2025年加密货币20大预测:比特币将突破10万美元?

原文作者:Minty

本文由响指研究所团队采编整理

随著加密货币市场的不断演进,我们对 2025 年的未来充满了期待。根据作者 @DeFiMinty 在推特上的详尽分析,以下是针对 2025 年加密货币世界的 20 项预测:

01  更多实体资产支持的代币将出现

预期将有更多实体资产(Real-World Assets, RWA)支持的代币上市,链上实时资产交易将成为推动主流市场接受的重要驱动力。例如,Visa 计划于 2025 年在以太坊网络上推出 Visa Tokenized Asset Platform(VTAP),帮助银行发行法币支持的代币,涵盖商品和债券等 RWAs,并通过智能合约实现近乎实时的结算。西班牙银行 BBVA 已经选定该平台进行试点,预计将在 2025 年正式推广。

02  消费者导向的区块链将崛起

消费者导向的区块链项目将迅速扩展,我们已经看到像 @Abstract_Eco 这样的项目通过重大整合和合作取得突破。Abstract Chain 致力于将文化、社群和创意引入链上,并将利用 ZK 技术和 EigenDA 提供安全、快速、低成本且对开发者友好的建设环境。Abstract 的发展将推动新一代消费者的加密货币应用,同时为开发者开辟全新的经济模式。

03  比特币将突破 10 万美元

虽然具体时间尚不确定,但随著更宽松的货币政策和比特币作为中立价值储存的地位,比特币有望在未来几年内突破 100, 000 美元。这一突破将进一步巩固比特币在全球金融体系中的重要性。

04  Uniswap v4 将开启全新 DeFi 机会

Uniswap v4 的推出将开启新的去中心化金融(DeFi)获利途径,我们已经看到许多创新实验在进行中。这将促进更多的流动性提供者和交易者参与,推动 DeFi 生态系统的持续发展。

05  稳定币将成为区块链的最大应用场景

稳定币因其稳定的价值和广泛的应用场景,将成为区块链技术的核心应用之一。企业已经看到了稳定币的价值主张和潜在收益,市场上的抵押稳定币总额突破了 1700 亿美元,这一数字高于 2022 年及今年早些时候的数据。

06  OpenTensor 将持续领导专注 AI 的项目

OpenTensor 将继续领导专注 AI 的区块链项目。AI 代币市场正以三倍于平均水平的回报率增长,除了主要的 $TAO、$FET 和 $NEAR,较小的项目如 $DEAI、$ENQAI、$NMT、$OLAS 和 $AIT 也表现出色。

07  区块链将成为授权协议的新战场

随著 AI 持续主导市场,知识产权的重要性将日益提升。像 StoryProtocol 这样的项目正在展示区块链在知识产权管理中的潜力,通过新模组和更新,允许用户同时设置多个知识产权资产的条款,解锁 AI 数据集的授权、设置特许经营条款等功能。

08  Pudgy Penguins 将成为顶级 NFT 系列之一

在 LucaNetz 的带领下,Pudgy Penguins 的生态系统迅速扩展,预计将成为顶级 NFT 项目之一。其背后的团队和社群正以惊人的速度推动项目向前发展,成为市场上的亮点。

09  以太坊将成为机构首选区块链

尽管以太坊与 Layer 2 解决方案存在不少争议,但 ETH 仍在 DeFi 领域占据主导地位,凭借其稳定性和广泛的生态支持,许多机构仍然将以太坊作为首选区块链。

10  交互性与链抽象技术引领区块链未来

随著区块链数量的增加,链之间的碎片化问题日益突出。具备互操作性的项目将成为关键趋势,能有效解决不同区块链间的互通性问题,促进生态系统发展。同时,链抽象技术简化了开发者与多个区块链的交互,提升了应用的可扩展性和用户体验。未来,结合互操作性和链抽象,区块链应用将更统一且易于使用。

11  GameFi 将聚焦于少数几个关键应用

链游(GameFi)领域将聚集于少数几个能够迅速吸引用户的关键应用。市场上存在大量游戏,但真正能够引爆市场的游戏将寥寥无几,类似于 Axie Infinity 的成功案例将成为未来的标杆。

12  更多企业将推出自己的 Layer 2 区块链

随著 Layer 2 解决方案的普及,更多企业将推出自己的 Layer 2 区块链,以加速实体资产的代币化。例如,Soneium 已经推出了 Soneium Minato Testnet 和 Soneium Spark Incubation 计划,旨在支持开发者和创作者,推动 Web3 的广泛应用。

13  Memecoins 仍将保持机会,但市场逐渐饱和

虽然 Memecoins 市场仍存在机会,但随著越来越多的 Meme 代币涌入市场,其价格波动的机会将逐渐减少。市场可能会转向将 Memecoins 视为迷你游戏或具有彩票特性的项目,而非单纯的投资工具。

14  亚洲将引领下一波加密货币的采用

亚洲地区将成为下一波加密货币应用的领头羊,市场需求和技术创新将在此区域快速发展。随著更多亚洲企业和用户进入加密市场,该地区的影响力将显著提升。

15  HyperliquidX 将成为最后一个大型空投项目

随著空投价值的逐渐下降,未来的项目可能会转向其他激励结构。然而,HyperliquidX 将成为最后一个具有大规模影响的空投项目,其在开放兴趣市场中已达到新高,超过 10 亿美元。

16  Sanko Game Corp 将成为顶级的游戏项目

SankoGameCorp 的生态系统正在快速发展,类似于早期的 NEO。社群开发者和核心团队共同打造原创 DeFi 产品、游戏和 Meme,营造出有趣且充满活力的线上文化,未来有望成为备受关注的顶级游戏项目。

17  DAO 概念将被重构或失宠

目前的 DAO(去中心化自治组织)并未真正实现去中心化,存在大量冗余和效率低下的问题。未来,DAO 概念可能会进行重构,以提升其去中心化程度和运营效率,否则可能会逐渐失去市场吸引力。

18  ZK Rollups 将重新获得关注

随著区块链性能的提升和交易处理能力的增强,ZK Rollups 技术将再次受到关注。这种技术不仅能解决用户体验碎片化问题,还能通过原生协议变更解决信任和流动性碎片化,将成为未来区块链扩展的重要技术之一。

19  监管将更加明确

无论选举结果如何,加密货币的监管框架将变得更加清晰。随著市场资金的增加和大企业的参与,推动更加友好的监管政策变得可能,这将为加密市场的稳定发展提供保障。

20  基础设施发展放缓,应用成为焦点

尽管目前区块链基础设施相对成熟,但仍缺乏具有影响力的「杀手级」应用。预计到 2025 年,基础设施的发展将退居次要地位,更多项目将专注于开发用户需求驱动的应用,提升用户体验并推动加密技术的广泛应用和用户基础的扩大。

响指观点

在总结 2025 年加密货币市场的预测时,我们可以看到未来几年将是一个充满机遇和挑战的时期。随著技术的不断演进和市场需求的变化,实体资产支持的代币、消费者导向的区块链、稳定币的普及等趋势将深刻影响我们的金融生态系统。

不论是比特币突破新高,还是去中心化金融的创新,我们都将见证一个更加多元化的加密世界。而 AI 技术、知识产权管理及 DAO 概念的变革,将为行业带来新的活力与方向。亚洲市场的兴起、监管的逐步明确,亦将成为推动全球加密应用的重要因素。

其他引用推文:

  • https://x.com/DeFiMinty/status/1839354836820889887

  • https://x.com/scottmelker/status/1839003173891223792

  • https://x.com/Abstract_Eco/status/1806790432724254846

  • https://x.com/Dynamo_Patrick/status/1838939339201327141

  • https://x.com/CryptoKoryo/status/1838228440438161696

  • https://x.com/StoryProtocol/status/1838594445291458908

  • https://x.com/LucaNetz/status/1839048416946454620

  • https://x.com/RyanSAdams/status/1839062794353913940

  • https://x.com/therollupco/status/1821909421967970649

  • https://x.com/soneium/status/1828606372574859575

  • https://x.com/HyperliquidX/status/1836987412653732089

  • https://x.com/Deanpress/status/1837882462623748118

  • https://x.com/gluk64/status/1839261767857299607

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美联储回头 比特币坠落

作者:刘教链

隔夜凌晨美联储9月议息会议纪要公布,让世界倒吸一口凉气。比特币(BTC)骤然坠落,从30日线62k回撤至6万刀一线。

坐庄就要有坐庄的觉悟,别拿美联储不当干部。在尔虞我诈的金融博弈中,你一定要相信这三点:第一,庄家心里一定很清楚自己在坐庄,但庄家一定会伪装;第二,你能想到的庄一定能想到,你想不到的庄也能想到;第三,在残酷的生死博弈中,阴谋论不一定会死,但傻白甜一定会死。

从美联储官方会议纪要里,我们可以窥见9月会议是存在内部分歧的。鲍曼理事就投了反对票。还有相当几位票委其实是支持先降25bp的。纪要原文是这么写的:

然而,一些与会者指出,通胀率仍然略高,而经济增长保持稳健,失业率保持在低位,他们表示,他们更希望在这次会议上将目标区间下调 25 个基点,还有一些与会者表示,他们可能会支持这一决定。几位与会者指出,降息 25 个基点符合政策逐步正常化的路径,这将使政策制定者有时间随着经济的发展来评估政策限制的程度。一些与会者还补充说,降息 25 个基点可能预示着政策正常化的路径更加可预测。

最终,9月18号会议发布结论,大降50bp。(参见教链2024.9.19文章《美联储降息落地,一半的人都错了》

显然,这是美联储主席鲍威尔努力说服的结果。

这就给十一期间的“悔棋”留了后手。

10月1日《10.1教链内参:东线无战事,西线不太平》报告,鲍威尔讲话,否认50bp降息成为常态,向市场传递了不急于过快降息的调子,打击了市场对流动性迅速宽松的幻想。

10月5日《10.5教链内参:非农就业,一声惊雷》报告,美国 9 月季调后非农就业人口 25.4 万人,预期 14 万人(离谱吗?实际数字高出预期80%多!),9 月份就业增长加速,进一步降低了美联储在今年剩余两次会议上维持大幅降息的必要性。

不久之后,11月降息50bp的预测概率就从超过50%迅速降到了0%。

10月10日,也就是今天,美联储公布纪要,把迅速降息幻想的棺材盖彻底钉死。连降息25bp的概率都在下降,而暂停降息的概率却在升高。

有人说,美联储这是预判了中方的动作,通过太极手法,摆了我们一道。

9月18号放出大降50bp的信号,“引蛇出洞”。9月24号我方果然开始推出重磅刺激政策(详见教链2024.9.25文章《央妈大招之后的热思考》)。很快,9月27号,《大A重回3000点,BTC重回65000》。海外机构纷纷调高大A评级,大A暴涨,散户疯狂入市。

然后,趁十一长假大A休市,散户无处可逃之际,开始太阳转太阴,10月1日鲍威尔讲话定调,10月5日发布高得离谱的就业数据表示支持。

10月8日十一长假结束,大A开市,开盘即涨停,然后高开低走。次日9日继续大幅向下,回踩5日线。大量新进场的韭菜被收割。10月10日公布纪要,露出真面目。

其实美联储这一招“神龙摆尾”,割得可不只是大A追涨冲高的韭菜,还有逻辑完美的债券投机者。

降息则债券收益率会下降,因此债券会上涨。这是正确的。但是,正确的经,到了网红大V的嘴里也就念歪了。当9月18日美联储降息落地,网红大V开始鼓吹冲美债的时候,其实谁信谁就是傻子了。看图:

美联储回头 比特币坠落

看到了吧?当美联储降息落地时,美债收益率已经过了低点,开始反弹了。短短半个月,从3.7%暴涨到4%,这意味着当时被忽悠冲美债的朋友,已经亏掉超过7%的本金了。而华尔街什么时候买进的?从5月份就开始了——整整提前了4个月!

散户和庄家玩,先想想自己凭什么玩的赢?如果你不能确定自己会赢,那么你就一定会输,至少也是十赌九输。

如果说美联储的议息会议就是一场用专业和严肃包装的表演,那么韭菜就是那个入戏太深,把表演当真的大傻瓜!

