2024 年 9 月 18 日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将会召开会议，并在本次会议上决定是否降息。市场预测，美联储降息 25 个基点的可能性为 87%，降息 50 个基点的可能性为 13%。这一决策将直接影响美国的抵押贷款利率、贷款、储蓄账户和信用卡利率，并间接影响全球经济的走向。
Polymarket 平台的下注者对 9 月 18 日美联储决议降息下了重注，他们认为美联储降息 25 个基点的可能性为 92%，而降息 50 个基点的可能性为 7%。有趣的是，这笔 2500 万美元的下注单还表明完全不会降息的可能性为 2%。
随着 FOMC 会议的临近，市场参与者似乎普遍认为美联储最低会降息 25 个基点，但这一观点仍有很大的不确定性。美联储的决定将波及整个金融市场，影响经济状况的走向，进而影响消费者行为和未来一段时间内的市场情绪。
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得益于美国通胀下降、网络 TVL 飙升以及即将举行的 Solana Breakpoint 会议的利好影响，SOL 价格在今日快速飙升。
9 月 11 日，Solana 价格跌至 128.40 美元，但随后的 24 小时内又开始快速反弹，最高涨至 135 美元左右。分析表明，这一轮的上涨是受美国最新通胀数据、Solana 网络及其生态系统内的发展等多重利好因素共同推动的。
9 月 11 日，市场对消费者价格（不包括食品和能源）上涨至 3.2% 反应过度，许多分析师纷纷修改了对美联储降息 0.50% 的预测。但随着美国消费者需求增加所带来的积极影响投资者的情绪再次发生改变。
9 月 12 日公布的美国生产者价格数据缓解了市场对通胀的部分担忧。8 月份批发价格同比增长 1.7%，符合美联储 2% 的通胀目标，这在一定程度上减少了市场对美国持续高通胀的担忧，并降低了依赖消费者支出的企业风险。
除了宏观经济因素之外，SOL 还受益于链上活动的增加。这包括其生态内新 DApp 程序的推出、对代币空投的预期、流动性质押和重新质押激励措施的改进，以及 SPL 代币（包括迷因币）交易的增长。数据显示，自 9 月 5 日以来，SOL 链上去中心化交易所的交易量增长了 7%。
此外，Solana 网络的 TVL 在过去一个月也增长了 11%，目前累计为 3600 万 SOL。其中大部分的质押增长来自于 DEX 平台 Jupiter 和链上永续期货平台 Drift。但出这几个领先的平台之外，Solana 网络其他 DApp 的活跃度都在明显下降。
近期 Solana 网络新推出的 SPL 代币的看涨趋势，重新点燃了 SOL 投资者的热情，尤其是在即将到来的代币空投与项目公告的利好刺激下。自 9 月 6 日以来，Solana 链上表现突出的币种包括 Pyth Network（PYTH）+13%、Render（RNDR） +12%、Book of Meme（BOME）+10% 和 The Graph（GRT）+9%。
21Shares 的链上数据分析师 Tom Wan 指出，与以太坊相比，Solana 链上流动性质押的代币数量是其两倍多，有 60 多种可用代币。他解释说，这些代币主要用作 DeFi 协议中的抵押品，这可能会增加永续期货的采用和交易量。
免责声明：FameEX对交易所发布的该领域数据的官方声明，或任何相关金融建议的准确性和适用性不作任何保证。
来源：区块链骑士
微策略公司（MicroStrategy）9月13日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，该公司在8月6日至9月12日期间以11亿美元的价格收购了约18300个BTC，平均价格为60408美元/个。
根据Coinflip的数据，由于目前的波动性，该公司最新购买的BTC已经造成了220万美元的明面损失。
微策略表示，此次收购的资金是通过与多家金融机构签订销售协议得来的，同时出售800多万股公司股票。参与销售协议签订的公司包括道明证券、The Benchmark Company、BTIG、Canaccord Genuity、Maxim Group和SGAmericas Securities。
这些销售所得资金直接用于扩大BTC持有量。
值得注意的是，该公司在过去一年中积极推行这一融资策略，以积累顶级数字资产。
K33 Research指出，从2023年9月到今天，该公司已经购买了约91000枚BTC。
K33补充道：“2020-21年8月是唯一一个MSTR的BTC风险敞口环比增长较高的时期，达到了105090枚BTC。”
同时，这次最新的收购使得微策略公司持有的BTC总量达到244800枚，按当前价格计算，价值超过140亿美元。
该公司在BTC上的投资总额为94.5亿美元，每个BTC的平均购买价格为38585美元。
Saylortracker数据显示，该公司持有的未实现利润超过40亿美元。
MicroStrategy执行主席Michael Saylor报告称，本季度BTC收益率为4.4%，年初至今所持BTC收益率为17%。
根据美国证券交易委员会的文件，这一关键绩效指标（KPI）有助于评估公司收购BTC的战略。
BTC收益率指标跟踪的是微策略公司BTC持有量与稀释后股份之比随着时间推移而发生的百分比变化。
该公司认为，这一指标可以加深投资者对其通过增发股票或可转换工具为购买BTC提供资金的决定的理解。
尽管有最新的购买消息，微策略公司的股价在盘前交易中仍然持平。不过，该公司股价今年迄今已上涨91%。
「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。
因此，我们编辑部将于每周六从过去 7 天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。
下面，来和我们一起阅读吧：
这轮下跌的核心原因，表面上是美国非农就业数据的“反弹不及预期”，一定程度上引发了市场对美国衰退的担忧，本质上是伴随着英伟达的二季度财报的公布，业绩增长速度放缓，作为这轮牛市的核心驱动力的英伟带开始了杀估值，由此资本加快了在科技股板块去杠杆的步伐，以规避风险。
目前的情况看似不容乐观。监管环境相当混乱。SEC 一直在对加密货币领域施加压力。ISM 指数下滑，ETH ETF 需求疲软，风险投资者态度谨慎，这些都不是理想的市场环境。
然而，这正是市场自我修复的过程。事实上，当大家都在恐慌时，往往意味着我们可能比想象中更接近市场底部。虽然有不少看空的数据，但也有许多积极的信号。L2 解决方案表现优异（尤其是 Base），社交平台如 Farcaster 和 OpenSocial 在不断增长，市场杠杆已被清理。
总的来说，尽管市场热度有所下降，但在一些关键领域仍然保持活跃。
9 月对所有风险资产来说都是糟糕的月份（难准确归因）；SEC 执法季给加密货币带来压力；反身性。
Ansem 认为目前周期处于第二或第三局的早期阶段，并认为加密货币的采用率会提高，前所未有的新事物会爆发。
想要一个比以太坊 L1 更高效的区块链，就不应该再使用 EVM。人们低估了从 CEX 向 DEX 转移的趋势。
meme 币就是 SocialFi 的原始形态，meme 币并没有死，相信其超级周期会继续。
新手要学会在每个机会里成为第一个参与者。
文章依次介绍：韩国生态系统概况（含交易所、媒体、研究与咨询、投资、项目、KOL），规划营销活动三要素（明确 KPI、包含可执行的用户操作项、包含 TGE 前后计划的清晰路线图），三类韩国散户（撸毛党、机会主义交易员、技术之上基建用户）。
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产品与市场契合度（PMF）是创业公司最终找到与其产品产生共鸣的广泛客户群时的时刻。PMF 是否应该在发行代币之前就实现？这取决于产品需要多少代币来找到产品市场契合点。
除非你的产品确实依赖代币，否则在实现 PMF 之前，你不应急于推出代币。如果没有实现 PMF，你的代币可能会减缓增长速度，而不是推动它。
避免在高 FDV 下发行代币；仅在必要时并与增长战略一致时筹集资金；不要仅仅因为在私募市场上实现高 FDV 而发行代币；为了有效的价格发现，在发行代币时应最大化流通供应量（目标应该是总供应量的至少 20% 至 50% ，而不是仅有 5% ），然而，当前的监管环境可能使这一流通供应目标难以实现；与流动资金管理者互动。
Bonding Curve 作为链上较早出现的算法创新之一，对代币经济及代币工程学都起到了深远的影响。
Bonding Curve 的作用：以代币博弈为核心的自然排序，自然的早期激励，健康的 Value Flow。
Bonding Curve 在多个协议中作为核心算法的一部分而存在，如链上保险领域的 Nexus Mutual 和稳定币领域的 Fei。Bonding Curve 的一大优势便是可以让用户直接从早期增长中获益，并且在曲线与另外的协议指标进行融合时，可以获得 1+ 1 ＞ 2 的增益，在 Nexus Mutual 中随着质押价值的增高，可以对应到代币的超线性增长，而在 FEI 中则可以在稳定协议流入的同时与其他 DeFi 协议实现协同发展。
另外 Bonding Curve 所引入的「纯粹链上治理」本身就是一个很有持续性的事情，因为合约本身不会 Rug 自己。其他潜在用例还有更公平的（蔼然）治理，去中心化的资产背书，协议增长。
只有 23% 的项目在空投后上涨；（到手直接抛更划算）
47 个空投代币中，只有 AI、Meme 和模块化空投有可观的涨幅；
从不同网络来看，只有 Solana 的空投从 TGE 至今涨幅为正，基于以太坊的空投表现最差；
12.7% 的空投项目年内表现跑赢同生态代币；（想买，买老币胜率更大）
