作者：Jeff John Roberts，财富杂志；编译：Luffy，Foresight News

4 月 15 日，一个沉睡了 14 年的比特币钱包苏醒。钱包所有者向 Coinbase 发送了 50 枚比特币，从这些曾经一文不值的比特币中获利超过 300 万美元。这样的交易不常见，但也并非独一无二。几乎每周都会有早期比特币钱包苏醒，这引发了一个问题：还有多少推测中已经丢失的比特币可以重新流通。《财富》和 Chainalysis 的一项新调查提供了一些见解。

图表显示 2018 年以来丢失的比特币数量变化

如上图所示，数十万「丢失」的比特币（Chainalysis 将其定义为自 2014 年以来一直未动的比特币）在过去几年中重新流通。该图显示了四种不同规模的钱包中比特币总量的净变化，包括持有少于 50 枚比特币的钱包和持有 1,000 枚或更多比特币的钱包。其中，「少于 50 枚」类别占旧比特币钱包的绝大多数，如下图所示。

图表显示了丢失的比特币钱包的明细

两张图都表明，包含 50 枚比特币的旧钱包数量不成比例。这反映了这样一个事实：在比特币早期，区块奖励是 50 个。（此后，一系列「减半」事件导致奖励减少到 25、12.5、6.25 枚，就在上周，奖励减少到 3.25 枚比特币）。

现在，每天开采的比特币数量还不到最早时候的 10%，早期钱包（其中许多钱包里藏有巨额财富）可能会引起更大的兴趣。

1210 亿美元

那些对加密货币只是偶尔感兴趣的人可能会惊讶地发现，大约有 175 万个比特币钱包在十年或更长时间以来一直处于完全沉睡状态，其中许多钱包里有大量资金。截至 3 月中旬，这些钱包（不包括与比特币创始人中本聪相关的约 30,000 个钱包）包含 1,798,681 枚比特币，如今价值约 1210 亿美元。

这 180 万枚「丢失」的比特币约占比特币总供应量 2100 万枚（其中 93% 已经被开采）的 8.5%。在大多数情况下，不可能确切知道某个钱包的去向，但可以肯定的是，很多钱包中比特币确实永远丢失了。在比特币的早期，这种加密货币几乎一文不值，直到 2011 年比特币的价格才突破 1 美元大关。因此许多收到比特币的人可能已经完全忘记了它，或者没有费心去保存打开钱包所需的私钥。在 2012 年之前，像 Coinbase 这样为用户保管私钥的公司还不存在，因此丢失钥匙的情况尤其常见。

但并非所有闲置钱包都已丢失或被遗弃。比特币以其庞大的「HODLers」而闻名，这些「HODLers」发誓永远不会出售其储备（或至少会长期持有）。正是这些人（用加密货币术语来说，他们拥有「钻石手」）管理着自 2018 年以来活跃的少数钱包。

那么他们为什么要抛售呢？Chainalysis 对新活跃钱包的分析发现，比特币价格变化与特定一周的钱包活动之间存在统计上显著的相关性。然而，大多数时候，钱包活动的增加似乎与明显的外部事件无关。

总体而言，旧钱包的激活速度似乎可以预测。例如，3 月 25 日当周，出现了一个典型模式，172 个长期闲置的钱包开始活跃起来，其中 169 个钱包中的比特币少于 50 枚，还有一个钱包中的比特币超过 1,000 枚。许多比特币持有者拥有不止一个钱包，尤其是那些在 2014 年之前就已拥有钱包的人，因此当周激活钱包的人数可能远低于 172 人。

变数：中本聪的 110 万比特币

Chainalysis 的调查数据表明，旧钱包将继续以稳定但缓慢的速度被唤醒，直到丢失的比特币数量基本稳定下来：大概在 150 万左右。

不过，我们可以想象，未来钱包觉醒的速度会加快。也就是说，当 2014 年之前的 HODLers 变老并将长期持有的比特币遗赠给他们的孩子，而他们的孩子又会出售这些比特币时，这种情况可能会发生。然而，这样的事件仍需数十年时间，因为大多数早期的比特币持有者都只有 20 多岁或 30 多岁。

最后，上述「丢失」的比特币数量不包括中本聪控制的钱包，根据 Chainalysis 的估计，中本聪拥有约 110 万枚比特币。《财富》杂志最近发布的一份关于中本聪财富（价值约 750 亿美元）的报告发现，大多数长期关注加密货币的人认为，这位比特币创造者早已成为神话，他们极有可能永远不会动用自己的钱包。

如果真是这样，那么目前丢失的比特币总数约为 290 万枚，占总供应量的近 14%。从长远来看，最好的结果是这些比特币成为永远找不到的失落宝藏。

作者：DeMan

近期，一项重要的合作事项开始在加密圈启动，合作方为Polyhedra Network和Nubit。其中，Polyhedra Network完成了2000万美元的融资，Nubit也将重点发力ZKP证明。下面详细介绍一下合作情况。

分别在比特币公链和ZKP技术领域具有核心优势，Polyhedra和Nubit值得关注

首先分别介绍一下这两大合作方。

作为区块链技术的先驱，正在通过尖端的零知识证明（ZKP）技术推动 Web3 的互操作性、可扩展性和隐私性的革新。该网络构建了一系列先进的基础设施，旨在为各种 Web2 和 Web3 系统之间的资产转移、消息传递和数据共享提供高效和信任最小化的解决方案。Polyhedra 的团队由来自加州大学伯克利分校、清华大学、斯坦福大学的顶尖工程师、开发人员和研究人员组成，他们专注于开发基于 ZKP 的全栈 Web3 解决方案套件，这包括但不限于 zkSNARKs、zkBridge、以及 zkDID（去中心化身份）解决方案。此外，Polyhedra 在推动跨链桥接协议的安全性方面也取得了突破，显著降低了跨链交易的安全风险，为整个区块链生态系统带来了可靠性的提升。