对付这种戏弄的最佳办法,就是教链在昨天10.9内参里总结的,《要有自己的节奏,而不是被市场带了节奏》,就是教员说过的,“你打你的,我打我的”。

能做到这一点,需要两个前提条件:一是有看破对方把戏的洞察力,教链在《10.8教链内参:美联储悔棋的障眼法》中拆解过。二是有无惧对方的真正实力,比如东风快递(见教链2024.9.28文章《关于美国、中国和BTC的三个超级变量》),比如BTC的全球无人能及的超级算力。

于是,不管美联储玩什么太极,咱们还是坚定不移地按照既定方针政策稳步向前推进。10月10日早8点,央妈官方公布了节前宣布的“互换便利”启动实施的[2024]第6号公告。

美联储回头 比特币坠落

于是,BTC挖矿难度继续上调,目前已超过90T。

美联储回头 比特币坠落

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2025 年的 20 个加密货币预测 比特币将突破 10 万美元大关

原作者:Minty

随著加密货币市场的不断演进,我们对 2025 年的未来充满了期待。根据作者 @DeFiMinty 在推特上的详尽分析,以下是针对 2025 年加密货币世界的 20 项预测:

 01  更多实体资产支持的代币将出现

预期将有更多实体资产(Real-World Assets, RWA)支持的代币上市,链上实时资产交易将成为推动主流市场接受的重要驱动力。例如,Visa 计划于 2025 年在以太坊网络上推出 Visa Tokenized Asset Platform(VTAP),帮助银行发行法币支持的代币,涵盖商品和债券等 RWAs,并通过智能合约实现近乎实时的结算。西班牙银行 BBVA 已经选定该平台进行试点,预计将在 2025 年正式推广。

 02  消费者导向的区块链将崛起

消费者导向的区块链项目将迅速扩展,我们已经看到像 Abstract 这样的项目通过重大整合和合作取得突破。Abstract Chain 致力于将文化、社群和创意引入链上,并将利用 ZK 技术和 EigenDA 提供安全、快速、低成本且对开发者友好的建设环境。Abstract 的发展将推动新一代消费者的加密货币应用,同时为开发者开辟全新的经济模式。

 03  比特币将突破 10 万美元

虽然具体时间尚不确定,但随著更宽松的货币政策和比特币作为中立价值储存的地位,比特币有望在未来几年内突破 100,000 美元。这一突破将进一步巩固比特币在全球金融体系中的重要性。

 04  Uniswap v4 将开启全新 DeFi 机会

Uniswap v4 的推出将开启新的去中心化金融(DeFi)获利途径,我们已经看到许多创新实验在进行中。这将促进更多的流动性提供者和交易者参与,推动 DeFi 生态系统的持续发展。

 05  稳定币将成为区块链的最大应用场景

稳定币因其稳定的价值和广泛的应用场景,将成为区块链技术的核心应用之一。企业已经看到了稳定币的价值主张和潜在收益,市场上的抵押稳定币总额突破了 1700 亿美元,这一数字高于 2022 年及今年早些时候的数据。

 06  OpenTensor 将持续领导专注 AI 的项目

OpenTensor 将继续领导专注 AI 的区块链项目。AI 代币市场正以三倍于平均水平的回报率增长,除了主要的 $TAO、$FET 和 $NEAR,较小的项目如 $DEAI、$ENQAI、$NMT、$OLAS 和 $AIT 也表现出色。

 07  区块链将成为授权协议的新战场

随著 AI 持续主导市场,知识产权的重要性将日益提升。像 StoryProtocol 这样的项目正在展示区块链在知识产权管理中的潜力,通过新模组和更新,允许用户同时设置多个知识产权资产的条款,解锁 AI 数据集的授权、设置特许经营条款等功能。

 08  Pudgy Penguins 将成为顶级 NFT 系列之一

在 LucaNetz 的带领下,Pudgy Penguins 的生态系统迅速扩展,预计将成为顶级 NFT 项目之一。其背后的团队和社群正以惊人的速度推动项目向前发展,成为市场上的亮点。

 09  以太坊将成为机构首选区块链

尽管以太坊与 Layer 2 解决方案存在不少争议,但 ETH 仍在 DeFi 领域占据主导地位,凭借其稳定性和广泛的生态支持,许多机构仍然将以太坊作为首选区块链。

 10  交互性与链抽象技术引领区块链未来

随著区块链数量的增加,链之间的碎片化问题日益突出。具备互操作性的项目将成为关键趋势,能有效解决不同区块链间的互通性问题,促进生态系统发展。同时,链抽象技术简化了开发者与多个区块链的交互,提升了应用的可扩展性和用户体验。未来,结合互操作性和链抽象,区块链应用将更统一且易于使用。

 11  GameFi 将聚焦于少数几个关键应用

链游(GameFi)领域将聚集于少数几个能够迅速吸引用户的关键应用。市场上存在大量游戏,但真正能够引爆市场的游戏将寥寥无几,类似于 Axie Infinity 的成功案例将成为未来的标杆。

 12  更多企业将推出自己的 Layer 2 区块链

随著 Layer 2 解决方案的普及,更多企业将推出自己的 Layer 2 区块链,以加速实体资产的代币化。例如,Soneium 已经推出了 Soneium Minato Testnet 和 Soneium Spark Incubation 计划,旨在支持开发者和创作者,推动 Web3 的广泛应用。

 13  Memecoins 仍将保持机会,但市场逐渐饱和

虽然 Memecoins 市场仍存在机会,但随著越来越多的 Meme 代币涌入市场,其价格波动的机会将逐渐减少。市场可能会转向将 Memecoins 视为迷你游戏或具有彩票特性的项目,而非单纯的投资工具。

 14  亚洲将引领下一波加密货币的采用

亚洲地区将成为下一波加密货币应用的领头羊,市场需求和技术创新将在此区域快速发展。随著更多亚洲企业和用户进入加密市场,该地区的影响力将显著提升。

 15  HyperliquidX 将成为最后一个大型空投项目

随著空投价值的逐渐下降,未来的项目可能会转向其他激励结构。然而,HyperliquidX 将成为最后一个具有大规模影响的空投项目,其在开放兴趣市场中已达到新高,超过 10 亿美元。

 16  Sanko Game Corp 将成为顶级的游戏项目

SankoGameCorp 的生态系统正在快速发展,类似于早期的 NEO。社群开发者和核心团队共同打造原创 DeFi 产品、游戏和 Meme,营造出有趣且充满活力的线上文化,未来有望成为备受关注的顶级游戏项目。

 17  DAO 概念将被重构或失宠

目前的 DAO(去中心化自治组织)并未真正实现去中心化,存在大量冗余和效率低下的问题。未来,DAO 概念可能会进行重构,以提升其去中心化程度和运营效率,否则可能会逐渐失去市场吸引力。

 18  ZK Rollups 将重新获得关注

随著区块链性能的提升和交易处理能力的增强,ZK Rollups 技术将再次受到关注。这种技术不仅能解决用户体验碎片化问题,还能通过原生协议变更解决信任和流动性碎片化,将成为未来区块链扩展的重要技术之一。

 19  监管将更加明确

无论选举结果如何,加密货币的监管框架将变得更加清晰。随著市场资金的增加和大企业的参与,推动更加友好的监管政策变得可能,这将为加密市场的稳定发展提供保障。

 20  基础设施发展放缓,应用成为焦点

尽管目前区块链基础设施相对成熟,但仍缺乏具有影响力的「杀手级」应用。预计到 2025 年,基础设施的发展将退居次要地位,更多项目将专注于开发用户需求驱动的应用,提升用户体验并推动加密技术的广泛应用和用户基础的扩大。

响指观点

在总结 2025 年加密货币市场的预测时,我们可以看到未来几年将是一个充满机遇和挑战的时期。随著技术的不断演进和市场需求的变化,实体资产支持的代币、消费者导向的区块链、稳定币的普及等趋势将深刻影响我们的金融生态系统。

不论是比特币突破新高,还是去中心化金融的创新,我们都将见证一个更加多元化的加密世界。而 AI 技术、知识产权管理及 DAO 概念的变革,将为行业带来新的活力与方向。亚洲市场的兴起、监管的逐步明确,亦将成为推动全球加密应用的重要因素。

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2012年改变人类命运的180天

2012年12月初的一天,一场秘密竞拍正在美国滑雪胜地太浩湖(Lake Tahoe)的一家赌场酒店里进行。

太浩湖位于加州和内华达州交界处,是北美最大的高山湖泊,拥有蓝宝石般的湖面和顶级雪道,《教父2》曾在这里取景,马克吐温曾在此地流连忘返,而由于离旧金山湾区只有200多英里,这里常被称为“硅谷后花园”,扎克伯格和拉里·埃里森等大佬也在此圈地占山,兴建豪宅。

秘密竞拍的对象,是一家刚刚成立1个月、仅有3名员工的公司——DNNresearch,创立者是多伦多大学教授杰夫·辛顿(Geoffrey Hinton)和他两名学生。

这家公司没有任何有形的产品或资产,但追求者的身份暗示出了它的分量——四位买家分别是Google、微软、DeepMind和百度。

2012年改变人类命运的180天

举行秘密竞拍的Harrah’s酒店,太浩湖,2012年

65岁的辛顿苍老,瘦削,饱受腰椎间盘的疼痛,他坐在酒店703房间的地板上为竞拍设置规则——起价1200万美元,抬价单位至少100万美元。

几个小时后,竞拍者就把价格推到了4400万美元,辛顿有些头晕,“感觉我们像是在拍电影”,于是果断喊停,并决定把公司卖给最后的喊价者——Google。

有意思的是,这场4400万美元竞拍的源头之一,就是来自于6个月前的Google。

2012年6月,Google研究部门Google Brain公开了The Cat Neurons项目(即“谷歌猫”)的研究成果。这个项目简单说就是用算法在YouTube的视频里识别猫,它由从斯坦福跳槽来Google的吴恩达发起,拉上了Google传奇人物Jeff Dean入伙,还从Google创始人Larry Page那里要到了大笔的预算。

谷歌猫项目搭建了一个神经网络,从YouTube上下载了大量的视频,不做标记,让模型自己观察和学习猫的特征,然后动用了遍布Google各个数据中心的16000个CPU来进行训练(内部以过于复杂和成本高为由拒绝使用GPU),最终实现74.8%的识别准确率。这一数字震惊业界。

吴恩达在“谷歌猫”项目临近结束前激流勇退,投身自己的互联网教育项目,临走前他向公司推荐了辛顿来接替他的工作。面对邀请,辛顿表示自己不会离开大学,只愿意去Google“待一个夏天”。由于Google招聘规则的特殊性,时年64岁的辛顿成为了Google历史上最年长的暑期实习生。

辛顿从80年代开始就战斗在人工智能的最前线,作为教授更是桃李满门(包括吴恩达),是深度学习领域的宗师级人物。因此,当他了解了“谷歌猫”项目的技术细节后,他马上就看到了项目成功背后的隐藏缺陷:“他们运行了错误的神经网络,并使用了错误的计算能力。”

同样的任务,辛顿认为自己可以做的更好。于是在短暂的“实习期”结束后,他马上投入行动。

辛顿找来了自己的两个学生——Ilya Sutskever和Alex Krizhevsky,两人都是出生于苏联的犹太人,前者极具数学天赋,后者擅长工程实现,三人密切配合后创建了一个新神经网络,然后马上参加了ImageNet图像识别比赛(ILSVRC),最后以惊人的84%识别准确率夺得冠军 。

2012年10月,辛顿团队在佛罗伦萨举行的计算机视觉会议上介绍了冠军算法AlexNet,相比谷歌猫用了16000颗CPU,AlexNet只用了4颗英伟达GPU,学术界和产业界彻底轰动,AlexNet的论文成为计算机科学史上最有影响力的论文之一,目前被引次数已经超过12万,而谷歌猫则被迅速遗忘。

2012年改变人类命运的180天

DNNresearch公司三人组

曾拿过第一届ImageNet大赛冠军的余凯读完论文后异常兴奋,“像触电了一样”。余凯是一名出生于江西的深度学习专家,刚从NEC跳去百度,他马上给辛顿写邮件,表达了合作的想法,辛顿欣然同意,并索性把自己和两名学生打包成一家公司,邀请买家竞拍,于是便有了开头的那一幕。

拍卖落槌后,一场更大的竞赛展开了:Google乘胜追击,2014年又把DeepMind收入囊中,“天下英雄尽入彀中”;而DeepMind则在2016年推出了AlphaGo,震惊全球;输给Google的百度则下定决心押注AI,十年投入千亿,余凯后来帮百度请来了吴恩达,他自己则在几年后离职创办了地平线。

微软表面上看慢了一拍,但最终却赢下了最大的战利品——OpenAI,后者的创始人就包括辛顿两个学生之一的Ilya Sutskever。而辛顿自己则一直在Google待到2023年,期间荣获ACM图灵奖。当然,跟Google的4400万美元比(辛顿分得40%),图灵奖的100万美元奖金就显得像是零花钱了。

从6月的谷歌猫,到10月的AlexNet论文,再到12月的太浩湖竞拍,差不多6个月的时间里,AI浪潮的伏笔几乎被全部埋下——深度学习的繁荣、GPU和英伟达的崛起、AlphaGo的称霸、Transformer的诞生、ChatGPT的横空出世……硅基盛世的宏大乐章奏响了第一个音符。

2012年从6月到12月的180天,碳基人类的命运被永远改变了——只有极少人意识到了这一点。

液体猫

在这些极少数人中,斯坦福大学教授李飞飞是其中之一。

2012年,当辛顿参加ImageNet比赛结果出炉时,刚生完孩子的李飞飞还在休产假,但辛顿团队的错误率让她意识到历史正在被改写。作为ImageNet挑战赛的创办者,她买了当天最后一班飞机飞往佛罗伦萨,亲自为辛顿团队颁奖[2]。