所有 Layer 2 空投之后数据全方位下滑，除了 Starknet；
Linea 每个地址预期空投 251 美元，作者认为有所低估；（昨天 Linea 联创离职后，能发币就不错了）
Scroll 普遍空投价值约 27 美元， 16.9% 用户预期收益在 1350 美元。作者认为除非大资金参与 Scroll 配合其他项目的一鱼多吃，否则参与价值不大；
Restaking 表现差，作者认为很难有优秀表现；
Berachain 可以尝试收集各种（昂贵的）NFT 并定期参与测试网。
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在引入 OP_CAT 的条件下，STARK 技术将能够助力比特币实现零知识证明的验证，从而为比特币引入真正的通用计算能力。OP_CAT 能够通过连接堆栈元素，为单笔计算引入更多的逻辑，这赋予了比特币脚本一定的灵活性，但同样也面对着 DDOS 的风险。中本聪出于安全性的考虑，于 2010 年删除了 OP_CAT 操作码，以减少攻击面，这也使得比特币丧失了一定的脚本灵活性，尤其是在需要拼接数据时。
STARK 的哈希运算能更直接地与比特币现有的哈希计算逻辑相结合。这种适配性意味着 STARK 能够在比特币网络上更加高效地实现零知识证明，而无需对比特币现有的运算机制进行重大修改。
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大多数 L2 将永远保持中心化，因为它们的激励机制存在问题。当前，这些问题的“解决方案”都过于乐观，因为 L2 作为营利性公司不会放弃他们的收入。被迫遵守政府审查制度的公司被赋予了更大的权力。这与隐私这一密码朋克运动的传统背道而驰，以太坊正在将大多数用户推向可以监控、冻结、窃取和审查用户资金的 L2。
文章探讨了 Vitalik Buterin 最近对 DeFi 兴趣减退的评论，ETH 当前表现不如 BTC 及其他竞争对手，以及关于 ETH 是否面临身份危机的问题，例如它是作为“超声波货币”还是受制于某些 L2 的蚕食。
截至目前，ETH 年初至今下跌了 5% ，这突出显示了这一问题。支持 ETH 的群体和加密领域的其他人士在讨论什么算作以太坊时，常常在语义上存在分歧。无论 L2 是否被视为以太坊的一部分，Arbitrum 和 Base 等 L2 的发展对 ETH 作为一种资产并没有带来显著的好处。
在加密货币领域，人们通常通过价格来验证叙事，因为这直接关系到他们的盈利能力。
尽管在行业层面和个别链层面进行了各种优化，仍需要每月总计 10500 至 16500 美元的费用用于 ZK Rollup，以及 4000 至 6500 美元用于 Op Rollup，此外一旦链开始盈利，排序器利润还需分享多达 20% 。
当前，Solana 网络的通胀率约为 5.07% ，而网络质押率已高达 65% 。通胀模型中，用户通过验证节点获取奖励，而代币流通量随着时间逐步减少。虽然 Solana 的质押回报率较为诱人，但其通胀对代币价格的长期影响仍存在不确定性。未来的通胀计划调整，可能会通过削减发行量或改变通胀机制，进一步影响网络的可持续性和经济模型。
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Yescoin、Major、TON Station、MemeFi、X Empire、TapSwap、PocketFi、Blum 项目及玩法介绍。
走向主流是索尼链的宗旨。Astar Network 正在将其 Astar zkEVM 重塑为 Soneium L2。$ASTR 将为 Soneium 生态系统提供支持，但 Gas 代币仍然是 $ETH。Soneium 近期没有推出原生代币的计划。
Soneium Minato 测试网于 8 月 28 日推出。短短半个月的时间，Soneium 已有超过 60 个项目宣布开发或集成。
Solana 上的稳定币和 LST 提供了各种收益耕作机会，使用户能够根据自己的风险承受能力来增加最成熟或最稳定的资产。
PYUSD 目前在稳定币中提供最高的收益机会，尤其是在 Drift 等平台上，APY 高达约 18% 。在流动性质押方面，JupSOL 和 mSOL 目前拥有最高的杠杆收益率，约为 15% ，为那些愿意承担利用杠杆策略风险的人提供可观的回报。不过，一定要监控这些金库，因为它们的收益率会定期波动。
文章简单介绍了 Karrier One、Huma Finance、Sphere Pay、Loopcrypto.xyz 和 Orbita。
打造通用型的社交产品本就是一件非常困难的挑战，获客、留存以及让用户在新的产品里建立新的关系都是极其复杂的事情。
当前的去中心化社交产品普遍缺乏某项不可替代的优势，对于用户而言很难形成“刚需”。当前的去中心化社交产品在网络效应层面存在明显劣势。当前的去中心化社交产品在财富效应方面出现了普遍下降。
过去的一周内，观点与发声方面，：俄罗斯已成为比特币挖矿领域领导者之一， 2023 年俄罗斯产出 54000 枚 BTC；鲍威尔或将寻求，甚至大幅降息；Arthur Hayes：，比特币可能上涨；Matrixport：比特币触及“恐慌峰值”，；mempool 创始人：Fractal Bitcoin 似乎是；Solana 联创的说法，认为后者存在中心化风险；
机构、大公司与头部项目方面，协议支持团队已聘请两位新员工负责资助支持工作，系首次招聘；成为 TON 首选加密支付解决方案提供商之一；团队放弃开发权限，累计抛售约 2 万 ETH 收入；公布 BOX 代币经济学，将空投 5% 代币；特朗普：将于 9 月 16 日正式上线；WLFI 拟于 9 月 17 日 8: 00 开启，特朗普将发表讲话； 同名代币在半小时内被铸造完毕；，拉高 Fractal Bitcoin 网络费率；特朗普相关股和加密货币概念股普跌；
数据上，美 SEC 2024 年达 47 亿美元，同比增长超 30 倍；六个月付费用户达 80 万人，ARPPU 为 33 美元……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每周编辑精选》系列。
下期再会~
作者：YBB Capital研究员Ac-Core
与上一轮宏观经济繁荣推动的牛市不同，本轮加密市场主要受到宏观经济不确定性的影响。
ETF只不过是一种“缓释布洛芬”，而加密货币跟随美国股市的趋势已成为该行业增长潜力的制约因素。
目前只是比特币牛市，山寨币尚未有起色，主要原因包括行业创新不足，流动性不足，一级市场估值不合理，导致资金动能不足，难以实现量能驱动。
重复旧的叙事无法维持市场价值，而且随着贝莱德等传统机构进入该领域并且该行业缺乏创新，内部竞争似乎不可避免。
比特币恰好诞生于经济危机的背景下，可能是为了抵制国家法币的过度发行和货币干预政策。回顾其发展历程，在 2021 年比特币在中国被全面禁止之前，不可否认的是，中国是该行业增长的主要推动力，其挖矿业务一度占全球总量的三分之二。与此同时，在房地产和互联网繁荣的推动下，整体经济经历了显著增长。直到 2021 年，整体宏观经济环境都是积极的，各国央行不断向市场注入流动性，推动投资者乐观情绪高涨。然而，在 2020 年之后，房地产行业的降温以及整体经济放缓，耗尽了某些市场的流动性。
从创新角度看，DeFi Summer刺激了以太坊内部经济循环，成为其爆发式增长的主要驱动力。随后，NFT、MEME、GameFi 等持续吸引大量资源流入，甚至一度引发数字收藏品热潮。市值的上升推动了行业的扩张。然而，这一次，行业的创新大多是旧理念的翻版，或许牛市尚未到来，因为新的叙事尚未产生重大影响。
如果回顾 2019 年初至 2021 年初，将之视为牛市的开始，那时比特币的价格在 4000 美元至 10000 美元之间，而以太坊则在 130 美元至 330 美元之间。加密市场的整体规模相对较小，增长空间充足。但根据 CompaniesMarketCap 的数据，比特币目前的市值在全球排名第 10 位，仅次于 Facebook，比特币市值与苹果市值相比，其增长潜力约为 3 倍，与黄金市值相比约为 15 倍。这次的增长前景比上一周期要小。
减半驱动的增长可能是这个故事的最后一章。加密货币市场的周期性增长始终与宏观经济息息相关。自 2009 年比特币创世以来，如果没有定期注入流动性来刺激经济，其 1 万亿美元以上的市值就不可能实现。金融市场唯一不变的就是变化，即使你设法守住自己的仓位，你也不知道衰退会有多深。
来源：CompaniesMarketCap
比特币的避险地位是否仅在加密货币领域得到认可？
时至今日，美元依然凭借定价权掌控着全球，而黄金被视为避险、保值的“避风港”，历史上每次遇到重大危机都会创下新高。第一次黄金上涨始于二战后布雷顿森林体系崩溃，美元与黄金脱钩，推动因素包括地缘政治紧张和通胀。第二次上涨始于2005年，金价一路飙升，次贷危机爆发后，大量投资资本纷纷涌向黄金避险，最终在2011年利比亚战争后结束，地缘政治再次成为主要因素。第三次上涨的转折点出现在2018年，全球新冠疫情和央行流动性注入是主要推动因素，以及局部地缘政治冲突。黄金一直是避险的首选，美联储量化宽松和地缘政治因素是推动金价上涨的主要力量。
截至北京时间9月12日周四，现货黄金收盘上涨1.84%，报2558.07美元/盎司，创下收盘价新高。现货白银上涨4.19%，报29.8792美元/盎司，COMEX黄金期货上涨1.78%，报2587.6美元/盎司，也创下新高（数据来源：前瞻研报）。比特币与黄金一样是避险资产的说法似乎已被揭穿，黄金大涨而比特币并未跟进，相反，比特币的价格走势与美股走势十分吻合。
比特币的最大价值：抵制经济制裁和对法币缺乏信任的工具