Nubit则是一个标志性的比特币原生项目，专注于数据可用性层的扩展。作为第一个比特币原生数据可用性层，Nubit 充分利用比特币的安全框架，面向比特币社区，提供无与伦比的数据处理能力。Nubit 的技术使得比特币的数据容量得到扩展，不仅支持 Ordinals、比特币第二层解决方案如 Lightning Network，还能够为价格预言机和索引器等关键应用提供必需的数据支持。通过其高性能共识算法，Nubit 继承了比特币的完全抗审查特性，确保了系统的透明度和去中心化，同时大幅提升了比特币生态系统的范围和效率。

在技术和生态领域打通合作，双方的交互看点多种多样行业瞩目

在区块链技术的前沿，Polyhedra Network 正在通过其先进的零知识证明协议—zkBridge—不断推进 Web3 的互操作性、可扩展性和隐私保护。

最近，Polyhedra Network 在由 Polychain Capital 领投的战略融资中成功筹集了 2000 万美元，公司估值达到惊人的 10 亿美元。此轮融资还吸引了 Animoca Brands、Emirates Consortium、Arkstream Capital、Mapleblock Capital、Hashkey Capital、UoB Ventures、Symbolic Capital、Longhash Ventures、MH Ventures 和 Web3Port Foundation 等重量级投资者的参与，这标志着公司近两年来的第五次融资。

紧随其后的是，4月份，比特币原生数据可用性层项目 Nubit 宣布与 Polyhedra Network 建立合作。双方将共同开发一套专为比特币生态系统定制的验证系统。通过将链上轻客户端的承诺转发至 Nubit 的数据根，此方法使得高吞吐量的数据可用性解决方案能够无缝集成至第二层合约中。这种创新确保了比特币第二层网络的安全性和数据的高可用性，为开发者在比特币上构建可扩展且可靠的基础设施和应用程序提供了支持。

此外，Nubit 和 Polyhedra Network 还致力于为 Ordinals、BRC-20 和 Atomicals 等比特币元协议实施基于 ZKP 的状态证明。利用 ZKP 验证元协议的状态转换函数，并将其与 Nubit 的模块化索引器结合，能够实现完全不依赖信任的索引结果证明，进而推动比特币元协议的模块化互操作性。这一合作展示了 Polyhedra Network 在推动区块链生态安全、可扩展解决方案方面的核心技术实力和市场领导地位。

从技术角度解读双方的深度联动，更多未来的战略发展思路逐渐浮现

Polyhedra Network 与 Nubit 的合作标志着朝提高比特币生态系统功能和可扩展性迈出的重要一步。Nubit，作为首个比特币原生数据可用性（DA）层，专注于构建一个去中心化且互操作的未来。通过利用 Polyhedra 在先进加密技术方面的专业知识，此次合作旨在推动创新，培育一个更安全、可扩展和可互操作的比特币生态系统。

在加速 Web3 采用方面，Polyhedra Network 正通过破除传统计算能力限制，利用零知识技术提供的指数级计算能力，将个人和组织的创新想法变为现实。其团队的密码学专家开发了一系列安全、快速且广泛兼容的尖端 ZK 算法，这些创新不仅加速了 Web3 的发展，还使之成本更低，本质上更安全。

此外，Nubit 专注于增强比特币生态系统内的数据可用性能力。Nubit 和 Polyhedra Network 将共同开发一套专为比特币生态系统量身定制的强大 DA 证明系统。通过在链上轻客户端将承诺转发到 Nubit 的数据根，开发者可以将高吞吐量的 DA 解决方案无缝集成到第二层合约中。这种集成确保了比特币第二层网络的安全性和数据可用性，使开发者能够在比特币上构建可扩展且可靠的基础设施和应用程序。

Nubit 和 Polyhedra 也致力于为 Ordinals、BRC-20 和 Atomicals 等比特币元协议实施基于 ZKP 的状态证明。利用 ZKP 验证元协议的状态转换功能，并与 Nubit 的模块化索引器相结合，实现完全不可信的索引结果证明，进而实现比特币元协议的模块化互操作性。这一进展使用户能够独立验证这些结果，增强了比特币生态系统的去中心化和完整性。

在基于 zk-SNARK 的签名聚合协议方面的创新，此次合作还将探索将单时隙最终共识集成到 Nubit 中。这种集成标志着传统区块链共识机制的重大进步，通过 Polyhedra Network 的独特创新，可以最大限度地减少验证器之间的通信开销，使 Nubit 能够扩展其共识验证器集至数十万个，显著提高比特币 DA 系统的去中心化程度。

此外，Polyhedra Network 将通过其 zkBridge 促进从比特币到 Nubit 的无需信任的跨链互操作性，实现比特币和 Nubit 生态系统之间的无缝互操作性。这种跨链集成为在 Nubit 内使用 BTC 提供了新的机会，包括质押和其他服务，符合 Nubit 扩大比特币实用性和可访问性的承诺。

通过结合 Nubit 的比特币原生 DA 解决方案和模块化索引器与 Polyhedra 在 ZKP、共识算法和跨链互操作性方面的专业知识，Nubit 和 Polyhedra 共同致力于推动比特币生态系统内的模块化转型，为比特币的实用性和采用释放新的可能性。

  1. 项目简介

BounceBit是一个构建在比特币生态上的再质押项目，其目标是通过创建一个全新的生态系统——BounceBit Chain，让BTC能够产生有机的质押奖励。

BounceBit的核心创新来自于BTC重新质押机制，这一新概念是推动该项目的关键。BounceBit将构建一系列基础设施，探索重新质押在各种比特币类型上的用途，这些基础设施可以是侧链、预言机、桥梁、虚拟机、数据可用性层等形式。目标是通过重新质押和聚合共享安全性来支撑整个框架。

