们没有耐心,而是借入法定货币购买更多比特币,随着法定货币资金成本的变化(这总是会发生),他们被套住了,失去了所有。然而,并不是所有的——我看到过 Randall 在他位于新加坡的豪宅里举办奢华派对的照片。不过别担心——那是以他孩子的名义进行的,以避免被破产法院扣押。

假设你不滥用法定货币杠杆,真正的风险在于精英们无法再抑制波动性的时候,波动性将回升到其自然水平。到那时,系统将会重置。这会是像布尔什维克俄罗斯那样的革命,资产阶级持有者被彻底抹去,还是像更常见的情况一样,一群腐败的精英被另一群替代,民众的痛苦在新的「主义」下继续?无论如何,一切都会下跌,而比特币相对于最终资产——能源的跌幅会更小。尽管你的整体财富减少了,你仍然在表现上优于他人。抱歉,宇宙中没有任何东西是没有风险的。安全只是一种幻觉,是那些渴望你在选举日投票的骗子所推销的。

交易策略

美国

根据美联储历史上对「高波动性」的反应,我们知道一旦他们开始降息,通常会一直降到利率接近 0% 。此外,银行信贷增长也必须与降息同步加速。我不在乎经济有多「强劲」,失业率降得多低,或者通货膨胀有多高,美联储将继续降息,银行体系将释放更多美元。无论谁赢得美国总统选举,政府也将继续尽可能多地借款,以获得平民的支持,直到可预见的未来。

欧盟

欧盟的非选举官僚正在以自杀式的方式破坏经济,拒绝便宜而丰富的俄罗斯能源,并以「气候变化」、「全球变暖」、「ESG」或其他无稽之谈的口号为名,拆解他们的能源生产能力。经济萧条将通过欧洲中央银行降低欧元利率来应对。各国政府也将开始强制银行向地方企业发放更多贷款,以便它们能够提供就业机会并重建日益恶化的基础设施。

中国

随着美联储降息和美国银行发放更多信贷,美元将会贬值。这使得中国政府能够在保持美元与人民币汇率稳定的同时,加大信贷增长。中国国家主席对加速银行信贷增长的主要担忧是人民币相对于美元贬值的压力。如果美联储印钞,中国人民银行(PBOC)也可以印钞。本周,中国人民银行在整个货币体系中推出了一系列利率下调措施。这仅仅是个开始;真正的「大招」将在银行发放更多信贷时到来。

日本

如果其他主要经济体现在都在放宽货币政策,那么对日本银行(BOJ)迅速加息的压力就会减小。日本银行行长上田和夫明确表示他将会正常化利率。然而,由于其他国家的利率都降到了他的低利率水平,他并不需要如此快速地追赶。

这个故事的寓意是,全球精英再次通过降低货币价格和增加货币供应量来抑制他们国家或经济集团的波动性。如果你已经完全投资于加密货币,那就坐下来放松,看看你投资组合的法币价值上涨。如果你有多余的法币,赶紧将其投入到加密货币中。至于 Maelstrom,我们将推动那些因市场条件不佳而推迟发行代币的项目加快进度。我们希望在圣诞袜里看到那些绿色的蜡烛图形。而基金的兄弟们希望能有一个好的 2024 年奖金,所以请帮帮他们!

发表在 比特币今日行情 | 标签为 , | 留下评论