在经济全球化背景下，各国都渴望本国货币能够进行国际交易、国际储备和国际结算，但这一愿望却受到货币主权、资本流动和固定汇率“不可能三角”的阻碍。从”货币战争“中可以看到，纸币本身没有价值，其价值完全来源于国家信用，谁掌握了货币发行权，谁就能有效绕过该国的法律框架，即便是强大的美元，也难以长期维持其庞大的信用支撑。经济全球化本身就包含着全球货币主导地位与国家利益之间难以解决的矛盾，比如萨尔瓦多通过“双法币”推动比特币在全国范围内使用，削弱美元的影响力；俄罗斯则从2024年9月起开始允许居民交易加密货币并用于贸易结算，以规避制裁。
比特币的困境：其价值来源于对法币信托风险的对冲，但其上涨动力仍依赖于强国政策、垄断资本的采用以及宏观经济条件。
来源：卫报新闻
比特币诞生于经济危机的背景下，区块链的独特属性可以抵御主权货币的过度发行和货币政策干预。反权威、自由、去中心化曾经是我们的信仰和口号。行业内，各种“玩家”都怀有投机动机，一夜暴富的梦想似乎是行业增长的主要动力。但归根结底，比特币ETF只是一次性的、不可避免的刺激。
我们曾经抵制权威的信念，现在变成了对权威的希望。似乎在我们的加密乌托邦中，我们只关心利润，而不关心方向。市场不断为围绕 ETF 的好消息欢呼，希望有更多的机会带来资本并作为流动性退出。曾经抵制权威的社区现在正逐渐将其劳动成果提供给同一个权威。
贝莱德、先锋集团和道富银行是主宰世界的公司，而如今，贝莱德正在获得对比特币的控制权。
谁是世界上最强大的公司？苹果、特斯拉、谷歌、亚马逊、微软？其实，没有一个。真正的答案是上述全球资产管理巨头，贝莱德从 2009 年到 2023 年连续 14 年保持全球最大资产管理公司的头衔。
后ETF时代的直接影响是价格将与传统金融市场更加接轨。只有持有最多代币的人，才拥有最大的影响力，而美国正逐渐获得对加密行业的意识形态控制。根据QCP Capital 2024年9月10日的报告，宏观经济不确定性继续主导加密市场，比特币与MSCI世界股票指数的30天相关性达到0.6，为近两年来的最高水平。
毫无疑问，加密行业最早萌芽于中国，但如今“大玩家”已发生变化，更多专业选手正在路上。未来不仅需要品牌IP的甄选和行业聚焦，还需要强大的交易和执行能力。马太效应将渗透到行业的每个角落，加密世界正稳步向“华尔街级”的交易复杂度演进。
回顾一百多年前的加州淘金热，数十万的人为了一夜暴富的梦想，从世界各地涌入加州，但大多数人都空手而归，甚至有人因此丧命。而李维·斯特劳斯则另辟蹊径，利用淘金热大量售卖囤积的帆布，将其制成淘金工人穿的耐用裤子，因为实用性而大受欢迎，之后他又对这种裤子进行了改良，成为蓝色牛仔裤的创始人，并创立了享誉全球的李维斯品牌。
有趣的是，比特币的 PoW 挖矿和以太坊的 PoS 质押与此有着惊人的相似。PoW 的挖矿热潮让“淘金者”们带着矿机走，而 PoS 的质押让他们把资本当成了工具。不过，在这场挖矿热潮的背后，矿工们追逐着致富的梦想，而 李维·斯特劳斯 们觊觎着矿工的资本。24 /7 的全球加密市场为这些“淘金者”提供了无数的机会，但也让市场波动极大。高风险伴随着高回报，利润和风险不断考验着每个人的勇气和勤奋。
快节奏、不间断的交易、剧烈波动的市场，既有诱人的陷阱，也有无尽的交易机会，这正是加密货币的魅力所在。强大的金融属性和低门槛的结合，让加密货币成为天然的优质金矿。我们曾经为ETF欢呼，期待它能带来更多外部资本，但现实是，ETF正在为更多“李维斯”式的人物打开大门。
更多“李维·斯特劳斯”将进入加密货币市场
ETF的推出，不仅能引入外部资本作为“退出流动性”，还能吸引对冲风险的交易者。区块链迄今为止最大的创新就是将金融上链，在加密市场内部建立起“自给自足的经济循环”，有效防止了强势实体和“Old Money”的直接干预。然而，加密市场的后 ETF 时代，某种程度上把综合金融衍生工具交给了这些力量，进一步吸引了更多的套利者和大资本，这将挤压本已有限的市场利润空间。
一级市场流动性低，高FDV
近期相比过去，一级市场发行的代币普遍呈现极高的FDV（完全稀释估值）和低流动性。根据币安《对高估值低流动性代币的观察与思考》报告数据，2024年发行的代币的市值（MC）与FDV的比率是近年来最低的。这表明未来还有大量代币尚未解锁，到2024年前几个月，发行代币的FDV已经接近2023年所有发行代币的FDV总和。
图片来源：@thedefivillain、CoinMarketCap 和币安研究院，数据发布于 2024 年 4 月 14 日
在缺乏流动性的市场中，代币将在 TGE 之后继续解锁，从而产生巨大的抛售压力。但 VC 这一轮真的赚到了吗？不一定。在大多数情况下，合规且受监管的项目融资要求代币在解锁和发行之前至少经历一年的锁定期。在 FDV 高且流动性低的情况下，项目可能会遇到代币解锁导致价格暴跌，尽管小型 VC 仍可能在二级市场上抛售或在场外预售。
如下图所示，这些代币的流通供应率低于 20%，最低仅为 6%，凸显了高 FDV 的严峻现实。
图片来源：CoinMarketCap 和币安研究院，数据发布日期：2024 年 5 月 14 日
显然，资本驱动的势头目前是无效的。除了上述因素外，还有其他客观因素导致了流动性低和 FDV 高的情况：
市场破碎化，竞争者过多：在上一轮周期中，国内外资本共同炒作 DeFi 和 Layer-1 链。然而，在这一轮周期中，资金和参与者过于分散在多个叙事中，西方和东方资本往往不会接手对方的项目。这导致买家数量不足以满足卖家数量的情况。
没有山寨币牛市，缺乏投机：基于 EVM 的链基础设施已经成熟，资金和项目都在朝着同一个方向竞争。“以太坊杀手”没有拿出任何新东西。此外，在没有山寨币牛市的市场中，当一个项目在某个特定领域取得成功时，模仿项目很快就会出现，成为下一个被低估的机会。
把简单的事情复杂化，把复杂的事情变成叙事：把简单的事情复杂化的伪创新随处可见。重新包装旧概念往往只是为了向市场兜售更大的梦想。
马太效应无处不在：加密行业发展超过 16 年，顶端垄断利益基本固化。无论是技术、项目还是资本，强者愈强，弱者愈弱。那些熬过来的人，强化了对叙事的掌控。
可持续增长的挑战：缺乏创新和流动性是目前市场面临的最紧迫的挑战。
原文作者：DeSpread Research
原文编译：深潮 TechFlow
免责声明：本报告中的内容仅代表作者的个人观点，仅供参考之用。本文并非旨在推荐购买或出售代币或使用任何协议。报告中的任何内容均不构成投资建议，也不应被视为投资建议。
随着 IT 行业的发展，计算能力的提升和大数据的广泛应用，人工智能 (AI) 模型的性能也显著提高。近年来，AI 的能力在许多领域已经达到甚至超越了人类水平，并迅速应用于医疗、金融和教育等行业。
AI 商业化的一个典型案例是 ChatGPT，这是一款由 OpenAI 于 2022 年 11 月推出的生成式 AI 模型，能够理解并回应人类的自然语言。ChatGPT 在上线仅 5 天后便吸引了 100 万用户，并在 2 个月内达到 1 亿月活跃用户，成为历史上增长最快的消费应用。
设计和制造主要 AI 平台所需 GPU 的 NVIDIA 也从这一趋势中获益良多。在 2024 年第一季度，NVIDIA 的净利润同比增长 628% 达到 148 亿美元，股价较去年上涨约三倍，市值达到 3.2 万亿美元，表现相当出色。
AI 行业的崛起对加密市场产生了显著影响。在 2022 年 6 月，当 NFT 艺术项目正处于繁荣期时，OpenAI 开发的 AI 模型 DALL-E 2 发布，它能够根据文本生成高质量图像，这导致韩国主要加密 Telegram 频道中 AI 关键词的提及量增加了 8 倍。此外，从 2022 年下半年开始，越来越多的尝试将 AI 和区块链更直接地结合起来，AI 的提及量又增加了 2 倍。
加密社区对 AI 的浓厚兴趣也反映在与 AI 相关的加密项目的投资趋势中。根据虚拟资产统计网站 Coingecko 的数据，截至 2024 年 8 月 20 日，自 2022 年下半年开始出现结合 AI 和区块链的项目以来， 277 个被归类为 AI 领域的区块链项目总市值迅速增长，达到 210 亿美元，比 Layer 2 类别高出约 25% 。
然而，目前受到关注的 AI 领域区块链项目主要是利用区块链技术来解决 AI 行业发展过程中暴露出的局限性。主要应用场景包括：
分布式 GPU 网络：这些项目利用区块链技术创建一个分布式 GPU 网络，任何人都可以贡献 GPU 算力并获得 Token 奖励，从而降低 AI 模型训练所需的高昂 GPU 成本带来的进入门槛（例如，, ）。
去中心化的 AI 训练和模型开发：这些项目允许多个参与者共同参与 AI 训练和模型开发，并通过区块链技术获得 Token 奖励，旨在解决因中心化 AI 开发环境导致的 AI 偏见问题（例如，）。
链上 AI 市场：这些去中心化的 AI 市场项目利用区块链技术透明地评估和交易 AI 模型或智能体的性能和可靠性，以满足各行业和特定功能对 AI 模型或智能体的需求（例如，, ）。
除了上述例子之外，还有许多新的尝试正在涌现，利用区块链基础设施，如去中心化数据市场和 IP 协议，来解决当前 AI 行业面临的挑战。这些尝试通过为 AI 行业提供更稳定的基础设施，并扩展区块链技术的应用范围，正在产生协同效应。
与此同时，将 AI 集成到区块链生态系统中也蕴藏着无限的发展潜力。特别是在以无许可为基础的 DeFi 服务中，通过引入 AI，可以减少对可信第三方的依赖，从而实现许多现有智能合约难以实现的功能。
在本文中，我们将探讨 AI 在当前 DeFi 协议中的具体应用实例、所面临的挑战，以及 AI 在 DeFi 中的未来发展方向。
AI 具有卓越的实时数据分析能力，能够从大量数据中得出结论。这一特性在帮助用户执行资金操作和进行风险管理时，对具体化 DeFi 协议提供的收益和风险数据起到了重要作用。在这种情况下，AI 主要应用于 Dapp 的用户界面，使得现有 DeFi 协议无需进行重大结构调整即可利用 AI。