通过将比特币整合到一个证明存储（PoS）第一层网络中，BounceBit重新定义比特币在区块链生态系统中的角色。BounceBit不仅扩展了世界上第一种加密货币的实用性，而且还开创了一种承诺可扩展性、安全性和包容性的代币经济模型。

  2. 运行核心机制

  2.1 重新质押机制

BounceBit的核心创新之一是其BTC重新质押机制。用户可以将他们的比特币转化为BBTC，然后在BounceBit平台上进行质押，从而获得奖励。这种机制不仅提高了比特币的流动性，还增加了其在DeFi生态系统中的应用。

以下是BounceBit重新质押机制的详细介绍：

2.1.1 基本概念

重新质押机制基于将比特币等传统加密货币转化为可以在BounceBit平台上使用的新形式，通常称为BBTC。这种转换使得原本不具备质押功能的比特币能够参与到质押和共识过程中，从而在保持其价值的同时，增加额外的收益。

2.1.2 步骤和流程

1. 转换为BBTC：用户首先将他们持有的比特币转换为BBTC。这一过程通过BounceBit的跨链桥或者直接在其平台上完成。转换后的BBTC代表了用户在原链上比特币的价值。

2. 质押BBTC：一旦比特币被转换成BBTC，用户便可以将其质押在BounceBit平台上。通过质押BBTC，用户参与到平台的安全保障中，帮助维护网络的稳定并验证交易。

3. 获得奖励：参与质押的用户可以获得奖励，这些奖励可以是BBTC或平台的另一种原生代币BB。这些奖励来源于网络交易费、新区块的产生奖励或其他经济活动。

  2.2 双代币系统

BounceBit的双代币系统是一个关键的设计特性，通过这一系统，平台能够有效地增强网络安全、提供灵活的质押机制，并促进用户参与其治理结构。这个系统包括两种不同功能的代币：BB和BBTC。下面是关于这两种代币的详细介绍以及它们在BounceBit平台上如何运作：

2.2.1 BB代币

BB是BounceBit的原生治理代币

2.2.1.1 主要用途

• 网络治理：BB代币持有者可以参与到平台的治理决策中，包括提议和投票。这种治理模型使得社区成员能够直接影响平台的发展方向和关键参数的调整。

• 质押奖励：BB代币可以被质押在网络中以支持其运作，质押者可以获得交易费用和其他激励作为回报。

• 安全保障：通过质押BB代币，用户帮助维护网络的安全性，防止双重支付和其他类型的攻击。

BB代币的设计旨在激励持有者积极参与平台的维护和治理，从而确保网络的健康发展和长期成功。

2.2.1.2 代币分配

BounceBit代币的总供应量为210亿枚，其分配情况如下所示：

• 质押奖励：35%，用于奖励为BounceBit网络提供质押服务的用户。

• 市场：3%，用于激励流动性提供商为BounceBit交易对提供流动性。

• Binance Megadrop：8%，用于通过Binance Launchpad向公众空投BB代币。

• 测试网激励：4%，用于奖励测试网参与者。

• 顾问：5%，用于奖励BounceBit项目的顾问。

• 团队：10%，用于奖励BounceBit项目的团队成员。

• BounceClub和生态储备：14%，用于支持BounceBit生态系统的开发和增长。

• 投资者：21%，用于奖励早期投资者。

2.2.1.3 BounceBit代币释放时间表

BounceBit代币将在四年内逐步解锁，具体时间表如下：

2.2.2 BBTC代币

BBTC是一个与比特币价值挂钩的代币，主要用于在BounceBit平台上实现比特币的更广泛应用。其主要特点和用途包括：

• 增加比特币的流动性和可用性：用户可以将自己的比特币转换为BBTC，然后在BounceBit平台上使用，参与各种质押和投资机会，比如DeFi项目。

• 跨链功能：BBTC可以在不同的区块链之间自由转移，使得比特币能够在更广泛的区块链生态系统中流通和使用。

• 参与质押和获得收益：通过将比特币转换为BBTC，用户不仅保持了比特币的价值，同时也能通过质押BBTC获得额外的收益。

BBTC的设计是为了解决比特币在原生链上较低流动性和较少应用场景的问题，通过BBTC，比特币能够更灵活地参与到各种区块链活动中。

2.2.3 双代币共识机制

BounceBit的双代币系统不仅提供了多样化的经济激励，还通过一个独特的双代币共识机制来维护网络的安全和稳定。在这种机制下：

• 验证者需要质押BB或BBTC来参与网络的共识过程。

• 这种双代币的设计增强了网络的安全性，因为它要求参与者在两种代币中至少持有一种，从而增加了对网络攻击的经济成本。

  2.3 DeFi & CeFi集成

BounceBit的DeFi（去中心化金融）和CeFi（中心化金融）集成是该平台的核心特色之一，致力于打造一个桥梁，将传统金融世界与区块链技术无缝结合。这种集成不仅为用户提供了更广泛的金融工具和服务选择，还增强了资金的流动性和访问性。

以下是关于BounceBit如何实现DeFi和CeFi集成的详细介绍：

2.3.1 DeFi集成

1. 智能合约平台：

BounceBit构建在兼容以太坊虚拟机（EVM）的基础上，使其能够执行智能合约。这一特性允许开发者在BounceBit平台上部署和运行各种去中心化应用（DApps），包括借贷平台、自动化市场做市商（AMMs）和其他金融协议。

2. 流动性协议：

通过提供内置的流动性协议，BounceBit使用户能够质押和借贷其加密资产。这些协议通常采用流动性池的形式，用户可以将其加密资产存入池中，以换取交易费用分成或其他形式的收益。