李飞飞出生于北京,在成都长大,16岁时随父母移民美国,一边在洗衣店帮忙,一边读完普林斯顿。2009年李飞飞进入斯坦福担任助理教授,研究方向是计算机视觉与机器学习,这个学科的目标是让计算机能够像人一样,自己理解图片和影像的含义。

比如,当照相机拍下一只猫时,它只是通过传感器把光线转化成了像素,并不知道镜头里的东西是猫还是狗。如果把照相机比做人类的眼睛,计算机视觉解决的问题就是给照相机装上人的大脑。

传统的方式是将现实世界中的事物抽象为数学模型,比如将猫的特征抽象为简单的几何图形,就能大幅度降低机器识别的难度。

2012年改变人类命运的180天

图片来源:李飞飞的TED演讲

但这种思路有非常大的局限性,因为猫很有可能是这样的:

2012年改变人类命运的180天

为了让计算机能够识别“液体猫”,杰夫·辛顿、杨立昆(Yann LeCun)等一大批深度学习先驱从80年代就开始了探索。但总会撞到算力或算法的瓶颈——好的算法缺少足够的算力驱动,算力需求小的算法难以满足识别精度,无法产业化。

如果解决不了“液体猫”的问题,深度学习的性感就只能停留在理论层面,自动驾驶、医疗影像、精准广告推送这些产业化场景就只是空中楼阁。

简单来说,深度学习的发展需要算法、算力、数据三驾马车来拉动,算法决定了计算机用什么方式识别事物;但算法又需要足够大的算力来驱动;同时,算法的提升又需要大规模高质量的数据;三者相辅相成,缺一不可。

2000年后,尽管算力瓶颈伴随芯片处理能力的突飞猛进逐步消除,但主流学界对深度学习路线仍旧兴趣寡然。李飞飞意识到,瓶颈可能不是算法本身的精度,而在于缺乏高质量、大规模的数据集。

李飞飞的启发来自三岁孩子认识这个世界的方式——以猫为例,孩子会在大人的教导下一次又一次遇见猫,逐渐掌握猫的含义。如果把孩子的眼睛当作照相机,眼球转动一次等于按一次快门,那么,一个三岁的孩子就已经拍摄了上亿张照片。

把这个方法套在计算机上,假如给计算机不停的看包含猫和其他动物的图片,同时在每张图片背后写下正确答案。计算机每看一次图片,就和背面的答案核对一次。那么只要次数够多,计算机就有可能像孩子一样掌握猫的含义。

唯一需要解决的问题就是:上哪找那么多写好答案的图片?

2012年改变人类命运的180天

李飞飞在2016年来到中国,宣布谷歌AI中国中心成立

这就是ImageNet诞生的契机。当时,即便是最大规模的数据集PASCAL,也只有四个类别总共1578张图片,而李飞飞的目标是创建一个包含几百个类别总共上千万张的数据集。现在听起来似乎不难,但要知道那是2006年,全球最流行的手机还是诺基亚5300。

依靠亚马逊众包平台,李飞飞团队解决了人工标注的庞大工作量。2009年,包含320万张图片的ImageNet数据集诞生。有了图片数据集,就可以在此基础上训练算法,让计算机提升识别能力。但相比三岁孩子的上亿张照片,320万的规模还是太少了。

为了让数据集不断扩充,李飞飞决定效仿业内流行的做法,举办图片识别大赛,参赛者自带算法识别数据集中的图片,准确率最高者获胜。但深度学习路线在当时并不是主流,ImageNet一开始只能“挂靠”在欧洲知名赛事PASCAL下面,才能勉强凑够参赛人数。

到了2012年,ImageNet的图片数量扩大到了1000个类别总共1500万张,李飞飞用6年时间补足了数据这块短板。不过,ILSVRC的最好成绩错误率也有25%,在算法和算力上,依然没有表现出足够的说服力。

这时,辛顿老师带着AlexNet和两块GTX580显卡登场了。

卷积

辛顿团队的冠军算法AlexNet,采用了一种名叫卷积神经网络(Convolutional Neural Networks,简称CNN)的算法。“神经网络”在人工智能领域是个极其高频的词汇,也是机器学习的一个分支,其名称和结构都取材自人脑的运作方式。

人类辨识物体的过程是瞳孔先摄入像素,大脑皮层通过边缘和方位做初步处理,然后大脑通过不断的抽象来判定。因此,人脑可以根据一些特征就能判别出物体。

比如不用展示整张脸,大部分人都能认出下图中的人是谁:

2012年改变人类命运的180天

神经网络其实就是模拟人脑的识别机制,理论上人脑能够实现的智能计算机也能实现。相较SVM、决策树、随机森林等方法,只有模拟人脑,才能处理类似“液体猫”和“半个特朗普”这种非结构化数据。

但问题是,人脑约有1000亿个神经元,神经元之间的节点(也就是突触)更是多达万亿,组成了一个无比复杂的网络。作为对比,用了16000个CPU组成的“谷歌猫”,内部共有10亿个节点,而这已经是当时最复杂的计算机系统了。

这也是为什么连“人工智能之父”Marvin Minsky都不看好这条路线,在2007年出版新书《The Emotion Machine》时,Minsky依然表达了对神经网络的悲观。为了改变主流机器学习界对人工神经网络的长期的消极态度,辛顿干脆将其改名为深度学习(Deep Learning)。

2006年,辛顿在Science上发表了一篇论文,提出了“深度信念神经网络(DBNN)”的概念,给出了一种多层深度神经网络的训练方法,被认为是深度学习的重大突破。但辛顿的方法需要消耗大量的算力和数据,实际应用难以实现。

深度学习需要不停的给算法喂数据,当时的数据集规模都太小了,直到ImageNet出现。

ImageNet的前两届比赛里,参赛团队使用了其他的机器学习路线,结果都相当平庸。而辛顿团队在2012年采用的卷积神经网络AlexNet,改良自另一位深度学习先驱杨立昆(Yann LeCun),其在1998年提出的LeNet让算法可以提取图像的关键特征,比如特朗普的金发。

同时,卷积核会在输入图像上滑动,所以无论被检测物体在哪个位置,都能被检测到相同的特征,大大减少了运算量。

AlexNet在经典的卷积神经网络结构基础上,摒弃了此前的逐层无监督方法,对输入值进行有监督学习,大大提高了准确率。

比如下图中右下角的图片,AlexNet其实并没有识别出正确答案(马达加斯加猫),但它列出的都是和马达加斯加猫一样会爬树的小型哺乳动物,这意味着算法不仅可以识别对象本身,还可以根据其他物体进行推测[5]。

2012年改变人类命运的180天

图片来源:AlexNet论文

而产业界感到振奋的是,AlexNet有6000万个参数和65万个神经元,完整训练ImageNet数据集至少需要262千万亿次浮点运算。但辛顿团队在一个星期的训练过程中,只用了两块英伟达GTX 580显卡。

GPU

辛顿团队拿到冠军后,最尴尬的显然是Google。

据说Google在内部也做了ImageNet数据集的测试,但识别精度远远落后于辛顿团队。考虑到Google拥有业界无法企及的硬件资源,以及搜索和YouTube的庞大数据规模,Google Brain更是领导钦点特事特办,其结果显然不具备足够的说服力。

如果没有这种巨大的反差,深度学习可能也不会在短时间内震撼业界,得到认可和普及。产业界感到振奋的原因在于辛顿团队只用了四块GPU,就能达到这么好的效果,那么算力就不再是瓶颈。

算法在训练时,会对神经网络每层的函数和参数进行分层运算,得到输出结果,而GPU恰好有非常强的并行运算能力。吴恩达在2009年的一篇论文中其实证明了这一点,但在和Jeff Dean运行“谷歌猫”时,他们还是用了CPU。后来Jeff Dean专门订购了200万美元的设备,依然不包括GPU[6]。

辛顿是极少数很早就意识到GPU之于深度学习巨大价值的人,然而在AlexNet刷榜之前,高科技公司普遍对GPU态度不明。

2009年,辛顿曾受邀去微软做一个语音识别项目的短期技术顾问,他建议项目负责人邓力购买最顶级的英伟达GPU,还要搭配对应的服务器。这个想法得到了邓力的支持,但邓力的上司Alex Acero认为这纯属乱花钱[6],“GPU是用来玩游戏的,而不是用来做人工智能研究的。”

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邓力

有趣的是,Alex Acero后来跳槽去了苹果,负责苹果的语音识别软件Siri。

而微软对GPU的不置可否显然让辛顿有些火大,他后来在一封邮件里建议邓力购买一套设备,而自己则会买三套,并且阴阳怪气的说[6]:毕竟我们是一所财力雄厚的加拿大大学,不是一家资金紧张的软件销售商。

但在2012年ImageNet挑战赛结束后,所有人工智能学者和科技公司都对GPU来了个180度大转弯。2014年,Google的GoogLeNet以93%的识别准确率夺冠,采用的正是英伟达GPU,这一年,所有参赛团队GPU的使用数量飙升到了110块。

这届挑战赛之所以被视为“大爆炸时刻”,在于深度学习的三驾马车——算法、算力、数据上的短板都被补足,产业化只剩下了时间问题。

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算法层面,辛顿团队发表的关于AlexNet的论文,成为计算机科学领域被引用次数最多的论文之一。原本百家争鸣的技术路线成了深度学习一家独大,几乎所有的计算机视觉研究都转向了神经网络

算力层面,GPU超强并行计算能力与深度学习的适应性迅速被业界认可,六年前开始布局CUDA的英伟达成为了最大的赢家。

数据层面,ImageNet成为图像处理算法的试金石,有了高质量的数据集,算法识别精度日行千里。2017年最后一届挑战赛,冠军算法的识别准确率达到97.3%,超过了人类。

2012年10月底,辛顿的学生Alex Krizhevsky在意大利佛罗伦萨的计算机视觉会议上公布了论文。然后,全世界的高科技公司开始不计成本地两件事:一是买光英伟达的显卡,二是挖光大学里的AI研究员。

太浩湖的4400万美元,给全球的深度学习大神做了一次重新定价。

夺旗

从公开可查的信息看,当时还在百度的余凯的确是第一个来挖辛顿的人。

当时,余凯在百度担任百度多媒体部的负责人,也就是百度深度学习研究院(IDL)的前身。在收到余凯的邮件后,辛顿很快就回复说同意合作,顺带提出了希望百度提供一些经费的愿望。余凯问具体数字,辛顿表示100万美元就够——这个数字低到令人难以置信,只能雇两个P8。

余凯向李彦宏请示,后者爽快地答应。余凯回复没问题后,辛顿可能感受到了产业界的饥渴,就询问余凯是否介意自己问问其他家,比如Google。余凯后来在回忆道[6]:

“我当时有点儿后悔,猜我可能回答得太快了,让辛顿意识到了巨大的机会。但是,我也只能大度地说不介意。”

最终百度跟辛顿团队失之交臂。但对于这个结果,余凯并非没有心理准备。因为一方面辛顿有严重的腰椎间盘健康问题,不能开车,也不能坐飞机,很难承受跨越太平洋的中国之旅;另一方面,辛顿有太多的学生和朋友在Google工作了,双方渊源太深,其他三家本质上就是在陪标。

如果说AlexNet的影响还集中在学术圈的话,那么太浩湖的秘密拍卖则彻底震惊了产业界——因为Google在全球科技公司的眼皮子底下,花了4400万美元买了一家成立不到一个月、没有产品、没有收入,只有三个员工和几篇论文的公司。

最受刺激的显然是百度,虽然在拍卖上折戟,但百度管理层亲眼目睹了Google如何不惜代价投资深度学习,促使百度下定决心投入,并在2013年1月的年会上宣布成立深度学习研究院IDL。2014年5月,百度请来了“谷歌猫”项目的关键人物吴恩达,2017年1月,又请来了离开微软的陆奇。

而Google在拿下辛顿团队后再接再厉,在2014年以6亿美元买下了当年的竞拍对手DeepMind。

当时,马斯克向Google创始人Larry Page推荐了自己投资的DeepMind,为了能带上辛顿一起去伦敦验验成色,Google团队还专门包了架私人飞机,并且改造了座椅,解决辛顿不能坐飞机的问题[6]。

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“英国选手”DeepMind在围棋比赛上战胜了李世石,2016年

和Google争夺DeepMind的是Facebook。当DeepMind花落Google后,扎克伯格转而挖来了“深度学习三巨头”之一的杨立昆。为了将杨立昆纳入麾下,扎克伯格答应了他许多苛刻要求,比如AI实验室设立在纽约,实验室与产品团队完全划清界限,允许杨立昆继续在纽约大学任职等等。

2012年ImageNet挑战赛后,人工智能领域面临着非常严重的“人才供需错配”问题:

由于推荐算法、图像识别、自动驾驶这些产业化空间被迅速打开,人才需求量暴增。但由于长期不被看好,深度学习的研究者是个很小的圈子,顶级学者更是两只手数得过来,供给严重不足。

这种情况下,如饥似渴的科技公司只能购买“人才期货”:把教授挖过来,然后等他们把自己的学生也带进来。

杨立昆加入Facebook后,先后有六名学生追随他入职。准备在造车上跃跃欲试的苹果挖来了辛顿的学生Ruslan Salakhutdinov,担任苹果首任AI总监。就连对冲基金Citadel也加入了抢人大战,挖走了当年和辛顿搞语音识别、后来还代表微软参与秘密竞拍的邓力。

2012年改变人类命运的180天

2012年改变人类命运的180天

2012年改变人类命运的180天

此后的历史我们再清楚不过:人脸识别、机器翻译、自动驾驶等产业化场景日行千里,GPU订单雪花一般飘向圣克拉拉的英伟达总部,人工智能的理论大厦也在日复一日的浇筑。

2017年,Google在论文《Attention is all you need》里提出Transformer模型,开启了如今的大模型时代。几年后,ChatGPT横空出世。

而这一切的诞生,都可以追溯到2012年的ImageNet挑战赛。

那么,推动2012年“大爆炸时刻”诞生的历史进程,又是在哪一年显现的呢?