是一个典型的例子，它是一个收益聚合器。为了给用户提供更安全的投资环境，Yearn Finance 正与 AI 智能体构建平台 ，为其 v3 保险库建立实时策略风险评估系统。
然而，我更关注的是在 DeFi 生态系统与 AI 融合中，通过利用 AI 的自主思考和行动能力，使 DeFi 协议具备自主权的潜力。
目前的 DeFi 协议通常是被动响应用户交易的，也就是说，协议的智能合约会根据用户的互动以预设方式运行。然而，通过将 AI 融入 DeFi 协议，协议可以自主分析市场状况，做出最佳决策，并主动生成交易。这使得能够提供以往难以实现的新型金融服务的 DeFi 协议成为可能。
让我们具体看看一些在其主要运行机制中应用 AI 的智能 DeFi 协议。
Fyde Treasury 是一个协议，提供一种称为 Liquid Vault 的篮子型基金服务，该服务将多个 Token 一同运作，并由 AI 来管理投资组合。用户可以接收并使用与存入 Liquid Vault 的资产相对应的流动性代币 $TRSY。
2.1.1. 资产选择和基金运作方式
Liquid Vault 的核心任务是在市场下行趋势中增加低波动性 Token 的比例，以便为用户提供较小的损失率，从而在长期内相较于其他资产类别表现出色的投资组合。
Fyde Treasury 通过以下三个步骤来选择纳入 Liquid Vault 投资组合的资产：
评估交易流动性是否充足
检查协议创始人的背景和协议代码的审计情况，以确定是否存在问题
通过 AI 分析链上数据，以评估是否存在刷量交易、Token 的集中度以及自然增长趋势等
符合这些标准的 Token 将被纳入 Liquid Vault 投资组合。此外，Fyde Treasury 在 Liquid Vault 的资产管理过程中也利用 AI，具体包括：
市场分析和预测：分析链上交易数据、市场趋势和新闻等，以预测未来的市场动向
权重计算和再平衡：根据预测的市场趋势以及投资组合中 Token 的近期表现和波动性，计算最佳的 Token 权重并进行再平衡
风险管理与响应：实时快速识别投资组合中每个 Token 的治理攻击、流动性池耗尽和特定钱包的异常交易等情况，并及时调整投资组合或隔离相关 Token
高级资产管理策略：持续评估投资组合的表现，分析策略的有效性，并从中提取数据以修改和开发新策略。然后，将现有策略与新策略进行比较测试，衡量其表现，并应用于实际运营策略中
截至撰写日期 8 月 23 日，Liquid Vault 投资组合中共有 29 个 Token，这些 Token 均为基于以太坊网络的各类行业代币。
Liquid Vault Dashboard, 来源：
此外，Fyde Treasury 提供了一项功能，使得将特定协议治理 Token 存入 Liquid Vault 的用户可以通过流动性 Token 来保持其治理投票权。用户存入 Liquid Vault 的治理 Token 会以 $gTRSY-token 的形式发送到他们的钱包中，这些 Token 可以在 Fyde Treasury 的中用于执行相应协议的治理投票。
不过，投票权会受到投资组合中 Token 权重的影响，因此每次调整投资组合时，投票权可能会发生变化。
2.1.2. 流动性挖矿活动
Fyde Treasury 向那些提高 $TRSY（Liquid Vault 流动性 Token）市场流动性的流动性提供者奖励 Fyde 积分，并承诺未来将根据这些积分分发其治理 Token $FYDE。
不同于其他项目通常要求用户在去中心化交易所直接存入交易对以获取 Token 或积分的流动性挖矿活动，Fyde Treasury 接受用户将 $FYDE 存入协议内部的流动性挖矿合约，并直接在 v3 上提供流动性。Uniswap v3 是一个允许用户在提供流动性时设置供应范围的去中心化交易所。
在向 Uniswap v3 提供流动性时，系统通过 AI 驱动的模拟环境来计算并执行将部分存入流动性挖矿合约的 $FYDE 转换为 $ETH 的最佳路径。此外，AI 还根据市场条件实时管理和优化 Uniswap v3 上的流动性存款范围，使得资本效率相比在一般去中心化交易所提供相同资本的流动性高出约 4 倍。
AI Simulation Dashboard, 来源：
通过这种方式，Fyde Treasury 正在构建一个篮子基金。该基金利用 AI 对协议中用户存入的资产进行实时管理，从而减少人为判断，并预防市场中的各种风险。
2.1.3. 协议性能
自 2024 年 1 月推出以来，Fyde Treasury 的 TVL 稳步增长，达到并稳定在约 200 万美元。然而，由于市场自 5 月下旬以来持续疲软，$TRSY Token 在过去三个月内的回报率为 -35% 。
然而，将 $TRSY 的回报与以太坊生态系统中的其他主要 Token 相比，$TRSY 的价格波动相对稳定，跌幅较小。
尽管 Fyde Treasury 推出不到一年，其 AI 模型已通过市场数据不断学习和发展。随着 AI 学习的积累和优化，未来可能会有更好的表现，因此值得关注 Fyde Treasury 的未来发展方向和表现。
Mozaic Finance 是一个使用 AI 来优化收益耕作策略的收益优化协议，通过特定的 DeFi 协议实现。它为用户提供各种 DeFi 生态系统资产管理策略，以金库形式呈现，并利用以下两种 AI 进行策略优化：
Conon：实时分析链上数据，预测市场状况和收益耕作策略的 APY 变化
Archimedes：根据 Conon 的预测数据计算最佳投资策略，并执行资金分配
在 Mozaic Finance 中，AI 智能体 Conon 担任“分析师”角色，而 Archimedes 担任“策略师”角色，共同管理用户存入的资产。
2.2.1. 金库类型
Hercules：这是一个使用稳定币进行收益耕作的金库，存款人会获得 MOZ-HER-LP Token 作为流动性 Token。
用户存入金库的资产被用于提供流动性，通过桥协议 产生收益。AI 会实时将金库资产桥接并重新平衡到收益更高的流动性池中。Stargate 的特性是，即使是相同的资产，不同网络的 APY 也会因流动性差异而有所不同。
Stargate Farm Dashboard, 来源：
Theseus：这是一个通过各种波动性资产来产生收益的金库，存款人会获得 MOZ-THE-LP Token 作为流动性 Token。
用户的资产会被存入 GMX 协议的 GM 池中，这是一个去中心化的永续期货交易所，为交易者提供流动性并获得激励。在流动性部署时，会考虑每个 GM 池中交易资产的波动性和利率。根据市场情况，可能会增加稳定币的比例，并将其存入 Stargate 以产生额外的利息。
GMX GM Pool Dashboard, 来源：
Perseus：这是一个积极利用 PoL（流动性证明）共识机制的金库，通过为即将上线主网的 的生态系统协议提供流动性来获得网络奖励。Mozaic Finance 团队正开发并准备推出使用 Berachain 测试网的策略，详细信息将稍后公布。
关于 Berachain 和 PoL 共识机制的更多信息，请参阅文章 。
与构建 Token 篮子基金的 Fyde Treasury 不同，Mozaic Finance 是一个在将用户资产存入 DeFi 协议时，通过 AI 优化流动性供应策略和流程并管理风险的协议。
截至 2024 年 1 月，Hercules 和 Theseus 金库表现良好，预期 APY 分别约为 11% 和 50% 。不过，由于 Mozaic Finance 的金库发生资金被盗事件，目前两个金库均已暂停。
截至 2024 年 1 月，Hercules 和 Theseus 金库的预期年回报率，来源：
2.2.2. 资金盗窃事件和 Mozaic 2.0
Mozaic Finance 于 2024 年 3 月 15 日发生了一起资金盗窃事件。当时，团队正在过渡到由 开发的新安全解决方案，以提升链上风险和安全性。在安全更新完成之前，一名内部开发人员发现可以通过使用核心团队成员的私钥来盗取金库资金。他们入侵了该成员的电脑以获取私钥，并利用该密钥盗取了约 200 万美元的金库资产，然后将这些资产转移到中心化交易所进行清算。
受此事件影响，Mozaic Finance 团队暂停了 Hercules 和 Theseus 金库的运作，治理和协议费用收集 Token $MOZ 的价值下跌了约 80% 。事件发生后，Mozaic Finance 团队立即透明公布了事件进展，并与安全公司合作，追踪被盗资产的流向。同时，他们向开发人员存放被盗资产的交易所申请冻结和返还资金，努力恢复协议的正常运作。
幸运的是，目前所有被盗资金的返还工作正在进行中。在等待从中心化交易所返还被盗资金的同时，团队正在准备推出 Mozaic 2.0 。新版本包括以下改进：
增强安全性：通过 Trust Security、Testmachine 和 Hypernative 等安全专业公司进行代码审计和安全增强。
AI 模型改进：全面升级现有的 Archimedes 模型，并基于专家知识预测和学习尚未发生的黑天鹅事件。此外，检测异常决策并设置标志，以便进行人工审查和模型改进。
改善用户体验：改进 Dapp 的 UI/UX，并通过账户抽象和桥接服务集成，增强用户在各种链环境中对 Dapp 的访问能力。
因此，尽管 Mozaic Finance 经历了一次重大的资金盗窃危机，他们正在积极筹备推出 Mozaic 2.0 ，致力于为用户提供更安全和高效的资产管理服务。
至今，我们通过 Fyde Treasury 和 Mozaic Finance 的案例，了解到智能 DeFi 协议如何将 AI 作为 DeFi 应用的核心组件。智能 DeFi 协议通过 AI 能够带来的优势包括：