3. 代币化资产：

BounceBit支持代币化资产，例如BBTC，这使得比特币等传统加密资产可以在去中心化金融生态系统中更加活跃，用户可以利用这些资产参与更广泛的DeFi活动。

2.3.2 CeFi集成

1. 受监管的合作伙伴：

BounceBit与受监管的金融机构合作，以提供中心化金融服务。这些服务包括资产托管、法币兑换和信用服务。通过这种方式，BounceBit确保了平台上的金融活动符合相关法规要求。

2. 资产流动性与安全：

在CeFi方面，BounceBit提供加密资产的流动性管理和保障措施。合作的中心化机构可以提供更快的交易处理速度和更高的交易容量，同时为用户资产提供保险和其他安全措施。

3. 用户界面和体验：

BounceBit力求在用户体验上消除DeFi和CeFi之间的界限。通过提供一个统一的界面，用户可以无缝地在去中心化和中心化金融产品之间切换，享受两者的优势而不需要频繁更换平台或钱包。

2.3.3 桥接DeFi与CeFi

• 双代币机制与流动性：

BounceBit的双代币系统（BB和BBTC）为DeFi和CeFi的集成提供了流动性桥梁。用户可以在DeFi协议中使用这些代币获取收益，或在CeFi平台上进行交易和兑换。

• 跨链技术：

BounceBit利用跨链技术实现资产在不同区块链之间的自由移动，增强了其对不同金融领域的支持能力，使用户可以在一个平台上访问多链资产。

  2.4 Proof of Stake (PoS)

BounceBit采用了一种独特的Proof of Stake (PoS)共识机制，这种机制不仅增强了网络的安全性，还提高了其能效和可扩展性。在BounceBit的PoS系统中，节点运营商需要质押代币（例如BB或BBTC）来参与网络的共识过程和验证交易。以下是BounceBit PoS共识机制的详细介绍：

2.4.1 PoS共识机制基本原理

PoS（证明存储）是一种区块链共识机制，与工作量证明（Proof of Work, PoW）相比，它通过持有代币的方式来确保网络的安全性和完整性。在PoS中，验证者的选择基于他们持有的代币数量和持币时间，而不是解决复杂计算问题的能力。

2.4.2 BounceBit的PoS特点

• 双代币质押：BounceBit允许用户使用两种类型的代币—BB和BBTC—来参与质押和网络验证。这增加了参与者的多样性，并且提供了更多的质押灵活性。

• 选举验证者：在BounceBit的PoS系统中，代币持有者可以通过投票选举出信任的节点作为网络验证者。这个过程促进了权力的分散化，增加了网络的去中心化程度。

• 奖励机制：参与PoS质押的验证者可以获得交易费用和新产生的代币作为奖励。这种奖励机制激励更多的用户加入质押，增强了网络的安全性。

• 安全性和稳定性：通过要求验证者质押大量代币，BounceBit的PoS系统增加了发起攻击的成本，从而提高了网络的安全防护。

• 能效高效：相比于PoW，PoS机制在能源消耗上更为高效。BounceBit采用PoS不仅减少了环境影响，还提升了交易处理速度和网络扩展能力。

2.4.3 验证者的角色和职责

在BounceBit的PoS系统中，验证者承担着网络关键操作的责任，包括：

• 验证交易：验证者负责检查和确认网络上的交易，确保它们的合法性和正确性。

• 产生新区块：验证者参与生成新的区块，这些区块记录了自上一个区块以来网络上发生的所有交易。

• 维护网络安全：验证者通过持续的网络参与和监控，帮助防止双重支出和其他类型的网络攻击。

  2.5 流动性和跨链操作

BounceBit的流动性和跨链操作是其平台功能中的重要组成部分，旨在提高加密资产的使用效率和访问性，同时连接不同的区块链网络。这些功能对于建立一个开放、互联的区块链生态系统至关重要，使得资产可以自由流动，而用户则能够在多个平台上无缝进行交易和其他金融活动。下面详细介绍BounceBit在这两个方面的功能和实现：

2.5.1 流动性管理

在BounceBit平台上，流动性管理通过多种机制和工具实现，旨在确保用户能够高效、便捷地交易和使用其资产。

主要流动性功能包括

1. 流动性池：

BounceBit利用流动性池来增加平台内资产的流动性。这些池通常由用户提供资金，反过来，他们可以获得交易费用的一部分作为回报。

流动性池支持各种交易，包括代币交换、借贷操作以及其他复杂的金融工具。

2. 自动化市场做市商（AMM）：

BounceBit可以集成AMM模型，允许去中心化交易而无需传统的订单簿。用户可以直接与智能合约交互，通过预设的算法来进行资产的买卖，这提高了交易的效率和可预测性。

3. 质押和奖励机制：

为了进一步增加平台的流动性，BounceBit鼓励用户质押其代币（例如BB或BBTC）以支持网络操作和提供流动性。作为回报，用户可以获得质押奖励，包括新发行的代币或交易费用的一部分。

2.5.2 跨链操作

跨链技术使得BounceBit能够连接多个不同的区块链网络，从而允许资产在不同链之间自由移动。这是实现广泛区块链采用和功能扩展的关键技术。

跨链功能的实现方式

1. 跨链桥梁：

BounceBit开发和维护跨链桥梁，这些桥梁允许比如BBTC这样的资产从一个区块链转移到另一个区块链。这种转移通过智能合约来保障安全和透明。

桥梁操作可以是单向或双向的，取决于具体的资产和目标链的需求。

2. 兼容性和互操作性：

BounceBit确保其平台在技术上与其他主要的区块链协议（如Ethereum、Binance Smart Chain等）兼容。这包括支持标准化的代币协议（如ERC-20），使得这些代币可以在不同的链上发行和交易。

3. 去中心化的身份验证和安全：

跨链操作需要高度的安全保障，BounceBit通过多重签名、智能合约验证以及其他加密技术来确保跨链交易的安全性和防篡改性。

  2.6 三方生态系统

BounceBit的三方生态系统是其平台结构的一个关键组成部分，设计为促进多方参与者之间的互动和合作，从而推动整个网络的健康发展和创新。这个生态系统包括三个主要角色：用户（网络参与者）、BB持有者，以及节点运营商。