答案是2006年。

伟大

在2006年之前,深度学习的现状可以借用开尔文男爵的那句名言来概括:深度学习的大厦已经基本建成了,只不过在阳光灿烂的天空下,漂浮着三朵小乌云。

这三朵小乌云就是算法、算力和数据。

正如前文所说,由于模拟了人脑的机制,深度学习是一种在理论上非常完美的方案。但问题在于,无论是它需要吞噬的数据,还是需要消耗的算力,在当时都是一个科幻级别的规模,科幻到学术界对深度学习的主流看法是:脑子正常的学者不会研究神经网络

但2006年发生的三件事改变了这一点:

辛顿和学生Salakhutdinov(就是后来去苹果的那位)在Science上发表了论文Reducing the dimensionality of data with neural networks,第一次提出了有效解决梯度消失问题的解决方案,让算法层面迈出了一大步。

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Salakhutdinov(左一)与辛顿(中),2016年

斯坦福大学的李飞飞意识到,如果数据规模难以还原现实世界的原貌,那么再好的算法也很难通过训练达到“模拟人脑”的效果。于是,她开始着手搭建ImageNet数据集。

英伟达发布Tesla架构的新款GPU,并随之推出CUDA平台,开发者利用GPU来训练深度神经网络的难度大幅度降低,望而生畏算力门槛被砍掉了一大截。

这三件事的发生吹散了深度学习上空的三朵乌云,并在2012年的ImageNet挑战赛上交汇,彻底改写了高科技产业乃至整个人类社会的命运。

但在2006年,无论是杰夫·辛顿、李飞飞、黄仁勋,还是其他推动深度学习发展的人,显然都无法预料人工智能在此后的繁荣,更不用说他们所扮演的角色了。

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Hinton和Salakhutdinov的论文

时至今日,AI为核心驱动的第四次工业革命又开启了,人工智能的演进速度只会越来越快。如果说我们能得到多少启发,也许不外乎以下三点:

1.产业的厚度决定创新的高度。

ChatGPT横空出世时,“为什么又是美国”的声音此起彼伏。但如果把时间拉长,会发现从晶体管、集成电路,到Unix、x86架构,再到如今的机器学习,美国学界和产业界几乎都是领跑者的角色。

这是因为,虽然关于美国“产业空心化”的讨论不绝于耳,但以软件为核心的计算机科学这门产业,不仅从未“外流”到其他经济体,反而优势越来越大。至今70多位ACM图灵奖的获得者,几乎全部是美国人。

吴恩达之所以选择Google合作“谷歌猫”项目,很大程度上是因为只有Google拥有算法训练所需要的数据和算力,而这又建立在Google强大的盈利能力的基础上。这就是产业厚度带来的优势——人才、投资、创新能力都会向产业的高地靠拢。

中国在自身的优势产业里,也在体现出这种“厚度优势”。当前最典型的就是新能源车,一边是欧洲车企包机来中国车展拜师新势力,一边是日本车企高管频繁跳槽到比亚迪——图什么呢?显然不是只图能在深圳交社保。

2.越是前沿的技术领域,人才的重要性越大。

Google之所以愿意花4400万美元买下辛顿的公司,是因为在深度学习这样的前沿技术领域,一个顶级学者的作用,往往大过一万个计算机视觉专业的应届生。假如当时竞拍成功的是百度或微软,人工智能的发展脉络可能都会被改写。

这种“为了你买下整个公司”的行为,其实非常常见。苹果自研芯片的关键阶段,顺手买了一家PASemi的小公司,就是为了把芯片架构大神Jim Keller挖到手——苹果的A4、AMD的Zen、特斯拉的FSD芯片,都得到了Jim Keller的技术扶贫。

这也是产业竞争力带来的最大优势——对人才的吸引力。

“深度学习三巨头”没有一个是美国人,AlexNet这个名字来自辛顿的学生Alex Krizhevsky,他出生在苏联治下的乌克兰,在以色列长大,来加拿大读书。更不用说如今还活跃在美国高科技公司的众多华人面孔。

3.创新的难度在于,如何面对不确定性。

除了“人工智能之父”Marvin Minsky反对深度学习之外,另一个知名深度学习反对者是加州大学伯克利分校的Jitendra Malik,辛顿和吴恩达都被他冷嘲热讽过。李飞飞在搭建ImageNet时也曾咨询过Malik,后者给她的建议是:Do something more useful(做点更有用的事)。

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李飞飞Ted演讲

正是这些行业先驱的不看好,导致深度学习经历了数十年的万马齐喑。即便到了2006年辛顿撕开了一束曙光,三巨头的另一位杨立昆还在反复向学术界证明“深度学习也有研究价值”。

杨立昆从80年代就开始研究神经网络,在贝尔实验室期间,杨立昆就和同事设计了一种名叫ANNA的芯片,试图解决算力问题。后来AT&T由于经营压力要求研究部门“赋能业务”,杨立昆的回答是“我就是要研究计算机视觉,有本事你解雇我”。最终求锤得锤,喜提N+1[6]。

任何前沿技术领域的研究者都必须面对一个问题——如果这个东西做不出来怎么办?

从1972年进入爱丁堡大学算起,辛顿在深度学习的前线已经鏖战了50年。2012年ImageNet挑战赛举办时,他已经65岁了。很难想象他在漫长的时间里面对学术界的种种质疑,需要消解多少自我怀疑与否定。

如今我们知道,2006年的辛顿已经坚持到了黎明前最后的黑暗,但他自己也许并不知道这一点,更不用说整个学术界和产业界。就像2007年iPhone发布时,大多数人的反应可能和时任微软CEO鲍尔默是一样的:

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目前,iPhone依然是世界上最贵的手机,而且没有键盘

推动历史的人,往往猜不到自己在历史进程中的坐标。

伟大之所以为伟大,不是因为其横空出世时的惊艳,而是因为它要在无边黑暗中,忍受漫长的籍籍无名与不被理解。直到多年之后,人们才能顺着这些标尺,感叹那时群星璀璨,天才辈出。

一个又一个科学研究的领域里,无数的学者终其一生都不曾窥见希望的微光。因而从某种角度看,辛顿和其他深度学习推动者是幸运的,他们创造了伟大,间接推动了产业界一个又一个成功。

资本市场会给成功定一个公允的价格,历史则记录那些创造伟大的孤独和汗水。

参考资料

[1] 16000台电脑一起找猫,纽约时报

[2] Fei-Fei Li’s Quest to Make AI Better for Humanity,Wired

[3] 李飞飞的TED演讲

[4] 21秒看尽ImageNet屠榜模型,60+模型架构同台献艺,机器之心

[5] 卷积神经网络的“封神之路”:一切始于AlexNet,新智元

[6] 深度学习革命,凯德·梅茨

[7] To Find AI Engineers, Google and Facebook Hire Their Professors,The Information

[8] 深度学习三十年创新路,朱珑

[9] ImageNet这八年:李飞飞和她改变的AI世界,量子位

[10] DEEP LEARNING: PREVIOUS AND PRESENT APPLICATIONS,Ramiro Vargas

[11] Review of deep learning: concepts, CNN architectures, challenges, applications, future directions,Laith Alzubaidi等

[12] Literature Review of Deep Learning Research Areas,Mutlu Yapıcı等

[13] ChatGPT背后真正的英雄:OpenAI首席科学家Ilya Sutskever的信仰之跃,新智元

[14] 10 years later, deep learning ‘revolution’ rages on, say AI pioneers Hinton, LeCun and Li,Venturebeat

[15] From not working to neural networking,经济学人

[16] Huge “foundation models” are turbo-charging AI progress,经济学人

[17] 2012: A Breakthrough Year for Deep Learning,Bryan House

[18] 深度学习:人工智能的“神奇魔杖”,安信证券

[19] 深度学习算法发展:从多样到统一 ,国金证券

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2012年改变人类命运的180天

2012年12月初的一天,一场秘密竞拍正在美国滑雪胜地太浩湖(Lake Tahoe)的一家赌场酒店里进行。

太浩湖位于加州和内华达州交界处,是北美最大的高山湖泊,拥有蓝宝石般的湖面和顶级雪道,《教父2》曾在这里取景,马克吐温曾在此地流连忘返,而由于离旧金山湾区只有200多英里,这里常被称为“硅谷后花园”,扎克伯格和拉里·埃里森等大佬也在此圈地占山,兴建豪宅。

秘密竞拍的对象,是一家刚刚成立1个月、仅有3名员工的公司——DNNresearch,创立者是多伦多大学教授杰夫·辛顿(Geoffrey Hinton)和他两名学生。

这家公司没有任何有形的产品或资产,但追求者的身份暗示出了它的分量——四位买家分别是Google、微软、DeepMind和百度。

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举行秘密竞拍的Harrah’s酒店,太浩湖,2012年

65岁的辛顿苍老,瘦削,饱受腰椎间盘的疼痛,他坐在酒店703房间的地板上为竞拍设置规则——起价1200万美元,抬价单位至少100万美元。

几个小时后,竞拍者就把价格推到了4400万美元,辛顿有些头晕,“感觉我们像是在拍电影”,于是果断喊停,并决定把公司卖给最后的喊价者——Google。

有意思的是,这场4400万美元竞拍的源头之一,就是来自于6个月前的Google。

2012年6月,Google研究部门Google Brain公开了The Cat Neurons项目(即“谷歌猫”)的研究成果。这个项目简单说就是用算法在YouTube的视频里识别猫,它由从斯坦福跳槽来Google的吴恩达发起,拉上了Google传奇人物Jeff Dean入伙,还从Google创始人Larry Page那里要到了大笔的预算。

谷歌猫项目搭建了一个神经网络,从YouTube上下载了大量的视频,不做标记,让模型自己观察和学习猫的特征,然后动用了遍布Google各个数据中心的16000个CPU来进行训练(内部以过于复杂和成本高为由拒绝使用GPU),最终实现74.8%的识别准确率。这一数字震惊业界。

吴恩达在“谷歌猫”项目临近结束前激流勇退,投身自己的互联网教育项目,临走前他向公司推荐了辛顿来接替他的工作。面对邀请,辛顿表示自己不会离开大学,只愿意去Google“待一个夏天”。由于Google招聘规则的特殊性,时年64岁的辛顿成为了Google历史上最年长的暑期实习生。

辛顿从80年代开始就战斗在人工智能的最前线,作为教授更是桃李满门(包括吴恩达),是深度学习领域的宗师级人物。因此,当他了解了“谷歌猫”项目的技术细节后,他马上就看到了项目成功背后的隐藏缺陷:“他们运行了错误的神经网络,并使用了错误的计算能力。”

同样的任务,辛顿认为自己可以做的更好。于是在短暂的“实习期”结束后,他马上投入行动。

辛顿找来了自己的两个学生——Ilya Sutskever和Alex Krizhevsky,两人都是出生于苏联的犹太人,前者极具数学天赋,后者擅长工程实现,三人密切配合后创建了一个新神经网络,然后马上参加了ImageNet图像识别比赛(ILSVRC),最后以惊人的84%识别准确率夺得冠军 。

2012年10月,辛顿团队在佛罗伦萨举行的计算机视觉会议上介绍了冠军算法AlexNet,相比谷歌猫用了16000颗CPU,AlexNet只用了4颗英伟达GPU,学术界和产业界彻底轰动,AlexNet的论文成为计算机科学史上最有影响力的论文之一,目前被引次数已经超过12万,而谷歌猫则被迅速遗忘。

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DNNresearch公司三人组

曾拿过第一届ImageNet大赛冠军的余凯读完论文后异常兴奋,“像触电了一样”。余凯是一名出生于江西的深度学习专家,刚从NEC跳去百度,他马上给辛顿写邮件,表达了合作的想法,辛顿欣然同意,并索性把自己和两名学生打包成一家公司,邀请买家竞拍,于是便有了开头的那一幕。