通过自主性建立新型 DeFi 协议模型
通过分析和优化资金运作方式提高资本效率
实时分析和应对异常交易等风险
目前，区块链与 AI 的整合多集中于建立区块链基础设施，以克服 AI 的局限性。然而，鉴于上述优势，预计将有更多尝试把 AI 引入 DeFi 协议。当然，在融合这两个领域的过程中，也存在需要解决的挑战。
AI 需要一个能够快速处理大量数据的环境，但当前的区块链基础设施还达不到这种数据处理速度。例如，ChatGPT-3 模型据估计需要每秒处理数万亿次数据才能回答问题，这比 Solana 的最大 TPS（每秒交易数） 65, 000 快了大约一千万倍。
此外，即便区块链基础设施发展到可以支持 AI 计算的程度，公共区块链的透明性仍可能会将 AI 模型的训练数据和决策权重暴露给公众。这意味着 AI 生成的交易可能会变得可预测，从而面临各种外部攻击的风险。
因此，包括 Fyde Treasury 和 Mozaic Finance 在内的希望利用 AI 的 DeFi 协议，目前选择在集中式服务器上运行 AI，并根据其结果与区块链进行交互。
然而，这种方法导致用户在协议中存入资产时，必须信任负责管理 AI 的团队的诚实性。这种情况削弱了 DeFi 通过智能合约消除对可信第三方需求，以提供无需信任的交易环境的核心原则。
在区块链中应用 AI 时，去中心化和可扩展性的问题被视为 DeFi 应用在利用 AI 过程中必须解决的挑战。而 zkML（零知识机器学习）技术正作为一种解决方案受到关注。
zkML 是一种将零知识证明（ZKP）与机器学习（ML）相结合的技术。零知识证明是一种加密方法，它可以在不透露数据本身的情况下验证数据的真实性，从而实现隐私保护和数据完整性验证。zkML 利用零知识证明的这些特性，应用于机器学习领域，使得在不公开输入、参数和 AI 模型内部机制的情况下，能够验证模型输出的正确性。
此外，通过设计 DeFi 协议的智能合约来验证零知识证明，仅在 AI 模型按照预期诚实运行且没有外部干扰时才生成链上交易，这样就可以安全地将 AI 集成到 DeFi 协议中。
例如，之前提到的 Mozaic Finance 计划在未来将零知识证明技术引入其协议。他们，这项技术将增强实时验证 Archimedes 诚实决策和管理金库的能力。
然而，零知识证明技术尚属新兴，需要大量的讨论和开发才能实现实际应用。尤其是，对于复杂的 AI 模型来说，生成零知识证明虽然比直接在区块链上执行 AI 模型更高效，但仍然需要超出当前区块链基础设施所能提供的计算能力和存储空间。因此，为了使 zkML 真正实用化，必须在零知识证明和区块链基础设施方面实现进一步的技术进步和优化。
我预计，随着区块链和 AI 技术的进一步发展，它们将逐步克服实现两者融合所需的挑战。基于这一进展，我相信在不久的将来，大多数 DeFi 协议将会把 AI 整合到其运营机制中。
此外，随着 SingularityNET 和 Autonolas 等 AI 智能体部署和交易平台的出现和成熟，不仅在协议层面可以集成 AI，还为个人用户创造了一个轻松使用 AI 智能体的环境。换句话说，每个参与区块链生态系统的人都能够构建和使用为个人优化的智能 DeFi 协议。
例如，Autonolas 的 AI 智能体在 Gnosis 网络的预测市场平台 上，通过分析链上和链下数据进行投注，其数量和活动稳步增加。从 2023 年 7 月起的一年内，这些智能体已经产生了超过一百万笔交易。
预计未来能够全天候高效管理资本的个性化 AI 智能体数量将增加，并积极参与区块链生态系统。这将促进闲置流动性的利用和更高效的资本运作，从而大幅提升生态系统的整体流动性。最终，AI 智能体之间的交易可能成为生态系统的主要活动，形成一个以智能体为基础的新经济生态系统。
此外，随着个性化 AI 智能体模型的智能化程度不断提高，这些智能体可能会扩展其活动范围至专为“人类”设计的领域。这包括根据个人偏好定制的链上资产管理、捕捉并参与空投机会，以及参与治理活动。
因此，随着 AI 智能体越来越精确地模拟人类行为，未来将更难以区分“真实”的人类用户和 AI 智能体。为此，身份证明作为证明用户身份和独特性的机制，其重要性预计将愈发突出，特别是在那些重视人类价值和代理权的协议中。
身份证明是一种机制，通过将人类独有的特征与网络上的个人账户相结合，以验证个人的身份和独特性。当前讨论和发展中的方法主要分为两大类：
基于物理认证的方法：利用硬件设备采集独特的生物识别信息，如面部识别、指纹识别和虹膜识别等。
基于行为分析的方法：通过分析用户的社交网络图谱、声誉以及网络活动模式等，来判断账户的真实性和独特性。这种方法依赖于用户特定账户的网络活动及其与其他账户的互动。
基于行为分析的身份证明方法能够较好地保护用户隐私，并且无需使用特殊的硬件设备即可实现。然而，为了提高证明的准确性和可靠性，这种方法需要大量的网络数据。随着 AI 智能体的复杂性增加，其识别能力可能会下降，因此预计未来基于物理认证的身份证明方法将会得到更广泛的应用。
一个采用物理认证方式进行身份证明的代表性协议是 。该项目由 OpenAI 的创始人 Sam Altman 共同创立，他也是 ChatGPT 的创造者。Worldcoin 旨在通过身份证明为全球每个人分配一个唯一的数字 ID，并向这些拥有 ID 的人分发 $WLD 代币。此举是为了研究和探索实现普遍基本收入的可能性，以应对未来因 AI 发展而导致的失业问题。
4.1.1. Worldcoin
Worldcoin 是一个基于物理认证的身份证明项目，通过使用名为 Orb 的特殊硬件来识别人类的虹膜。在完成虹膜识别后，Worldcoin 网络会为该虹膜颁发一个 World ID，并在用户的个人设备上生成一个可用于访问该 World ID 的私钥。
Worldcoin Orb, 来源：
目前，Worldcoin 网络只存储扫描虹膜数据的哈希值，这样可以防止用户的虹膜被重建或识别。当需要进行 World ID 认证时，用户的设备会生成一个零知识证明并发送到网络，从而保护用户链上活动的数据隐私。然而，由于系统只在颁发 World ID 时进行虹膜识别，仍然存在一些挑战，比如通过交易持有私钥的设备来转移 World ID，以及 AI 智能体获取私钥。为了应对这些问题，Worldcoin 正在讨论在使用 World ID 时引入生物识别验证系统，并开发基于行为分析的 AI 检测算法。
在本文中，我们探讨了随着 AI 融入区块链生态系统而涌现的新型服务协议，这些协议所面临的挑战，以及基于 AI 智能体的区块链生态系统的未来。
未来，AI 和区块链技术将继续发展并相互融合，弥补彼此的不足。通过这种融合，预计将为个人提供一个更便捷的环境，使其能轻松访问和利用 AI 和区块链技术。
尤其是在未来以 AI 智能体为核心的链上经济生态系统中，人们将无需具备深厚的金融知识即可轻松使用和提供金融服务。这将有助于大幅提升链上生态系统的流动性，并扩大金融行业的包容性。
此外，AI 和区块链不仅可以相互影响，还具有成为各行业基础设施的潜力。因此，这两项技术的发展将对整个人类社会产生深远影响，而不仅限于单个行业。
然而，AI 相关的法规，如数据隐私保护和 AI 责任问题，以及区块链相关的法规，如 Token 的证券属性，将对这些技术的未来发展方向和行业结构产生重大影响。因此，我们需要密切关注未来即将出台的 AI 和区块链行业法规。
我们最终希望，这些技术的发展能够为人类创造更好的环境，并帮助解决社会中的诸多问题。
原文作者： 1912212.eth，Foresight News
前苏联有句谚语「你可能对政治不感兴趣，政治却对你非常感兴趣」。政治在国家机器运行中，不论是对个人，还是机构公司、商业运转等都会产生不可忽视的影响。加密市场同样不例外。
四年一次的比特币减半事件，对 BTC 币价的影响已经微乎其微。那么美国大选对于加密市场而言，有影响吗？首先不妨先观察大选对于传统金融市场所造成的影响几何。
美国总统大选对美股短期走势仍有较大影响。从历史上看，往往在大选前数月里，会经历较大的波动。因此市场往往会选择观望，坐等结果揭晓之后再做出重大决策。值得一提的是，美股往往还在大选后一年表现更好。
有趣的是，大选还对黄金的短期走势有一定影响。与美股类似，作为避免资金的黄金也同样在大选期间，其需求量变高，因此也会在大选前几个月不断上涨。
虽然从短期而言，美总统大选会对美股、黄金等造成不小影响，但长期看却对其价格表现影响较小，也并未造成金融市场任何异常。甚至，短期而言，大选对于美元以及宏观经济的走势影响也不大。
这是因为金融市场中的中长期表现，往往受通胀趋势等经济参数的影响。谁当选了总统并不算很大的影响因素。
目前，以比特币为首的加密市场已经升至数万亿美元，它已经从所谓的另类资产跻身进主流视野之中，不再属于边缘。比特币也越来越受宏观因素影响，包括市场流动性、美联储降息加息、美国选举等。
当美联储降息，全球资本流动性大幅提升的时候，也是 BTC 不断攀升价格上扬的时刻，宏观流动性仍对加密市场有决定性作用。
此外，最近数月中，对美联储降息决议有重要参考价值的非农就业数据以及 CPI 数据，一经公布，短时往往会给加密市场带来不小波动，BTC 目前与宏观金融市场的联动愈来愈紧密。
作为加密市场投资者，宏观因素的影响力已不容忽视。
历年来，加密企业向美国政客不断捐款。
早在 2022 年 5 月，SBF 曾发豪言表示会在 2024 年的美国大选中捐赠 1 亿至 10 亿美元。甚至未等到 2024 年，即开始大手笔捐款。截止当年 10 月中旬，彭博社的数据显示，加密行业参与者向美国政客捐赠了 8410 万美元，其中约 84% 的金额来自 SBF 和其他 FTX 的高管。
近日，华尔街的一份电子邮件披露，SBF 的家人涉嫌非法挪用超 1 亿美元 FTX 客户资金用于影响 2022 年选举，并引发了多起法律诉讼，电子邮件详细记录了 SBF 父亲 Joe Bankman 参与制定与政治捐款相关的财务策略。