下面详细介绍这三个角色以及他们在BounceBit生态系统中的功能和作用：

2.6.1 用户（网络参与者）

用户是BounceBit生态系统的基础，他们通过各种方式与平台互动：

• 交易发起者：用户可以发起和执行交易，如转账、购买、销售等。

• DApps利用者：用户可以利用部署在BounceBit平台上的去中心化应用（DApps），如借贷平台、交易所、游戏等。

• 质押参与者：用户可以通过质押BB或BBTC参与网络的安全维护，同时获取可能的收益。

这类参与者的活跃度直接影响到网络的活力和可持续发展，他们的交易行为和质押决策也是网络需求和扩展的重要驱动力。

2.6.2 BB持有者

BB持有者在BounceBit的生态系统中具有关键的治理角色：

• 治理投票：持有BB代币的用户可以参与到网络的治理决策中，包括对协议更新、费用结构调整等关键决策的投票。

• 质押和收益：BB持有者可以将其代币质押在网络中，以支持网络的安全运行并获得质押奖励。

• 社区建设：BB持有者通常更投资于平台的长期成功，他们可能会参与到社区建设和推广活动中，帮助增加BounceBit的知名度和吸引新用户。

这一群体的决策对于平台的未来方向和发展至关重要，他们的参与确保了BounceBit能够按照持有者的共同利益前进。

2.6.3 节点运营商

节点运营商是维护BounceBit网络安全和高效运行的技术参与者：

• 交易验证和区块产生：节点运营商负责验证网络上的交易并参与产生新的区块。这是维护区块链完整性和连续性的关键职责。

• 网络安全维护：通过运行全节点，节点运营商帮助网络抵御潜在的攻击和故障。

• 技术支持和创新：节点运营商经常是技术上的先行者，他们可能会开发新的工具和功能，以提高网络的性能和用户体验。

节点运营商的稳定和可靠性直接影响到整个网络的健康状态。他们在整个生态系统中扮演着基础设施提供者的角色，是连接用户和持有者的重要桥梁。

  2.7 LSD（Liquid Staking Derivative）

BounceBit的LSD（Liquid Staking Derivative）灵活质押机制是该平台的一个创新特性，它允许用户将加密货币进行质押而不牺牲资产的流动性。这一机制特别适用于希望从其持有的加密资产中获取收益，同时又不想锁定资产的用户。LSD通过创建一个代表质押资产的衍生品，解决了传统质押方法中资产流动性不足的问题。以下是关于BounceBit的LSD灵活质押的详细介绍：

2.7.1 LSD的工作原理

1. 资产质押：

用户首先选择他们希望质押的资产，如BB或BBTC等。这些资产通常会被锁定在一个智能合约中，以支持网络的安全或参与共识机制。

2. 发行LSD：

一旦资产被锁定，用户将获得相应的流动性质押衍生品（LSD），如stBB或stBBTC。这些衍生品代币在市场上可以自由交易，用户可以将其用于其他投资或交易，而不会影响原始质押资产的安全。

3. 收益和奖励：

虽然原始资产被锁定，但用户通过持有LSD仍然可以获得质押奖励。这些奖励通常与网络安全、交易费用分成或新区块产生有关。

2.7.2 LSD的优势

• 增强流动性：

LSD的最大优势是允许用户保持资产的流动性。即使在参与质押的同时，用户仍能自由地使用或交易他们的LSD代币。

• 风险分散：

用户不需要将所有资产锁定在一个活动或投资中。通过LSD，他们可以同时参与多个质押池或DeFi项目，从而分散风险。

• 市场适应性：

LSD使用户能够根据市场条件调整其投资组合。例如，在代币价格下跌时，他们可能决定卖出部分LSD以减少损失，而不需要取消质押本身。

2.7.3 使用场景

• DeFi集成：

LSD可以在多种DeFi协议中使用，如借贷平台、流动性池和自动化市场做市商（AMM）。用户可以将LSD作为流动性证明，参与这些协议并获得额外的收益。

• 财务管理：

投资者可以利用LSD进行更复杂的财务规划，例如使用LSD作为担保物进行借款，或将其作为交易策略的一部分。

• 收益最大化：

通过同时利用质押奖励和LSD的市场活动，用户可以最大化其资产的总体收益。

  3. 团队/合作伙伴/融资情况

  3.1 团队

BounceBit 团队的大多数成员仍保持匿名。该项目的创始人名叫Jack Lu。2020年，卢杰克成为Bounce Finance联合创始人，并退出该项目。BounceBit 目前拥有 15 名员工，并计划招募更多人才。

  3.2 投资者/合作伙伴

币安实验室的最新投资帮助 BounceBit 获得了社区的高度关注。虽然资金数额未公开，但币安实验室表示将支持该项目扩展比特币的功能以及传统的价值存储。

2月底，BounceBit成功筹集了由Blockchain Capital和Breyer Capital领投的600万美元。

一些著名的种子轮投资者包括 CMS Holdings、Bankless Ventures、NGC Ventures、Matrixport Ventures、DeFiance Capital、OKX Ventures 和 HTX Ventures。

该项目的主要天使投资人包括 Anchorage Digital 联合创始人兼首席执行官 Nathan McCauley、EigenLayer 战略总监 Calvin Liu 和 Brevan Howard 投资组合总监 Ashwin Ayappan。

  4. 项目评估

  4.1 赛道分析

BounceBit项目属于多个赛道领域，主要是DeFi（去中心化金融）、跨链技术和质押服务。这些赛道共同构成了BounceBit的核心价值提案：通过利用比特币等资产在多链环境下的重新质押机制，增强资产的流动性和收益潜力。