拍卖落槌后,一场更大的竞赛展开了:Google乘胜追击,2014年又把DeepMind收入囊中,“天下英雄尽入彀中”;而DeepMind则在2016年推出了AlphaGo,震惊全球;输给Google的百度则下定决心押注AI,十年投入千亿,余凯后来帮百度请来了吴恩达,他自己则在几年后离职创办了地平线。

微软表面上看慢了一拍,但最终却赢下了最大的战利品——OpenAI,后者的创始人就包括辛顿两个学生之一的Ilya Sutskever。而辛顿自己则一直在Google待到2023年,期间荣获ACM图灵奖。当然,跟Google的4400万美元比(辛顿分得40%),图灵奖的100万美元奖金就显得像是零花钱了。

从6月的谷歌猫,到10月的AlexNet论文,再到12月的太浩湖竞拍,差不多6个月的时间里,AI浪潮的伏笔几乎被全部埋下——深度学习的繁荣、GPU和英伟达的崛起、AlphaGo的称霸、Transformer的诞生、ChatGPT的横空出世……硅基盛世的宏大乐章奏响了第一个音符。

2012年从6月到12月的180天,碳基人类的命运被永远改变了——只有极少人意识到了这一点。

液体猫

在这些极少数人中,斯坦福大学教授李飞飞是其中之一。

2012年,当辛顿参加ImageNet比赛结果出炉时,刚生完孩子的李飞飞还在休产假,但辛顿团队的错误率让她意识到历史正在被改写。作为ImageNet挑战赛的创办者,她买了当天最后一班飞机飞往佛罗伦萨,亲自为辛顿团队颁奖[2]。

李飞飞出生于北京,在成都长大,16岁时随父母移民美国,一边在洗衣店帮忙,一边读完普林斯顿。2009年李飞飞进入斯坦福担任助理教授,研究方向是计算机视觉与机器学习,这个学科的目标是让计算机能够像人一样,自己理解图片和影像的含义。

比如,当照相机拍下一只猫时,它只是通过传感器把光线转化成了像素,并不知道镜头里的东西是猫还是狗。如果把照相机比做人类的眼睛,计算机视觉解决的问题就是给照相机装上人的大脑。

传统的方式是将现实世界中的事物抽象为数学模型,比如将猫的特征抽象为简单的几何图形,就能大幅度降低机器识别的难度。

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图片来源:李飞飞的TED演讲

但这种思路有非常大的局限性,因为猫很有可能是这样的:

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为了让计算机能够识别“液体猫”,杰夫·辛顿、杨立昆(Yann LeCun)等一大批深度学习先驱从80年代就开始了探索。但总会撞到算力或算法的瓶颈——好的算法缺少足够的算力驱动,算力需求小的算法难以满足识别精度,无法产业化。

如果解决不了“液体猫”的问题,深度学习的性感就只能停留在理论层面,自动驾驶、医疗影像、精准广告推送这些产业化场景就只是空中楼阁。

简单来说,深度学习的发展需要算法、算力、数据三驾马车来拉动,算法决定了计算机用什么方式识别事物;但算法又需要足够大的算力来驱动;同时,算法的提升又需要大规模高质量的数据;三者相辅相成,缺一不可。

2000年后,尽管算力瓶颈伴随芯片处理能力的突飞猛进逐步消除,但主流学界对深度学习路线仍旧兴趣寡然。李飞飞意识到,瓶颈可能不是算法本身的精度,而在于缺乏高质量、大规模的数据集。

李飞飞的启发来自三岁孩子认识这个世界的方式——以猫为例,孩子会在大人的教导下一次又一次遇见猫,逐渐掌握猫的含义。如果把孩子的眼睛当作照相机,眼球转动一次等于按一次快门,那么,一个三岁的孩子就已经拍摄了上亿张照片。

把这个方法套在计算机上,假如给计算机不停的看包含猫和其他动物的图片,同时在每张图片背后写下正确答案。计算机每看一次图片,就和背面的答案核对一次。那么只要次数够多,计算机就有可能像孩子一样掌握猫的含义。

唯一需要解决的问题就是:上哪找那么多写好答案的图片?

2012年改变人类命运的180天

李飞飞在2016年来到中国,宣布谷歌AI中国中心成立

这就是ImageNet诞生的契机。当时,即便是最大规模的数据集PASCAL,也只有四个类别总共1578张图片,而李飞飞的目标是创建一个包含几百个类别总共上千万张的数据集。现在听起来似乎不难,但要知道那是2006年,全球最流行的手机还是诺基亚5300。

依靠亚马逊众包平台,李飞飞团队解决了人工标注的庞大工作量。2009年,包含320万张图片的ImageNet数据集诞生。有了图片数据集,就可以在此基础上训练算法,让计算机提升识别能力。但相比三岁孩子的上亿张照片,320万的规模还是太少了。

为了让数据集不断扩充,李飞飞决定效仿业内流行的做法,举办图片识别大赛,参赛者自带算法识别数据集中的图片,准确率最高者获胜。但深度学习路线在当时并不是主流,ImageNet一开始只能“挂靠”在欧洲知名赛事PASCAL下面,才能勉强凑够参赛人数。

到了2012年,ImageNet的图片数量扩大到了1000个类别总共1500万张,李飞飞用6年时间补足了数据这块短板。不过,ILSVRC的最好成绩错误率也有25%,在算法和算力上,依然没有表现出足够的说服力。

这时,辛顿老师带着AlexNet和两块GTX580显卡登场了。

卷积

辛顿团队的冠军算法AlexNet,采用了一种名叫卷积神经网络(Convolutional Neural Networks,简称CNN)的算法。“神经网络”在人工智能领域是个极其高频的词汇,也是机器学习的一个分支,其名称和结构都取材自人脑的运作方式。

人类辨识物体的过程是瞳孔先摄入像素,大脑皮层通过边缘和方位做初步处理,然后大脑通过不断的抽象来判定。因此,人脑可以根据一些特征就能判别出物体。

比如不用展示整张脸,大部分人都能认出下图中的人是谁:

2012年改变人类命运的180天

神经网络其实就是模拟人脑的识别机制,理论上人脑能够实现的智能计算机也能实现。相较SVM、决策树、随机森林等方法,只有模拟人脑,才能处理类似“液体猫”和“半个特朗普”这种非结构化数据。

但问题是,人脑约有1000亿个神经元,神经元之间的节点(也就是突触)更是多达万亿,组成了一个无比复杂的网络。作为对比,用了16000个CPU组成的“谷歌猫”,内部共有10亿个节点,而这已经是当时最复杂的计算机系统了。

这也是为什么连“人工智能之父”Marvin Minsky都不看好这条路线,在2007年出版新书《The Emotion Machine》时,Minsky依然表达了对神经网络的悲观。为了改变主流机器学习界对人工神经网络的长期的消极态度,辛顿干脆将其改名为深度学习(Deep Learning)。

2006年,辛顿在Science上发表了一篇论文,提出了“深度信念神经网络(DBNN)”的概念,给出了一种多层深度神经网络的训练方法,被认为是深度学习的重大突破。但辛顿的方法需要消耗大量的算力和数据,实际应用难以实现。

深度学习需要不停的给算法喂数据,当时的数据集规模都太小了,直到ImageNet出现。

ImageNet的前两届比赛里,参赛团队使用了其他的机器学习路线,结果都相当平庸。而辛顿团队在2012年采用的卷积神经网络AlexNet,改良自另一位深度学习先驱杨立昆(Yann LeCun),其在1998年提出的LeNet让算法可以提取图像的关键特征,比如特朗普的金发。

同时,卷积核会在输入图像上滑动,所以无论被检测物体在哪个位置,都能被检测到相同的特征,大大减少了运算量。

AlexNet在经典的卷积神经网络结构基础上,摒弃了此前的逐层无监督方法,对输入值进行有监督学习,大大提高了准确率。

比如下图中右下角的图片,AlexNet其实并没有识别出正确答案(马达加斯加猫),但它列出的都是和马达加斯加猫一样会爬树的小型哺乳动物,这意味着算法不仅可以识别对象本身,还可以根据其他物体进行推测[5]。

2012年改变人类命运的180天

图片来源:AlexNet论文

而产业界感到振奋的是,AlexNet有6000万个参数和65万个神经元,完整训练ImageNet数据集至少需要262千万亿次浮点运算。但辛顿团队在一个星期的训练过程中,只用了两块英伟达GTX 580显卡。

GPU

辛顿团队拿到冠军后,最尴尬的显然是Google。

据说Google在内部也做了ImageNet数据集的测试,但识别精度远远落后于辛顿团队。考虑到Google拥有业界无法企及的硬件资源,以及搜索和YouTube的庞大数据规模,Google Brain更是领导钦点特事特办,其结果显然不具备足够的说服力。

如果没有这种巨大的反差,深度学习可能也不会在短时间内震撼业界,得到认可和普及。产业界感到振奋的原因在于辛顿团队只用了四块GPU,就能达到这么好的效果,那么算力就不再是瓶颈。

算法在训练时,会对神经网络每层的函数和参数进行分层运算,得到输出结果,而GPU恰好有非常强的并行运算能力。吴恩达在2009年的一篇论文中其实证明了这一点,但在和Jeff Dean运行“谷歌猫”时,他们还是用了CPU。后来Jeff Dean专门订购了200万美元的设备,依然不包括GPU[6]。

辛顿是极少数很早就意识到GPU之于深度学习巨大价值的人,然而在AlexNet刷榜之前,高科技公司普遍对GPU态度不明。

2009年,辛顿曾受邀去微软做一个语音识别项目的短期技术顾问,他建议项目负责人邓力购买最顶级的英伟达GPU,还要搭配对应的服务器。这个想法得到了邓力的支持,但邓力的上司Alex Acero认为这纯属乱花钱[6],“GPU是用来玩游戏的,而不是用来做人工智能研究的。”

2012年改变人类命运的180天

邓力

有趣的是,Alex Acero后来跳槽去了苹果,负责苹果的语音识别软件Siri。

而微软对GPU的不置可否显然让辛顿有些火大,他后来在一封邮件里建议邓力购买一套设备,而自己则会买三套,并且阴阳怪气的说[6]:毕竟我们是一所财力雄厚的加拿大大学,不是一家资金紧张的软件销售商。

但在2012年ImageNet挑战赛结束后,所有人工智能学者和科技公司都对GPU来了个180度大转弯。2014年,Google的GoogLeNet以93%的识别准确率夺冠,采用的正是英伟达GPU,这一年,所有参赛团队GPU的使用数量飙升到了110块。

这届挑战赛之所以被视为“大爆炸时刻”,在于深度学习的三驾马车——算法、算力、数据上的短板都被补足,产业化只剩下了时间问题。

2012年改变人类命运的180天

算法层面,辛顿团队发表的关于AlexNet的论文,成为计算机科学领域被引用次数最多的论文之一。原本百家争鸣的技术路线成了深度学习一家独大,几乎所有的计算机视觉研究都转向了神经网络

算力层面,GPU超强并行计算能力与深度学习的适应性迅速被业界认可,六年前开始布局CUDA的英伟达成为了最大的赢家。

数据层面,ImageNet成为图像处理算法的试金石,有了高质量的数据集,算法识别精度日行千里。2017年最后一届挑战赛,冠军算法的识别准确率达到97.3%,超过了人类。

2012年10月底,辛顿的学生Alex Krizhevsky在意大利佛罗伦萨的计算机视觉会议上公布了论文。然后,全世界的高科技公司开始不计成本地两件事:一是买光英伟达的显卡,二是挖光大学里的AI研究员。

太浩湖的4400万美元,给全球的深度学习大神做了一次重新定价。

夺旗

从公开可查的信息看,当时还在百度的余凯的确是第一个来挖辛顿的人。

当时,余凯在百度担任百度多媒体部的负责人,也就是百度深度学习研究院(IDL)的前身。在收到余凯的邮件后,辛顿很快就回复说同意合作,顺带提出了希望百度提供一些经费的愿望。余凯问具体数字,辛顿表示100万美元就够——这个数字低到令人难以置信,只能雇两个P8。

余凯向李彦宏请示,后者爽快地答应。余凯回复没问题后,辛顿可能感受到了产业界的饥渴,就询问余凯是否介意自己问问其他家,比如Google。余凯后来在回忆道[6]:

“我当时有点儿后悔,猜我可能回答得太快了,让辛顿意识到了巨大的机会。但是,我也只能大度地说不介意。”

最终百度跟辛顿团队失之交臂。但对于这个结果,余凯并非没有心理准备。因为一方面辛顿有严重的腰椎间盘健康问题,不能开车,也不能坐飞机,很难承受跨越太平洋的中国之旅;另一方面,辛顿有太多的学生和朋友在Google工作了,双方渊源太深,其他三家本质上就是在陪标。

如果说AlexNet的影响还集中在学术圈的话,那么太浩湖的秘密拍卖则彻底震惊了产业界——因为Google在全球科技公司的眼皮子底下,花了4400万美元买了一家成立不到一个月、没有产品、没有收入,只有三个员工和几篇论文的公司。