FTX 事件之后，加密行业政治献金少了很多，不过当时间来到 2024 选举年后，政治捐款即又开始增多。
截至今年 5 月，加密行业为 2024 年美国大选的政治捐款已达 9400 万美元，创历史新高。Coinbase 和 Ripple Labs 分别捐赠了 2050 万美元和 2000 万美元。
加密行业为美国大选不断捐款的根源，大致分为几类。一是通过捐款来影响总统候选人以及政府官员对加密货币的立场，毕竟政策监管对加密货币的合法性、税收制度以及行业发展有重要影响。二是保护自身利益不会因立法以及监管等而受到冲击。此外，加密公司还通过捐款来提高品牌知名度，打造良好公共关系等。
Galaxy Digital 首席执行官 Mike Novogratz 就曾预测，无论谁赢得 2024 年总统大选，美国的加密货币都将获得有利的监管，大多数美国政客都倾向于支持加密行业的创新。
如果说捐款更多的影响是政策面监管层，那大选对于加密货币市场行情的影响有多大？
2016 年至 2020 年中的牛市期间为共和党的特朗普执政， 2020 至 2024 年则为民主党的拜登执政。BTC 为主的加密市场在他们各自的执政周期中，都曾出现走势强劲的牛市。
若从选举期算起至 9 月，下图显示，虽然期 BTC 价格会出现波动，但是仍获得一定回报。其中以最早的川普执政期，市场回报最高。
2017 年的牛市周期以及在 2020 年因新冠疫情开启的无限 QE 都给加密市场带来巨大的资金流入量。
特朗普执政期间，曾在推特提及比特币以加密货币，但并未认可其价值。
拜登执政期间，仍延续着对加密货币宽容的态度，在 FTX 事件之后，美 SEC 打击力度趋严。不过总体而言，美国在加密领域科技创新以及资本流入中，仍是处于领先地位。
2021 年的牛市周期以及 2024 年年初美 SEC 通过了比特币现货 ETF，同样给加密市场带来相当高的活跃热度。截止 9 月 11 日数据，BTC 现货 ETF 总净流入达到 170 亿美元。
由此可见，从过去两轮周期的市场历史表现来看，不论是共和党还是民主党总统候选人上台，都并没有影响加密市场的向上走势。
虽然大选影响因素有限，但是真正对加密市场产生长期影响的仍然是行业自身的技术发展、美联储会议决策等关键因素。
虽然从长期看，其大选影响并不大，但是短期而言，却显示出相当大的影响。
7 月 14 日上午，作为候选人的特朗普遭遇刺杀，当日 BTC 上涨 2% ，突破 6 万美元关口，并在次日再次上涨 6% ，升至 6.5 万美元附近，并在这之后震荡上扬。
7 月 28 日，特朗普出席备受关注的比特币大会，随后，市场暂停利好出尽之后的利空显现， 7 月 29 日，比特币在刚刚升破 7 万美元之后，便开始一路下滑，甚至在 8 月初出现了恐慌性抛售。
8 月 23 日，当独立总统候选人小罗伯特·肯尼迪 暂停竞选活动并支持特朗普时，比特币从 6 万美元飙升至 6.5 万美元附近，单日涨幅超 6% 。
近期多日的美总统候选人辩论，因哈里斯与特朗普均未提及加密货币，因此市场反应总体比较冷淡。
美国总统大选日通常是在每个四年的 11 月的第一个星期二。这一天被称为「选举日」。因此，下一个很重要的时间节点即为 11 月 5 日。届时，BTC 或将在选举结果出现之后，产生剧烈波动。
从过往周期看，当美 SEC 严厉执法出现利空导致下跌时，往往为市场短期底部区间。而当美总统尘埃落定，一切已成定局之时，加密市场中的浓厚观望资金，一改徘徊不定风格，开始大胆下注。
没人预料到预测市场会在今年如此爆火。作为押注平台，用户可以直接用加密货币来押注自己的选择，至于内容则包含万象，横跨体育、文化、经济、加密货币、大选结果等。
真正让 Polymarket 爆火的则是今年美国最热门的总统大选事件。特朗普遇刺之后的胜选率、拜登退选率、哈里斯参与竞选之后的胜选率在不断地各类声明、辩论中引起数据的变化波动。
据 Dune 数据显示，Polymarket 8 月份交易量达到 4.72 亿美元，创下历史新高，环比增长超 20% 。此外，其月活数超 6.3 万人，创历史新高，环比增长超 42% 。而 8 月单月新增用户数达到 7.1 万人，同样创历史新高。
三项数据创历史新高的背后，让 Polymarket 受到市场广泛关注。目前，其大选预测数据往往被彭博社、CNBC 等引用报道，引起圈外广泛关注。
1co nfirmation 创始人曾撰文表示，市场真相难寻，而 Polymarket 通过真实资金押注来展现市场真实看法非常有意义。市场似乎也在不断认可，在 11 月大选之后，新闻、文化、体育等市场会成为更热门赛道，Polymarket 非常适合任何存在分歧的地方。
Polymarkket 受益美大选事件打造出圈效应，算得上是加密产品中较为成功的典范之一。
总而言之，美国大选事件会对加密行业的监管、政策等产生一定影响，但不会发生较大的变化。大选也会对部分产品协议如 Polymarket 也有一定的推波助澜效应。市场行情方面而言，长期影响不大，但是在重要时间节点，仍会给市场带来短期较大波动。
据报道，美国田纳西州国会议员 John Rose 提出了“BRIDGE 数字资产法案”，该法案提议在 SEC 和 CFTC 之间建立一个数字资产联合咨询委员会，为数字资产相关的法规和政策提供指导。该委员会将由 20 名私营部门的成员组成，以代表加密货币领域的不同利益群体。
24 Asset Management 投资组合经理 Eoin Walsh 指出，欧洲央行低迷的经济增长前景及接近目标水平的通胀水平，可能为欧洲央行未来的降息政策奠定基础。
9 月 12 日，OpenAI、Anthropic、谷歌和微软等科技巨头的高管在白宫会面，共同讨论开发人工智能和高性能计算的能源基础设施。高盛预计，到 2030 年，人工智能将使数据中心的电力需求增加 160%。OpenAI 发言人指出，建设这种人工智能级能源基础设施将为美国创造大量就业机会。
渣打银行外汇和数字资产研究主管 Geoff Kendrick 在最新报告中表示，无论美国总统的选举结果如何，到 2024 年底比特币价格都将会创下新高。他预测，如果特朗普获胜，比特币价格可能会涨至 125,000 美元，如果哈里斯当选，比特币价格可能会达到 75,000 美元。
据报道，Grayscale 将在美国推出首个 XRP 信托，为 XRP ETF 的未来发行奠定基础。该“封闭式”基金将为合格的投资者提供直接投资 XRP 的机会，标志着美国在开发以 XRP 为重点的加密投资产品方面迈出了重要一步。
9 月 12 日，由于管理外国代理银行和虚拟货币客户方面存在缺陷，美联储向加密货币友好机构联合德克萨斯银行发出了业务停止令，这引发业界对监管政策持续收紧的担忧。
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如果你还不知道索尼（Sony），可以通过这些数字了解其在全球的影响力：
1. 超过 9 亿台索尼设备正在使用中（电视、相机、音响设备、PS 游戏机、手机等）
2. 横跨电影、音乐和游戏的数字媒体帝国，拥有 1.16 亿活跃用户，视频游戏设备 PS2 累计在全球销售超过 1.5 亿台
索尼以 1174.5 亿美元的市值位列全球第 131 名最有价值的公司，在 2023 年 6 月至 2024 年 6 月期间的收入为 874.83 亿美元。
索尼刚刚成立了区块链部门，并推出了以太坊 Layer-2 网络 Soneium，国内部分用户直呼为“索尼链”，致力于为创作者提供开放互联网。
Soneium 是由索尼和 Startale Labs 共同创立的以太坊 Layer-2 ，后者因构建日本第一大公链 Astar Network 而闻名。
Soneium 是一个面向创作者和开发者的通用区块链平台，Startale 提供了其专业的区块链开发知识进行构建，利用索尼的全球影响力进行扩张。
Soneium 基于 OP Stack 构建，与 Optimism Superchain 集成。
走向主流是索尼链的宗旨，Soneium 官推已提及十余次“Go Mainstream”，并巧妙借用 Web3 用户最常提到的缩写 GM（Go Mainstream），深受 Web3 用户欢迎。谁说 Web2 大厂的人不懂 Web3 呢？
Astar Network 正在将其 Astar zkEVM 重塑为 Soneium L2，（方式是迁移，而不是简单更名），释放新的潜力。正如公告所言，与索尼集团合作使 Astar 能够利用其在娱乐、游戏和金融方面的专业知识，将 Web3 技术融入现实世界应用程序中，从而覆盖更广泛的受众。
公告：
品牌重塑促进了 Astar 生态系统的发展，增强了互操作性，并通过更高的排序器收入、更广泛的用户群体和更大的实用性增加 $ASTR 的价值。
$ASTR 将为 Soneium 生态系统提供支持，但 Gas 代币仍然是 $ETH。Soneium 近期没有推出原生代币的计划。
Soneium Minato 测试网于 8 月 28 日推出，作为开发人员和创建者构建和试验 dApp 的试验场。
用户可以通过 Soneium 原生跨链桥将 ETH 测试币从 Sepolia 测试网桥接到 Minato。
Soneium Spark 是一个以生态建设者为中心的计划，为有远见的开发人员、创作者和项目提供每个团队高达 100, 000 美元的投资。其他支持包括营销、业务和技术援助。
Soneium Spark 的第一批项目已开始接受申请，孵化从 10 月中旬开始，持续为索尼链生态带来新应用。
短短半个月的时间，Soneium 已有超过 60 个项目宣布开发或集成。在索尼的全球影响力、走向主流用户的愿景和 Spark 计划这三重光环的加持下，有更多的项目即将面世。接下来，我们将一一介绍，并进行分类，对正在快速发展的索尼链生态做一下概述。