BounceBit的商业模式：

• 交易费：BounceBit通过在平台上进行的各种交易（如代币交换、质押等）收取一定比例的费用。

• 质押奖励分成：平台可能会从用户通过质押获得的奖励中抽取一部分作为管理费。

• 合作与整合：与其他DeFi和CeFi项目合作，通过提供技术支持或流动性支持获得收益。

服务对象：

• 加密货币投资者：希望通过质押等方式增加其资产收益的用户。

• 跨链用户：需要在不同区块链间移动资产的用户，寻求效率和安全保障。

• DeFi参与者：寻求高级金融工具和无许可金融服务的用户。

类似项目

• Lido Finance：提供流动性质押服务，允许以太坊等资产的持有者质押资产而不失去流动性。Lido提供的stETH是一个流动性质押衍生品，类似于BounceBit提供的LSD。

• Rocket Pool：另一个提供以太坊质押服务的DeFi项目，也支持质押者保持一定的流动性。

• Thorchain：专注于提供跨链流动性解决方案，允许不同区块链上的资产可以自由交易和互换，类似于BounceBit的跨链功能。

  4.2 项目优势

BounceBit项目具有多方面的优势，这些优势使其在竞争激烈的加密货币和区块链市场中脱颖而出。以下是BounceBit的主要优势分析：

1. 创新的质押解决方案

BounceBit引入了LSD（流动性质押衍生品）的概念，允许用户在参与质押和支持网络安全的同时，保持资产的流动性。这种模式对于希望从其持有的加密资产中获得收益，同时又不愿意承受传统质押锁定资产带来的流动性风险的用户来说，是一个极具吸引力的选择。

2. 跨链功能

BounceBit的跨链技术使得比特币及其他加密货币可以在不同的区块链平台之间自由流动。这不仅提升了资产的使用效率和访问性，而且增强了整个加密市场的互操作性和扩展性。对于用户和开发者而言，这意味着可以在一个统一的平台上访问和利用多个区块链网络的资源。

3. EVM兼容性

通过与以太坊虚拟机（EVM）兼容，BounceBit能够支持广泛的智能合约和去中心化应用（DApps），这使得平台能够吸引大量已经存在的以太坊开发者和项目。这种兼容性也意味着BounceBit能够快速集成新的功能和应用，从而保持技术领先优势。

4. 强化的安全性和去中心化

BounceBit采用了双代币系统和Proof of Stake (PoS)共识机制，这不仅提高了网络的安全性，而且通过分散权力，增强了网络的抗审查和去中心化特性。双代币系统还激励用户积极参与网络治理和维护，增强了社区的参与感和平台的稳定性。

5. 综合DeFi和CeFi优势

BounceBit的平台结合了去中心化和中心化金融的优点，提供了一个覆盖广泛金融服务的生态系统。这种集成使得用户可以在同一个平台上体验到快速、便捷的CeFi服务和灵活、透明的DeFi应用，满足不同用户的需求

  4.3 项目缺点

虽然BounceBit项目在多个方面表现出显著的优势，但像所有技术和商业创新一样，它也面临一些潜在的挑战和缺点。以下是BounceBit项目可能的缺点和限制：

1. 复杂性和用户适应性

BounceBit引入了多个创新的概念和技术，如LSD（流动性质押衍生品）、跨链操作和双代币系统，这些可能对于普通用户来说难以理解和适应。这种复杂性可能阻碍新用户的采纳，特别是对那些不熟悉加密货币操作的用户。

2. 安全风险

尽管BounceBit采用了先进的安全措施，但跨链技术和智能合约本身带来了新的安全挑战。跨链桥梁和智能合约可能成为黑客攻击的目标，尤其是在代码存在漏洞时。安全漏洞可能导致资金被盗或数据被篡改，损害用户信任。

3. 监管和合规风险

BounceBit在尝试融合DeFi和CeFi功能时，可能会面临不同法域的监管挑战。尤其是涉及跨境交易和资产的跨链转移，可能会触发复杂的合规要求。未能适应各国不断变化的监管环境可能会导致法律风险，影响项目的可持续发展。

4. 竞争压力

虽然BounceBit在多个领域内都提供了创新解决方案，但它仍然需要在一个竞争激烈的市场中保持其领先地位。市场上有许多成熟的竞争对手，如Lido和Thorchain，它们已经建立了强大的用户基础和品牌认知。BounceBit需要不断创新和改进，才能在这样的环境中脱颖而出。

5. 依赖技术和市场变化

BounceBit的成功在很大程度上依赖于区块链技术的进步和加密市场的整体状况。市场波动和技术发展的不确定性可能会影响项目的表现和用户的投资回报。此外，随着区块链技术的发展，新的技术可能会使当前的解决方案过时。

  5. 结语

BounceBit 及其代币经济学代表了传统金融概念与尖端区块链技术融合的重大飞跃。通过将比特币纳入其 PoS 网络并提供创新的质押解决方案，BounceBit 不仅提高了 BTC 的实用性，还为代币经济制定了新标准。随着该平台的不断发展，它有望成为下一代区块链基础设施的基石，为用户、持有者和验证者提供稳定、安全和可扩展的环境来增长他们的数字资产。

BitVM 是比特币生态系统中最新的热门协议，有潜力使每个在比特币上构建的项目受益。让我们谈谈 BitVM 的设计以及它为比特币开启的新可能。

“ 比特币第二季^[3] ”正在进行中，开发人员和用户都对在比特币上构建项目以及为解决在比特币上构建永恒挑战带来新用例和新方法感到兴奋。

比特币不具备可扩展性。由于区块空间有限，交易费用可能会在网络拥堵时大幅波动。每秒仅处理 7 笔交易，每个区块仅包含约 1MB 的数据，如果要让数十亿用户使用比特币，仅靠比特币是不够的。你需要扩展解决方案^[4] 。