最受刺激的显然是百度,虽然在拍卖上折戟,但百度管理层亲眼目睹了Google如何不惜代价投资深度学习,促使百度下定决心投入,并在2013年1月的年会上宣布成立深度学习研究院IDL。2014年5月,百度请来了“谷歌猫”项目的关键人物吴恩达,2017年1月,又请来了离开微软的陆奇。

而Google在拿下辛顿团队后再接再厉,在2014年以6亿美元买下了当年的竞拍对手DeepMind。

当时,马斯克向Google创始人Larry Page推荐了自己投资的DeepMind,为了能带上辛顿一起去伦敦验验成色,Google团队还专门包了架私人飞机,并且改造了座椅,解决辛顿不能坐飞机的问题[6]。

2012年改变人类命运的180天

“英国选手”DeepMind在围棋比赛上战胜了李世石,2016年

和Google争夺DeepMind的是Facebook。当DeepMind花落Google后,扎克伯格转而挖来了“深度学习三巨头”之一的杨立昆。为了将杨立昆纳入麾下,扎克伯格答应了他许多苛刻要求,比如AI实验室设立在纽约,实验室与产品团队完全划清界限,允许杨立昆继续在纽约大学任职等等。

2012年ImageNet挑战赛后,人工智能领域面临着非常严重的“人才供需错配”问题:

由于推荐算法、图像识别、自动驾驶这些产业化空间被迅速打开,人才需求量暴增。但由于长期不被看好,深度学习的研究者是个很小的圈子,顶级学者更是两只手数得过来,供给严重不足。

这种情况下,如饥似渴的科技公司只能购买“人才期货”:把教授挖过来,然后等他们把自己的学生也带进来。

杨立昆加入Facebook后,先后有六名学生追随他入职。准备在造车上跃跃欲试的苹果挖来了辛顿的学生Ruslan Salakhutdinov,担任苹果首任AI总监。就连对冲基金Citadel也加入了抢人大战,挖走了当年和辛顿搞语音识别、后来还代表微软参与秘密竞拍的邓力。

2012年改变人类命运的180天

2012年改变人类命运的180天

2012年改变人类命运的180天

此后的历史我们再清楚不过:人脸识别、机器翻译、自动驾驶等产业化场景日行千里,GPU订单雪花一般飘向圣克拉拉的英伟达总部,人工智能的理论大厦也在日复一日的浇筑。

2017年,Google在论文《Attention is all you need》里提出Transformer模型,开启了如今的大模型时代。几年后,ChatGPT横空出世。

而这一切的诞生,都可以追溯到2012年的ImageNet挑战赛。

那么,推动2012年“大爆炸时刻”诞生的历史进程,又是在哪一年显现的呢?

答案是2006年。

伟大

在2006年之前,深度学习的现状可以借用开尔文男爵的那句名言来概括:深度学习的大厦已经基本建成了,只不过在阳光灿烂的天空下,漂浮着三朵小乌云。

这三朵小乌云就是算法、算力和数据。

正如前文所说,由于模拟了人脑的机制,深度学习是一种在理论上非常完美的方案。但问题在于,无论是它需要吞噬的数据,还是需要消耗的算力,在当时都是一个科幻级别的规模,科幻到学术界对深度学习的主流看法是:脑子正常的学者不会研究神经网络

但2006年发生的三件事改变了这一点:

辛顿和学生Salakhutdinov(就是后来去苹果的那位)在Science上发表了论文Reducing the dimensionality of data with neural networks,第一次提出了有效解决梯度消失问题的解决方案,让算法层面迈出了一大步。

2012年改变人类命运的180天

Salakhutdinov(左一)与辛顿(中),2016年

斯坦福大学的李飞飞意识到,如果数据规模难以还原现实世界的原貌,那么再好的算法也很难通过训练达到“模拟人脑”的效果。于是,她开始着手搭建ImageNet数据集。

英伟达发布Tesla架构的新款GPU,并随之推出CUDA平台,开发者利用GPU来训练深度神经网络的难度大幅度降低,望而生畏算力门槛被砍掉了一大截。

这三件事的发生吹散了深度学习上空的三朵乌云,并在2012年的ImageNet挑战赛上交汇,彻底改写了高科技产业乃至整个人类社会的命运。

但在2006年,无论是杰夫·辛顿、李飞飞、黄仁勋,还是其他推动深度学习发展的人,显然都无法预料人工智能在此后的繁荣,更不用说他们所扮演的角色了。

2012年改变人类命运的180天

Hinton和Salakhutdinov的论文

时至今日,AI为核心驱动的第四次工业革命又开启了,人工智能的演进速度只会越来越快。如果说我们能得到多少启发,也许不外乎以下三点:

1.产业的厚度决定创新的高度。

ChatGPT横空出世时,“为什么又是美国”的声音此起彼伏。但如果把时间拉长,会发现从晶体管、集成电路,到Unix、x86架构,再到如今的机器学习,美国学界和产业界几乎都是领跑者的角色。

这是因为,虽然关于美国“产业空心化”的讨论不绝于耳,但以软件为核心的计算机科学这门产业,不仅从未“外流”到其他经济体,反而优势越来越大。至今70多位ACM图灵奖的获得者,几乎全部是美国人。

吴恩达之所以选择Google合作“谷歌猫”项目,很大程度上是因为只有Google拥有算法训练所需要的数据和算力,而这又建立在Google强大的盈利能力的基础上。这就是产业厚度带来的优势——人才、投资、创新能力都会向产业的高地靠拢。

中国在自身的优势产业里,也在体现出这种“厚度优势”。当前最典型的就是新能源车,一边是欧洲车企包机来中国车展拜师新势力,一边是日本车企高管频繁跳槽到比亚迪——图什么呢?显然不是只图能在深圳交社保。

2.越是前沿的技术领域,人才的重要性越大。

Google之所以愿意花4400万美元买下辛顿的公司,是因为在深度学习这样的前沿技术领域,一个顶级学者的作用,往往大过一万个计算机视觉专业的应届生。假如当时竞拍成功的是百度或微软,人工智能的发展脉络可能都会被改写。

这种“为了你买下整个公司”的行为,其实非常常见。苹果自研芯片的关键阶段,顺手买了一家PASemi的小公司,就是为了把芯片架构大神Jim Keller挖到手——苹果的A4、AMD的Zen、特斯拉的FSD芯片,都得到了Jim Keller的技术扶贫。

这也是产业竞争力带来的最大优势——对人才的吸引力。

“深度学习三巨头”没有一个是美国人,AlexNet这个名字来自辛顿的学生Alex Krizhevsky,他出生在苏联治下的乌克兰,在以色列长大,来加拿大读书。更不用说如今还活跃在美国高科技公司的众多华人面孔。

3.创新的难度在于,如何面对不确定性。

除了“人工智能之父”Marvin Minsky反对深度学习之外,另一个知名深度学习反对者是加州大学伯克利分校的Jitendra Malik,辛顿和吴恩达都被他冷嘲热讽过。李飞飞在搭建ImageNet时也曾咨询过Malik,后者给她的建议是:Do something more useful(做点更有用的事)。

2012年改变人类命运的180天

李飞飞Ted演讲

正是这些行业先驱的不看好,导致深度学习经历了数十年的万马齐喑。即便到了2006年辛顿撕开了一束曙光,三巨头的另一位杨立昆还在反复向学术界证明“深度学习也有研究价值”。

杨立昆从80年代就开始研究神经网络,在贝尔实验室期间,杨立昆就和同事设计了一种名叫ANNA的芯片,试图解决算力问题。后来AT&T由于经营压力要求研究部门“赋能业务”,杨立昆的回答是“我就是要研究计算机视觉,有本事你解雇我”。最终求锤得锤,喜提N+1[6]。

任何前沿技术领域的研究者都必须面对一个问题——如果这个东西做不出来怎么办?

从1972年进入爱丁堡大学算起,辛顿在深度学习的前线已经鏖战了50年。2012年ImageNet挑战赛举办时,他已经65岁了。很难想象他在漫长的时间里面对学术界的种种质疑,需要消解多少自我怀疑与否定。

如今我们知道,2006年的辛顿已经坚持到了黎明前最后的黑暗,但他自己也许并不知道这一点,更不用说整个学术界和产业界。就像2007年iPhone发布时,大多数人的反应可能和时任微软CEO鲍尔默是一样的:

2012年改变人类命运的180天

目前,iPhone依然是世界上最贵的手机,而且没有键盘

推动历史的人,往往猜不到自己在历史进程中的坐标。

伟大之所以为伟大,不是因为其横空出世时的惊艳,而是因为它要在无边黑暗中,忍受漫长的籍籍无名与不被理解。直到多年之后,人们才能顺着这些标尺,感叹那时群星璀璨,天才辈出。

一个又一个科学研究的领域里,无数的学者终其一生都不曾窥见希望的微光。因而从某种角度看,辛顿和其他深度学习推动者是幸运的,他们创造了伟大,间接推动了产业界一个又一个成功。

资本市场会给成功定一个公允的价格,历史则记录那些创造伟大的孤独和汗水。

参考资料

[1] 16000台电脑一起找猫,纽约时报

[2] Fei-Fei Li’s Quest to Make AI Better for Humanity,Wired

[3] 李飞飞的TED演讲

[4] 21秒看尽ImageNet屠榜模型,60+模型架构同台献艺,机器之心

[5] 卷积神经网络的“封神之路”:一切始于AlexNet,新智元

[6] 深度学习革命,凯德·梅茨

[7] To Find AI Engineers, Google and Facebook Hire Their Professors,The Information

[8] 深度学习三十年创新路,朱珑

[9] ImageNet这八年:李飞飞和她改变的AI世界,量子位

[10] DEEP LEARNING: PREVIOUS AND PRESENT APPLICATIONS,Ramiro Vargas

[11] Review of deep learning: concepts, CNN architectures, challenges, applications, future directions,Laith Alzubaidi等

[12] Literature Review of Deep Learning Research Areas,Mutlu Yapıcı等

[13] ChatGPT背后真正的英雄:OpenAI首席科学家Ilya Sutskever的信仰之跃,新智元

[14] 10 years later, deep learning ‘revolution’ rages on, say AI pioneers Hinton, LeCun and Li,Venturebeat

[15] From not working to neural networking,经济学人

[16] Huge “foundation models” are turbo-charging AI progress,经济学人

[17] 2012: A Breakthrough Year for Deep Learning,Bryan House

[18] 深度学习:人工智能的“神奇魔杖”,安信证券

[19] 深度学习算法发展:从多样到统一 ,国金证券

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FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

美股,A股利好消息不断,AI势头强劲,Web3整个周期依旧处于牛市周期中。

加密市场总结

1. 9月15日到10月7日期间,BTC经历了一轮大涨,从57000美元左右涨至最高66000美元左右,主要原因在于美国政府降息消息的落地。再加上与Web3相关联的AI板块一直保持强势,且Web3整个周期依旧处于牛市周期中,因此场外资金对加密货币依旧保持看多情绪。

2. 美股走高,美国非农就业数据显著超出预期,就业人口新增25.4万(预期为15万),失业率回落至4.05% ,失业金数据持续保持低位,都为未来整个市场反弹带来利好。

3. 监管方面,美国SEC主席延续一贯策略,并未展现出更收窄的监管策略。但随着美国大选将近,后续Gary Gensler能否继续连任SEC主席依旧不确定,这也为后续加密货币行业发展带来不确定性。

一 市场概览

1.1 FutureMoney Group DePIN 指数

FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数,挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。相较于上次报告,NAV值有小幅度提升,从9.07涨至10.12;而Spot Price有大幅度增长,原因在于TAO代币的迅猛上涨。从此前300美元左右涨至600美元。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

1.2 加密市场数据

9 月 15 日至 10 月 7日,稳定币总体平稳,维持在1590亿美元左右。此外,BTC占加密货币总市值比例也总体平稳,较9月上旬有略微上涨,当前为56.57%。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

从Coinglass合约持仓量趋势变化观察,9月15日以来全网BTC合约未平仓头寸有所上升,从9月15日的309亿美元涨至340亿美元。9月15日至9月25日BTC合约持仓量经历第一轮上涨,涨至最高355亿美元,此后在10月1日开始大幅下跌,跌至318亿美元,并在国庆节末期开始继续回升。

全网ETH合约持仓量与BTC合约持仓量走势一致,从9月16日的103亿美元开始拉升,涨至10月1日的125亿美元,并在国庆节期间下跌。截至目前,ETH合约持仓量为115亿美元。

近期受初步降息利好落地、Web3大环境尚无新叙事以及传统金融市场A股政策性利好等要素。过去15天内BTC现货净流出1.62亿美元;合约净流出1.71亿美元。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

1.3 CPI等数据以及市场反应对市场的判断

有2个相对利好的宏观数据:

1. 宏观:本次宏观数据反馈较为不错,9月下旬以来,美股三大股指多次集体高开,其中道琼斯指数在9月11日下探40000点以下之后持续上涨,从41153点涨至42261点。

截至9月28日,美国当周初请失业金人数22.5万人,预期22万人,前值修正为21.9万。该数值为近4个月来的低点。根据美国9月末季调CPI指数实际公布为260.28,预期260.33,前值259.92。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