我们将生态项目分为八大类：SocialFi、GameFi、RWA、DeFi、NFT、基础设施、协议和跨链桥。
Yay！
Yay! 是一个流行的 Web2 社交平台，旨在成为用户通过兴趣连接的虚拟世界。自 2020 年推出以来，用户数已超过 900 万人，在线社区超过 10 万个。
2023 年 8 月，Yay! 开始向 Web3 Social-Fi 应用转型，先是集成了 Worldcoin，再是与 LayerZero 等领先的 Web3 协议合作。
Yay! 第一时间官宣了与 Soneium 的合作，并启动 ETH 质押活动，限额 1000 ETH（随时可解押），参与者将优先获得未来的权益（如原生代币、NFT），额度已满。
Metadomo
Metadomo 是一个去中心化“忠诚度积分”交易平台，将用户传统忠诚度计划的积分（航空里程、信用卡、电信积分）、游戏积分与全球商家相连接（全球 10 万商家）。在该平台上消费积分，可赚取原生代币 $DOMO。
基于 Soneium 网络构建，产品未上线，未发币。
Layer 3
Layer 3 是一个创新型的 Web3 任务平台，与 Galxe 等头部任务平台相比，对于项目方而言，优势在于它可以通过聚合跨多个链和 dApp 的用户活动，生成用户链上身份的统一视图，实现高度针对性的高效代币分发。
目前该平台拥有超过 400 万名用户，社交互动数据破亿。
Layer 3 第一时间发布了探索 Soneium 的任务活动，通过资产跨链、加入 Discord 等任务探索 Soneium Minato 测试网。目前参与者已超过 4.7 万人。
Hea l3
Hea l3 是一个基于 Astar zkEVM 的健康类 GameFi，玩家需要购买 NFT 服装（上衣/裤子/鞋子），通过睡眠、饮食管理、户外运动来赚取 $GHT 代币。NFT 越稀有，代币奖励越多，代币可用于升级 NFT 或交易 NFT。
作为 Astar 生态为数不多跑起来的 GameFi，虽然还未宣布，但极大可能会迁移至 Soneium 网络。
Derby Race
Derby Race 是基于 Soneium 的赛马预测游戏，严格来说是一个 GambleFi 产品，正在开发中。该团队曾开发过同类游戏 xDerby Raffle 和 Derby On-chain Race。
Metapro
Metapro（Meta Protocol）是一个专注于 GameFi 的创新平台，主要功能有开发门户（提供 GameFi 开发工具）、Launcher（游戏上线和代币发行）、Web3 钱包（适用于 Metapro 游戏生态的资产钱包）。
Metapro 第一时间宣布将在其游戏钱包中支持 Soneium 链。
SuperVol
SuperVol 还没有详细信息，有可能是偏游戏化的二元期权/预测市场。
All Access
All Access 是一个粉丝经济平台，又像一个 Brand 增长平台。该平台与 50+ 线下活动/明星合作，让粉丝能够赚取积分并兑换 VIP 体验，同时还通过去中心化解决方案为品牌提供了一种直接吸引和奖励最忠实粉丝的方式。
还未发币，也暂时没有宣布具体在 Soneium 上建设的方式。
OpenEden
OpenEden 是一个链上美国国债协议，它允许用户通过持有其原生稳定币 TBILL 投资美国国库券（T-Bill），以获取预计 4.89% 的年化收益。TVL 超过 1 亿美元。
– 用户将 USDC 存入 OpenEden 金库，获得 TBILL 代币
– TBILL 代币与美国国债挂钩，获得收益
– 用户可随时在链上赎回 TBILL，获得 USDC
团队成员来自高盛、摩根大通、德意志银行、Gemini、Binance 等 Web2 和 Web3 巨头。
还未发币，也暂时没有宣布具体在 Soneium 上建设的方式。
DeStore Network
DeStore Network 是 Astar 生态中的 Web3 电子商务平台，使企业能够在 Web3 中销售数字孪生资产（实物+数字资产）。
还未发币，但确定会迁移至 Soneium，值得关注测试网中的机会。
Ionic
Ionic 是一个多链借贷平台，目前支持 Optimism、Base、BOB、Mode 等 L2 网络，TVL 超过 2 亿美元。
已发币，官方暗示即将支持 Soneium 网络。
L2 X Pro
L2 X Pro 是 Astar zkEVM 上的 DEX，旨在成为 Astar 的交易和流动性中心，TVL 不是很高。
还未发币，已确定迁移至 Soneium，值得关注测试网中的机会。
Very Long Swap
Very Long Swap 是 Astar zkEVM 上的 DEX，功能有 Swap、LP、永续合约、IDO 等，TVL 目前仅为 17.6 万美元。
目前已在 Soneium 上线测试版，在 Layer 3 发布了任务活动。
测试版：
L3 任务：https://app.layer3.xyz/quests/trending-now-swap-on-soneium-minato
Algem
Algem 是 Astar zkEVM 上的一个 LSD 协议，用户在其中质押 ASTR，会收到相同数量的 nASTR，在赚取质押收益的同时，还可以交易流动的 nASTR 获得收益，或者到 LSDFi 协议中使用，不影响资金效率。
Algem 的用户数据在 Astar DeFi 生态名列前茅，还未发币，已确定迁移至 Soneium，值得关注测试网中的机会。
waveX
waveX 是 Soneium 上的原生永续 DEX，Soneium 上的 First，正在开发中。亮点是它将集成各种 LST，比如上面提到的 nASTR，以及以太坊的 stETH 等，这不仅能丰富 waveX 的资金池，还为 LST 持有者增加了额外收益。
目前出了一款 TG 小游戏：
玩游戏后填表抽奖 USDT：
UntitledBank
Untitled Bank 是 Soneium 上的原生去中心化借贷平台，仍具有高效的流动性管理、风险隔离的借贷结构以及增强灵活性和安全性的模块化设计。
正在开发中，暂无更多信息。
Velodrome
Velodrome 是 Optimism 生态的老牌 DEX，也是 TVL 排名第一的 DeFi 协议。通过发行其原生代币 VELO，以及对 veVELO（veNFT）的分配，来奖励流动性（LPs）和积极参与治理的用户。
第一时间表达了对 Soneium 的支持，但并未宣布具体的集成。
Avalon Finance
Avalon Finance 是一个多链借贷平台，已部署在以太坊、Arbitrum、Scroll、BNB Chain、Bitlayer、CoreDAO 等链。但其实还是主打 BTC 生态的借贷，支持 BTC LST 代币存和借。Avalon 在 Bitlayer 链上拥有最大的市场规模，借贷总额 2.8 亿美元，其次是 Merlin 和 CoreDAO。
两种模式，
去中心化借贷：多链，支持 BTC LST
CeDeFi 借贷：将 DeFi 与机构 CeFi 流动性提供商连接起来，TVL 近 8000 万美元。
尚未发币。可能会在不久后支持 Soneium 测试网的借贷，或者在主网后第一时间支持。值得关注测试网中的机会。
C14
C14 是 Astar zkEVM 的去中心化借贷平台，市场规模不是很大。
尚未发币，确认迁移至 Soneium，值得关注测试网中的机会。
Sake Finance
Sake Finance 是 Soneium 上的原生借贷平台，应该是超额抵押。
目前进入 Sake Finance 的 Discord 社群，在 faq 频道做任务抽奖可拿 OG 身份。官方暗示可能会在 9 月推出测试版。
DC 移步：
Neemo Finance
Neemo Finance 是 Astar 网络的一个 LSD 协议，与上面提到的 Algem 机制一样，用户质押 ASTR 可获得 nsASTR，享受质押收益的同时，还可以随时交易 nsASTR，或投入到 LSDFi 协议里。
9 月 9 日在 Astar 主网上线，已确认会迁移到 Soneium 上，猜测可能要到主网了。尚未发币。
QuickSwap
QuickSwap 是 Polygon 上的老牌 DeFi 协议了，暗示将会在未来支持 Soneium 网络。
Solv Protocol
Solv Protocol 是一个老牌 DeFi 协议，主打 ERC-3525 ，旨在将各类未来现金流通证化，从而为行业带来全新的资产品类。
今年踩准 BTCFi 赛道，发行全链收益比特币包装币 SolvBTC，大受欢迎。SolvBTC 被部署在比特币主网、以太坊、BNB Chain 等链上，Solv 作为一个统一的流动性入口，将各种流动性资源和投资机会整合到一个平台上。用户不需要访问多个不同的平台或协议，就可以在 Solv Protocol 上管理他们的投资。
Solv 也压中了 LSD 赛道，为 SolvBTC 推出了 LSD 功能，质押获得 LST 代币 SolvBTC.BBN（Babylon 质押）和 SolvBTC.ENA（Ethena 质押），不仅能获得收益，还可以用在 LSDFi 协议中获得潜在的额外收益。
已发币，宣布正在 Soneium 上构建。
SynStation
SynStation 是一个代币质押协议，原生建立在 Soneium 上。
目前在以太坊主网推出了质押赚取积分的活动，可质押 ETH、USDT、USDC 和 WBTC，将在 Soneium 推出主网后迁移资产。前 100 名质押 10 ETH 的用户可拿 OG NFT，DYOR。
SoneFi
SoneFi 是 Soneium 上的原生 DeFi 平台，提供 Swap、永续合约、Launchpad 等功能。
测试版已上线，可领取测试币后 Swap 和组 LP。