在比特币 L2s^[5]（Layer2 区块链）方面已经做了大量工作，以提高比特币的可扩展性和引入新功能。如今有数十个在比特币上构建的项目^[6] ，其中最有前景的研究和创新领域之一是比特币 Rollups^[7]。在高层次上，比特币 Rollups 使交易可以在链下发生，然后“卷起”成单个状态更改提交到区块链，同时有一个密码学证明系统，以便参与者可以验证提交的状态更改是否准确。

然而，将这种证明系统引入比特币存在挑战，这就是 BitVM 的作用所在。

什么是 BitVM？

BitVM^[8]是一种协议/规则集，可以实现在比特币上进行欺诈证明，开发人员可以立即使用该协议，实现在比特币上的各种用例，包括比特币 Rollups、最小信任桥等。BitVM 的核心设计将计算移到链下，并在比特币区块链上实现了欺诈证明机制。

BitVM 可以在比特币上实现欺诈证明。

BitVM 白皮书于 2023 年 10 月由 Robin Linus 发布（值得注意的是，Robin 是 ZeroSync^[9] 团队的一员，该项目致力于为比特币开发零知识证明系统），开发人员在过去几个月开始对该协议进行实验，并且越来越感兴趣。

你可以将 BitVM 视为参与者事先同意遵循的分布式协议/规则集，而不是由软件实现的实际虚拟机（例如以太坊虚拟机）。类似于比特币 Ordinals^[10] 的工作方式，这里存在社会共识的组成部分，参与者选择加入规则，并且这些规则在协议层面上并未完全执行。

BitVM 如此令人兴奋的原因在于它为验证比特币上的任意电路提供了挑战-响应协议——你可以在链下提出声明（例如，此证明有效），并使用比特币 L1 来验证。其中“在比特币上”是关键的，因为在比特币上构建非常困难，如果实施，BitVM 协议可以用于构建乐观 Rollups、双向 BTC 锚定等，这些可以使其他在比特币上构建的项目受益。

BitVM 解决了什么问题？

任何在比特币上构建的项目都知道与链交互有多么困难（在 Hiro，我们亲身体会到了这种痛苦）。在比特币上构建的挑战之一是，比特币没有处理复杂计算的能力。

没有智能合约。没有虚拟机。可编程性仅限于开发人员可以通过操作码^[11] （操作码）构建的内容，而该功能是有限的。引入新的操作码需要 BIP 和比特币分叉（这是非常困难的）。

因此，在没有分叉和新操作码的情况下，我们只能使用有限的可编程性。在扩展比特币的情况下，这种限制主要体现在两个方面：

1. 如果要构建双向 BTC 锚定，很难从方程中去除信任。大多数 BTC 锚定今天涉及托管方，无论是单一机构还是控制多签的联盟，以处理存款/提款。有时被描述为“写问题”。在 Stacks 生态系统中，即将推出的 Nakamoto 升级^[12]包括设计用于最小信任桥——稍后详细介绍。

2. 如果要通过 Rollup 将计算或交易移到链下，很难在比特币本身上验证和验证链下数据。这是一个验证问题。

对于这两个问题，BitVM 可以通过在比特币 L1 上实现挑战/响应协议来解锁戏剧性的设计改进。

BitVM 如何工作？

将 BitVM 视为一种协议或一组规则是一个很好的方式。如果两个方在事先同意遵循这些规则（这意味着他们需要相互合作），则可以进行任意的挑战-响应游戏。理论上，这可以用于在比特币上验证/证明任意复杂的程序（这些程序的实际执行发生在链下）。

让我们举个具体的例子。

假设 Alice 和 Bob 想玩一个抛硬币游戏。两位玩家各自在奖池中放入 0.5 BTC。正面赢得 1 BTC。Alice 拿着硬币并将首先抛硬币。Bob 希望确保 Alice 不作弊。以下是他们如何使用 BitVM 玩这个游戏（为简单起见省略了许多细节）：

1. Alice 和 Bob 同意遵循 BitVM 协议。

2. 假设正面由值 H0 表示，反面由值 H1 表示。Alice 通过选择两个其他值，比如 P0 和 P1，并对它们进行哈希，生成了 H0 和 H1。因此，Hash(P0) = H0 和 Hash(P1) = H1。P0 称为 H0 的“原像”，P1 称为 H1 的原像。

3. Alice 与 Bob 分享值 H0 和 H1（实际上，Alice 不可撤销地“承诺”这些哈希值，因此她不能后来声称有不同的值）。Bob 不知道原像 P0 和 P1（并且“猜测”这些值是非常困难的，因此我们可以安全地假设 Bob 不会神奇地发现这些值）。

4. Alice 和 Bob 预先签署两笔交易：一笔用于挑战，另一笔用于响应。

1. 在挑战交易中，Bob 将包含一个脚本，该脚本基本上检查提供的输入是否哈希为已知哈希值 H0 或 H1 之一——如果哈希为 H0，则 Bob 知道该值是正面；如果是 H1，则是反面。此外，脚本具有一个时间锁，如果在截止日期前未收到响应，则 Bob 获得奖池。

2. 在响应交易中，Alice 可以通过包含相应的原像 P0 或 P1 来“揭示”抛硬币结果。如果 Alice 未包含任何值、包含两个值或包含除 P0 或 P1 之外的任何值，则 Bob 获得奖池。否则，如果值为 P0（正面），Alice 获得奖池。

5. 现在我们准备开始游戏。Alice 抛硬币但尚未揭示结果。Bob 发出挑战交易，随后 Alice 广播响应交易。通过前面描述的脚本，在链上执行“欺诈检测”的逻辑。显然，这是一个琐碎且刻意设计的例子，但它展示了关键思想。对于一个稍微复杂的例子，考虑由一位名为 Super Testnet 的开发者设计的井字棋游戏。你可以在这里查看 GitHub 存储库^[13] ，甚至今天可以玩“bit tac toe^[14]”。Super Testnet 实际上向 Hiro 展示了这个游戏，你可以在下面观看：