盛宝银行的分析师表示,如果美国民主党候选人拜登获胜,那么通胀将被推高。接下来需要重点关注10月中旬的新一轮CPI指数。美国非农就业数据显著超出预期,就业人口新增25.4万(预期为15万),失业率回落至4.05% ,平均每小时工资保持强劲,引发了市场对美联储上月降息50个基点是否明智的质疑。

2. 加密方面:传统市场数据的好转在加密货币领域反应较为弱势,这可能是美股、A股政策性的走高以及中东局势紧张等要素导致场内游资离场。但美股走势中,有个现象值得重视:加密货币概念股领涨美股概念板块,涨幅5.93%。这反映出整个加密货币板块依旧被主力资金长期看多。当前整体走势可以视为不错的观察加仓机会。

3. 值得布局的板块:无论是传统美股市场还是Web3板块,AI都是最为强劲的板块叙事。此外,基于ETH的蓝筹DeFi也正在逐渐受到重视。此外,DePIN板块正在和当前Web3当前被倡导的Consumer逻辑契合。DePIN在冷却4个月左右后,正在展现出新的热度。

二、热点市场新闻

2.1 鲍威尔:如果经济按预期发展,今年将再进行两次降息,共50个基点

美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话表示,美联储并不急于迅速降息,降息过程将“在一段时间内”逐步进行,无需急于行动,将根据数据作出决策。11 月份会议之前,还有两份就业报告和一份通胀报告将公布,最终将在 11 月的利率决策中考虑所有因素。如果经济按预期发展,今年将再进行两次降息,总幅度达到 50 个基点。

2.2 Memecoin的上涨开始蔓延到比特币

$PUPS $ORDI $SATS在$PUPS的带领下,比特币Memecoin(铭文、符文)开始再次受到关注。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

2.3 日本将评估加密货币规定,有望为加密货币ETF推出创造条件

日本计划评估其加密货币规定的有效性,这项审查将在接下来的几个月内进行,可能为该国推出加密货币交易所交易基金(ETF)铺平道路。

日本金融厅(FSA)一位官员说,该审查将衡量该国目前在《支付服务法》(PSA)下的加密货币监管方法是否足够。PSA 最初于 2009 年颁布,日本立法者已经多次修改 PSA,以应对数字货币出现引发的金融服务格局的变化。

该法案承认比特币和其他加密货币为合法财产。它还要求加密货币交易所进行注册,并遵守该国的反洗钱(AML)和反恐怖主义融资(CFT)。

与此同时,Aptos Labs 宣布正式收购 HashPalette Inc.目的在于打入日本区块链市场。

2.4 马斯克更换推特头像为美国大选元素个人照片

背景为美国国旗,马斯克头戴“MAKE AMERICA GREAT AGAIN”帽子。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

三、监管环境

3.1 本周美国国会首次就去中心化金融(DeFi)举行了听证会

美SEC主席:重申比特币并非证券,强调现有法律赋予SEC监管加密货币的权力

美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler在接受采访时再次强调,比特币不是证券,投资者现可通过ETF产品表达对比特币的看法。Gensler拒绝评价特朗普提出的美国比特币战略储备计划,称这是出于其职责和选举季的考虑。他坚持认为现有法律赋予SEC监管加密货币领域的权力,并表示“不喜欢规则并不等同于没有规则”。Gensler还指出,加密货币行业面临信任建立的挑战,多名行业领袖已入狱或破产。他强调,没有投资者保护和信任建立,创新领域难以生存。

本次数据来源于:Coinshare、Coinglass、Coinmarketcap、Sosovalue、X

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美股,A股利好消息不断,AI势头强劲,Web3整个周期依旧处于牛市周期中。

加密市场总结

1. 9月15日到10月7日期间,BTC经历了一轮大涨,从57000美元左右涨至最高66000美元左右,主要原因在于美国政府降息消息的落地。再加上与Web3相关联的AI板块一直保持强势,且Web3整个周期依旧处于牛市周期中,因此场外资金对加密货币依旧保持看多情绪。

2. 美股走高,美国非农就业数据显著超出预期,就业人口新增25.4万(预期为15万),失业率回落至4.05% ,失业金数据持续保持低位,都为未来整个市场反弹带来利好。

3. 监管方面,美国SEC主席延续一贯策略,并未展现出更收窄的监管策略。但随着美国大选将近,后续Gary Gensler能否继续连任SEC主席依旧不确定,这也为后续加密货币行业发展带来不确定性。

一 市场概览

1.1 FutureMoney Group DePIN 指数

FutureMoney Group DePIN 指数是 FutureMoney 构建的 DePIN 优质组合代币指数,挑选了最具代表性的 24 个 DePIN 项目。相较于上次报告,NAV值有小幅度提升,从9.07涨至10.12;而Spot Price有大幅度增长,原因在于TAO代币的迅猛上涨。从此前300美元左右涨至600美元。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

1.2 加密市场数据

9 月 15 日至 10 月 7日,稳定币总体平稳,维持在1590亿美元左右。此外,BTC占加密货币总市值比例也总体平稳,较9月上旬有略微上涨,当前为56.57%。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

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从Coinglass合约持仓量趋势变化观察,9月15日以来全网BTC合约未平仓头寸有所上升,从9月15日的309亿美元涨至340亿美元。9月15日至9月25日BTC合约持仓量经历第一轮上涨,涨至最高355亿美元,此后在10月1日开始大幅下跌,跌至318亿美元,并在国庆节末期开始继续回升。

全网ETH合约持仓量与BTC合约持仓量走势一致,从9月16日的103亿美元开始拉升,涨至10月1日的125亿美元,并在国庆节期间下跌。截至目前,ETH合约持仓量为115亿美元。

近期受初步降息利好落地、Web3大环境尚无新叙事以及传统金融市场A股政策性利好等要素。过去15天内BTC现货净流出1.62亿美元;合约净流出1.71亿美元。

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1.3 CPI等数据以及市场反应对市场的判断

有2个相对利好的宏观数据:

1. 宏观:本次宏观数据反馈较为不错,9月下旬以来,美股三大股指多次集体高开,其中道琼斯指数在9月11日下探40000点以下之后持续上涨,从41153点涨至42261点。

截至9月28日,美国当周初请失业金人数22.5万人,预期22万人,前值修正为21.9万。该数值为近4个月来的低点。根据美国9月末季调CPI指数实际公布为260.28,预期260.33,前值259.92。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

盛宝银行的分析师表示,如果美国民主党候选人拜登获胜,那么通胀将被推高。接下来需要重点关注10月中旬的新一轮CPI指数。美国非农就业数据显著超出预期,就业人口新增25.4万(预期为15万),失业率回落至4.05% ,平均每小时工资保持强劲,引发了市场对美联储上月降息50个基点是否明智的质疑。

2. 加密方面:传统市场数据的好转在加密货币领域反应较为弱势,这可能是美股、A股政策性的走高以及中东局势紧张等要素导致场内游资离场。但美股走势中,有个现象值得重视:加密货币概念股领涨美股概念板块,涨幅5.93%。这反映出整个加密货币板块依旧被主力资金长期看多。当前整体走势可以视为不错的观察加仓机会。

3. 值得布局的板块:无论是传统美股市场还是Web3板块,AI都是最为强劲的板块叙事。此外,基于ETH的蓝筹DeFi也正在逐渐受到重视。此外,DePIN板块正在和当前Web3当前被倡导的Consumer逻辑契合。DePIN在冷却4个月左右后,正在展现出新的热度。

二、热点市场新闻

2.1 鲍威尔:如果经济按预期发展,今年将再进行两次降息,共50个基点

美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话表示,美联储并不急于迅速降息,降息过程将“在一段时间内”逐步进行,无需急于行动,将根据数据作出决策。11 月份会议之前,还有两份就业报告和一份通胀报告将公布,最终将在 11 月的利率决策中考虑所有因素。如果经济按预期发展,今年将再进行两次降息,总幅度达到 50 个基点。

2.2 Memecoin的上涨开始蔓延到比特币

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2.3 日本将评估加密货币规定,有望为加密货币ETF推出创造条件

日本计划评估其加密货币规定的有效性,这项审查将在接下来的几个月内进行,可能为该国推出加密货币交易所交易基金(ETF)铺平道路。

日本金融厅(FSA)一位官员说,该审查将衡量该国目前在《支付服务法》(PSA)下的加密货币监管方法是否足够。PSA 最初于 2009 年颁布,日本立法者已经多次修改 PSA,以应对数字货币出现引发的金融服务格局的变化。

该法案承认比特币和其他加密货币为合法财产。它还要求加密货币交易所进行注册,并遵守该国的反洗钱(AML)和反恐怖主义融资(CFT)。

与此同时,Aptos Labs 宣布正式收购 HashPalette Inc.目的在于打入日本区块链市场。

2.4 马斯克更换推特头像为美国大选元素个人照片

背景为美国国旗,马斯克头戴“MAKE AMERICA GREAT AGAIN”帽子。

FMG市场观察:非农就业人口远超预期 AI板块依旧强劲

三、监管环境

3.1 本周美国国会首次就去中心化金融(DeFi)举行了听证会

美SEC主席:重申比特币并非证券,强调现有法律赋予SEC监管加密货币的权力

美国证券交易委员会(SEC)主席Gary Gensler在接受采访时再次强调,比特币不是证券,投资者现可通过ETF产品表达对比特币的看法。Gensler拒绝评价特朗普提出的美国比特币战略储备计划,称这是出于其职责和选举季的考虑。他坚持认为现有法律赋予SEC监管加密货币领域的权力,并表示“不喜欢规则并不等同于没有规则”。Gensler还指出,加密货币行业面临信任建立的挑战,多名行业领袖已入狱或破产。他强调,没有投资者保护和信任建立,创新领域难以生存。

本次数据来源于:Coinshare、Coinglass、Coinmarketcap、Sosovalue、X

本文章所述的内容并不构成投资的意见或建议。在作出任何投资决策前,您应考虑自己的财务状况、投资目标及经验、风险承受能力及理解相关产品的性质和风险的能力。

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Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

近期哈里斯动作频繁,博彩平台上对其胜率的预测也不断提升,这位“buff叠满”的候选人是否顺利能赢下美国大选?本篇内容将解读哈里斯最近的“骚操作”以及其政策主张。

辩论表现超出预期

9月10日的美国总统候选人辩论吸引了广泛的关注。这是哈里斯和特朗普两位候选人首次正面交锋,同时也可能是大选前唯一的一次辩论。上次的辩论在一定程度上促成了拜登的退选,进而影响了大选的格局。而此次辩论中,市场普遍认为哈里斯的表现令人印象深刻,超出了外界的预期,而特朗普则反响平平。

辩论结束后,博彩市场也迅速作出了反应。在短短两小时内,哈里斯当选的博彩合约价格从53美元上升至57美元,而特朗普当选的合约价格则从52美元下跌至47美元,双方的差距进一步拉大。这一变化反映出更多人看好哈里斯的胜出,证实了她的辩论表现超出了市场的预期。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

在此次辩论中,哈里斯在多个议题上表现出色。首先,她在堕胎问题上直面女性选民的关切,展现了强烈的共情与同理心。其次,在种族问题的讨论中,她通过分享个人经历,表现出对少数族裔的深刻理解与支持。第三,哈里斯注重强调未来发展计划,并有意与拜登保持区别,使她传递出注入新鲜力量与推动变革的希望感。相较而言,特朗普在辩论中的表现相对逊色。他主要关注非法移民、关税政策以及化石能源的供应等议题,尽管这些问题重要,但他的论述缺乏创新,可能难以吸引中间派选民的青睐。

在此背景下,哈里斯也乘胜追击,在社交媒体上邀请共和党候选人特朗普再来一场电视辩论赛,引起了不小的关注,她试图希望通过再战一场的方式,来为自己赢下更多的选票。

竞选办公室遭枪击

在特朗普连续两次被枪杀反而获得了更多支持的背景下,哈里斯近期也经历了同样的遭遇。

美国警方于当地时间9月24日通报,哈里斯位于亚利桑那州的竞选办公室遭遇枪击。办公室的玻璃门和窗户上明显留有四个弹孔。枪击发生在夜间,事发时办公室内无人,未造成人员伤亡。经过初步调查,警方认定这是一场潜在的财产犯罪。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

目前对于这场枪杀,市场有两方面解读:

有一种观点认为,这是特朗普支持者发起的报复行动。作为为数不多敢于挑战“深层政府”的人物,特朗普早已成为部分“红脖子”群体心中的英雄。因此,在特朗普多次遭遇刺杀后,这些人可能会选择以暴制暴,挺身而出。

另一种说法则认为,这可能是哈里斯自导自演的一场戏,目的是为了转移公众注意力、混淆视听。因为使用这种针对办公室的简单枪击事件作为报复手段实在是有些“过于愚蠢”,这不仅不会对哈里斯造成任何伤害,反而可能强化“特朗普支持者是暴力分子”的负面形象,从而有利于哈里斯的竞选。