Alchemy
Soneium 官宣的技术合作伙伴， 9 月推出 API 和开发者工具。
Graph Protocol
Soneium 官宣的技术合作伙伴，将为开发者提供安全可靠的链上数据。
Sentio
Soneium 官宣的技术合作伙伴，Sentio 是一个链上监控工具，可以帮助开发者跟踪和收集智能合约的事件、交易、状态。
Thirdweb
全栈 Web3 开发平台，即将集成索尼链。
可部署代币、NFT，增加测试网 tx：
Pyth Network
Soneium 官宣的基础设施合作伙伴，部署了实时价格数据预言机。
Sequence
Sequence 是 Soneium 的基础设施合作伙伴，是一个全栈 Web3 开发者平台，提供钱包、市场、智能合约管理、索引器、游戏引擎等工具。正在集成 Soneium 网络。
Bluez
Bluez 是 Astar 网络上的 NFT 市场，未发币，将会迁移至 Soneium 网络。
Sonova
Sonova 是 Astar 网络上的 NFT 市场，未发币（有 TGE 计划），确认迁移至 Soneium 网络，值得关注测试网中的机会。
NFTs 2 Me
NFTs 2 Me 是一个 NFT 部署平台，支持开发者无需代码快速创建和部署 NFT 合集。
已经添加了对 Soneium 测试网的支持。部署工具：
NFTs2Me 在测试网上发了一个纪念 NFT， 0 铸造费，可以去 Mint 一张，也算是留下了一条标准的 tx。DYOR。
Astar zkEVM 打底，Optimism 生态新晋明星项目，Circle 作为创世合作伙伴将支持 USDC。
Chainlink
Chainlink 作为创世合作伙伴，集成 Soneium 网络。
Layerswap
Layerswap 是一个多链跨链桥，支持 35 个 L1/L2 以及 15 多个中心化交易所之间的资产跨链。
Layerswap 已集成 Soneium 测试网，可以从 Ethereum Sepolia、Loopring Sepolia、Arbitrum Sepolia、Immutable zkEVM Testnet 等测试网跨链资产至 Soneium 测试网。
未发币，因此值得在 Layerswap 上在多个测试网与 Soneium 之间进行跨链交互，也可作为 tx。
Superbridge
Superbridge 是一个基于 Rollup 的跨链解决方案，支持用户在任何 OP Stack 或 Arbitrum Nitro 链之间进行资产跨链，目标是支持市面上所有的 Rollup。
Superbridge 将在 Soneium 主网上线后支持资产跨链。
Owlto Finance
Owlto Finance 是一个旨在支持各种 Rollup 和 CEX 的跨链桥，现已支持 Soneium 测试网向 Ethereum Sepolia、Plume Testnet、Bera Bartio 的跨链操作。
未发币，值得做一些测试网跨链交互，作为 tx。
Orbiter Finance
多链跨链桥 Orbiter 已在测试网中添加了对 Soneium 的支持，未来将会支持主网。
1. 由索尼开发的 Soneium 是一个全新的以太坊 Layer-2 ，旨在为创作者提供一个开放互联网。
2. 索尼家喻户晓的名字和成熟的全球影响力可能会引起 Web2 用户对 Soneium 的极大兴趣。
3. 然而，目前市面上已经挤满了众多 L2 解决方案，因此衡量 Soneium 能获得多少 Web3 用户和主流用户关注，仍然有待观察。
烧酒混搭啤酒变成“蜂蜜水”，舞池中的众人随着 DJ 的律动摇曳生姿，烤肉架上韩牛逼近 5 分熟滋滋作响， 300 多场 Side event ……韩国区块链周好生热闹。
然而，音乐混杂着酒精的喧嚣下却是深深的焦虑。
项目方很焦虑，市场流动性不足，缺乏新叙事，散户不买单，上线头部交易所越发严苛，投资者还在不断问询催促“WHEN LISTING？”
VC 很焦虑，投出去的一堆项目目前处于“半死不活”的状态；已经发币的项目还在锁仓中，每天市值还在不断下降；基金存续期短，募资愈发困难；
创业者很焦虑，一级市场遇冷，不少 VC 只看不投，聊了几个月，依然没有完成新一轮融资，即使有 VC 感兴趣，他们也表示只能在确定一个强势领投方之后选择跟投；
媒体和社区很焦虑，处于行业食物链的中下游，需要地主家有余粮才能得以生存；
交易所也很焦虑，交易量不断萎缩，竞争加剧，只能安慰自己，还是比项目方的情况要好。
何以解忧，唯有牛市。
所有人都在期待一场轰轰烈烈的山寨牛市，不少项目方将希望寄托在Q4，计划在Q4发币上所。
然而，“坐等牛市”等于坐以待毙，于是，大家开始将目光瞄准韩国市场，以完成流动性退出。
无论是项目方，还是 VC，来韩国，大多抱着同样的任务和目的：找韩国交易所上币；找韩国 KOL 和社区宣传。
在多个活动场所，听到最多的话语是，“你认识 Upbit 和 Bithumb 的人么，可否介绍认识一下？” 或者，好奇打听，“XXXX 和 XXXXXX 是怎么上的 Upbit?”
大家愈发意识到，韩国交易所特别是 Upbit 是全球首屈一指的山寨币交易市场（流动性退出场所），相比于链上交易，韩国投资者更偏爱在中心化交易所进行交易。
韩国主要有四大交易所，Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit，其中 Upbit 是绝对的王者，韩国市场市占有率达到 70% -80% ，在 2023 年 ，Upbit 是全球第二大加密货币现货市场，仅次于 Binance。
Bithumb 长期保持着市场第二的位置，占四大交易所总交易量的 15% 至 20% ，Coinone 的市场市占率在 3% 至 5% 之间，Korbit 的市占率不到 1% 。
因此，上线 Upbit 成为各个项目方所追求的长期目标之一。
然而，上线 Upbit 并不容易，韩国交易所并不首发代币，以及在 Upbit 的上币标准中有两个方面对代币的流动性和上线交易所做了要求：
市场需求：
评估提议的数字资产的交易流动性和商业可行性。
审查其已知的市值、数字资产的集中度、钱包数量或在其他交易所的交易量。
上市状态：
审查提议的数字资产的当前上市状态，包括其他交易所的列表。 评估其他交易所的声誉、管辖权和 AML/CFT 实践。
一个相对公开的潜规则是，想上线 Upbit，得先上线 Binance/OKX，至少 Bybit。
相对封闭的韩国加密市场，也催上了不少中介或者掮客，利用信息不对称获利。有人帮海外项目在韩国做 GTM，比如 SEISAGA 等项目均由个人而不是机构在韩国市场做落地执行；也有人做 KOL 推荐和管理；也有人做韩国交易所上币辅导……
中介众多，良莠不齐，韩国某本土机构成员告诉深潮 TechFlow ，Upbit 上币流程很标准，如果有人告诉你他能够保证上 Upbit，那大概率是骗子。 想要退出流动性，不仅需要上线交易所，还需要有散户购买，找韩国社区和 KOL 宣传带货，也成为刚需。
一个韩国本土的 Marketing 咨询机构表示，他们今年的业务量是去年的数倍。
曾经，很多人认识韩国加密货币投资者集中在本土聊天软件 Kakao 上， 但真实的情况是，如今大部分加密投资者，特别是年轻人都聚集在 Telegram 上。
统计 2023 年，韩国加密市场前 110 个 Telegram 频道中被转发最多的前 10 个频道。
被转发最多的频道是 “코인같이투자 (WeCryptoTogether)”，有 168, 765 次转发，比第二名 “취미생활방 (EnjoyMyHobby)”的 125, 919 次转发数高于约 34% 。
第三名到第十名，分别是 @kkeongsmemo、@emperorcoin、@centurywhale、@mujammin 123、@masrshallog、@airdropAScenter、@seaotterbtc、@kookookoob 。
韩国投资者最关注哪些信息？
我们依然可以从 110 个 Telegram 频道中的观看和转发数据中，一探究竟。
总览 2023 年，韩国加密货币社区中浏览量最高的信息，有三个主题非常突出。
一、韩国加密货币行业的法律和监管问题，行业负面问题相关的内容 ，如隐私泄露、洗钱和金融犯罪浏览量高居榜首；
二、新的代币投资机会，比如有关 Sui 代币销售的信息排名第四，可以看出韩国投资者对新项目和盈利机会非常敏感；
最后，排在第三位的是与宏观经济指标 (如 CPI) 相关的内容，今年比特币的行情走势主要受到宏观数据的影响。
再看， 2023 年韩国加密社区转发次数最多的信息排行榜，发现大家关注的都是同一个话题——撸空投。
转发最多的信息是 3 月 20 日在 “Coinmap Hack” 频道发布的 “空投工作流程摘要”，这条信息详细介绍了如何参与 Starknet、zkSync 和 LayerZero 等大项目的空投，被转发了 2, 600 多次，排行第一。
排在第二至第十的大多数消息也都是关于零撸的信息，比如如何获得 zkSync、Starknet 等项目空投和免费的 NFT。
看来，撸空投属于超越国籍和文化，所有加密货币投资者都熟悉和认可的共识。
当越来越多的项目涌入韩国市场， 韩国 KOL /社区主理人对项目也越来越谨慎。韩国本土社区负责人表示，他们更青睐与知名投资机构背书的项目进行合作，特别是有 Binance Labs 的投资。
另一个很难被完全验证的信息是，韩国投资者目前并不喜欢韩国本土的创始人和投资机构，如果果真如此，那和华语市场颇有相似之处。 离开首尔的时候，笔者问询了几位 VC 与项目方从业人士，“韩国之行收获如何？”，大多数表示“收获不大，更多是玩/医美”，甚至有人觉得自己在浪费公司的钱，很不好意思。
这或许也是韩国市场现状的反应，看着很美，但想在韩国市场退出流动性并不容易。