Bitvm Crash Course on Youtube ^[15]

以下是游戏的高级组件：

• 井字棋是一个 9 宫格。第一位玩家 Alice 最多可以走 5 步，因此有 45 个预影像和哈希（每轮 9 个）。第二位玩家 Bob 最多可以走 4 步，因此有 36 个哈希。

• 井字棋有 3 种“作弊”方式：玩家可以在他们的回合放置多个 X / O；玩家可以覆盖他们先前使用过的方格；玩家可以覆盖对手先前使用过的方格。因此，挑战/响应协议围绕检测这些情况构建。

• 挑战交易将迫使另一位玩家“揭示”他们在哪个方格放置了 X 或 O。

• 响应交易将具有一个脚本，该脚本将针对上述所有 3 种情况进行检查：如果未检测到欺诈，则游戏继续（或游戏结束，因为有人获胜）。如果检测到欺诈，则挑战者获胜，证明者失败。

请注意，在这两种情况下，欺诈证明是手工制作的，并专门为该用例设计：井字棋的欺诈证明对于抛硬币或其他任何事情都不起作用。

回到大局，BitVM 白皮书描述了一种通用方法：针对任何程序，它提供了构建该程序的有效性证明的一种方式。关键见解如下：

• 从抛硬币的例子中，我们看到了如何验证单个比特：让我们称之为“比特承诺”证明。

• 有了比特承诺，我们可以构建逻辑门承诺：考虑布尔 AND / OR 运算符 – 针对任何两个输入（每个取值为 0 或 1），该运算符定义一个单一输出。因此，使用 2 个比特承诺作为输入和 1 个比特承诺作为输出，我们可以为任何逻辑门创建有效性证明。BitVM 白皮书使用了一个 NAND 逻辑门。

• 最后，任何任意计算都可以使用一系列逻辑门来表示。BitVM 白皮书将其称为“二进制电路”。这样的电路可以使用 Tapscript 有效地表示，每个 tap 树中的叶子代表一个单一的门承诺。

• 然后，挑战/响应协议基本上涉及验证特定门承诺的输出。在最坏的情况下，你可能需要验证每个单个门的输出。

查看这个存储库^[16] ，了解将任意程序转换为 tapleaf 电路的一种方法。

Stacks 如何适应？

BitVM 在 Stacks 生态系统中的两个明显且最相关的应用是：

1. 改善 sBTC 的信任假设

2. 为比特币上的 Stacks 块添加有效性证明

为什么选择这两个应用？当前的 sBTC 设计^[17]已经是正在开发中的比特币最安全、最小化信任的双向锚定之一。尽管如此，在安全模型和信任假设^[18]方面仍有改进的空间。与要求至少 30%诚实签名者或信任一组高声誉签名者不同，基于 BitVM 的方法理论上可以使 sBTC 只需一个诚实参与者即可运行。

同样，虽然每个 Stacks 块在比特币上结算，但当前设计仅允许你在拥有链状态的一份副本时独立验证 Stacks 数据。如果使用 BitVM，Stacks 块还包括有效性证明，那么你不仅可以检查完整性（给定 Stacks 块中的数据与存储在比特币上的哈希一致），还可以检查正确性（你可以通过查看存储在比特币上的证明验证给定 Stacks 块中的交易是否实际执行正确）。换句话说：这将使 Stacks 能够发展成为比特币上的乐观 Rollup。

如何利用 BitVM 实现这些应用的具体方法需要进行更多的研究和开发。但我们可以尝试在高层次上勾勒出一些想法。

BitVM 与 sBTC

考虑 sBTC 的例子：锚定进程非常简单，只需广播比特币交易即可完成。然而，在当前设计中，锚定退出过程依赖于签名者来处理请求（在 Stacks 上）。这带来了一些约束：

• 退出可能需要时间，这取决于有多少签名者离线/诚实。

• 你需要信任这个签名者网络，更广泛地信任整个 Stacks。

如果改为（或可能还要）在比特币上生成一个有效性证明并使用 BitVM^[19]，那么：

• 退出可以进行乐观处理（因此，在快乐路径上，可以更快地处理）。

• 该锚只需要一个诚实参与者即可运行；你不需要信任签名者网络的 30%。

关键是确切地找出如何构建有效性证明。BitVM 白皮书中描述的蛮力方法可以奏效，但可能会导致一个非常庞大的 tapleaf 电路（数十亿个节点）。这反过来意味着任何挑战都将需要很长时间（可能需要数周或更长时间），更不用说在注意力和资源（交易费用！）方面的成本。正如我们在井字棋的例子中看到的，可以构建更简洁的证明，专为特定用例定制，类似的方法可能对这种情况更有效。

BitVM 与 Stacks

至于整个 Stacks 块的有效性证明，有很多值得探索的设计空间。例如，证明是以单个交易的粒度还是整个块的粒度还是介于两者之间（比如构成因果依赖链的交易）？是否可能采取渐进式方法，比如首先为简单的代币转账生成证明，然后逐渐添加 Clarity 合约？这是否是比特币区块空间的良好利用，因为 Stacks 矿工和网络参与者已经有经济激励来维护 Stacks 链状态的完整历史？

结论

BitVM 是一个令人兴奋的主题，需要进行比博客文章更多的研究、思考和实验，但我希望这有助于阐明比特币中最近一些令人兴奋的发展之一。

博链财经BroadChain获悉，4月26日，IntoTheBlock 数据显示，比特币长期持有者在 1 月份就开始抛售他们的仓位，到 3 月底抛售速度加快，他们希望在市场信心增强的情况下获利。

尽管如此，IntoTheBlock 表示目前长期持有者正在抛售，但距离当前市场周期的顶峰还有很长一段时间。