巧合的是,哈里斯竞选办公室的枪击事件似乎与马斯克之前的一句“玩笑话”产生了某种呼应。此前,特朗普在高尔夫球场遭遇第二次枪击后,马斯克曾在X平台上转发了一篇题为《他们为什么要杀死特朗普》的帖子,并附上自己的评论,质疑为何没有人试图暗杀哈里斯,还配上了一个思考表情的emoji。但随后马斯克删除了帖子,并表明这只是一个“玩笑”。

每天比特朗普多花490万,试图用钱砸出美国总统

最新的联邦申报文件显示,哈里斯及其竞选团队与民主党全国委员会的日常支出,远远超过了特朗普及共和党的竞选开销。哈里斯团队在8月份的平均日支出高达750万美元,而特朗普阵营的日均支出则为260万美元。这样算下来,哈里斯每天的竞选开销比特朗普多出整整490万美元。

而且在筹集竞选资金方面,哈里斯也是遥遥领先。根据联邦选举委员会数据显示,哈里斯的竞选团队与民主党在8月份共筹集了3.61亿美元,目前总计筹得了4.04亿美元。相比之下,特朗普的竞选团队同期仅筹集了1.3亿美元,外加让美国再次伟大 (MAGA) 政治行动委员会捐赠的2500万美元,截至8月底,特朗普的竞选资金总额为2.95亿美元。

更多的资金也为哈里斯的竞选增添了一份推动力。

这笔资金将有助于哈里斯扩大全国范围内的竞选团队,雇佣更多政治人才,在全国各地设立办事处,直接与选民接触,宣传自己的施政理念;同时加大广告投放规模,包括电视、报纸、广播和社交媒体等多渠道宣传;最后还可以用于展开更多的民意调查和研究,支持更多的集会和上门拜访等活动,增强选民的好感和印象。

Buff加持但又黑料满满

在正式成为竞选人并与特朗普展开对决之前,哈里斯能够当选为民主党副总统,归功于她身上拥有多重优势:少数族裔背景、移民家庭出身、女性身份、名校毕业、职业律师以及加州首位女性检察长等。可以说,除了LGBTQ群体之外,几乎所有的优势都集中在了哈里斯身上。

哈里斯出生在一个高学历的移民家庭。她的父亲是牙买加裔的黑人,曾任斯坦福大学名誉教授,并且是一位共产主义经济学家(这也使她有时受到批评)。她的母亲则是印度裔的生物学家。此外,哈里斯的丈夫道格·埃姆霍夫具有犹太血统,这使她在犹太选民群体中也能获得一定的支持。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

在加拿大蒙特利尔完成高中学业后,哈里斯考入美国的霍华德大学,双修经济学和政治科学。研究生阶段,她成功进入加州大学洛杉矶分校的哈斯汀法学院,并获得法学博士学位。通过律师资格考试后,她顺利加入加州律师公会,并随后担任了旧金山市的检察长。

尽管哈里斯拥有光鲜的个人履历,但其中也存在不少争议。首先,她在担任旧金山检察官期间曾被指责阻挠对娈童案件的审查,此外,她还因“逃学法案”和“零元购法案”等问题受到批评。她的竞选行为同样引发争议,如为了拉拢华裔选民而取中文名“贺锦丽”,以及小三上位,还被指责对拜登家族忘恩负义,利用竞选机会揭露拜登的负面消息。同时哈里斯是一个极度排华、反华的政客,她在担任参议员时对中国发表了多次尖锐言论,推动了一些重要的涉华法案,其中包括臭名昭著的S386法案,被称为“新排华法案”。

哈里斯与特朗普政策的异同

在9月的总统辩论之后,哈里斯的民调优势扩大,领先特朗普1.6%。目前,哈里斯在已确定的阵营中约获得226张选举人票,而特朗普则约有219张选举人票。为了获胜,哈里斯还需要44张选举人票,而特朗普则需51张。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

对比两位候选人的政策主张,可以明显看出哈里斯的“温和”政策对市场的影响幅度大概率会小于特朗普。哈里斯通过财政扩张来补贴居民,可能导致短期内发债增加,这对债券资产不利,但同时也会支撑美元。此外,她的加税政策对美股构成压力。而特朗普的政策则相对有利于美股、周期性商品和比特币,但可能会对美元产生干预影响。

在接下来的两个月里,特朗普仍有机会实现反超。美国大选采用“选举人团制度”,因此获得普选票数最多的候选人未必能够当选。根据目前各州的民调支持率,摇摆州的选情比以往更加激烈。

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近期哈里斯动作频繁,博彩平台上对其胜率的预测也不断提升,这位“buff叠满”的候选人是否顺利能赢下美国大选?本篇内容将解读哈里斯最近的“骚操作”以及其政策主张。

辩论表现超出预期

9月10日的美国总统候选人辩论吸引了广泛的关注。这是哈里斯和特朗普两位候选人首次正面交锋,同时也可能是大选前唯一的一次辩论。上次的辩论在一定程度上促成了拜登的退选,进而影响了大选的格局。而此次辩论中,市场普遍认为哈里斯的表现令人印象深刻,超出了外界的预期,而特朗普则反响平平。

辩论结束后,博彩市场也迅速作出了反应。在短短两小时内,哈里斯当选的博彩合约价格从53美元上升至57美元,而特朗普当选的合约价格则从52美元下跌至47美元,双方的差距进一步拉大。这一变化反映出更多人看好哈里斯的胜出,证实了她的辩论表现超出了市场的预期。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

在此次辩论中,哈里斯在多个议题上表现出色。首先,她在堕胎问题上直面女性选民的关切,展现了强烈的共情与同理心。其次,在种族问题的讨论中,她通过分享个人经历,表现出对少数族裔的深刻理解与支持。第三,哈里斯注重强调未来发展计划,并有意与拜登保持区别,使她传递出注入新鲜力量与推动变革的希望感。相较而言,特朗普在辩论中的表现相对逊色。他主要关注非法移民、关税政策以及化石能源的供应等议题,尽管这些问题重要,但他的论述缺乏创新,可能难以吸引中间派选民的青睐。

在此背景下,哈里斯也乘胜追击,在社交媒体上邀请共和党候选人特朗普再来一场电视辩论赛,引起了不小的关注,她试图希望通过再战一场的方式,来为自己赢下更多的选票。

竞选办公室遭枪击

在特朗普连续两次被枪杀反而获得了更多支持的背景下,哈里斯近期也经历了同样的遭遇。

美国警方于当地时间9月24日通报,哈里斯位于亚利桑那州的竞选办公室遭遇枪击。办公室的玻璃门和窗户上明显留有四个弹孔。枪击发生在夜间,事发时办公室内无人,未造成人员伤亡。经过初步调查,警方认定这是一场潜在的财产犯罪。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

目前对于这场枪杀,市场有两方面解读:

有一种观点认为,这是特朗普支持者发起的报复行动。作为为数不多敢于挑战“深层政府”的人物,特朗普早已成为部分“红脖子”群体心中的英雄。因此,在特朗普多次遭遇刺杀后,这些人可能会选择以暴制暴,挺身而出。

另一种说法则认为,这可能是哈里斯自导自演的一场戏,目的是为了转移公众注意力、混淆视听。因为使用这种针对办公室的简单枪击事件作为报复手段实在是有些“过于愚蠢”,这不仅不会对哈里斯造成任何伤害,反而可能强化“特朗普支持者是暴力分子”的负面形象,从而有利于哈里斯的竞选。

巧合的是,哈里斯竞选办公室的枪击事件似乎与马斯克之前的一句“玩笑话”产生了某种呼应。此前,特朗普在高尔夫球场遭遇第二次枪击后,马斯克曾在X平台上转发了一篇题为《他们为什么要杀死特朗普》的帖子,并附上自己的评论,质疑为何没有人试图暗杀哈里斯,还配上了一个思考表情的emoji。但随后马斯克删除了帖子,并表明这只是一个“玩笑”。

每天比特朗普多花490万,试图用钱砸出美国总统

最新的联邦申报文件显示,哈里斯及其竞选团队与民主党全国委员会的日常支出,远远超过了特朗普及共和党的竞选开销。哈里斯团队在8月份的平均日支出高达750万美元,而特朗普阵营的日均支出则为260万美元。这样算下来,哈里斯每天的竞选开销比特朗普多出整整490万美元。

而且在筹集竞选资金方面,哈里斯也是遥遥领先。根据联邦选举委员会数据显示,哈里斯的竞选团队与民主党在8月份共筹集了3.61亿美元,目前总计筹得了4.04亿美元。相比之下,特朗普的竞选团队同期仅筹集了1.3亿美元,外加让美国再次伟大 (MAGA) 政治行动委员会捐赠的2500万美元,截至8月底,特朗普的竞选资金总额为2.95亿美元。

更多的资金也为哈里斯的竞选增添了一份推动力。

这笔资金将有助于哈里斯扩大全国范围内的竞选团队,雇佣更多政治人才,在全国各地设立办事处,直接与选民接触,宣传自己的施政理念;同时加大广告投放规模,包括电视、报纸、广播和社交媒体等多渠道宣传;最后还可以用于展开更多的民意调查和研究,支持更多的集会和上门拜访等活动,增强选民的好感和印象。

Buff加持但又黑料满满

在正式成为竞选人并与特朗普展开对决之前,哈里斯能够当选为民主党副总统,归功于她身上拥有多重优势:少数族裔背景、移民家庭出身、女性身份、名校毕业、职业律师以及加州首位女性检察长等。可以说,除了LGBTQ群体之外,几乎所有的优势都集中在了哈里斯身上。

哈里斯出生在一个高学历的移民家庭。她的父亲是牙买加裔的黑人,曾任斯坦福大学名誉教授,并且是一位共产主义经济学家(这也使她有时受到批评)。她的母亲则是印度裔的生物学家。此外,哈里斯的丈夫道格·埃姆霍夫具有犹太血统,这使她在犹太选民群体中也能获得一定的支持。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

在加拿大蒙特利尔完成高中学业后,哈里斯考入美国的霍华德大学,双修经济学和政治科学。研究生阶段,她成功进入加州大学洛杉矶分校的哈斯汀法学院,并获得法学博士学位。通过律师资格考试后,她顺利加入加州律师公会,并随后担任了旧金山市的检察长。

尽管哈里斯拥有光鲜的个人履历,但其中也存在不少争议。首先,她在担任旧金山检察官期间曾被指责阻挠对娈童案件的审查,此外,她还因“逃学法案”和“零元购法案”等问题受到批评。她的竞选行为同样引发争议,如为了拉拢华裔选民而取中文名“贺锦丽”,以及小三上位,还被指责对拜登家族忘恩负义,利用竞选机会揭露拜登的负面消息。同时哈里斯是一个极度排华、反华的政客,她在担任参议员时对中国发表了多次尖锐言论,推动了一些重要的涉华法案,其中包括臭名昭著的S386法案,被称为“新排华法案”。

哈里斯与特朗普政策的异同

在9月的总统辩论之后,哈里斯的民调优势扩大,领先特朗普1.6%。目前,哈里斯在已确定的阵营中约获得226张选举人票,而特朗普则约有219张选举人票。为了获胜,哈里斯还需要44张选举人票,而特朗普则需51张。

Buff叠满的哈里斯 真的有胜算吗?

对比两位候选人的政策主张,可以明显看出哈里斯的“温和”政策对市场的影响幅度大概率会小于特朗普。哈里斯通过财政扩张来补贴居民,可能导致短期内发债增加,这对债券资产不利,但同时也会支撑美元。此外,她的加税政策对美股构成压力。而特朗普的政策则相对有利于美股、周期性商品和比特币,但可能会对美元产生干预影响。

在接下来的两个月里,特朗普仍有机会实现反超。美国大选采用“选举人团制度”,因此获得普选票数最多的候选人未必能够当选。根据目前各州的民调支持率,摇摆州的选情比以往更加激烈。

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SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

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美国最高法院驳回了 Battle Born Investment 关于价值 44 亿美元比特币的所有权请求,使得美国政府能够继续出售这批来自丝绸之路市场的被查封的数字资产,这则新闻带来的负面情绪和地缘政治层面紧张情绪抵消了市场的乐观情绪,使得币价日内下探 2% 挑战 62 k 支撑位以及随之而来的实际波动率飙升。

尽管如此,有分析认为这波行情对 BTC 来说或许是一次健康的回调,投资者在高位展现出的避险情绪让币价得以暂时退回到 60 k 上方的支撑区间,减少了未来突然下跌的可能性,整体的乐观情绪被扭回中性,整段隐含波动率水平都被大幅下修,而且前端曲线异常平坦,磨平了 11 OCT 本该由 CPI 带来的不确定性,为看好经济事件波动的交易员提供了建仓短期日历价差的机会。

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

Source: TradingView

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

Source: Deribit (截至 2 MAY 16: 00 UTC+ 8)

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

Source: SignalPlus

隐含波动率整体下跌

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

Source: SignalPlus

RV 上涨但 IV 下跌

SignalPlus波动率专栏(20241008):健康的回调

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